【宏观提示】美国二季度GDP终值年化环比好于市场预期，市场对年末加息的预期升温，大宗商品涨跌互现。考虑到节前市场观望气氛浓厚，预计短期内工业品以小幅震荡走势为主，中期看仍可继续关注波段低点的低吸机会。（张伟）
【股指早评】周末消息较为平静，清理配资进度差强人意以及节日来临，预计指数以小幅震荡为主，但仍须警惕破位的风险。（张伟）
【国债今日观点】财新PMI初值继续创新低，显示当前经济下行压力大，财政政策仍需加码，货币宽松基调不改，长端利率仍有下行空间。央行公开市场进行800亿14天期逆回购操作，中标利率2.7%较前次14天期有大幅下降，本周实现资金净投放400亿元，短期虑到季末及国庆长假因素影响，资金面或趋紧。操作上，短期债市维持震荡，观望为主。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】上周期权标的市场以横盘震荡趋势为主，A股市场投机氛围清淡，期权成交量进一步减少。同时，期权波动率持续回落，期权权利金快速下跌。考虑到十一长假将近，市场波动幅度难有较大变化，建议投资者观望为主，根据现货股票头寸，考虑备兑开仓的对冲策略。（郑林）
【贵金属今日观点】受美联储加息预期压制，贵金属中线弱势仍没有改变，但美联储在加息态度上的反复亦给贵金属带来一定支撑，行情走势预计较为震荡，焦灼，建议采取日内高估低渣波段操作思路，不留隔夜单。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】周五，普氏62%铁矿石指数报56.85美元/吨，跌0.2美元/吨；唐山方坯出厂含税报1700元/吨，跌10元吨；上海三级螺纹报1960元/吨，持平。受本周期货盘面暂获底部支撑的影响，现货价格跌幅一再收窄，甚至个别地区出现了试探性的上调报价。但从市场成交来看依旧冷清，临近双节叠加“金九爽约”加速了贸易商出货的意愿，因此现货价格实难形成阶段性反弹。钢坯价格继周五下跌10元/吨之后，周末再度下跌25元/吨，至1675元/吨。铁矿石方面，上周外矿发货未再创新高，但整体依然维持高位。澳洲、巴西铁矿石发货总量2466.2万吨，环比降13.9万吨；其中澳洲1581.6降109.3万吨；巴西884.6增95.4万吨，且港口库存再度回升262万吨，为连续第三周回升。目前钢价压力明确，矿价下方空间取决于钢厂开工下跌幅度。操作上建议，螺纹钢维持震荡偏空思路，上方压力位2000；铁矿石前期空单逢低减持，待贴水修复后在逢高沽空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭主力合约1601收771.5涨0.19%；焦煤主力合约1601收584.5涨0.17%。现货市场: 国内焦炭现货市场盘整，港口库存本周微降，主要产销地区价格暂无变动。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税600-620元/吨，准一级620-650元/吨；唐山二级焦到厂含税800-810元/吨，准一级870-890元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。上周国内焦炭市场稳中有跌，但中秋国庆双节将至，各地钢厂略有补库动作带动焦化厂出货情况稍有好转。生产方面，现阶段山西地区焦化企业仍受到资金压力以及钢厂压款等问题，开工率恢复情况较其他河北、山东、河南等地区逊色。目前整体煤焦市场内外需持续疲软，短期难言乐观。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位830；焦煤主力合约1601短期压力位620。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】动力煤近期仍维持震荡偏弱走势。现货市场方面：价格稳中有降，截止上周五秦港Q5500动力煤平仓价格382，持平；京唐港385，持平；广州港澳煤Q5500库提价440，持平；广州港印尼煤库提价430，持平。库存方面：6大电厂库存1379万吨，日耗维持在较低水平，平均库存可用天数达25.64天。港口方面：秦皇岛港库存620万吨，曹妃甸港275万吨，略增。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收421.34，不断创上市以来新低。9月大型煤企的价格政策对近期动力煤价格起到一定的稳定的作用，但是目前进入电力消费淡季，下游用户用电量减少，加之水电供应增加的挤压，电煤的压力仍然较大。现阶段期价贴水较小，现货价格若没有进一步下跌，期价下跌空间有限。另一方面，大秦线下月开始为期20天的检修，会影响铁路调入量，正常来讲下游用户会有提前补库的动作，但现在电厂库存高企，补库并不明显。盘面来看动力煤有创新低的可能，操作上建议维持震荡偏弱思路，关注急跌后的买入机会。（孟令琳)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报440（-14）元/吨，FOB韩国MX现货报675（+1）元/吨，CFR台湾PX现货报796（-2）美元/吨，PTA现货报4465（-10）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌20-70元/吨不等。PTA企业负荷升至60.6（+0.2）%，聚酯工厂负荷小幅维持在78.7（0）%，江浙织机负荷维持在68（0）%。江浙涤丝产销一般，至下午3点半平均估算在7成附近，江浙几家直纺工厂产销在95%、70%、30%、100%、30%、85%、60%、90%、80%、50%、75%、90%、70%、50%、50%、60%。原油价格企稳带动PTA呈现小幅震荡走势，生产企业检修持续，但仍有少量复产迹象。下游消费旺季不旺特征明显，节前未见明显备货迹象，聚酯负荷提升空间有限从而需求增长受限。PTA库存压力较前期已明显缓解，工厂当前生产利润良好从而导致PTA反弹空间有限。重点关注上游成本变动及下游产销变化情况。操作上，中长线震荡观点不变,以[4400,4800]区间操作为主。(陈娟)
【橡胶今日观点】海南产区新鲜胶水收购价未变，国营10.0元/公斤，民营9.6-9.7元/公斤；云南报价暂稳，国营9.4-9.7，民营9.2-9.5（-0.1）。13年云南全乳胶10600元/吨；13年海南全乳胶10600元/吨；14年云南国营全乳10700元/吨，15年云南全乳胶11000-11300元/吨。泰国原料价周五新低，最新报价生胶白片41.625公斤（-0.2），烟片43.61（-0.09)；胶水41；杯胶38.5。外盘船货继续下挫，RSS3报1375（-10）美元/吨，STR20标胶1320(-10)美元/吨。上期所库存创历史新高，周五达21.2万吨（+1.6），仓单15.6万吨。东南亚三国汇率创出新低，1美元=36.16（-.02）泰铢，1美元=4.38（+.04）吉林特,1美元=14680(+35)印尼卢比。山东主要轮胎厂库存偏高，多数维持30-50天，上周全钢胎开工率62.7%（环比-2.4，同比-8.7），半钢胎开工率62.02%（环比-0.05，同比-21.8），加之国庆假期即到，部分厂家有停产、减产行为，开工率还有进一步下滑趋势。总的来看，橡胶已到旺产季，但库存连创新高，得到最新数据进一步验证，还要考虑国储库存。下游产成品库存也持续走高，厂商回笼资金的压力，必然导致尽可能压缩原料库存。而去年即便在产胶国收储、维持胶价意愿很强，国内下游有一部分补库意愿的情况下，沪胶尚且跌至12000以下。今年没有了这些声音，且东南亚三国汇率持续走低，国内下游下滑明显，加之此前产胶国供应量没有明显下降的态势。因此，从基本面看，未来一段时间沪胶的供应压力依然存在，供需盈余态势没有好转，下跌趋势尚未结束。（罗睿文）
【白糖今日观点】南宁中间商报价5360元/吨，上调60。上周五巴西雷亚尔大幅反弹，原大幅上涨。Unica公布的数据显示，巴西中南部地区糖厂9月上半月加工的甘蔗数量较上年同期大幅减少,外糖反弹。预计新榨季国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。7月份进口糖49万吨 同比环比均大增74%，目前国内供应依然较足。巴西货币持续贬值以及全球食糖供应宽松，全球糖价承压。 操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1601关注回调之后的买入机会；短期外糖反谈，新糖上市前炒作结转库存偏低，短期维持强势，关注持仓量变化，前期多单继续持有。（卢时强）
【沥青今日观点】近日现货价格未变，华东现货报价2800元/吨，华南现货报价2700元/吨；华东进口均价2950元/吨。因今年部分地方炼厂的原油进口资质放开，民营产沥青的比重明显上升，1-8月份国内总产量同比增加10%。本周主要炼厂的开工率为71%，库存水平31%，其中长三角库存水平34%（-3），华南33%（-2），市场货源充足，但27家主要炼厂的开工率同期回升至79%（+8）。沥青之前期限价差回归逻辑减弱，同时原油也出现回落。从供需层面，供应偏过剩，且由于之前炼厂检修，未来还有再次复产释放的供应。而从11月后，沥青消费也将逐渐转淡，因此1512合约贴水现货价格属于正常现象。在贴水修复后，沥青价格将更多跟随原油价格走势。（罗睿文）
【塑料今日观点】余姚价格为9100元/吨，现货疲软。乙烯价格近期有所反弹，原油止跌。下游农膜生产基本稳定，华北地区棚膜需求开始启动，华北地区棚膜企业开工维持在 5-7 成，下游需求启动缓慢，目前石化维持高负荷生产。市场大幅上行缺乏动力，因石化目前利润尚可，多数维持高负荷生产。PE港口库存回落，市场较为疲软。乙烯价格大幅下跌，成本端支撑下降。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期产业链偏空，但力度有限，建议观望，维持8300-9000区间震荡。（卢时强）【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报454（+7）元/吨，FOB韩国MX现货报674（+5）元/吨，CFR台湾PX现货报798（0）美元/吨，PTA现货报4475（+5）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌0-50元/吨不等。PTA企业负荷降至59.3（-0.70）%，聚酯工厂负荷小幅微升至79.2（+0.2）%，江浙涤丝产销整体一般，至下午4点平均估算在7成附近，江浙几家直纺工厂产销在50%、70%、93%、40%、100%、90%、105%、90%、70%、50%、100%、50%、55%、60%、55%、80%、80%、50%、80%。上游供应维持偏紧格局，短期现货较为走俏从而推动近月合约价格走高，但下游江浙涤丝产销持续低迷，旺季不旺特征明显，同时节前备货情绪也较为低迷，需求端整体弱势较为明显，需求乏力，价格上行推动力不足。同时PTA加工利润维持高位在700元/吨附近令PTA反弹呈压。重点关注上游成本变动及下游产销变化情况。操作上，中长线保持震荡观点以【4400，4800】区间操作为主。(陈娟)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13056（-9）元/吨，2227B报11959（-3）元/吨，2129B报13625（-12）元/吨，OEC10S报12035（-10）元/吨，C32S报20610（0）元/吨，JC40S报25260(0）元/吨。疆棉进入大范围收购阶段，企业严控收购成本和皮棉质量皮棉需求受到有效抑制。纺织服装出口负增长，终端需求孱弱施压上游原料市场，纱布销售短期走好，但受到东南亚等国压制，需求提升难度较大。在国内棉花整体库存仍然较大以及需求未明确走好的情况下，国内棉市依旧呈现弱势。操作上，中长线观望为主。（陈娟）
【沪锌今日观点】沪锌主力1511合约疲软走势。基本面上LME锌库存大增，使得锌市场的压力增加。显性库存的回升，在目前市场偏谨慎氛围下，增加了锌市场的下调压力。另外，9月炼厂开工增加，供应回升，不利锌价。需求方面，国内传统旺季的消费备货始终未明显启动，消费旺季表现或将低于市场预期，但考虑到中国政府下半年在电网投资力度不断加大。短期难快速回升至市场预期水平,需要时间去验证。此次基本金属走低更多反映了宏观上的偏悲观和基本面的疲软。我们认为沪锌1511合约在13900-14400元/吨日内区间概率较大临近假期，后市不明朗料多空谨慎，相应避险平仓盘流出，保持震荡思路，注意及时规避风险。（李小薇）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋主力再度冲高回落，增量减仓，系部分空头获利离场。芝华公布的最新存栏数据显示：8月在产蛋鸡存栏11.98亿只，环比7月增加4.38%，同比增加7.28%，市场整体呈现鸡龄年轻化，供应充足。补栏方面：8月育雏鸡补栏环比减少5.78%，同比增加12.1%，育雏鸡补栏减少主要源于夏季为补栏淡季，加之对中秋节后蛋价下跌有一定的预期。上周五全国鸡蛋价格各省均价3.9元/斤，环比下跌0.05。主产区均价3.86，环比下跌0.06；主销区4.15，环比下跌0.02。贸易商收货好收，库存较少，贸易商看跌预期强烈。随着天气转凉，产蛋率回升，供应压力增加，预计短期蛋价将偏弱调整，建议空单继续持有。（孟令琳）
【豆类基本面】受中国进口商与美国公司签署购买价值53亿美元1318万吨大豆的消息提振，周五CBOT大豆期货市场整体大幅反弹。近日受中国进口大单影响，美豆出口需求前景不断改善，与此同时，马来西亚棕榈油受减产和货币贬值因素影响连续大涨，美豆丰产压力导致的市场弱势得以暂时缓解。上周国内豆类市场延续振荡特征，大豆继续试探低位支撑性，油脂显现止跌迹象，粕类未有明确方向。中国需求因素为市场注入反弹动力，但美国新豆进入收割期，丰产及供应压力仍需要时间消化。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】产区天气条件基本正常，大豆现货贸易购销清淡价格稳定。新季大豆陆续上市，价格维持振荡回落走势。鉴于国产大豆种植成本及期货交割成本对市场的支撑力逐步显现，逼近4000元/吨区间底部的大豆期货继续回落空间有限。预计今日连豆市场高开振荡，建议投资者保持区间振荡思路，可考虑在4000元/吨附近适量买入1601大豆多单或暂时观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】中国强劲购买力为美豆带来止跌动力，美豆正处于收割初期，巨大的丰产压力令市场尚难摆脱弱势格局。国内粕类现货市场延续振荡走势，外盘表现低迷及国内进口大豆供应充足且生猪存栏量偏低制约养殖业需求等因素仍限制粕类市场走高，近日油脂集体走强也抑制粕类价格上扬。预计今日国内粕类期货高开振荡，建议投资者保持振荡思路，可盘中顺势短线操作，尽量避免高位追多。（于瑞光）
【油脂今日观点】CBOT豆油市场强势反弹，马盘棕榈油高开高走，技术上形成突破局面。国内油脂板块集体反弹，市场情绪有所好转，外盘引领效应较为明显。鉴于国内油脂供应整体过剩，油脂反弹持续性恐受到影响。预计今日国内油脂板块继续冲高，盘中棕榈油有望继续领涨，建议投资者保持振荡反弹思路，可以继续持有买棕油卖豆油的套利头寸或适量持有棕榈油多单。（于瑞光）

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