【股指早评】沪指上攻3200点受阻，隔夜外盘大幅走弱。指数在上攻重要技术位置未果及驱动因素不强的背景下向下寻求支撑的概率变大，建议多单逢高离场或保持谨慎，激进投资者可考虑参与日内行情。(张伟)
【国债今日观点】当前经济下行压力较大，货币宽松基调不改，长端利率仍有下行空间。中国央行公开市场周二进行500亿元人民币七天期逆回购操作，单日净投放为零，逆回购规模降低主要是人民币外汇市场波动趋缓，市场情绪逐渐平复，新的存款准备金考核制度也有助于降低货币市场波动。但考虑面临季末和国庆长假因素影响，资金面或趋紧，短期债市或延续调整。操作上，观望为主。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】周二期权标的50ETF日内震荡走高，整体走势强于A股市场。截止收盘，期权PCR小幅回落至62%水平，市场对冲交易有所减少。同时，近期期权波动率持续走低，“恐慌”情绪持续降温，但A股市场整体基本面仍未见明显好转迹象。建议投资者持有认购期权合约，止盈做空波动率的期权组合。（郑林）
【贵金属今日观点】贵金属隔夜大幅下挫，美元则再次上涨，贵金属中期内仍受到加息预期压制，行情或就此转空，不建议追空，可考虑等待反弹后的逢高做空机会，重点关注今晚美国制造业PMI数据。（张磊）
【原油今日观点】近期原油价格窄幅震荡，涨跌互现。美国原油指数重新站上 46 美元；布油站上 48 美元。两地市场的 30 日跌幅相比，布油上涨-3.12%； WTI上涨 6.41%。价差方面，布油-WTI 原油价差震荡回落，重新回到 3 美元以下，至2.05 美元。由于库欣地区原油库存连续两周下降， LLS 原油现货价较库欣地区升水不断减少至 2.8美元，该数值为年内极低水平。相比 LLS原油，布伦特现货更为疲弱，两者价差为-2.39 美元/桶。库存方面，美国商业原油库存较 9 月 4 日数据减少 2104 千桶，库欣库存下降 1906 千桶。截止 9 月 11 日，美国炼厂产能利用率出现反弹，为 93.1%。从周期分析看，周期指标依然为 0 状态，表明原油步入震荡周期中，短期方向不明。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短线可能处于震荡偏强阶段，关注逢低吸纳机会。（许建国）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报57.65美元/ 吨，跌0.05美元/ 吨；唐山方坯出厂含税报1710元/吨，持平；上海三级螺纹钢报1960元/ 吨，跌30元/ 吨。目前钢坯价格再度考验1700元/吨支撑，主要钢厂下调10月出厂价格，且下游需求无明显好转，短期钢价继续处于弱势。铁矿石方面，上周北方港口到港集中，导致部分港口压港情况加剧，且该情况有望延续，铁矿石到港量以及库存仍将增加，供应增加对矿价形成利空。操作上建议，螺纹钢主力合约延续震荡偏空思路，上方压力位2000；铁矿石以区间震荡思路为主。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货承压回落，焦炭主力合约1601收768.5跌1.09%；焦煤主力合约1601收583跌1.89%。现货市场：内焦炭现货市场弱稳运行，除局部市场出现10-20的补跌外，主要市场价格暂无变动。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税600-620元/吨，准一级630-660元/吨；唐山二级焦到厂含税800-810元/吨，准一级870-890元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。生产利润的下滑，使得钢厂对焦炭价格打压力度不减，同时，炼焦利润不高使得焦化开工率继续走低，截止上周五，国内大型焦化开工率仅为68%，比去年同期下降21个百分点。双焦价格受到钢材疲弱拖累，短期内预计难有明显好转。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位830；焦煤主力合约1601短期压力位620。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】动力煤近期仍维持震荡偏弱走势。现货市场方面：价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格382，持平；京唐港385，持平；广州港澳煤Q5500库提价440，持平；广州港印尼煤库提价430，持平。库存方面：6大电厂库存1352万吨，日耗维持在较低水平，平均库存可用天数达26.57天。港口方面：秦皇岛港库存607万吨，曹妃甸港264万吨。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收435.16，不断创上市以来新低。9月大型煤企的价格政策对近期动力煤价格起到一定的稳定的作用，但是现阶段步入电力消费淡季，下游用户用电量减少，加之水电供应增加的挤压，电煤的压力仍然较大。现阶段期价贴水较小，现货价格若没有进一步下跌，期价下跌空间有限。另一方面，大秦线下月开始为期20天的检修，会影响铁路调入量，正常来讲下游用户会有提前补库的动作，但现在电厂库存高企，补库并不明显。盘面来看动力煤有创新低的可能，操作上建议维持震荡偏弱思路，关注急跌后的买入机会。（孟令琳）
【玻璃今日观点】周二玻璃窄幅调整，波动幅度收敛。主力合约收于 842 元/吨，结算价下跌 0.36%。截止今天收盘主力合约价格高于远月 1605 合约 18 元 。持仓方面，周二增仓 3000 余手。玻璃综合指数和市场信心指数持续反弹。其中，玻璃市场信心指数为 907，该数值创出 2 月份以来的新高。玻璃价格指数也继续反弹，但速率减缓。总体上看，在现货市场较为强势，现货升水处于年内高位。分区域看，北方市场强于南方。反观期货市场，由于现货支撑，期货价格不具备大幅下跌的基础。但从中长期周期看，玻璃 4 季度步入消费淡季，价格势必承压。故操作上短线可关注逢低吸纳机会，中线关注 10月后的抛空机会。（许建国）
【橡胶今日观点】沪胶主力昨夜继续走低至11600元/吨。海南产区原料胶水收购价格持稳，民营胶水10.0-10.2元/公斤，国营收购价10.3-10.4元/公斤；云南地区，国营收购价9.5-9.9元/公斤，民营收购价9.2-9.6元/公斤。现货价格无变化，13年云南、海南全乳胶均为10600元/吨；14年云南国营全乳10600元/吨。泰国原料价创出新低，最新报价生胶白片41.93/公斤（-1.28），烟片43.68（+0.25)；胶水41.5（-0.5）；杯胶39。外盘船货小幅上涨，RSS3报1380美元/吨，STR20标胶1325(-10)美元/吨。上期所最新库存19.62万吨，仓单为15.8万吨。东南亚三国汇率小幅走低，1美元=36.04（+.22）泰铢，1美元=4.294（+.034）吉林特,1美元=14495(+45)印尼卢比。下游山东主要轮胎厂，上周全钢胎开工率65.06%（同比-6.4），半钢胎开工率62.07%（同比-22.06），据反映需求无明显放量，且多数厂家库存偏高。考虑到后几月进入割胶旺产季，下游需求不振，以及国内偏高库存的影响，未来一段时间依然偏空。（罗睿文）
【白糖今日观点】中间商报价5260元/吨，上调60。印度宣布新规，强令糖生产者在即将到来的收割季节将出口增加至400万吨。预计新榨季国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。7月份进口糖49万吨 同比环比均大增74%，目前国内供应依然较足。巴西货币持续贬值以及全球食糖供应宽松，全球糖价承压。 操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1601关注回调之后的买入机会；短期内强外弱将延续，短期外糖大幅下挫，关注持仓量变化,维持震荡区间思路。（卢时强）
【沥青今日观点】近日现货价格未变，华东现货报价2800元/吨，华南现货报价2700元/吨；华东进口均价2950元/吨。因今年部分地方炼厂的原油进口资质放开，民营产沥青的比重明显上升，1-8月份国内总产量同比增加10%。本周主要炼厂的开工率为71%，库存水平33%，其中长三角库存水平37%，华南35%，市场货源充足。沥青主力合约上周持续回落，因期限价差回归逻辑减弱，同时原油也出现回落。从供需层面，供应偏过剩，且由于之前炼厂检修，未来还有再次复产释放的供应。而从11月后，沥青消费也将逐渐转淡，因此1512合约贴水现货价格属于正常现象。在贴水修复后，沥青价格将更多跟随原油价格走势。（罗睿文）
【塑料今日观点】余姚价格为9100元/吨，现货疲软。下游农膜生产基本稳定，华北地区棚膜需求开始启动，华北地区棚膜企业开工维持在 5-7 成，下游需求启动缓慢，目前石化维持高负荷生产。市场大幅上行缺乏动力，因石化目前利润尚可，多数维持高负荷生产。PE港口库存回落，市场较为疲软。乙烯价格大幅下跌，成本端支撑下降。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期产业链偏空，但力度有限，建议观望，维持8300-9000区间震荡。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报442（-7）元/吨，FOB韩国MX现货报661（+8）元/吨，CFR台湾PX现货报780（+1）美元/吨，PTA现货报4470（0）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌10-45元/吨不等。PTA企业负荷升至60（+0.10）%，聚酯工厂负荷小幅微降至79（-0.2）%，江浙织机负荷跌至68（-1）%。江浙涤丝产销高低不等，局部促销工厂产销较好。至下午3点半平均估算在7-8成，江浙几家直纺工厂产销在55%、95%、50%、125%、90%、65%、60%、50%、100%、50%、75%、90%、120%、50%。
当前原油走势呈现震荡PTA成本重心上移力动不足，加之PTA生产企业开工率持续小幅上升至6成，短期供应仍维持紧平衡，从而PTA维持较强格局。但后期复产预期仍在，并且旺季因素褪去后下游开工率难以维持，需求跟涨乏力，从而价格上行推动力不足。加工利润维持高位在700元/吨附近也限制短期涨幅。重点关注上游成本变动及下游产销变化情况。操作上，中长线震荡观点不变，短线少量逢高抛空。(陈娟)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13061（+2）元/吨，2227B报11971（+1）元/吨，2129B报13645（+7）元/吨，OEC10S报12070（0）元/吨，C32S报20615（-10）元/吨，JC40S报25260(-15）元/吨。
目前收购的新棉质量长度、马值等指标降低造成市场对棉价走弱的担心，开秤价格低于棉农预期市场暂时陷入僵持。由于长期受到国内棉花整体库存及下游销售长期受东南亚等国制约，导致当前郑棉整体环境仍处弱势。操作上，中长线观望为主。（陈娟）
【沪锌今日观点】沪锌主力1511合约低开于14380元/吨，多空纠结于开盘价附近，弱势整理于14350-14390元/吨附近，探低至14345元/吨。锌价下挫，炼厂少量放货，市场个别品牌货源紧缺，造成品牌间价差再度扩大，市场流通品牌有限，下游接货兴致不足，成交清淡。基本面，锌库存大幅度增加，厂商嘉能可出清部分商品库存以协助偿还债务，可能有大量锌涌向全球市场，让本就下跌的锌价进一步承压。大量锌涌向LME仓储库，对市场是一个巨大冲击，自8月初以来激增超过40%，这是投资者始料未及的事。悲观情绪引发市场担忧，沪锌昨日大幅下挫，接近跌停，沪锌走势受制于上方均线压力走势偏弱运行。（李小薇）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋再度下挫，创新低，增量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：8月在产蛋鸡存栏11.98亿只，环比7月增加4.38%，同比增加7.28%，市场整体呈现鸡龄年轻化，供应充足。补栏方面：8月育雏鸡补栏环比减少5.78%，同比增加12.1%，育雏鸡补栏减少主要源于夏季为补栏淡季，加之对中秋节后蛋价下跌有一定的预期。昨日全国鸡蛋价格各省均价4.02元/斤，环比下跌0.01。主产区均价4，环比下跌0.01；主销区4.23，环比下跌0.01。贸易商收货好收，库存较少，贸易商看跌预期加大。随着天气转凉，产蛋率回升，供应压力增加，节日效应渐退，预计短期蛋价将偏弱调整，建议空单继续持有。（孟令琳）
【豆类基本面】美豆季节性收割压力引发市场抛压，周二CBOT大豆期货市场整体下跌，欧美股市集体大跌引发的宏观忧虑加剧美豆弱势。美国农业部公布的美豆优良率高于市场预期，美豆实现美国农业部预期产量的可能性进一步增强，供应因素继续主导当前美豆弱势。周二国内豆类市场整体走势偏弱，夜盘延续低迷状态。大豆期货连续下探，逼近重要支撑平台；粕类期货振荡下跌，价格重心下移；油脂弱势下跌，振幅扩大。新豆进入收割期，巨大供应压力仍压制盘面，周边金融市场表现同样影响市场走向。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 产区天气条件基本正常，大豆现货贸易购销清淡价格稳定。新季大豆陆续上市，开秤价格多维持陈豆水平。鉴于国产大豆种植成本对市场的支撑力以及当前国内外大豆价差状况，大豆期货逐步逼近4000元/吨区间底部，继续回落空间不大。预计今日连豆市场维持振荡偏弱走势，建议投资者保持区间振荡思路，可考虑在4000元/吨附近适量买入1601大豆多单或暂时观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆季节性供应压力增加，巨大的丰产前景令市场仍处于弱势格局。国内粕类现货市场延续振荡特征，外盘走势低迷及国内进口大豆供应充足且生猪存栏量偏低制约养殖业需求等因素仍限制粕类市场持续走高，但受成本支撑影响表现较外盘抗跌。预计今日国内粕类期货延续振荡偏弱走势，建议投资者保持振荡思路，可盘中顺势短线操作或继续观望等待。（于瑞光）
【油脂今日观点】CBOT大豆期货周二下挫1.4%，至六年半低位，因一轮获利了结和季节性的收割压力。 美国中西部天气良好和上周大豆生长状况改善的报告巩固对大豆收成将超过需求的预期。外盘补跌。美豆方面认为900美分将成为后市震荡区间中轴，油脂供应的压力仍然比较大，区间震荡为主。关注棕榈油巨幅增仓的结果，市场套保方集中较量，或许是对月度产量拐点与气候影响下减产的提前布局，可以试单豆棕缩小的套利交易。（杨久尊）

中投观点  仅供参考