【宏观提示】中国制造业PMI创9年新低引发市场担忧，外围股市和商品震荡偏弱，考虑到中国经济探底趋势以及美联储加息未兑现，预计后市工业品将呈现较为规则的区间震荡行情，建议投资者继续把握部分金属和化工类的波段机会。
【股指早评】由于上涨动力不足，叠加PMI数据冲击，指数上攻乏力后下探寻求支撑，如果沪指击穿3000点则存在较大的低吸反弹机会，如果维持区间震荡则，则有相对较小的波段机会。
【国债今日观点】9月财新PMI初值创新低，显示当前经济下行压力较大，内外需求疲弱，财政政策需加码，货币宽松基调不改，长端利率仍有下行空间。考虑到季末和国庆长假因素影响，资金面或趋紧，短期债市维持震荡。操作上，观望为主。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】周三期权标的50ETF跟随A股调整趋势，日内震荡下跌。截止收盘，期权PCR较前一交易日回升至85%水平。同时，期权波动率同步上升，市场的“恐慌”情绪开始升温。建议投资者根据现货股票头寸考虑日内备兑开仓的对冲交易，并逢低介入做多波动率的期权组合。（郑林）
【贵金属今日观点】在连跌两日后，贵金属出现反弹，黄金隔夜最高摸高至1134附近，但考虑到美联储加息预期，中期下跌趋势没有改变，建议仍维持逢高做空策略，今日重点关注美国耐用品订单数据。（张磊）
【原油今日观点】原油价格日内探底回升,整体波动幅度逐渐降低。两地市场的 30 日跌幅相比，布油上涨-0.22%； WTI 上涨 1.94%。价差方面，布油-WTI 原油价差震荡回落后反弹，重新回到 3 美元以上，至 3.37 美元。由于库欣地区原油库存连续两周下降， LLS 原油现货价较库欣地区升水不断减少至 2.8 美元，该数值为年内极低水平。相比LLS 原油，布伦特现货更为疲弱，两者价差为-2.39 美元/桶。库存方面，美国商业原油库存较 9 月 4 日数据减少 2104 千桶，库欣库存下降 1906 千桶。截止 9 月 11 日，美国炼厂产能利用率出现反弹，为 93.1%。从周期分析看，周期指标依然为 0 状态，表明原油步入震荡周期中，短期方向不明。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短线可能处于震荡偏强阶段，关注逢低吸纳机会。（许建国）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报57.05美元/吨，跌0.6美元/吨；唐山方坯出厂含税1720元/吨，涨10元/吨；上海三级螺纹钢报1960元/ 吨，持平。钢坯价格小幅上涨，而现货市场价格整体继续窄幅阴跌，核心仍在于终端需求未见有起色，目前市场中贸易商报价趋弱，以加紧出货为主。节假日即将临近，预计短期市场价格将延续弱势盘整格局。铁矿方面，钢厂采购谨慎。港口现货矿价维持440元/湿吨报价。现货折合盘面约465元/吨，期矿贴水幅度已经触及80元/吨左右的上市以来极大值。逻辑上讲，远期供应增大，钢厂产钢亏损，矿市价格压力增加，但考虑贴水幅度过大，短期矿价下跌空间或有限。操作上建议，螺纹钢主力合约延续震荡偏空思路，上方压力位2000；铁矿石前期空单逢低减持，待反弹后在抛空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续底部震荡，焦炭主力合约1601收770.5涨0.13%，焦煤主力合约1601收585.5涨0.26%。现货市场：国内焦炭现货市场盘整运行，市场成交情况一般。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税600-620元/吨，准一级630-660元/吨；唐山二级焦到厂含税800-810元/吨，准一级870-890元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。目前钢厂方面对于焦炭的采购订单较前期相比有所回升，故个别地区焦企对后市持乐观态度，表示有提价意愿，但受钢材市场低迷影响，钢厂对焦炭价格仍以打压为主。以目前形势来看，焦化厂普遍反映出货较前期相比有所好转，场内库存亦再度回落至年内低位，但考虑到现阶段终端需求无明显好转，此次涨价能否实现仍有待观察，另外近期炼焦煤价格持续走弱，焦炭成本支撑力度减弱。故短期来看，煤焦价格继续延续震荡探底走势。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位830；焦煤主力合约1601短期压力位620。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】动力煤近期仍维持震荡偏弱走势。现货市场方面：价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格382，持平；京唐港385，持平；广州港澳煤Q5500库提价440，持平；广州港印尼煤库提价430，持平。库存方面：6大电厂库存1350万吨，日耗维持在较低水平，平均库存可用天数达26.96天。港口方面：秦皇岛港库存607万吨，曹妃甸港269万吨，变化不大。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收432.43，不断创上市以来新低。9月大型煤企的价格政策对近期动力煤价格起到一定的稳定的作用，但是目前进入电力消费淡季，下游用户用电量减少，加之水电供应增加的挤压，电煤的压力仍然较大。现阶段期价贴水较小，现货价格若没有进一步下跌，期价下跌空间有限。另一方面，大秦线下月开始为期20天的检修，会影响铁路调入量，正常来讲下游用户会有提前补库的动作，但现在电厂库存高企，补库并不明显。盘面来看动力煤有创新低的可能，操作上建议维持震荡偏弱思路，关注急跌后的买入机会。（孟令琳）
【玻璃今日观点】周三玻璃探底后反弹，盘中最低价格为 834 元/吨，后企稳收盘于842 元/吨，结算价下跌 0.47%。截止周三收盘主力合约价格高于远月 1605合约 22 元 。持仓方面，周三增仓 12000 余手。市场信心指数持续反弹，玻璃综合指数出现回落。其中，玻璃市场信心指数达到 908.08，该数值创出 2 月份以来的新高。玻璃价格指数也出现回落。总体上看，现货市场也出现疲态，但现货升水处于年内高位。分区域看，北方地区价格涨势明显，南方地区价格偏弱。反观期货市场，由于现货支撑，期货价格不具备大幅下跌的基础。但从中长期周期看，玻璃 4 季度步入消费淡季，价格势必承压。故操作上短线可关注逢低吸纳机会，中线关注 10 月后的抛空机会。（许建国）
【橡胶今日观点】海南产区新鲜胶水主流收购价下跌，国营收购价10.0元/公斤，民营收购价9.6-9.7元/公斤；云南报价稳中走低，各区无雨，原料供应充足，加工厂高负荷生产。国营收购价9.2-9.8元/公斤，民营收购价9.2-9.6元/公斤。现货价格无变化，13年云南、海南全乳胶均为10600元/吨；14年云南国营全乳10600元/吨。泰国原料价创出新低，最新报价生胶白片41.85/公斤（+0.08），烟片43.7（+0.02)；胶水41.5；杯胶38.5（-0.5）。外盘船货小幅上涨，RSS3报1385（+5）美元/吨，STR20标胶1330(+5)美元/吨。上期所最新库存19.62万吨，仓单15.7万吨。东南亚三国汇率创出新低，1美元=36.18（+.14）泰铢，1美元=4.345（+.044）吉林特,1美元=14645(+150)印尼卢比。下游山东主要轮胎厂，上周全钢胎开工率65.06%（同比-6.4），半钢胎开工率62.07%（同比-22.06），据反映需求无明显放量，且多数厂家库存偏高。目前已进入割胶旺产季，下游需求不振，以及国内偏高库存的影响，伴随东南亚三国汇率持续走低，未来一段时间沪胶依然偏空。
    【白糖今日观点】中间商报价5230元/吨，上调40。印度宣布新规，强令糖生产者在即将到来的收割季节将出口增加至400万吨。预计新榨季国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。7月份进口糖49万吨 同比环比均大增74%，目前国内供应依然较足。巴西货币持续贬值以及全球食糖供应宽松，全球糖价承压。 操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1601关注回调之后的买入机会；短期内强外弱将延续，新糖上市前炒作结转库存偏低，短期维持强势，关注持仓量变化，前期多单继续持有。（卢时强）
【沥青今日观点】近日现货价格未变，华东现货报价2800元/吨，华南现货报价2700元/吨；华东进口均价2950元/吨。因今年部分地方炼厂的原油进口资质放开，民营产沥青的比重明显上升，1-8月份国内总产量同比增加10%。本周主要炼厂的开工率为71%，库存水平33%，其中长三角库存水平37%，华南35%，市场货源充足。沥青主力合约上周持续回落，因期限价差回归逻辑减弱，同时原油也出现回落。从供需层面，供应偏过剩，且由于之前炼厂检修，未来还有再次复产释放的供应。而从11月后，沥青消费也将逐渐转淡，因此1512合约贴水现货价格属于正常现象。在贴水修复后，沥青价格将更多跟随原油价格走势。
【塑料今日观点】余姚价格为9100元/吨，现货疲软。隔夜原油期货价格大幅下跌，原油长期依然过剩。下游农膜生产基本稳定，华北地区棚膜需求开始启动，华北地区棚膜企业开工维持在 5-7 成，下游需求启动缓慢，目前石化维持高负荷生产。市场大幅上行缺乏动力，因石化目前利润尚可，多数维持高负荷生产。PE港口库存回落，市场较为疲软。乙烯价格大幅下跌，成本端支撑下降。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期产业链偏空，但力度有限，建议观望，维持8300-9000区间震荡。
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报447（+5）元/吨，FOB韩国MX现货报669（+8）元/吨，CFR台湾PX现货报796（+16）美元/吨，PTA现货报4470（0）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌50-80元/吨不等。PTA企业负荷降至59.3（-0.70）%，聚酯工厂负荷小幅微升至79.2（+0.2）%，江浙织机负荷维持在68（0）%。江浙涤丝产销一般，至下午3点半平均估算在7成附近，江浙几家直纺工厂产销在95%、70%、30%、100%、30%、85%、60%、90%、80%、50%、75%、90%、70%、50%、50%、60%。当前原油走势呈现震荡PTA成本重心上移动力不足，加之PTA生产企业开工率维持在6成，短期供应仍维持紧平衡，从而PTA维持较强格局。但后期复产预期仍在，并且旺季因素褪去后下游开工率难以维持，需求跟涨乏力，从而价格上行推动力不足。加工利润维持高位在700元/吨附近也限制短期涨幅。重点关注上游成本变动及下游产销变化情况。操作上，中长线保持震荡观点以【4400，4800】区间操作为主。(陈娟)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13067（+6）元/吨，2227B报11977（+6）元/吨，2129B报13645（0）元/吨，OEC10S报12045（-25）元/吨，C32S报20610（-5）元/吨，JC40S报25260(0）元/吨。在基本面没有新的变化之前，外部市场或主导ICE期货的近期走向。从目前收购的新棉质量看，长度、马值等指标降低造成市场对棉价走弱的担心，开秤价格低于棉农预期，新棉成交主要集中于低库存纺企采购，市场缺乏大量成交观望气氛较浓。受到国内棉花整体库存及下游销售长期受东南亚等国制约当前郑棉整体环境仍处弱势。操作上，中长线观望为主。（陈娟）
【沪锌今日观点】沪锌主力1511合约维持疲软走势,期锌震荡，现货低位，炼厂惜售，国产品牌现货升水维持，进口品牌价差拉开，SMC等维持升水100附近，印度等已报至平水，市场观望。沪期锌处于低位，入市抄底情绪趋浓以及空头趋于谨慎平仓盘流出共同推涨沪期锌止跌回升，沪锌主力暨连续三日收跌后收阳，沪锌走势将保持低位震荡（李小薇）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋延续弱势，盘中再创新低，缩量减仓。芝华公布的最新存栏数据显示：8月在产蛋鸡存栏11.98亿只，环比7月增加4.38%，同比增加7.28%，市场整体呈现鸡龄年轻化，供应充足。补栏方面：8月育雏鸡补栏环比减少5.78%，同比增加12.1%，育雏鸡补栏减少主要源于夏季为补栏淡季，加之对中秋节后蛋价下跌有一定的预期。昨日全国鸡蛋价格各省均价3.99元/斤，环比下跌0.03。主产区均价3.97，环比下跌0.03；主销区4.21，环比下跌0.02。贸易商收货好收，库存较少，贸易商看跌预期加大。随着天气转凉，产蛋率回升，供应压力增加，节日效应渐退，预计短期蛋价将偏弱调整，建议空单继续持有。（孟令琳）
【豆类基本面】美豆市场消息面匮乏，新豆收割压力仍抑制盘面走高，周三CBOT大豆期货市场冲高回落小幅收涨，盘中呈现粕弱油强走势。美豆优良率保持较好水平，早期收割的大豆产量表现不一，市场预期美豆可以实现美国农业部预期的历史第二大产量。中国贸易代表团可能签署数百万吨大豆合同，提振美豆需求。周三国内豆类市场双边振荡，夜盘小幅止跌回升。大豆期货先抑后扬，前期低位获得支撑；粕类期货窄幅振荡，维持盘整态势；油脂期货止跌回升，延续振荡特征。新豆进入收割期，丰产及供应压力仍压制盘面，关注短期中国采购动向。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 产区天气条件基本正常，大豆现货贸易购销清淡价格稳定。新季大豆陆续上市，开秤价格多维持陈豆水平。鉴于国产大豆种植成本及期货交割成本对市场的支撑力逐步显现，逼近4000元/吨区间底部的大豆期货继续回落空间有限。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，可考虑在4000元/吨附近适量买入1601大豆多单或暂时观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】新季美豆正处于收割初期，巨大的丰产前景令市场仍处于弱势格局。国内粕类现货市场延续振荡走势，外盘表现低迷及国内进口大豆供应充足且生猪存栏量偏低制约养殖业需求等因素仍限制粕类市场走高，但进口商放缓进口节奏及成本的支撑效应令粕类价格抗跌。预计今日国内粕类期货延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可盘中顺势短线操作或继续观望等待。（于瑞光）
【油脂今日观点】美盘大豆期货周三小幅收高，交易商称受到小麦和玉米市场的升势引领，但尾盘大豆期货缩减升幅，因美国收割推进带来压力。美豆方面认为900美分将成为后市震荡区间中轴，油脂供应的压力仍然比较大，区间震荡为主。关注棕榈油巨幅增仓的结果，市场套保方集中较量，或许是对月度产量拐点与气候影响下减产的提前布局，可以试单豆棕缩小的套利交易。（杨久尊）

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