【股指观点】1月份CPI仅0.8%，通货紧缩风险增加推升市场对货币宽松的预期，央行逆回购加码，指数在新股申购高峰期大幅上涨。继续关注增量资金和管理层对杠杆资金的态度，做反弹多单可谨慎持有。（张伟）
【上证50ETF期权今日观点】周二A股市场强势反弹，期权标的华夏上证50ETF收盘于2.369，上涨1.63%。期权上市次日总成交量17805张较首日小幅下降，其中认购成交量9820张，认沽成交量7985张，认沽/认购为81.31%，未平仓合约共计14401张，较首日增加明显，未平仓认购合约7851张，未平仓认沽合约6550张。从期权成交情况分析，周二在期权标的大幅上涨的背景下，认沽期权成为市场交易的主要合约，其套保对冲意图明显。同时，期权合约的隐含波动率较上市首日有所下降，日内投机行为有所降温。在期权做市商报价的价差方面，也呈现收窄的情况，套利空间进一步缩小，并无明显的套利机会。考虑到目前认购期权的实值合约较多，认沽期权的虚值合约较多，建议节前仍以备兑开仓及套保开仓为主。（郑林）
【国债今日观点】 CPI和PPI的继续下滑进一步引发了市场对于通缩的担忧，预期未来会有更加有力的财政政策和货币政策。但是降准政策刚刚落地，并且CPI的增速下滑也在市场前期的预期之内，近期内对于市场的提振有限。春节临近，IPO申购也接近尾声，后半周资金面压力有望逐步减缓，关注节后资金面的情况。基于经济基本面和对宽松政策的预期，期债价格中长期来看仍有向上的动力，但是短期内受资金面因素影响，且考虑到目前长期利率已处于低位，部分反映了基本面的弱势、政策面的预期，暂时可能高位震荡。（向梦妮）
【贵金属今日观点】有消息称，欧盟提议为希腊提供6个月的延长救助计划，目前市场对希腊债务危机走向偏乐观，避险情绪对贵金属的支撑开始减弱，技术面也逐渐偏向空头，黄金有可能试探1200关口，稳健投资者可考虑尝试布局少量空单进场，但仍应紧盯希腊及乌东方面的消息。（张磊）
【沪锌今日观点】市场消息喜忧参半，伦锌出现一波冲高回落的走势, 金属跌幅加剧，伦锌下方一度探低至2137美元/吨。沪锌在伦锌走低的拖累下缩窄涨幅，整体日内交投较为淡静，波动幅度有限.节前市场气氛较为谨慎，现货需求极为疲弱，大大限制了多头信心，多空将陷入拉锯.现货市场则是供需两淡，价格波动预期有限。伦锌将维持震荡走势于区间2130-2170美元/吨，沪期锌主力1504合约运行于区间16200-16500元/吨之间。(李小薇)
【螺纹铁矿今日观点】10日上海线螺稳，三级沙钢2340厂提，中天2330小厂 2190；300线材九江2350盘螺日照2400。10日杭州线螺稳，三级螺钢2440，中天2390，线材中天HPB300报2530，盘螺2530。10日北京线螺稳，河钢高线2330，盘螺2330；三级12报2280，18-25报2220-2230。矿石方面：10日唐山港外矿报价以稳为主。61.5%PB粉460，纽曼475，麦克粉450,PB块660，62巴粗460，超特375，混合粉410，罗粉 405。10日天津港外矿报价持稳61.5PB粉465，巴粗470，纽曼粉475，PB块660,超特390，混合粉415。10日青岛港外矿价格持稳61.5PB粉460-465，纽曼粉470，62%巴粗465，麦克450，PB块650，纽曼块660，超特380，罗粉410。总体来看，节前现货市场清淡，期货盘面难有起色，盘面预计延续震荡盘整。操作建议控制前期持仓风险为宜。（史超颖）
【两板今日观点】两板的产量持续增加,供应压力再现，以及木材进口价格回落，对板材成本压制明显，同时下游需求不及市场预期，低迷态势仍将持续，预计在进入2月份，在供需两低得情况下，预计2月份两板将呈现震荡下行走势，纤维板1505合约运行区间大致为56-62；胶合板1505合约运行区间大致为110-125，注意控制持仓。（李小薇）
【动力煤今日观点】昨日动力煤低位震荡，缩量减仓。现货市场方面：港口价格维持稳定，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格495，持平；京唐港485，持平；广州港澳煤Q5500库提价555，广州港印尼煤库提价555，持平。库存方面：6大电厂煤炭库存用天数继续上升；港口库存压力持续加大，秦皇岛港库存从800万吨上高位稍有回落，曹妃甸攀升至777万吨。CBCFI连续3个月下滑，屡创新低，沿海煤炭市场形势不容乐观。此外，临近年关，部分工厂提前放假，电力需求放缓，发电耗煤量逐步回落，对煤价较为不利。操作上建议维持弱势震荡思路。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续震荡，焦炭1505收1034跌0.1%，焦煤1505收731跌0.27%。现货市场：国内焦炭现货市场持稳运行，春节假日临近市场涨跌动能均不足。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价780-830元/吨，准一级830-860元/吨；唐山二级焦到厂含税价1000-1030元/吨，准一级1050-1070元/吨。国内炼焦煤市场弱势持稳，煤价承压运行。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税780-790元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税650元/吨。上游炼焦煤市场弱势运行，钢厂减产、检修范围扩大。受此影响，钢厂对焦炭的采购力度减弱，而焦炭市场处于偏弱的位置，只能采取限产保价的措施来减少亏损。据了解，焦炭价格下跌，主要原因仍是出货不畅导致库存积压，下游钢厂需求低迷。综合考虑，目前钢厂对原材料采购价格的打压力度依旧没有减弱，且上游炼焦煤价格对焦炭市场支撑动力不足，因此预计短期国内焦炭市场依旧弱势下行为主。操作上，建议投资者延续逢高沽空思路。焦炭1505 短期压力位1050；焦煤 1505短期压力位750。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷主力合约1505低位震荡，收2582涨0.16%。主流地区现货价格涨跌互现，全国均价报2660元/吨，较前一日下跌1元/吨。从1月中下旬开始，国内钢企减少、检修明显增多，向市场投放的资源有所减少，加上钢贸商囤货仍然较为谨慎，今年冬季以来热卷库存或将处于历年来的较低水平。因此随着春节脚步的临近，下游工人及贸易商陆续离市，加上行情不佳及资金紧张等因素，终端采购量较少，整体需求较为低迷，节前价格难有大的波动。操作上，建议投资者延续震荡偏空思路，热卷1505合约短期压力位2650。(刘慧峰)
【PP今日观点】国际能源署估计油价跌势尚未结束，美国能源信息署认为供应将继续超供需求，预测油价仍然将处于低位。大多市场PP价格基本平稳。石化华南、中油华北等部分出厂价格上调，对市场形成一定的成本支撑作用；而下游买气渐淡，市场询盘气氛不佳，贸易商报盘多维稳，随行出货为主。华东市场拉丝主流报价在8200-8400元/吨。石化库存压力不大,但挺价力度明显下降,国内外丙烯单体和粉料价格持续反弹,PP期价短期支撑仍存。操作上，长期保持筑底上市思路，区间为7100-7800；短期内震荡偏空，节前观望为主。（卢时强）
【橡胶今日观点】原油昨夜下跌，WTI/Brent收于51/56美元。全乳现货走货不畅，市场依然有13年老胶报价，近期总体稳定。云南市场，14全乳报11600元/吨。山东市场，云南13年国营全乳报12500元/吨，海南13年国营全乳胶报12500元/吨，泰国烟片13600元/吨。上海地区，13年国营全乳报12600元/吨左右；泰三烟片报13600元/吨。美金胶价格重新回落，SMR20报1415美元/吨、STR20报1405美元/吨（折人民币税后约12000元/吨），而泰国USS仍报58.5泰铢/吨，离政府80泰铢的目标甚远。上期所仓单的库存在12.8万吨及16.4万吨左右，近期变化不明显。需求方面，米其林昨日公布年报，2014四季度全球轮胎市场增长陷入停滞，重卡胎配套和替换均陷入负增长。其中，2014Q4全球乘用车车胎数量：配套+1%，替换+1%；重卡：配套-4%，替换-2%；2014全年，全球乘用车车胎数量：配套+3%，替换+3%；重卡：配套-1%，替换1%。但各地区表现分化，北美市场在乘用和重卡方面均增长强劲，但亚洲、欧洲的需求放缓拖累了整个市场。米其林预计2015北美和中国在乘用、重卡方面的需求依然会增长，但增速会更加温和。此外，泰国董里府橡胶合作社昨日停止收购胶片。总的来看，需求难以复苏，供给压力不减，烟片与沪胶现货价差近期缩小，制约沪胶上行空间。但当前也对应国产淡季窗口，沪胶暂难出现趋势性行情，宽幅震荡依然是主要基调。建议依然是逢高抛空的思路，在5-9价差收敛时，采取买5卖9的策略，在5-9价差超过400后平仓离场。(罗睿文)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报527（+3）美元/吨，FOB韩国MX现货报686（+0）元/吨，CFR台湾PX现货报829（-0）美元/吨，PTA现货报4465（-45）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日无变动，PTA企业负荷78（+0.5)%，聚酯工厂负荷维持在72（-0.3)%，江浙织机负荷维持在37(-8)%。江浙涤丝昨日产销依旧偏低，至下午4点附近平均估计在3-4成，几家直纺工厂产销在30%、40%、25%、15%、90%、10%、45%、15%，个别因促销较好在240%。从基本面来看，上游成本端原油价格大幅回落，PX价格维持平稳。PTA企业国内综合负荷78%，现货市场PTA行情持稳，报盘4550元/吨偏下，递盘4450-4500元/吨附近，商谈4470-4500元/吨之间，几单在此区间成交。下游聚酯成交偏淡，江浙涤丝产销偏低。操作上，参考原油价格波动低买高卖。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13442（-3）元/吨，2227B报12440（-1）元/吨，2129B报14167（-0）元/吨，OEC10S报13100（-0）元/吨，C32S报21600（-0）元/吨，JC40S报25870（-0）元/吨。现货方面，截至2015年2月10日，新疆地区累计加工皮棉426.62万吨，入库421.96万吨。春节临近，内地的纺织企业半数以上已经放假或者准备放假，暂时停止了原材料采购工作，当地现货市场购销清淡，成交数量呈下降趋势，新疆棉报价维持稳定，3128级手摘棉毛重带票报价14300元/吨左右。疆棉在内地仍处于供过于求阶段，价格承压较大。短期棉价维持区间震荡概率较大。操作上，观望为主。（王万超）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋期货震荡走势，下方支撑10日均线。现货市场方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价4.32元/斤，环比持平。主产区均价4.34，环比上涨0.01；主销区均价4.4，环比持平。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况正常偏难，贸易商库存依然很少。需求方面，随着春节逐步临近，鲜蛋备货陆续启动，鸡蛋需求有望增加，目前鸡蛋走货情况较为正常。操作上日内仍以4140作为多空分界点。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4880元/吨，上调60元/吨，成交一般。印度最近上调产量至2700万吨，泰国种植面积扩大。原油库存高企后期原油价格依然震荡弱势。北半球开榨，短期内糖价上涨乏力。目前国内新糖上市，国内需求无明显变化，市场供应充足,但基本面在转好。美糖消化之前的利多影响，目前因库存较大，反弹告一段落，原糖承压。操作上，国内强于外盘，泰国糖商在高位卖出套保，现货成交低迷，目前价位将有反复；长期需注意全球未来供应短缺，sr1509关注4900之下的买入机会,已有多单继续持有，节前减仓。（卢时强）
【豆类基本面】美国农业部报告显示全球大豆供应充足，周二CBOT大豆期货市场整体回落收低。美国农业部公布新的月度供需报告，尽管下调2014/15年度全球结转库存至8926万吨，但仍然为创纪录高位。对于市场普遍关注的南美产量，美国农业部下调巴西大豆产量的同时上调阿根廷大豆产量，南美整体丰产前景依然乐观，全球大豆市场承受的供应压力并未缓解。周二国内豆类市场延续振荡走势，夜盘跟随外盘小幅回落。粕类期货缓慢上行，市场有望重回粕强油弱格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】截至2月5日，黑龙江等5个大豆主产区累计收购新豆165万吨，比上年同期减少225万吨。市场前景不佳，各方收购意愿下降，新豆销售缓慢。吉林省和辽宁省陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆期货围绕4400元/吨反复振荡，市场缺乏有效引导，涨跌空间有限，有望维持区间振荡特征。预计今日连豆市场维持振荡偏弱走势，建议投资者保持区间振荡思路，盘中顺势短线或暂时观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部报告后美豆市场再度显弱，南美供应压力限制市场追涨。国内豆粕现货价格持稳，多地运行在2900元/吨附近。本周各地备货接近尾声，对提振粕类需求的作用减弱。预计今日粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，国内外豆类市场缺少利多提振，美豆止跌前不宜盲目抄底做多。（于瑞光）
【油脂今日观点】USDA2月报告下调美国大豆14/15年度年末库存0.25至3.85亿蒲，下调全球大豆年末库存152至8926万吨，巴西豆产量下调100至9450万吨，阿根廷大豆产量上调100至5600万吨。另外全球豆粕结转库存下调短暂支撑豆粕。整体供应充裕不改，南美总体产量未做调整。油脂政策性短期支撑力度衰减，或震荡偏弱。（杨久尊）

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