【股指今日观点】3月份官方PMI出现止跌，新订单指数大幅好转显示出口好于预期，但汇丰PMI终值创8个月新低表明内需不足。当前流动性宽松和股市局部政策性利好催生反弹，但是考虑到缺乏宏观面和成交量支持，预计空间有限，维持沪指2050-2080区域抛空的观点。（张伟）

 

【国债今日观点】现货方面，昨日银行间资金利率多数相对平稳，独14天资金利率大幅回落，昨日银行间关键期限国债中，3年期和7年期国债收益率大幅上涨，其余期限国债收益率涨跌互现变化不大。一级市场方面昨日国开行五期金融债中标利率基本符合市场预期，整体需求不足，其中10年期长债品种明显受到市场冷遇，显示了市场情绪对于长期债卷仍较谨慎。短期内期债价格延续弱势震荡，建议投资者以观望为主。（王潇）

 

【沪铝今日观点】周二，沪铝主力1406合约小幅高开后窄幅震荡20日均线处。昨日公布汇丰两大制造业PMI数据，官方数据符合预期，汇丰数据下修至48，虽然市场对政府出台财政措施稳定经济增长有一定预期，但是并不指望有大的经济刺激计划，沪铝主力受疲弱经济数据拖累，日内重心小幅下挫，尾盘探低13000元/吨关口。国内经济数据偏弱，市场预期经济发展仍趋弱，投资者交投谨慎，盘间高位获利了结明显，沪铝主力或将继续测试13000元/吨关口支撑。操作上，短线关注13000一线支撑，跌破可追空。(刘伟)

 

【沪铜今日观点】周二，沪铜主力1406合约开盘后，受中国两大PMI数据疲弱影响，市场谨慎氛围再次积聚，交投较为有限，日内维持在46600-46900元/吨，主力合约完成后移.。沪期铜5日均线上穿20日均线，下方支撑进一步增强，但由于前期跳空缺口未能完全弥补，多空双方在此价位交投谨慎，沪期铜运行区间。操作上，短线多空以47000为界。(刘伟)

 

【铅今日观点】近来沪铅现货较期货盘面而言表现相对较弱，从前期的平时至升水再度转为贴水格局，这也抑制了期货盘面的反弹动能。期价整体呈现横盘整理格局，主要运行区间2050-2100美元/吨。行业方面，2014年1月全球铅市供应短缺31,000吨。2013年同期铅市供应过剩5,000吨。铅价受益于现货供应偏紧支撑,短期内铅价保持震荡思路对待。（李小薇）

 

【锌今日观点】沪锌一直处在窄幅震荡,多空因素交织。由于刚性需求的客观存在，以及世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息,锌价一定提振作用。但贸易商因锌价波幅缩窄交易积极性受抑，冶炼厂出货较少，下游采购较为谨慎，观望情绪较浓，沪锌期价在短期难有太大起色,不过由于下游刚性需求的客观存在, 短期来看，沪锌以振荡运行为主14700-15000区间内高抛低吸操作。（李小薇）

 

【贵金属今日观点】美国3月份PMI指数虽然不及预期，但是高于前值有所扩张。关注夜间ADP就业人数及工厂订单是否出现好转，贵金属延续下跌趋势。（莫国刚）

 

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿石震荡运行，尾盘出现拉升。现货市场三级螺纹均价3307元/吨，上涨9元/吨。矿石普氏指数略有下降，市场采购较前一日热情下降，买家观望居多。短期来看，建材类有小幅调整的可能，建议前期多单可继续持有，注意控制持仓。（史超颖）

 

【豆类基本面】受美国大豆供应紧张忧虑及基金大量买入影响，周二CBOT大豆期货市场整体大幅上涨。尽管美国农业部面积报告显示2014年美豆播种面积将创新高，但全球大豆需求强劲仍催生市场看涨热情。近期油厂因压榨亏损较重而提高对下游产品的挺价力度，尤其是国内粕类市场重回反弹节奏，在国内冻猪肉收储措施启动后，豆粕市场呈现加速上涨态势，在得到外盘配合下，国内豆类市场有望延续强势表现。（于瑞光）

 

【连豆今日操作建议】美国农业部报告后美豆全面反弹，需求因素仍是吸引买盘的重要力量。昨日国内港口进口大豆分销价格全面上涨，产区大豆现货表现平稳，大豆期货近月合约在4700元/吨之上振荡，涨跌幅度受限，维持目前位置交割的可能性较大。9月合约承受后期低价抛储压力，继续维持弱势下探走势；新季大豆合约关注直补政策走向，当前市场环境下，国产大豆目标价格预期不高。预计今日连豆市场继续振荡上行走势，建议投资者保持反弹思路，盘中可择机适量多单参与。（于瑞光）

 

【连豆粕今日操作建议】受旺盛需求刺激，美豆市场呈现加速上涨走势。国内豆粕市场在冻猪肉收储政策刺激下全面大涨，贸易商和饲企因库存偏低而纷纷补库，市场买涨不买跌的情绪有望使本轮反弹继续深化。预计今日连豆粕延续反弹走势，建议投资者空单离场，可逢低买入豆粕近月多单。（于瑞光）

 

【油脂今日操作建议】昨日美国农业部季度库存以及种植面积意向报告公布后首个交易日，市场震荡剧烈，美豆盘间拉升，带动国内豆粕急涨，豆油受到抑制，夜盘期间马来西亚棕榈油继续受困，棕榈油反弹题材消耗后缺乏继续上攻的能力，更多受豆油指引。美豆油夜盘期间拉升，基金持仓增加明显，今日或可关注连豆油补涨，但豆粕仍是领头品种，油脂受到比价抑制。套利方面可关注买豆油卖棕榈油价差扩大的机会。（杨久尊）

 

【纤维、胶合板今日观点】国内南美木材缺货，很多实木地板厂商都到深圳、上海等木材港口直接抢货，同样规格的木材今年价格已比去年同期要高出30%～50%。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，纤维板现货升水较高，另外成本支撑力度较大，广州现货报价为80，建议纤维板少量多单继续持有，期现价差有望回归，关注60位置的支撑；胶合板多空交织，震荡走势，暂且观望。

 

【白糖今日观点】隔夜外盘大幅下挫，市场交易人士认为巴西降雨，旱灾缓解。部分交易商认为今年出现厄尔尼诺气候现象的可能性增加。现货价格南宁为4690元/吨,降10。据澳大利亚气象局发布的报告，厄尔尼诺现象可能在今年5月到7月出现，届时环太平洋海域海面温度可能达到厄尔尼诺现象的临界值.泰国2013/14榨季前106天糖产量较上一榨季同期大增31%，达到929万吨。国内供大于求，3月份为传统的库存高点。操作上，短期内保持短线多单思路，关注4800处支撑。

 

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报936（+4）美元/吨，FOB韩国MX现货报1070（0）美元/吨，PX现货报1221（+1）美元/吨，PTA现货报6460（-100）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0-50元，动态生产利润维持在0元附近。　PTA工厂负荷降至58.5(0)%，聚酯工厂负荷微升至78.6(0)%，江浙织机负荷维持在80(+2)%。涤短库存降至6（-8）天，长丝库存微升至16（-1.5）天附近。江浙涤丝今日产销回落，至下午4点前后平均在8成附近，江浙几家直纺工厂产销在50%、30%、100%、80%、80%、150%、75%、100%、80%、60%、110%、50%。本月ACP谈判再次破裂，表明市场对当前PX价格认可度不高，整体市场信心缺乏。大厂停工意愿前期加强加之下游织造环节受到旺季因素的影响，开工率及采购意愿均有着不同程度的上行趋势，带动现货价格快速反弹走高。然而近日，下游产销再次走软，同时现货价格开始下滑，给盘面带来一定拖累。在产能过剩的环境下中长期偏空的思路不改，但需要关注开工率及下游产销情况给盘面带来的短期影响。操作上，TA短线震荡偏空态势，可少量参与偏高抛空，中长线空单，可尝试少量再次介入。（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19403（-3）元/吨，2129B现货报20245（-4）元/吨，2227B现货报17705（0）元/吨。纺织市场，OEC10支17180（-20）元/吨，C32支25770（-5）元/吨，JC40支30675（-20）元/吨。本年度收储工作已结束，国储共计收储630万吨储备棉，因此预计本年度棉花产量累计也应超过700万吨。同时国储于今日开始以低价抛售新棉并以4：1的比例发放配额，可能将会带来国储棉的竞拍热潮。但总体来看，现货缺乏困扰市场，短期内将无法改变现状。同时，期货盘面的价格也不能充分反应价值，盘面整体过轻，方向性不明确。操作上以观望为主。(陈娟）

 

【LLDPE及PP今日观点】隔夜国际原油大跌，受中国和欧洲制造业数据不佳，以及上周美国原油库存增加预期影响。周一日本石脑油报936.25美元/吨（+5.13），东北亚乙烯报1415美元/吨（-20），中国地区丙烯到岸价1360美元/吨（-20）。LLDPE方面现货7042华北报价11200元/吨，华东报价11350元/吨，华南报价11150元/吨，月初货源有限，中石化华北、华东定价上调，市场跟涨报盘，下游需求延续平稳，随用随拿，预计LLDPE期货高位震荡，操作上观望为主。PP方面，现货T30S华北报价11000元/吨，华东报价11000元/吨，华南报价10900元/吨，受石化月初定价上调，整体资源不多支撑市场，：需求方跟进不明显，工厂观望心浓，继续按需采购，预计PP期货近期震荡走高，操作上暂时观望。（朱文龙）

 

【焦煤焦炭今日观点】昨日,焦煤焦炭期货窄幅震荡，焦炭1409收1225跌0.33%，缩量增仓；焦煤1409收834跌1.30%，缩量减仓。现货市场：国内焦炭市场整体维稳，湘钢和涟钢下调焦炭采购价格，市场成交一般。具体调整如下：涟钢焦炭开始采购降50元/吨，山西准一级冶金焦到厂含税价1240元/吨；湘钢焦炭采购价普降50元/吨，山西准一焦1220元/吨。国内炼焦煤市场弱势盘整，下游焦钢企业库存呈下降走势，局部地区炼焦煤价格降势趋缓，后期降价空间有限。湘钢炼焦煤采购价普降20元/吨，主焦山西中高硫970元/吨，湖南980元/吨。目前，尽管焦煤焦炭基本面依旧偏弱，但最近政策面回暖，包括房地产融资开闸、投资项目审批通过等利好提振市场信心，加之钢市正处于季节性需求旺季，若中小型钢企一旦恢复生产，势必会增加对上游原料的采购。因此，短期内焦煤焦炭价格下跌空间有限。操作上，建议前期空单减持，若有效站稳20日均线则可尝试建立少量多单。焦炭1409短期压力位1250，支撑位1210；焦煤1409短期压力位850，支撑位800。（刘慧峰）

 

【动力煤今日观点】国内动力煤市场以稳为主，煤企对市场信心依然不足，销售尚可，港口库存止跌上升，价格小幅反弹，秦皇岛港Q5500平仓含税520-530元/吨；煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，进口煤观望情绪较浓，1月进口煤炭数量大幅下滑，预计2月的数据会更差，3月也仍不乐观；大秦铁路初步定于4月6日至30日进行例行检修，随着检修的开始，煤炭库存将进入下行周期，因此操作以低位震荡思路轻仓操作，趋势投资者逢低做多。（李殿春）

 

【沥青今日观点】中国PMI数据低迷，市场预期库存升高，以及东欧局势趋缓，致使国际原油价格昨日大跌。Brent的地缘溢价缩小，跌至105美元附近，WTI再次跌破100美元关口。现货方面，中油秦皇岛、部分地方炼厂下调报价至50至4300附近，山东地区价格之前的升水有所减小，主流成交价维持在4200-4300左右。韩国进口沥青则有继续下跌的趋势，目前在550美元/吨，折盘面在4180左右。虽有一些炼厂逐步停产，但从贸易商了解到，目前形势仍不乐观，炼厂库存的消化尚需时日，但贸易商由于沥青下跌资金被套，使得炼厂出货更加不畅，预计到6月份左右才会有所好转。今年下游需求启动缓慢，部分项目开工，但前期已经有一定的储备库存。建议继续采取震荡下跌的短空思路。(罗睿文)

 

 

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