【股指今日观点】宏观面较为平静，盘面上低价权重股大幅震荡，创业板大跌。月末、季末资金面紧张以及IPO重启等利空因素的影响开始上升，短线指数有望维持震荡，中线维持沪指2050-2080区间抛空的观点。（张伟）

【国债今日观点】现货方面，昨日银行间资金利率普遍延续上涨，关键期限国债收益率多数上涨，独1年期国债收益率稍有回落。昨日央行进行了200亿元的28天期正回购及320亿元的14天期正回购操作，本周央行公开市场实现资金净回笼980亿元，较上周480亿元的资金回笼量高出近1倍，这显示了央行仍无放松货币政策的意图，预计3月末资金面将持续稳中趋紧。一级市场上，昨日发行的共计200亿元的四期农发债的发行结果尚属平稳，其中标利率整体略高于市场预期，整体招标倍数中性偏高。虽然国内基本面仍支撑债市，但在资金面持续趋紧的背景下，短期内期债价格或将弱势震荡，建议投资者以观望为主。（王潇）

【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1406合约低开后冲高回落，日内在5日与10日均线之间窄幅震荡。基本面来看，国内铝产量居高不下，同时进口铝激增而下游消费依旧相对疲软。供给压力加大，库存持续增加，下游看空氛围浓郁，现货贴水幅度加深，均令铝价承压。现货方面，上海主流成交12410-12430元/吨，贴水330元/吨至贴水310元/吨，虽然期铝涨幅放缓，但因前两日现货价格上涨，持货商出货较多，以致周四市场流通货源减少，在此情况下难觅低价货源，需方出现部分追涨情绪，买兴有增，现货价格日内不断上抬，市况显好。隔夜伦铝止跌反弹，沪铝夜盘高开成功站上10日均线，短线反弹走势有望延续。操作上，短线多空以13000为界。支撑位：12900，压力位：13000（刘伟）

【沪铜今日观点】周四，沪铜主力1406合约低开后小幅收跌，但下方5日均线处支撑尚存。基本面来看，保税区铜库存居高不下，短期国内市场铜供应压力很难减少。现货方面，沪期铜反弹乏力波幅收窄，持货商逢高换现，但由于200元以上升水市场认可度不足，好铜报价难以继续抬升，投机贸易商跟涨哄抬升水气氛有所缓和，但平水铜货少价挺，中间商交投活跃度较周三有所下降，下游按需少量接货，供需拉锯状态仍持续。隔夜伦铜小幅反弹，沪铜夜盘窄幅盘，日内或将继续在5日与20日线之间窄幅震荡。操作上，短线观望。支撑位：45500，压力位：46300（刘伟）

【铅今日观点】中国公布的经济数据低迷,稳增长政策将逐步出台,但短期对经济拉动有限。行业方面，2014年1月全球铅市供应短缺31,000吨。2013年同期铅市供应过剩5,000吨。铅价受益于现货供应偏紧支撑,价格下跌幅度有限,短期内铅价或将震荡运行为主。（李小薇）

【锌今日观点】沪锌期价依旧窄幅震荡。行业上，世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息仍将对锌价一定提振作用,锌价总体而言处在底部抬升的格局之中。但贸易商因锌价波幅缩窄交易积极性受抑，冶炼厂出货较少，下游采购较为谨慎，观望情绪较浓，沪锌期价在短期难有太大起色,不过由于下游刚性需求的客观存在,整体仍然呈现区间震荡格局,14700-15000区间内高抛低吸操作。（李小薇）

【贵金属今日观点】虽然说房屋数据仍旧表现偏差，但是美国初请失业金人数创4个月新低，经济有好转迹象贵金属延续下跌趋势，关注夜间美国的收入支出数据及消费者信心指数。（莫国刚）

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿价格以震荡走势为主，现货市场螺纹价格起稳，矿石普氏指数和港口报价稳中有涨。但矿石市场总体成交仍然偏弱，市场观望气氛较浓。中期来看，需求的回暖让市场心态逐步转好，矿石螺纹有望延续反弹节奏。但技术上短期螺纹有回调的可能，建议前期多单注意控制持仓。（史超颖）

【豆类基本面】美国农业部月底重要报告出台前市场交投谨慎，周四CBOT大豆期货市场小幅收低，盘中延续粕强油弱格局。美国农业部将于本月底公布新季种植面积报告，分析师平均预期2014年美豆播种面积将达到8107.5万英亩的创纪录高位，2月份美国农业部的预估值为7950万英亩。本次报告连同季度库存报告对市场影响较大。另据美国农业部证实，中国进口商已经取消51.7万吨美豆进口订单。《油世界》结合中国市场需求状况，预计南美大豆订单的取消数据量也会增加。中国国内2月份饲料需求大幅下降，油脂市场承受较大供应压力，大豆进口量居高不下，油厂压榨亏损严重，国内豆类市场呈现抵抗性下跌局面。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美豆高位振荡，月底美国农业部两个重要报告备受关注。国内港口进口大豆分销价格维持弱势，产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约在4700元/吨之上振荡，涨跌幅度受限，维持目前位置交割的可能性较大。9月合约承受后期低价抛储压力，呈现弱势下行态势；新季大豆合约关注直补政策走向，当前市场环境下，国产大豆目标价格预期不高。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势少量参与或保持观望。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆市场延续粕强油弱格局，市场静待月底报告指引。目前中国港口大豆库存庞大，油厂整体开工率维持正常水平。受油厂压榨持续亏损及预期国内养殖业已经触底等因素影响，各地油厂加大豆粕挺价力度，采取不报价或限量提货的方式抑制价格回落。国内豆粕市场高位分歧加剧，市场振幅扩大。预计今日连豆粕延续振荡走势，盘中有望维持近弱远强格局，在市场缺乏实质性利多因素推动下，1409豆粕合约上行空间有限，建议投资者保持区间振荡思路，不宜盲目追高，在美国农业部报告前宜减持原有多单。（于瑞光）

【纤维、胶合板今日观点】国内南美木材缺货，很多实木地板厂商都到深圳、上海等木材港口直接抢货，同样规格的木材今年价格已比去年同期要高出30%～50%。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，纤维板现货升水较高，另外成本支撑力度较大，广州现货报价为80，建议纤维板少量多单继续持有，期现价差有望回归，关注60位置的支撑；胶合板多空交织，震荡走势，暂且观望。

【白糖今日观点】部分交易商认为今年出现厄尔尼诺气候现象的可能性增加,外糖收涨2.53%。厄尔尼诺气候现象可能令东南亚和澳洲出现干旱，南美出现洪涝.国内部分业内人士认为今年广西播种面积或将减少两成。投机者已增加其多头头寸至去年11月来最高。2月份我国进口加工糖成本3970元/吨.泰国2013/14榨季前106天糖产量较上一榨季同期大增31%，达到929万吨。国内供大于求，3月份为传统的库存高点。操作上，考虑到国内外利好共振，建议空头仓位全部离场，利多的预期在两周之内延续。考虑短线多单逢低入场，注意波动性增强，注意资金管理。

【PTA今日观点】PX现货报1186（+6）美元/吨，PTA现货报6450（+60）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0 - 50元，动态生产利润维持在-500— -550元之间。　PTA工厂负荷降至61.7(0)%，聚酯工厂负荷维持在78.3(+0.9)%，江浙织机负荷维持在78(0)%。涤短库存降至14.5（-2.3）天，长丝库存降至17（-1.5）天附近。今日直纺涤短产销有所回落，大多工厂产销回落至做平附近，部分较高200%附近，个别较低5成。大厂停工意愿近期得以加强且近期有加大态势，加之下游织造环节受到旺季因素的影响，开工率及采购意愿均有着不同程度的上行趋势。TA库存快速消化的同时现货价格上行带来短期利好预期，但在产能严重过剩仍为长期利空因素，减产停工仅能够有效调节短期市场预期，因此当前反弹并不能视为行业基本面的好转。当前PTA保持反弹态势不改，关注新产能投放时间及相应产业负荷的调整。操作上，TA短线保持震荡偏强走势，中长线空单可逢低减持。（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19409（-2）元/吨，2129B现货报20252（-2）元/吨，2227B现货报17728（-2）元/吨。纺织市场，OEC10支17270（-10）元/吨，C32支25820（-10）元/吨，JC40支30740（-15）元/吨。新一轮抛储价格昨日公布并调整，即将实施的新政将有效缩小内外棉价差。但，直补政策尚未落实，因此政策出台前期且因棉花主力合约持仓和成交均较小盘面波动容易受到大资金推动走势不够明朗，单边操作机会尚不明确，操作上以观望为主。(陈娟）

【LLDPE及PP今日观点】因强劲的美国经济数据，以及炼厂维护期结束暗示未来原油需求强劲，隔夜布兰特和美原油双双上扬，其中美原油上涨超过1美元。周三日本石脑油报923.50美元/吨（-4.88），东北亚乙烯报1460美元/吨（+0），中国地区丙烯到岸价1385美元/吨（+0）。LLDPE方面现货7042华北报价11350元/吨，华东报价11150元/吨，华南报价11075元/吨，月底石化价格对市场形成较强的支撑，加上部分货源紧缺，商家心态向好，低价出货意愿不强，下游厂家观望市场，按需采购为主，预计LLDPE期货短期高位震荡，操作上短线暂时观望。PP方面，现货T30S华北报价10950元/吨，华东报价11150元/吨，华南报价10900元/吨，中石化企业出厂价稳定，商家多数心态良好，临近月底，贸易商库存压力不大，低价出货意向降低，观望市场为主，下游工厂谨慎采购，市场成交气氛仍一般，预计PP期货近期窄幅震荡，操作上暂时观望为主。（朱文龙）

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货冲高回落，焦炭1409收1202跌0.74%，放量增仓；焦煤1409收821跌0.73%，缩量减仓。现货市场：国内焦炭市场弱势盘整运行，马钢、龙钢和新抚钢下调焦炭采购价格。具体来看，陕西龙门地区焦炭采购价下调40元/吨，准一级1035元/吨，二级950元/；抚顺焦炭采购下调20元/吨，二级冶金焦到厂含税价1130元/吨。国内炼焦煤市场呈现弱势盘整态势，下游需求无明显回暖迹象。现山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税850元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税750元/吨。目前，焦煤焦炭基本面依旧偏弱，对于钢铁行业，环保高压、以及钢铁行业亟待解决的产能过剩、资金链瓶颈将很大程度上制约焦炭需求的增长。不过，随着焦炭行业减产力度的增加，以及钢材下游需求的恢复，短期内焦炭价格下跌空间亦有限。操作上，建议维持区间操作思路，焦炭1409短期压力位1230，支撑位1180；焦煤1409短期压力位850，支撑位800。

【动力煤今日观点】国内动力煤市场持稳运行，跌势趋缓，大型煤企出货尚可，中小煤企普遍限产，港口库存继续回落，价格持稳为主；秦皇岛港Q5500平仓含税520-530元/吨；煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，同时海运费上涨，进口煤观望情绪较浓，1月进口煤炭数量大幅下滑，预计2月的数据会更差，3月也仍不乐观；大秦铁路初步定于4月6日至30日进行例行检修，短期秦皇岛库存回升的概率较大，但随着检修的开始，煤炭库存将进入下行周期，因此操作以低位震荡思路轻仓操作，趋势投资者逢低做多。（李殿春）

【甲醇今日观点】分阶段性补库，成交尚可，山东地区甲醇市场主流出厂价低端涨20元/吨至2490-2500元/吨；河北石家庄及周边甲醇企业出厂价格主流涨20元/吨至2380-2400元/吨；河南地区甲醇市场交投气氛有所好转，局部反弹，当地主流出货价格在2400-2450元/吨；山西地区南部及东南部甲醇主流企业出厂价格在2200-2360元/吨；华东甲醇市场窄幅盘整，买家多观望，江苏国产出罐报2750-2770元/吨，较昨涨20元/吨；CFR中国344-3446美元/吨。国际甲醇下跌趋缓，呈低位震荡的格局，国内现货亦稳中小幅上扬，近日期货近月走强，但上涨持续仍需要观察，操作上近月合约近期仍以弱势震荡思路操作，远月可适当考虑逢低做多。（李殿春）

【沥青今日观点】本周炼厂开工率维持在56%，较上周持平。炼厂库存水平总体稳定，长三角、华南地区小幅回升，分别为67%（+5），85%（+2），整体水平依然较高。但多家炼厂将于4 月份停产检修，给沥青价格带来一定支撑。现货价格暂时得以稳定在4200-4250 左右，期货价格较现货价格基本持平，炼厂暂时无下调现货价格的需要。目前市场整体运行平稳，除山东金石略增加了2000 手仓单外，暂无其他变化。此外，原油价格也依然保持稳定。在这种局面下，近期1406 展开震荡中略有回升走势，但机会不明显，量仓有所缩减，建议近期以观望为主。(罗睿文)

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