【股指今日观点】国务院新型城镇化规划以及市场对货币政策放松的预期促使A股出现全面反弹，上周风险事件频发后市场的风险偏好有所上升，沪指的2000点以下存在技术性支撑。但考虑到季末流动性偏紧因素和IPO重启，预计指数上行空间有限，短期指数有望维持震荡，中线维持沪指2050之上位置逢高抛空的观点。（张伟）

【国债今日观点】昨日国债期货三个合约多数下跌，主力合约1406低开低走，最后尾盘收于92.830，较上一交易日跌了0.13%。现货方面，昨日银行间资金利率普遍小幅反弹，本周公开市场有780亿元正回购到期，继续关注今日央行动态以及资金面的变化。当前国内经济仍较疲弱，昨日一级市场上发行的各期限农发债中标利率均较符合预期，农发债认购倍数均超3倍显露机构投标热情较高。继“超日债”债违约之后，宁波房地产公司兴润置业违约显露信用风险持续，短期内期债价格或延续震荡。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）

【沪铝今日观点】周一，沪铝主力1406合约高开低走，盘中上探5日均线后承压回落，并跌破13100一线。宏观来看，市场对中国增长放缓、信贷泡沫破裂的担忧持续发酵。克里米亚脱乌入俄，欧美宣布制裁俄罗斯，令投资者信心受挫。宏观利空不断，令铝价承压下挫。基本面来看，中国2月大宗商品进口量激增，2月未锻造的铝及铝材进口量达20.5万吨，激增78.8%，国内铝产量居高不下，同时进口铝激增而下游消费依旧相对疲软，现铝供应过剩程度加剧，令铝价反弹乏力。现货方面，上海主流成交12620-12630元/吨，贴水220元/吨至贴水210元/吨，沪铝当月最后一个交易日，市面上交割品牌铝锭成交情况稍好，其他普通铝锭成交清淡，下游观望不减，极少接货，中间商仍无囤货意愿，整体成交平淡。隔夜伦铝再度下跌，收一光头光脚阴线，技术空头趋势明显，夜盘沪铝再创新低，逼近13000一线。操作上，空单持有。支撑位：13000，压力位：13100（刘伟）

【沪铜今日观点】周一，沪铜主力1406合约高开低走，增仓缩量运行，盘中再度下探44000一线。宏观来看，市场对中国增长放缓、信贷泡沫破裂的担忧持续发酵。克里米亚脱乌入俄，欧美宣布制裁俄罗斯，令投资者信心受挫。宏观利空不断，令铜价承压下挫。基本面来看，LME铜库存仍在下跌之中，但是近期沪伦比值持续低迷，导致大半进口商操作困难，加上炼厂出口量有所增加，令保税区铜库存增加，短期国内市场铜供应压力很难减少。江西铜业表示或减产以应对铜价下跌，后期有望削减国内市场供应量，铜价短期有望企稳，但中长线趋跌走势不变。现货方面，现铜报升水20元/吨至升水120元/吨，市场整体活跃度提高，但仍不改供大于求格局。隔夜伦铜探底回升，夜盘沪铜小幅高开，短线有企稳迹象。操作上，空单持有，短线多空以44000为界。支撑位：44000，压力位：45000（刘伟）

【铅今日观点】在金属价格集体走弱的背景下，铅价难以独善其身。目前现货商对价格上涨也不看好，故按需采购为主，买兴较淡，整体成交较差。在宏观环境的打压下，价格持续低迷,市场有一定恐慌气氛，在短期内仍将持续,伦铅期价短期内的偏空格局已然成型，建议维持观望，多看少动。（李小薇）

【锌今日观点】中国经济担忧以及国内货币政策动作引发锌价跳空下挫，并始终维持在相对低位徘回。对于锌而言，融资需求占比相对较小，影响相对有限。世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息仍将对锌价一定提振作用,锌价总体而言处在底部抬升的格局之中。沪锌期价在短期难有太大起色,不过由于下游刚性需求的客观存在,锌价下方空间暂时有限,或将形成一个新的价格盘整区间,关注中国信贷风险和乌克兰事件的进一步进展情况（李小薇）

【豆类基本面】受美国大豆出口检验报告利多数据提振，周一CBOT大豆期货市场小幅收高，盘中延续粕强油弱局面。巴西天气条件好转利于大豆收割，分析机构多预期新年度美豆播种面积将大幅增加，月底美国农业部种植面积报告备受关注。周一国内豆类期货市场在油脂领跌下维持偏弱走势，豆粕现货持续低迷，拖累豆粕近月合约继续向下寻找支撑。油脂获利资金离场在需求低迷拖累下重回弱势格局。近期中国国内豆类需求低迷，各地豆粕库存过剩状态进一步加剧，油脂价格反弹后并未带动成交量攀升，市场有望延续偏弱走势。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美豆利多匮乏，延续振荡走势，技术上处于下行周期。国内产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约重回4700元/吨之上，涨跌幅度受限，维持目前位置交割的可能性较大。大豆远月合约频繁振荡，直补试点政策走向仍是影响行情的关键，当前市场环境下，国产大豆目标价格预期不高。预计今日连豆市场维持弱势振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中短线少量参与或维持观望。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆担忧中国需求下降及南美大豆供应能力提高为市场带来偏空压力。目前中国港口大豆库存庞大，国内养殖市场在生猪低迷和禽流感疫情冲击下表现不佳，豆粕现货需求明显下降，前期抗跌的部分地区价格开始补跌。多地油厂豆粕库存攀升，甚至停产消化库存，出货压力增大，山东等地现货价格已经接近3300元/吨低位。现货市场压力继续向期货传导，对近月合约影响更甚。预计今日连豆粕弱势振荡，盘中近弱远强格局有望延续，建议投资者保持振荡思路，可顺势少量持有空单。（于瑞光）

【鸡蛋今日观点】现货市场：昨日全国鸡蛋主产区和主销区整体均价继续小幅上涨，山东产区价格涨幅趋缓，淘汰鸡的整体均价小幅上涨。期货市场：昨日鸡蛋1405合约大幅下挫，前期空单集中离场，收于4048。操作上建议激进投资者谨慎持有1405合约空单，稳健型投资者暂时观望或在1405合约下破10天线后再分批轻仓抛空。(李德胜)

【纤维、胶合板今日观点】胶板方面,细木工板主产区临沂地区的部分现货商认为在江苏仓库进行交割,完全可以规避20元的地区升贴水,因此注册仓单的积极性也较高。昨日胶合板开盘即跌停。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，纤维板现货升水较高，建议纤维板少量多单继续持有，期现价差有望回归，关注60支撑；胶合板因消息反应过度，暂且观望。

【白糖今日观点】现货价格南宁为4610元/吨,下跌60元/吨。外糖隔夜暴跌，有报道称巴西乙醇工业走下坡路。2月份我国进口加工糖成本3970元/吨.3月11日，泰国甘蔗及糖协会周二公布的数据显示，泰国2013/14榨季前106天糖产量较上一榨季同期大增31%，达到929万吨。国内供大于求，3月份为传统的库存高点。操作上，sr1409建议短线多单减持；中长期国内供应严重过剩，维持空头思路，关注4900压力位置。

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报931（+1）美元/吨，FOB韩国MX现货报1004（-25）美元/吨，PX现货报1128（-34）美元/吨，PTA现货报6090（-170）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下跌-25- -120元，动态生产利润维持在-600— -650元之间。PTA工厂负荷升至71.1(+2.6)%，聚酯工厂负荷微升至76.7(+1.5)%，江浙织机负荷维持在72(0)%。涤短库存升至17.5（+0.5）天，长丝库存微升至22（-0.5）天附近。受到大厂大幅减产影响，PTA盘面整体呈现反弹但持仓量较前一交易日有所萎缩。由于PX与PTA现货价格连日快速大幅下行，拖累期价呈现弱势，TA减产幅度虽加大，库存及产能过剩因素无法解决，同时PTA仓单数量创出新高达到7.4万手，给盘面带来压力。当前仍需要关注PTA停工幅度以及及下游各端去库存的进程。操作上，TA中长线空单可谨慎持有（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19440（-5）元/吨，2129B现货报PTA20279（-6）元/吨，2227B现货报17812（-9）元/吨。纺织市场，OEC10支17335（-10）元/吨，C32支25858（0）元/吨，JC40支30795（0）元/吨。 
在国内供应环境宽松同时收储即将结束的情况下，期棉市场呈现近弱远强格局，但仍需要关注仓单因素。棉花主力合约持仓和成交均较小盘面波动容易受到大资金推动。后期棉花走势将由政策所决定。加之当前棉花持仓较轻，容易被大资金左右，因此走势不够明朗。美棉与郑棉价差仍在高位，后期还棉花于市场后内外棉价差将有效缩小。操作上可适量参与买近抛远或买美棉抛郑棉的套利操作。（陈娟）

【LLDPE及PP今日观点】克里米亚公投后西方对俄罗斯制裁乏力，市场认为不大可能影响到原油供应，隔夜布油下跌近2美元，美油亦跟跌。上周五日本石脑油报933.75美元/吨（+0.87），东北亚乙烯报1490美元/吨（-5），中国地区丙烯到岸价1420美元/吨（-10）。LLDPE方面，现货7042华北报价11000元/吨，华东报价11100元/吨，华南报价10950元/吨，部分石化上调出厂价格继续带动行情走高，商家心态暂稳，继续随行就市出货为主，下游工厂部分适时补仓，但随用随拿仍为主势，预计LLDPE期货短期或将震荡，操作上短线暂时观望，中线维持10500附近逢高抛空。PP方面，现货T30S华北报价10750元/吨，华东报价11000元/吨，华南报价10800元/吨，部分贸易商报价小幅试探性高报，观察市场反应；下游厂家主动接货意愿不高，仍旧按需采购为主，预计PP市场短期震荡，操作上暂时观望为主。（朱文龙）

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货窄幅震荡，焦炭1409收1203跌0.5%，缩量增仓；焦煤1409收837跌0.24%，缩量增仓。现货市场：国内焦炭市场主流依旧弱势运行，成交较差。山西临汾地区二级冶金焦出厂价下跌20元至880元/吨，临汾地区准一级冶金焦车板价保持1030元/吨；山东枣庄地区二级冶金焦出厂价保持1100元/吨，河北唐山地区二级冶金焦到厂价保持1190元/吨。国内炼焦煤市场弱势持稳，下游采购意愿依旧较弱，市场多以观望为主。山西太原地区主焦煤价格报1040元/吨，持平；唐山地区主焦煤价格报995元/吨，持平。宏观数据不佳，下游钢厂资金紧张，融资成本上升，亏损面和亏损额扩大，对焦炭大幅采购意愿仍较低，近期看焦炭仍无重要的利多因素出现，短期或仍以震荡整理为主。操作上建议空单逢低适量减持。焦炭1409短期压力位1250；焦煤1409短期压力位880。（刘慧峰）

【动力煤今日观点】国内动力煤市场以稳为主，成交一般，市场信心依旧不足，港口接货量有所提升，秦港库存量跌破700万吨，预计后市将延续弱势震荡行情。秦皇岛港Q5500平仓含税525-535元/吨；煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，同时海运费上涨，进口煤观望情绪较浓，1月进口煤炭数量大幅下滑，预计2月的数据会更差，3月也仍不乐观；大秦铁路初步定于4月6日至30日进行例行检修，短期秦皇岛库存回升的概率较大，但随着检修的开始，煤炭库存将进入下行周期，因此操作以低位震荡思路轻仓操作，趋势投资者逢低做多。（李殿春）

【甲醇今日观点】买家意向较低，山东地区甲醇市场主流出厂价下滑90-100元/吨至2410-2530元/吨；河南地区甲醇市场继续走跌，当地主流出货价格下滑至2400元/吨，市场成交清淡；河北石家庄及周边甲醇企业出厂价格主流跌150-160元/吨至2320-2350元/吨；CFR中国仍延续大幅下滑态势，跌5美元/吨至359-361美元/吨。近期在国际持续下滑影响下，国内甲醇重回弱势，操作上短期以震荡偏空思路操作。（李殿春）

【橡胶今日观点】1.继超日债之后近日兴润置地房地产信托违约，各地房地产松动。2.现货状态:青岛保税区库存报35.38万吨（3-15），+1万（比2-27），保税区库存增加。期货交易所库存19.66万吨，期货仓单15.87万吨，交易所库存及仓单维持高位，出现小幅度下降. 关注年后备货情况及库存消化。昨日山东全乳15050，-50；保税区STR20#,1890美元，-85;泰国胶片68.11,+0.91；丁苯11800；顺丁10900。3、全乳减str20#为290。4.观点:筑底阶段，观望，观注流动性变化及库存消化。（刘东丰）

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