2023年股指期货市场展望：千转百回
来源：中金财富期货 发布时间：2022-12-27 点击数:
Ø 2023年企业盈利增速展望：我们预估2023年温和复苏的走势，即消费、地产温和修复，基建支持经济增长。如果疫情冲击后居民信心修复相对平缓，则消费在短期迅速好转之后可能会转向温和修复。在此情形之下，基建的重要性将会有所上升，或将成为支持经济的重要动力。在此情形之下，经济名义增速的修复也将相对缓慢。预计全A、全A非金融石油石化2023年全年盈利增速分别为8%、19.5%。
Ø 2023年指数估值情况展望：从估值的维度看，无论从利率水平，估值分位以及股债对比来看，当前指数的估值所处的水平整体处在中性偏低的水平，估值有会一定的提升动能，但是无论从位置和驱动上看，都较为一般。因此从估值的角度看，当前指数处在有一定的估值优势，但是向上的驱动因素相对缺乏。
Ø 2023年股票市场资金供需展望：从股票市场资金的供需关系看，预计2023年股票市场的供需关系仍处在相对紧平衡的状态。主要特征总结起来就是：股票发行融资需求依然较大，但是资金供给受到行情平淡、公募发行相对低迷等因素的影响维持有限的增长。预计全年资金供需在-700亿~+1000亿之间。
Ø 2023年指数行情展望：综合企业盈利、估值情况、市场资金供需关系、市场情绪等多重因素，预计2023年股票指数的走势注定仍是一波三折，走势动荡。尤其是在经济压力较大阶段，或者市场情绪较为悲观的阶段，相对较紧张的供需关系可能会产生“助攻”的效果，因此我们认为四大指数在2023年难有大的表现机会，全年可能呈现小幅向上的态势。
风险提示：疫情超预期的风险，全球重大不可预测宏观事件的风险