【外盘报价】道指17863.43,-4.15;美元指数98.011,+0.082;布油期48.12,-0.46;纽约轻原油45.34,-0.98;纽约黄金1104.1,-2.1;纽约白银14.965,-0.093;LME铜5008,-122;CBOT大豆864,-20;玉米374.5,-6;棉花61.95,+0.01;白糖14.71,+0.1
【宏观提示】近期美联储加息的预期出现明显变化，外围股市小幅承压，工业品大跌，而周末的非农数据对市场情绪的影响十分巨大，建议稳健投资者可等待数据以及市场情绪稳定之后再考虑操作，密切关注基本面相对较好的铜、原油等品种是会出现破位走势。（张伟）
【股指早评】指数在以券商为代表的蓝筹拉升下继续大幅向上，但主导因素仍是政策面偏暖以及市场情绪，甚至与年末基金排名相关，驱动指数上涨的因素并不明确，建议目前情况下可考虑跟随策略，多单谨慎持有设置止盈，未入场投资者务必注意追高的风险。（张伟）
【国债今日观点】10月财新中国制造业PMI48.3，环比明显回升，但仍处于枯荣线以下。制造业颓势减缓，表明前期刺激政策开始发挥效果。受益于央行“双降”，当前资金面较为宽松，但短期资金利率下行趋缓。中长期维持债市看涨观点不变，短期延续震荡，TF1512运行区间（99.4，100.7）,T1512运行区间（98，100）。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】周四期权标的指数50ETF再度强势走高，A股市场在深港通的利多提振下表现出久违的强势特征。截止收盘，期权PCR回落至70%水平，同时期权波动率有所回升但仍保持在低位，表明市场短期的避险需求和恐慌指数均有所减少。建议投资者卖出执行价低于2.20的认沽期权合约。（郑林）
【铜今日观点】11月05日， LME铜收盘下跌122美元2.38%至5008美元/吨。总持仓减少964手至30.9万手。LME铜库存大增6400吨至269525吨。注销仓单减少1000吨至77825吨，占比28.87%。LME铜现货对3月铜升水11.75美元/吨，上日为升水16.25美元/吨。保税区铜升水75美元/吨，上一日77.5美元/吨。成交清淡，出货意愿较强，现货贴水下调。长江有色市场铜现货升水-20元/吨，上日为升水-10元/吨。CFTC基金净空单849，上周为4583张。周边商品普遍破位下跌说明商品市场的系统性风险仍未释放，如果今夜美国就业数据强化美联储加息预期，铜价有下破5000美元可能。反之，铜价会守住5000美元，继续在5000-5500美元区间维持。（赵维伟）
【贵金属今日观点】隔夜美国初请数据27.6万，创两月新高，贵金属依然受加息预期压制处于弱势震荡中，黄金盘中最低探至1102一线，尽管中期弱势没有改变，但在大幅下跌后，反弹的动能在积聚，空头应保持足够警惕，重点关注今晚9点半的非农数据，若不及预期，贵金属可能大幅反弹。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报47.8美元/吨，跌0.6元/吨；唐山方坯出厂含税报1560元/吨，跌10元/ 吨；上海三级螺纹报1980元/吨，持平。钢坯价格继续回落，最新跌至1560元/吨，建材市场在趋弱的成交压力下，价格上涨动能减弱明显。板材价格则进一步跌幅扩大，目前市场供大于求的矛盾依然未因钢企减产而明显缓解，在此趋势下贸易商只有以价换量，短期钢材市场价格仍将维持弱势。铁矿石方面，11月份以来，螺纹现货价格小幅反弹。而矿价从55跌至48美金后，成本几乎下移了近100元/吨。即期利润修复后，已有部分钢厂准备复产或推迟减产日期。利润修复是否会引发矿价的暂时企稳值得警惕。操作上，建议螺纹钢继续逢高沽空1605合约；铁矿石空单逢低减持。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续底部震荡，焦炭主力合约16601收710持平；焦煤主力合约1601收566涨0.71%。现货市场：国内焦炭市场整体弱稳运行，主要产区价格暂无变动。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税580-600元/吨，准一级610-640元/吨；唐山二级焦到厂含税760-770元/吨，一级800-820元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。目前焦企与钢企之间较为僵持，主要原因在于焦煤价格表现强于焦炭，但前期钢材价格持续走低影响较大，加上环保方面压力不减，以及焦化企业在定价过程中缺乏话语权，故预计焦炭价格后期仍以弱势为主。操作上建议延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位760；焦煤主力合约1601短期压力位580。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】近期动力煤仍维持弱势震荡。现货市场方面：价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格358，持平；京唐港355(-5)；广州港澳煤Q5500库提价410，持平；广州港印尼煤库提价410，持平。库存方面：6大电厂库存下滑至1299万吨，电厂日耗重回弱势，平均库存可用天数达27.14天。港口方面：秦皇岛港库存634万吨（-6），近日锚地船舶数较前期有所减少，下游短期补库趋缓；曹妃甸港增加至348万吨（-16）。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收439.38（+1.05），经过数月下跌以来近期指数连续反弹。继前阶段大型煤企的降价潮之后，神华和同煤11月公布的最新销售政策维持10月的标准，鉴于冬季需求旺季的到来，煤企有一定的稳价意愿，中煤协要求年底不再降价，四巨头带头挺价或成为可能，但今年或打破多年来的冬储行情，旺季难旺，盘面来看做空动能减弱，但是仍没有企稳的基础，建议暂时保持观望。（孟令琳）
【原油今日观点】由于美元强势拉升和全美原油库存继续上升影响，周三原油深度回调，将上日涨幅几乎全部抹平。WTI再次回到47美元以下。布伦特原油重新跌破49美元。两地市场的30日跌幅相比，布油上涨2.34%；WTI上涨4.14%。
价差方面，布油-WTI原油价差低位震荡，至2.6美元。LLS原油现货价较库欣地区升水1.3美元。布伦特现货价格与LLS原油现货价差为-1.22美元。库存方面，美国商业原油库存较10月23日数据增加2847千桶，库欣库存连续4周降低，减少-212千桶。截止10月30日，美国炼厂产能利用率继续反弹，由原来的最低位置86.4%上升至88.7%。炼厂产能利用率的季节性低点已经出现。随着炼厂开工率提高，原油需求回暖将提振油价。从周期分析看，周期指标维持为1状态，但预计不会有持续性。近期指标转换频繁，表明原油短期波动没有规律，趋势性较弱，本周将持续此种态势。今晚将公布EIA库存报告，可能对原油价格有短期冲击；结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短期趋势性较弱，中线震荡偏强，操作上观望为主，激进策略可考虑逢低买入。（许建国）
【玻璃今日观点】玻璃主力合约收盘874元/吨，上涨-2.13%。远月1605合约收盘价为825元/吨。持仓方面，周四减仓74000余手，随着价格下挫，资金大幅流流出。周四市场信心指数连续两个交易日大幅回落，至938.59；但玻璃价格指数反弹至876。虽然现货价格依然坚挺，但看多氛围减弱。分区域看，江门华尔润降价16元，其他厂商价格不变。这是2个月来首次出现降价。现货出现松动是后期期货下跌的基础。此处价格或有反复，但操作上亦可尝试空单入场，若有价格反弹可尝试逢高点抛空。（许建国）
【橡胶今日观点】原油再次下跌至45美元左右。昨天海南地区胶水收购价继续下跌至9.3元/吨（-0.1），目前胶农割胶积极性明显受到打压，从而造成原料供应减少，加工厂日产量较前期下滑。云南收购价下调，国营收购价8.4-8.7元/公斤，民营8.3-8.4元/公斤。泰国原料价继续新低，最新报价生胶白片38.32（-0.11）公斤，烟片39.63（-0.06）；胶水37；杯胶36.5。外盘船货价格再下调，RSS3烟片1260（-20）美元/吨，STR20为1240（-10）美元/吨。现货弱势震荡，14年云南国营全乳9500元/吨；14年海南国营全乳9700元/吨；15年云南民营5#胶10000元/吨左右；泰国3#烟片15年新胶烟片11000元/吨。丁苯报价9500元/吨。东南亚三国汇率震荡，1美元=35.58（+.07）泰铢，1美元=4.29（+0.01）林吉特,1美元=13560（+10）印尼卢比。上期所全乳胶库存继续新高至22.7万吨（+0.3），其中仓单15.8（+0.2）万吨。本周轮胎厂开工继续下降，山东主要轮胎厂全钢65.79（环比-0.44，同比-4.31），半钢65.44%（环比-3.33，同比-15.19），一些大的轮胎厂因库存较高，采取停产减压的措施。后期开工率难有明显的回升。沪胶依然处于震荡下行通道，大方向依然建议逢反弹抛空策略，临近交割的1511合约已经跌至9300元，1601并无理由升水。但后续要考虑两个时间窗口：1）11月中旬后国产胶陆续停割，同时11月中旬老胶将移出交易所。2）11月底至12月中旬可能出台收储政策。因此，近几日加进空单，建议在阶段性低位或两周后适当减持。（罗睿文）
【白糖今日观点】南宁中间商报价5230元/吨,报价上调30。近期调查显示，甘蔗单产和种植面积双降。由于目前国内甘蔗锤度偏低，国内将较去年推迟开榨。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。桂林糖会，轻工业部长提出糖业补贴政策，糖也涉及4000万蔗弄利益。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，建议分批建立多单。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力震荡偏强走势，缩量减仓。芝华公布的最新存栏数据显示：9月在产蛋鸡存栏12.7亿只，环比8月增加5.97%，同比增加12.22%，新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量，由于饲料成本下降，养殖户前期处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面：9月育雏鸡补栏环比增加7.97%，同比增加14.72%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，而且前期蛋鸡养殖处于盈利状态，对补栏有一定提振作用。现货方面：上周五全国各省均价3.49元/斤，环比上涨0.04。主产区均价3.47，环比上涨0.05；主销区均价3.66，环比上涨0.07。供应方面，短期来看，贸易商收货较容易，库存正常偏少。全国贸易商看涨预期加大，鸡蛋贸易形势有所好转，短期蛋价或偏强调整。建议日内短多参与，近期近强远弱格局或延续，正套持有。（孟令琳）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报481（+16）元/吨，FOB韩国MX现货报700（+15）元/吨，CFR台湾PX现货报819（+12）美元/吨，PTA现货报4710（-15）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日持平。PTA企业负荷维持在61（0）%，聚酯工厂负荷维持在76.9（0）%，江浙织机负荷维持在72（0）%。江浙涤丝产销明显回落，至下午3点半平均估算在5-6成，几家工厂产销在40%、80%、50%、70%、90%、120%、35%、30%、30%、35%、40%、94%、80%、85%、30%、30%、20%。
国内最大PTA工厂宣布更改报价方式，引入买入价及中间价概念，将于每天公布的最低买入价上收购内盘现货。消息意在今后有效控制住PTA现货流向，PTA呈现寡头垄断格局，PTA工厂议价能力明显提升。现货供应紧张态势延续带动现货价格坚挺,走势仍由库存及供应量主导，但由于 PTA工厂利润在800元附近，明显抑制短期行情上行动力加之下游产销未持续性走好，PTA中长线震荡走势难改。重点关注原油走势及上下游负荷情况，操作上，中长线仍以区间操作为主。（陈娟）
【塑料今日观点】上海现货报8900，现货价格窄幅波动，市场交投气氛清淡。其实市场下跌较快，目前供应压力较大，然而需求疲软。俄罗斯原油产量创纪录，美国原油库存持续增长，原油价格将弱势。目前下游需求虽较前期有所好转，但补仓多根据订单，随采随用，导致商家出货速度放缓，市场大幅上行缺乏动力。今年旺季不旺，业者提货热情有限。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期跟随原油走势，短期走势反复，后期走势偏震荡，建议观望为宜。（卢时强）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12997（+6）元/吨，2227B报11897（+6）元/吨，2129B报13617（+6）元/吨，OEC10S报11915（0）元/吨，C32S报20475（0）元/吨，JC40S报25070(0）元/吨。上周美棉出口和装运明显恢复对市场提振作用有限，美棉出口进度仍远远落后于去年同期，短期走势不乐观。内地棉纺织厂、经营商及絮棉企业询价、看货、成交积极性虽不高,但当前国产棉需求较前期一定反弹。短期高等级棉花仍较为紧俏，结构性问题仍旧存在。长期看储备棉轮出意愿强烈，下游需求情况较差，供大于求状态长期存在。但CF1605合约价格大幅贴水1601及现货，存在一定反弹空间，但缺乏利好刺激。操作上，中长线仍以观望为主。（陈娟）
【沥青今日观点】昨日沥青小涨，与油价背离。现货报价下调，进口华东韩国最低报2500（-1500）元/吨，实际成交价更低。国内主流现货报价暂未变，长三角2650元/吨，华南现货报价2700元/吨。上周，15家主流炼厂库存水平为29%（+1），其中长三角19%（-2），华南29%（+1），华北山东31%（+2）。27家主要炼厂的装置开工率在73%（-4），其中长三角81%，华南81%，华北山东71%（-16），主要由于北方天气渐冷，需求下降，部分厂家也开始转产高标号沥青。11月韩国船货到港量约为6万吨，但新加坡、泰国的沥青将收紧。上期所仓库库存约6万吨。因油价持续低迷，沥青利润处于较高的水平，刺激民营炼厂放量。但贸易商手中货源相对充足，且下游从北向南逐渐进入淡季，后续对沥青的消化，主要看贸易商是否会进一步冬储。盘面上，1512合约目前贴水最低现货价格约200左右，但考虑到后续炼厂将会加大出货的节奏，维持较低库存，价格还有下调空间，因此，期现回归很有可能将以现货下跌的模式出现。但考虑到1512还有一个月即进入交割，且合约没有移仓换月的迹象，需要提防其波动风险以及根据持仓量可能出现的软逼仓情况。（罗睿文）
【沪锌今日观点】中美两国数据均表现良好，晚间美联储主席耶伦再度登台发言，美元指数在其鹰派言论之下飙涨，沪锌主力1601合约隔夜冲高回落。现货方面，锌价下跌，加剧部分炼厂惜售情绪，部分品牌货源减少，各品牌价差扩大，进口锌货源有限，贴水再度收窄，部分转至升水20元/吨附近，虽贸易市场交投活跃，但下游采购仍无起色，成交变化不大。基本面来看，三地库存持续攀升逼近33万吨，截至上周再创去年5月以来新高，高企库存不利锌价。而且，进入11月，部分北方地区基建遭遇寒冷天气，镀锌等相关需求将逐步萎缩，库存消化遇阻。近期，多空争夺激烈，均有增仓，且锌价跌破万四关口，空头加仓迟疑增加，抛压略减。但近期缺少利多消息刺激，加之基本面缺乏配合，多头反攻动能不足，少有买盘。锌价短期滞涨难跌，保持区间震荡。(李小薇）
【豆类基本面】受美国大豆周度出口数据低迷影响，周四CBOT大豆期货市场整体大幅下挫。美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至10月29日当周，本年度美豆出口量为65.56万吨，远远低于市场预估的140-180万吨区间。当前美豆收割基本结束，新的供应压力对盘面影响明显，而市场寄予厚望的美豆需求同样不如人意。周四国内豆类市场走势偏弱，夜盘油脂领跌整体扩大跌幅。大豆期货低位振荡，反弹仍显乏力；粕类期货维持弱势，延续下行态势。油脂冲高回落，棕榈油加速下滑。全球大豆市场供应过剩状态突出，供应压力及需求不急预期导致豆类市场难以摆脱弱势格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 国内新豆陆续上市，南北方大豆价格整体走势低迷，市场购销依然清淡，维持弱势局面。受现货市场低迷影响，大豆期货失守多年重要支撑位，呈现低位徘徊走势。内外价差明显，国产大豆需求受到挤压，自主性上涨动力匮乏。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，逢高减持远月大豆多单，抄底需谨慎。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】出口需求不及预期重挫美豆市场，技术上有继续下探可能。国内粕类现货弱势跟跌，生猪存栏量恢复缓慢削弱养殖需求，进口大豆到港量庞大且进口成本趋降，国内豆粕供应充足，禽类和水产养殖对菜粕需求下降，在外盘维持弱势状态下国内粕类市场仍会被动跟跌。预计今日国内粕类期货维持弱势，建议投资者保持振荡下跌思路，盘中顺势短线操作，不宜盲目抄底做多。（于瑞光） 



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