【外盘报价】道指17623.05,-23.65;美元指数96.795,-0.256;布油期47.34,-0.65;纽约轻原油43.73,-0.87; 纽约黄金1162.9,+0.1;纽约白银15.84,+0.013;LME铜5188,+8;CBOT大豆884.5,-11.5;玉米384.5,+4.75;棉花 62.13,-0.63;白糖14.57,+0.34
【宏观提示】美联储议息会议前市场情绪较为谨慎，大宗商品普遍震荡偏弱，在政策和宏观面均缺少刺激的情况下商品市场反弹极为艰难，预计工业品分化行情延续，但是整体偏弱。（张伟）
【股指早评】央行双降对市场的刺激呈边际减弱态势，克强指数继续低迷，9月全国铁路货运量降幅扩大，指数上涨动力依然不足，谨防指数在冲高乏力后回落及调整，继续提醒多头设置止盈。（张伟）
【国债今日观点】上周五央行宣布下调一年期存贷款利率25个基点至1.5%和4.35%，同时对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，利率市场化改革基本完成；下调存款准备金率50个基点，对符合标准金融机构额外降准50个基点，总体释放资金大约在7000亿左右。“双降”在对抗通缩压力，长端国债利率打开下行空间，国债收益率继续下行，利好债市走牛。操作上，已有多单继续持有，未入场投资者可逢低介入。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】在上周末央行双降的利好刺激下，周一期权标的指数50ETF跳空高开，但日内指数出现多头获利回吐走势。截止收盘，期权PCR维持在70%的较低水平，市场对冲需求不强。但期权波动率昨日出现小幅回升，不过仍维持在“非恐慌”的安全区域。考虑到目前A股市场整体情况，建议投资者卖出执行价低于2.20的认沽期权合约。（郑林）
【贵金属今日观点】昨日贵金属继续震荡，黄金反弹力度有减弱迹象，空头仍占据优势，黄金有进一步探向1150一线的可能，本周将迎来重要的美联储议息会议，行情可能继续反复震荡，建议继续维持短线波段偏空策略。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报50.75美元/吨，跌1美元/吨；唐山方坯出厂含税1640元/吨，跌10元/吨；上海三级螺纹报1920元/吨，持平。上周全国范围钢企盈利情况显示较前周维稳在4.91%的盈利比率，同样显示钢企亏损的暂时缓和，但钢企的产能利用情况仍继续有1个百分点的下降至84.77%。需求方面，近期大部分市场成交情况逐渐清淡，尤其以东北、华北和西北北部市场最为明显，10月初集中采购高潮过后，市场自北向南进入淡季的步伐正在加快。铁矿石方面，钢企按需采购为主，现货市场供需两弱，据了解后期到港资源较为稳定，目前钢企减产迹象增多，但未有大面积检修现象出现，港口疏港量维持较高位置。操作上，建议螺纹钢继续逢高沽空1605合约；铁矿石关注1601合约下挫后，1-5价差收窄所带来的正套机会。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货继续延续底部震荡，焦炭主力合约1601收737.5跌0.14%；焦煤主力合约1601收565.5跌0.09%。现货市场：国内焦炭市场整体弱稳运行，市场涨跌互现。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税580-600元/吨，准一级620-650元/吨；唐山二级焦到厂含税760-780元/吨，准一级820-830元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。上周港口焦炭库存大幅下降，港口炼焦煤库存则变化不大，港口贸易商观望气氛较浓。与往年不同的是，在冬季即将到来之际钢厂及焦化企业均大幅降低炼焦煤库存，钢厂亏损幅度较大的情况下高开工率难以持续，加上钢材需求难有起色，使得降低原材料库存成为钢厂的理性选择。同时，钢厂对焦炭价格打压意愿不减，临近月底部分钢厂出台本月焦炭采购价，从目前了解的情况来看，多数钢厂将对10月价格采购价格进行补跌20-30元/吨。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位780；焦煤主力合约1601短期压力位600。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】昨夜动力煤盘中再创新低，窄幅震荡，持仓有所增加。现货市场方面：价格再度下滑，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格365（-4）；京唐港365（-5）；广州港澳煤Q5500库提价420，持平；广州港印尼煤库提价415，持平。库存方面：6大电厂库存1347万吨，日耗维持较低水平，平均库存可用天数26.62天。港口方面：秦皇岛港库存继续下降至673万吨（-9），近期锚地船舶数增加较多，下游短期有部分补库动作；曹妃甸港增加至374万吨（+5）。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收414.61（+7.65），经过数月下跌以来指数连续几天反弹。继上月末中煤降价促销后，10月神华也不得已加入价格战，实行量大优惠，日前同煤集团10月Q5500再降价至374元/吨，实际上是煤炭市场环境不好下的恶性竞争。另一方面，沿海电厂负荷偏低，现阶段刚性需求为主，大秦线秋季检修即将结束，北方港口库存稍降，但煤炭市场旺季不旺，短期难看到好转，盘面来看动力煤仍处于偏弱水平，操作上建议维持震荡偏弱思路，待企稳后寻找买入机会。（孟令琳）
【玻璃今日观点】玻璃结束 7 连阳高位震荡，指数来到 860 附近。截至下午收盘，玻璃主力合约收盘 868 元/吨，上涨 0.23%。远月 1605 合约收盘价为 824 元/吨。持仓方面，周一增仓 40000 余手，增仓幅度较大，表明市场关注度增高，分歧加大。市场信心指数持续反弹至 939.51，该数值接连创出年内新高。玻璃价格指数也上升至 871.37，现货市场交易热度不减。供应减少短期对供需平衡和市场心理会有冲击，操作上多头在此点位多头注意利润保护，稳妥起见，右侧做空为宜。（许建国）
【原油今日观点】Brent、 WTI 原油分别来到 48 美元和 45 美元附近。两地市场的 30日跌幅相比，布油上涨-0.21%； WTI 上涨-0.07%。价差方面，布油-WTI 原油价差低位震荡，至 3.48 美元。 LLS 原油现货价较库欣地区升水 0.25 美元，底部企稳。布伦特现货价格与 LLS 原油现货价差为 2.08 美元。库存方面，美国商业原油库存较 10 月 16 日数据增加 8028 千桶，库欣库存略减少-78 千桶。截止 10 月 16 日，美国炼厂产能利用率略有企稳，由原来的 86%上升至 86.4%。炼厂产能利用率的季节性低点应该已经出现。目前原油与美元指数走势的逐渐趋于回归，这种情况可能还会持续一段时间。目前持仓结构显示原油多空暂时处于胶着状态；从持仓方面看原油近期走势偏震荡。从周期分析看，周期指标再次转为-1 状态，表明原油短期又步入调整周期。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短期可能震荡偏弱，若 WTI 原油能跌到 45 美元附近可尝试买入，止损 43.5 美元。（许建国）
【橡胶今日观点】昨夜油价回落至44美元下方，沪胶近月破11000。云南地区继续下滑，国营收购价8.8-9.2元/公斤，民营8.8-9.4（-0.1）元/公斤。泰国原料休市。外盘报价继续下跌，RSS3烟片1330（-10）美元/吨，STR20报1315（-5）美元/吨。泰国原料价创出新低，最新报价生胶白片40.12公斤（+0.1），烟片41.88（-0.35)；胶水38（-1）；杯胶38（-0.5）。现货继续降价，14年云南国营全乳已降至10050-10100元/吨。东南亚三国汇率震荡，1美元=35.49（-.05）泰铢，1美元=4.222吉林特,1美元=13640（+10)印尼卢比。上期所全乳胶库存继续新高至22.4万吨（+0.7），其中仓单15.5万吨。上周山东地区主要轮胎全钢胎开工率66.46%（环比+0.51，同比-4.21）；半钢胎开工率69.41%（环比+0.97，同比-11.86）。多数企业以回笼资金为主，开工率后续难有提升空间。总的来看，胶价的利空逻辑被继续验证，下行态势尚未结束，大方向依然建议逢反弹抛空策略。在货币政策利好出尽后，后续要考虑两个时间窗口：1）11月中旬后国产胶陆续停割。2）11月底至12月中旬收储政策的情况。因此，建议空单的时间窗口在11月上旬适当减持。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报447（+5）元/吨，FOB韩国MX现货报684（+7）元/吨，CFR台湾PX现货报809（+11）美元/吨，PTA现货报4700（+5）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日上涨0-80元/吨不等。PTA企业负荷维持在68.9（0）%，聚酯工厂负荷维持在76.3（0）%，江浙织机负荷维持在73（0）%。今日江浙涤丝产销有所分歧，FDY和DTY表现较好，多数能做平附近，而POY则多数回落至3-6成附近，150%、150%、115%、90%、60%、30%、30%、145%、30%、140%、80%、20%、60%、80%、90%。PTA现货供应紧张,供应商挺价意愿较强带动现货价格受到明显支撑。然而聚酯需求并未好转，生产厂家多以降价促销方式走货，需求端并未出现好转态势。整体来看， PTA价格强势依旧为供应紧缺推动同时产生利润保持良好，下游产销低迷整体利润走低需求推动力不足。PTA工厂生产负荷维持在7成附近产能进一步提升可能性较小供应短期内有望维持偏紧格局。当前重点关注原油走势及下游产销情况，中长线仍以区间操作为主。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12998（-8）元/吨，2227B报11895（-2）元/吨，2129B报13619（-1）元/吨，OEC10S报11940（-5）元/吨，C32S报20485（0）元/吨，JC40S报25090(-30）元/吨。近期市场缺乏利好消息支撑，美棉再次下挫，后期震荡走弱的可能性大。国内轧花厂以快进快出为原则，以尽快回款为目的，市场心态较弱。新棉上市进度的加快，市场高等级棉的短缺越发明显，国内新棉减产、进口减少等因素影响，期棉近强远弱格局依旧。在国内棉花整体库存仍然较大以及需求未明确走好的情况下，郑棉弱势依旧。操作上，仍以观望为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力地位宽幅震荡，小幅缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：9月在产蛋鸡存栏12.7亿只，环比8月增加5.97%，同比增加12.22%，新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量，由于饲料成本下降，养殖户仍处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面：9月育雏鸡补栏环比增加7.97%，同比增加14.72%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，而且前期蛋鸡养殖处于盈利状态，对补栏有一定提振作用。昨日全国各省均价3.45元/斤，环比上周五上涨0.01。主产区均价3.42，环比上周五上涨0.02；主销区均价3.64，环比上周五下跌0.01。供应方面，短期来看，贸易商收货正常，库存偏少。全国贸易商稳中看涨，鸡蛋贸易形势偏弱运行，由于需求不济后期蛋价反弹的幅度或有限，将延续弱势。操作上建议短多参与，关注反弹抛空的机会。（孟令琳）
【沥青今日观点】沥青近日现货价格昨日未变，上周进口价格继续下调，华东地区最低2650元/吨。国内现货，长三角现货报价2650元/吨（大多炼厂集中成交在2600，量大还有优惠），华南现货报价2700元/吨；山东均价2575元/吨。华东进口价格最低报2650元/吨。上周主要炼厂的开工率为78%（+3），其中长三角开工率85%（-6），华南开工率因珠海华峰检修完毕回升至77%（+13%）。15家主流炼厂库存水平持平29%，其中长三角库存水平25%（-3），华南26%（-2），炼厂产销相对平衡。今年1-9月产量累计增长143万吨(同比+9%)，其中山东、江苏等地炼因获原油进口资质，增产幅度同比在40%-100%，同时因油价低位，炼厂利润较好，中海油、中石化部分炼厂也新产沥青。部分厂库，如金海宏业产量增长近100%，也直接加大交割品的供应压力。同时，1-9月累计进口量353.9万吨，进口同比增加11%，主要源自韩国进口沥青的增长。当前贸易商采购采购现货的窗口已过，且手中囤货充足，后期难以继续增加库存。上期所仓库库存7.64万吨。盘面上，11月后，沥青消费也将进入淡季，因此1512合约贴水现货价格属常态。在油价稳定在45-50美元的前提下，建议后续仍以逢反弹抛空的策略为主。（罗睿文）
【沪锌今日观点】近期美元指数大幅上扬，重回所有均线之上，沪锌出现明显承压，呈现区间整理态势。近期继嘉能可事件后，Nyrstar公布由于锌价大跌等原因，其明年到期的债务或无法完全偿付，令市场担忧多米诺骨牌效应，打压市场人气。虽未来全球矿有供应收紧状态，但据SMM了解，近期国内精炼锌加工费有上调趋势，显示国内矿依然充裕，短期压制锌价。加之10月，炼厂开工高企，出货积极，三地库存持续一个月增加超30万吨，库存压力较大不利锌价走势。技术面上，伦锌与沪期锌主力1512合约纠缠于各路均线之间，预计锌价将呈现出滞涨抗跌的现象。（李小薇）
【豆类基本面】受降雨改善巴西大豆种植区天气状况影响，周一CBOT大豆期货市场延续弱势连跌三日。继2015年美豆实现超过1亿吨高产后，市场分析机构普遍预估南美新季大豆播种面积会继续上升，巴西主要产区近日将出现的降雨十分有利于大豆生长和播种，美豆市场依旧受供应压力困扰。周一国内豆类市场延续下跌走势，夜盘继续扩大跌幅。大豆期货反弹终止，重回下跌通道；粕类期货连创调整新低，弱势相当明显。油脂上行乏力，纷纷加入下跌阵营。全球大豆市场供应过剩状态突出，南美因素渐成市场新的下跌动力。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 国内新豆陆续上市，南北方大豆价格低迷，市场购销依然清淡，整体维持弱势局面。受现货市场低迷影响，大豆期货失守多年重要支撑位，呈现低位徘徊走势。当前市场看跌情绪尚未完全缓解，推涨动力仍显不足，大豆市场有望延续弱势振荡特征。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可继续保持观望，暂时不宜抄底。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆市场连续下跌，巴西降雨改善当地天气环境，南美因素依旧无法带动盘面走高。国内粕类现货弱势下跌，生猪存栏量恢复缓慢，难以刺激现货需求，玉米、DDGS等饲料原料价格普跌导致饲企调整饲料配方以减少粕类需求，外盘弱势背景下国内粕类价格仍可能继续跟跌。预计今日国内粕类期货延续振荡走势，建议投资者保持振荡偏弱思路，可盘中顺势短线操作或保持观望。（于瑞光）

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