【宏观提示】中国进口数据连续11个月下滑，欧美股市和工业品震荡偏弱，当前市场仍面临中国经济增速下滑和美联储延缓加息等多重因素影响，预计基本较佳的品种风险偏好改善更大，建议继续关注部分化工和金属类的反弹机会，辅以部分国内工业品逢高抛空以对冲。（张伟）
【股指早评】中国版QE刺激资金大幅流向金融市场，但投资者更偏向国债，短期市场更多受益于资金充裕、市场变故减少以及风险偏好回升，预计短期内指数以震荡反弹为主，中期看驱动因素不强，沪指3400-3500压力值得密切关注。（张伟）
【国债今日观点】进出口数据显示出口好转进口低迷，内部需求没有明显改善，经济仍是寻底过程，市场预计四季度仍有降准降息空间。资金面宽松格局没有改变，当前外汇市场预期稳定，人民币贬值压力有所缓解，资金外流压力减弱，有利国内资金市场的稳定，债市或延续高位震荡。操作上，建议观望为主。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】周二期权标的50ETF震荡调整，截止收盘，期权PCR较周一回升至83%水平，同时期权波动率也出现上升，市场的避险需求和恐慌情绪均有所提升。因此，建议投资者考虑做多波动率的期权组合，盘中根据现货头寸考虑备兑开仓的套保策略。（郑林）
【贵金属今日观点】在短暂调整后，贵金属恢复强势，黄金再次上攻至1169附近，显示加息推迟预期及避险情绪继续支撑贵金属，黄金有望继续上试1180一线，技术面继续看涨，不建议做空，建议维持逢低买进短多思路，重点关注晚间美国零售数据。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报54.9美元/吨，跌1美元/吨；唐山方坯出厂含税报1660元/吨，跌20元/吨；上海三级螺纹报1940元/吨，持平。钢企减产预期使得近期现货价格下跌趋势有所放缓，但在基本面悲观预期下难以为继。据调查，步入10钢厂继续无奈降价：宝钢股份11月汽车用冷轧、热轧对提前订货给予100~160元的优惠。华东地区主导钢厂10月中旬价格继续以全面下调为主，沙钢股份对螺纹出厂价格下调40元/吨，线材、盘螺下调30元/吨。铁矿石方面，港口库存数据大幅增加，日均疏港量数据下降20万吨/天，表明钢厂减产确已发生，铁矿石需求有所放缓，但钢厂减产持续性有待观察。操作上，建议以逢高沽空为主（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭主力合约1601收741.5跌0.07%；焦煤主力合约1601收567涨0.27%。现货市场：国内焦炭市场整体持稳为主，局部地区有补跌现象。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税600-620元/吨，准一级620-650元/吨；唐山二级焦到厂含税760-780元/吨，准一级840-850元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。“金九银十”即将过去，钢材未迎来预期中的销售旺季，钢厂信心受到打击纷纷出台优惠政策，致使钢材价格继续下挫，利空焦炭价格。目前焦化厂开工率开始反弹，后期焦炭供应压力将逐渐加大，焦炭供需矛盾将愈加恶化，因此焦炭期价延续弱势下行的概率较大。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位790；焦煤主力合约1601短期压力位600。（刘慧峰）
【原油今日观点】周二夜间原油冲高回落，连跌两日。目前美国原油价格指数再次回到47美元左右；布油指数回落至50美元左右。两地市场的30日跌幅相比，布油上涨-5.37%；WTI上涨4.16%。价差方面，布油-WTI 原油价差低位震荡，至3.17美元。LLS原油现货价较库欣地区升水1.65美元，处于年度低位水平。相比LLS原油，布伦特现货价格略高。库存方面，美国商业原油库存较9月25日数据增加3073千桶，库欣库存略增加98千桶。截止10月2日，美国炼厂产能利用率回落，由原来的93.1%下降至87.5%。炼厂产能利用率的降低不利于WTI原油反弹。从周期分析看，周期指标再次转为0状态，符合先前预期。该震荡周期预计会持续到本周末乃至下周。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短线可能再次展开震荡，WTI原油再次围绕50美元附近展开争夺。操作上多头注意止盈，未入场这可关注回调买入机会。（许建国）
【玻璃今日观点】隔夜原油大幅下跌带动商品纷纷走弱， 玻璃在周一下跌后依然未见起色。截至周二收盘， 玻璃指数 822 元/吨， 结算价上涨-0.6%。 远月 1605 合约收盘价为 804 元/吨， 上涨 0.62%。 持仓方面， 周二减仓 592 余手。市场信心指数持续反弹至 917.55，该数值创出 1 月份以来的新高。玻璃价格指数也略有上升至 847.8。 总体上看， 现货市场表现依然较为强势。分区域看， 节后大光明、 金晶提价后，大光明再次提价 16 元，达 1104 元。在此背景下，期货价格下跌空间不大。 故操作上短线可尝试逢低买入，注意在870 附近的抛压。（许建国）
【橡胶今日观点】WTI继续小幅小跌至47美元附近。国内产区原料价近段时间持续低位，但也无更多的向下迹象，云南地区，国营收购价9.3-9.5元/公斤，民营9.2-9.5元/公斤（+0.2）。海南产区国营胶水收购价格9.8-10.1元/公斤，据反映，今年胶农割胶积极性不佳，虽无全面停工，但部分民营厂整体产出较去年同期下滑明显。泰国原料价报价低位震荡，最新报价生胶白片42.43公斤（-0.19），烟片43.44（-0.16)；胶水40.5（+0.5）；杯胶39.5。外盘天胶近期也是上下震荡，RSS3烟片1380美元/吨（-20），STR20报1350美元/吨（-20）。东南亚三国汇率震荡，1美元=35.59（+.21）泰铢，1美元=4.17吉林特（+.04）,1美元=13614(+214)印尼卢比。最新ANRPC产量报告显示，9月单月产胶国整体产量同比增5.9%，主要为泰国单月增产18%所致。库存方面周五创出历史新高21.19万吨（+0.57），仓单15.6万吨。之前国庆期间，但山东下游轮胎厂开工率也创下新低，全钢胎开工率54.25%（同比-16.98，环比-7.37），半钢胎开工率降至48.71%（同比-33.83，环比-3.69）。总的来看，之前油价上涨的氛围已经破坏，库存却依然没有下降的迹象，下游高产成品库存叠加低开工率，资金回笼压力很大，导致厂商囤积原料库存的意愿很低。不过，美元加息延后的预期，暂时弱化了新兴市场汇率贬值给大宗商品带来的压力。在供给端，而上游弃割、砍树情况仍有待确认，且当前正值橡胶旺产期。不断下跌的胶价，也倒逼大型生产商正寻找更低的成本策略，种植、加工均由高成本产区向低成本产区转移，未来将进一步弱化市场中流行的成本支撑观念。因此，橡胶价格的筑底仍需时日。（罗睿文）
【动力煤今日观点】近期动力煤仍维持低位震荡，反弹受阻。现货市场方面：价格稳中有降，截止12日秦港Q5500动力煤平仓价格379，持平；京唐港385，持平；广州港澳煤Q5500库提价440，持平；广州港印尼煤库提价430，持平。库存方面：6大电厂库存1352万吨，日耗维持在较低水平，平均库存可用天数飙升至29.79天。港口方面：秦皇岛港库存飙升至727万吨，锚地船舶数维持在较低的水平；曹妃甸港增加至338万吨。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收396.35，不断创上市以来新低。10月神华发布的煤炭销售政策，实行量大优惠，实际上是煤炭市场环境不好下的恶性竞争。现阶段期价贴水较小，现货价格若没有进一步下跌，期价下跌空间有限。另一方面，大秦线开始为期20天的检修，由于沿海电厂负荷偏低，预计下游不会出现大规模补库行为，短期市场各方对煤炭价格仍持悲观预期，盘面来看动力煤仍处于偏弱水平，操作上建议维持震荡偏弱思路，关注急跌后的买入机会。（孟令琳）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报485（-1）元/吨，FOB韩国MX现货报719（-2）元/吨，CFR台湾PX现货报837（-1）美元/吨，PTA现货报4620（-60）元/吨，聚酯产品价格较前一交易下跌0-25元/吨不等。PTA企业负荷降至58（-8.7）%，聚酯工厂负荷降至77（-1.3）%，江浙织机负荷维持在62（0）%。江浙涤丝产销整体维持弱势，至下午3点半平均估算在5-6成，江浙几家直纺工厂产销在50%、30%、30%、30%、50%、70%、50%、80%、40%、100%、40%、50%、15%、90%、70%、40%、40%、100%、95%。产业链受到下游不景气影响，整体走势较为偏空，但由于PTA工厂负荷偏低现货供应较为紧张，从而与成本上行共振带动前期价格反弹。当前，PTA企业加工费用依旧在570元/吨附近较为良好，同时下游江浙织机负荷一再走低需求推动不足，从而限制PTA进一步上行。当前重点关注原油价格，在原油减产协议未达成前维持震荡观点，以【4400，4800】区间操作为主。(陈娟)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13067（+2）元/吨，2227B报11973（0）元/吨，2129B报13635（+8）元/吨，OEC10S报11985（0）元/吨，C32S报20555（0）元/吨，JC40S报25230(0）元/吨。海关总署最新数据显示，9月我国出口纺织品服装约269.11亿美元，同比减少5.75%，环比减少6.65%。纺织服装出口出现负增长，预期中的纱布销售旺季特征不明显。新棉上市加大市场供应，下游消费疲软持续，现货成交清淡，市场预期悲观，在国内棉花整体库存仍然较大以及需求未明确走好的情况下，郑棉依旧呈现弱势。操作上，中长线观望为主。（陈娟）
【白糖今日观点】南宁中间商报价5450元/吨,下调40。台风“彩虹”致广西2人死亡196万人受灾，对甘蔗收割等造成阻碍。隔夜外糖大跌，后期国内市场依然偏多。预计新榨季国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。7月份进口糖49万吨 同比环比均大增74%，目前国内供应依然较足。操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1601关注回调之后的买入机会；短期新糖上市前炒作结转库存偏低，短期维持强势，关注持仓量变化，建议前期多单可继续持有。（卢时强）
【塑料今日观点】余姚报价9100，市场报价保持稳定。欧佩克继续增产，国际油价大跌.下游农膜生产基本稳定，华北地区棚膜需求开始启动，华北地区棚膜企业开工维持在 5-7 成，下游需求启动缓慢，目前石化维持高负荷生产。市场大幅上行缺乏动力。今年旺季不旺，业者提货热情有限。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期跟随原油走势，虽需求疲软，短期将反弹，后期走势偏震荡，建议回调买入。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力早盘小幅下挫后全天窄幅震荡走势，缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：8月在产蛋鸡存栏11.98亿只，环比7月增加4.38%，同比增加7.28%，市场整体呈现鸡龄年轻化，供应充足。补栏方面：8月育雏鸡补栏环比减少5.78%，同比增加12.1%。13日全国各省均价3.32元/斤，环比下跌0.03。主产区均价3.27，环比下跌0.03；主销区均价3.58，环比下跌0.05。供应方面，短期来看，贸易商收货好收，库存正常偏少。全国贸易商看跌预期减弱，鸡蛋贸易稍有好转，蛋价或稳中偏弱调整，由于现货价格的快速下挫，期价升水逐步抬高，后期或仍有下跌空间，建议空单续持。（孟令琳）
【沪锌今日观点】伦锌出现承压下探跌破1800美元/吨，显示部分空头已经有入场迹象，成交量缩减，库存增2525吨至589875吨。嘉能可事件的影响难以继续发酵，在国内现货市场供应压力有所增加的背景下，一定程度上抑制价格继续上行的动能。随着锌价回调，对沪锌1511合约升水90~140元/吨，市场保值货流出，加之炼厂出货正常，导致货源充裕，下游谨慎观望为主，成交清淡。目前，从多空对比来看，空头略占优势，料短期沪锌将出现胶着徘徊。（李小薇）
【油脂今日观点】芝加哥大豆期货大幅上涨，创下近两个月来的最高水平，因为头号买家中国的需求强劲，全球天气形势令人担忧。马来西亚棕榈油局数据显示减产周期提前到来意味着厄尔尼诺实质影响出现。总体来看美豆供应逐步宽松的趋势强化，市场价格整体低位运行。油脂反弹节奏延续，油粕比今日或修复。豆棕价差扩大修复后仍有缩小机会，价差波段交易机会较多。（杨久尊）
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