【股指观点】消息面相对平静，在改革预期以及杠杆资金回暖情况下，中线向上趋势不变，指数若回调亦空间有限。证监会表示要为养老金入市创造良好市场环境，并于本周对200家机构进行调查。指数上行节奏仍较难把握，密切关注沪指3350-3400区域压力，多单可轻仓持有。中线维持逢低吸纳的观点。（张伟）
【国债今日观点】融资贷款数据和货币增速表现好于市场预期，前期的降准等宽松政策初见成效。金融数据的表现与经济数据出现明显背离，考虑到金融数据一般领先于经济数据，可能会降低市场对于经济面的悲观预期，当然仅看信贷融资货币供应等数据转好，也不能排除政府项目多而实体企业仍然融资困难的可能性，需要更多数据的印证。但是综合而言，对于经济最悲观的时候可能已经过去，跟12月到2月市场一致认为基本面堪忧不同，目前市场对未来经济走势的判断分歧加大，市场情绪比较谨慎。另外，地方债置换细则出台，允许地方把一部分到期高成本债务转换成地方政府债券，缓解了地方债危机，降低了政府的利息成本。短期内对债市的影响可能有限，但是中长期来看，替代性债券的供给增加，利率债的调整压力加大。资金面上上周净回笼资金530亿元，央行继续维持公开市场的谨慎操作，加上IPO打新的影响，货币市场利率继续维持高位。如果资金面压力无法改善，短端利率不下行，收益率曲线平坦，中长端利率也很难有下降空间。本周重点关注资金面是否改善，期债价格可能走向宽幅震荡。（向梦妮）
【上证50ETF期权观点】3月期权合约到期日仅剩9天，实值期权波动率开始下降。但是，考虑到期权标的50ETF近期波动率的回升，做多期权波动率的期权组合仍是较合理的策略，建议投资者考虑使用虚值期权进行做多波动率的操作。（郑林）
【贵金属今日观点】本周四凌晨两点将公布美联储利率决议，如果美联储继续在加息问题上“保持耐心”，贵金属可能就此展开阶段性反弹，反之，贵金属可能进一步破位下跌。预计决议公布之前市场将保持谨慎，建议暂时观望，等待决议出台后顺势跟进操作。（张磊）
【沪锌今日观点】得益于伦铜大涨，沪锌纷纷反弹，主力合约大幅反弹。随后盘间多头获利了结，拖累沪锌主力回吐部分涨幅，多头跟进力度有限，涨幅较为有限，重心回落至15640-15670元/吨附近。锌价上涨，炼厂出货积极，现货升水将继续收窄并至贴水，下游订单疲软、普遍看跌后市，市场供过于求，出货情绪高涨，收货寥寥，整体成交不及昨日。沪期锌主力1505合约跌势趋缓，上方各路均线仍然压制较为明显，多头信心不足，短线上行压力仍然较大。（李小薇）
【沪铜今日观点】2015年3月15日当周，LME铜价从上周大跌（2.76%）中反弹，收盘上涨124美元或2.16%至5857.5美元/吨，持仓量创出历史新高，多空分歧继续加大。
LME铜库存上周增加10525吨至333.575吨，增幅3.23%。年至今LME铜库存从17.7025吨上升，增幅达88%。上海交易所库存上周增加17276吨至241616吨，增幅7.70%。年初至今至增加108%。CFTC投机基金净空单从22811下降1283张至21528张，上周净空单连续4周下降，比年初最高41265张减少了47.8%。基建投资增速提高，但汽车、房地产和电器消费保持弱势。交易所铜库存大幅增加，现货升水维持在低位，下游消费即将进入旺季。中线在5900-6000美元区间逢高抛空，短线观望。关注周三美联储议息会议。
【螺纹铁矿今日观点】上周国内螺纹价格由北京天津和钢坯价格带动反弹，但连续的过快上涨使得下游采购逐渐转为观望情绪，周末部分地区价格略有下调。矿石价格变化不大，钢厂补库意愿不高。预计本周下游有所恢复，价格有望延续反弹，但前半周调整为主概率较大。建议前期多单持有，未有持仓逢低做多为主。（史超颖）
【两板今日观点】盘面上商品整体延续疲弱状态。基本面情况不太乐观，上海市工商局最新公布的《流通领域木地板质量抽检情况》显示，62个批次受检商品中有18个批次不合格，不合格率为29.0%.数据表明鱼龙混杂的现货市场严重影响市场秩序，价格得不到有效规范，在两板在供需两低得情况下，预计两板将承压下行，纤维板1505合约运行区间大致为56-62；胶合板1505合约运行区间大致为110-125。也可进行买纤板空胶版的套利。（李小薇）
【动力煤今日观点】上周五动力煤期货主力合约小幅反弹，缩量减仓。现货市场方面：港口价格稳中有降，截止上周五秦港Q5500动力煤平仓价格465（-10）；京唐港465（-5）；广州港澳煤Q5500库提价540，持平，广州港印尼煤库提价550，持平。库存方面：6大电厂库存1363.3万吨，平均库存可用天数降至22.84天，日均煤耗继续回升；港口库存压力仍比较大，秦皇岛港库存小幅回落至800万吨警戒以下，曹妃甸港库存一直在800万吨以上高位徘徊。CBCFI连续4个月下滑，屡创新低，最新报收481.78。操作上建议逢高抛空为主，450以下可以轻仓试多。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货继续延续弱势，焦炭1505收1005涨0.1%，焦煤1505收722涨0.14%。现货市场：国内焦炭现货市场延续弱势，各地价格今日未出现变动。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价780-810元/吨，准一级800-820元/吨；唐山二级焦到厂含税价980-1010元/吨，准一级1030-1050元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，山西地区炼焦煤经过小幅下调之后开始持稳。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税740元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税600元/吨。由于下游钢厂持续打压，及近期环保方面压力突显，钢厂限产力度有所加大，采购热情回落，华东局部地区价格由于供需关系明显受到影响，本周价格继续下调40元左右，华北等地本周跌幅有所收窄，成交情况并不乐观；西南地区近两周也普遍遭遇一轮小幅下跌行情，市场悲观预期仍较大。据了解，近两周国内各地独立焦化企业库存下降并不明显。但上周下游钢材市场出现较为明显反弹，煤焦价格或有跟随反弹可能。故操作上建议，前期空单逢低减持，待反弹后再抛空。焦炭1505 短期压力位1030；焦煤 1505短期压力位730。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1505延续弱势，收2502跌0.4%。春节过后，各地区市场资源陆续到货。目前市场资源各规格基本齐全，整体市场库存压力增大，对现货市场价格仍然存在压力。就市场需求方面，虽然目前天气转暖，但整体市场需求并没有像往年一样的增幅，终端需求增加缓慢，短期内恐难大幅增长。只是临近周末，受钢坯、螺线价格上涨带动，少部分主导城市热轧卷板价格出现了30-50元的反弹。操作上，建议投资者以逢高沽空为主，热卷1505合约短期压力位2600。(刘慧峰)
【PP今日观点】美元指数破百原油再度暴跌。目前国内PP供应充裕，贸易商受货源成本支撑减弱的影响，继续让利出货，减仓为主。贸易商出货积极性较高，小幅让利销售以降低自身库存。虽然下游工厂仍未完全复工，终端需求对行情刺激作用有限，现货价格开始下调。随着社会库存压力的增大，市场价格有望在中旬迎来小幅回调整理行情。华东市场拉丝主流报价在8350元/吨，涨150。操作上，长期保持筑底上升思路，注意主力合约持仓量变化，关注7400的支撑力度；短期跟随原油走势，暂且观望（卢时强）
【橡胶今日观点】美原油库存继续增加，致使周五原油大幅下跌，BRENT/WTI跌回54/46美元附近。现货价格变化不大，但烟片继续降价，云南市场，14全乳报11600元/吨，云南10#标胶报价在10400元/吨。山东市场，云南、海南13年国营全乳报12100元/吨，泰国烟片 13150元/吨。上海地区，13年国营全乳报12100元/吨左右；泰三烟片报13300元/吨，越南3L报12300元/吨。外盘SICOM烟片价格跌至1720美元/吨（税后折人民币14151元/吨），乳胶价格再次回落。上周山东地区全钢胎开工率60.82%（+6%），补库情绪有所提升，但下游走货有限。上周统计局公布，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.8%，社会消费品零售总额同比增长10.7%，固定资产投资同比增长13.9%，均低于此前市场预期。同时公布的房地产数据显示，前两月房地产投资同比增速降至10.4%，销售面积同比降幅达16.3%。总的来说，除了之前5强9弱的分化逻辑外，近期市场看淡情绪从趋势上压制了橡胶的行情。在近期原油承压，上游原料价格下降的情况下，沪胶短期难以摆脱低迷，短期内仍可能存在下跌空间。( 罗睿文)
【沥青今日观点】上周沥青现货价格上涨50-100元/吨，长三角地区价格仍保持在2800-2950，华南2800-2850，韩国进口沥青8月份最新报价在360-370美元/吨左右，到岸价格在4350左右。上周28家主流炼厂的装置开工率66%（-1），其中华北山东54%（-10），部分厂家转产焦化料，长三角68%（+3），华南稳定在66%。当前沥青整体库存27万吨左右，处于24%的低位水平。但今年的产量依然增长，1月份国产沥青145万吨，同比增长13%。目前1506合约再次活跃，持仓量上升至2万手以上，但该合约对应的不是沥青最旺季节，主要逻辑在于成本支撑。在沥青供应过剩，且油价难企稳的情况下，未来1506还有进一步走低的可能。建议采取逢反弹抛空的策略。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报521（-3）美元/吨，FOB韩国MX现货报701（+0）元/吨，CFR台湾PX现货报862（-13）美元/吨，PTA现货报4510（-10）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日涨跌不一，PTA企业负荷70.6（-0)%，聚酯工厂负荷维持在74.3（+0.9)%，江浙织机负荷维持在45(+0)%。江浙涤丝上周五产销略有回升，POY优惠幅度较大的工厂比较明显，至下午4点平均在5成附近，江浙几家直纺工厂产销在100%、50%、50%、15%、80%、60%、50%、40%、15%、60%。从基本面来看，原油价格大幅下跌，PX价格下行。PTA企业开工率高位运行，现货市场行情偏弱，报盘4550元/吨偏下，递盘4500元/吨附近，商谈4500-4550元/吨偏下区间，几单在此区间成交。下游聚酯成交清淡，江浙涤丝产销略有回升。综合来看，成本支撑弱化，短期供给过剩主导市场行情，后期调整幅度看PTA企业有无进一步减产动作。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13466（-1）元/吨，2227B报12425（-1）元/吨，2129B报14185（-2）元/吨，OEC10S报13010（-10）元/吨，C32S报21570（-10）元/吨，JC40S报25860（-0）元/吨。现货市场，纱厂大多随用随买，棉花等原料库存始终处于低位。各地陆续发放棉花种植补贴，但对农民种植积极性起不到作用，新疆公布棉花种植面积调减15.7%，预计15/16年度产量511万吨左右，不考虑抛储因素，供需相对偏紧。操作上，1505合约多单继续持有。（王万超）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋主力合约早盘小幅拉高后震荡走低，小幅缩量减仓。现货市场方面：上周五全国鸡蛋价格各省均价3.49元/斤，环比微跌0.01。主产区均价3.43，环比持平；主销区均价3.61，环比下跌0.04。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况依然好收，贸易商库存较为正常。需求方面，目前鸡蛋需求表现平淡，鸡蛋走货依然很慢，全国贸易商看跌预期继续减小。前期高位空单4100，4050附近适当分批离场，关注5、9价差。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4870元/吨,上调70元/吨。2015年1月我国食糖进口量同比增长33.5%、进口额同比增长17.0%。市场传闻称,相关部门批准了80多家企业的自贸进口白糖资格。印度最近上调产量至2700万吨，泰国种植面积扩大。国内原糖加工规模提升，进口需求日益增加。内外糖价差快速拉大，配额外进口利润凸显将使国内食糖进口量增加。近期国内供应充足，关注持仓量变化。操作上，短期内,关注传闻能否继续发酵；长期需注意全球未来供应短缺，sr1509关注4900之下的买入机会，前期多单继续持有。（卢时强）
【豆类基本面】美元大涨及巴西收割进度加快共同为美豆施压，市场担心美豆出口前景堪忧，周五CBOT大豆期货市场整体大幅下挫。美国农业部月度供需报告后市场消息面趋于平淡，美元持续走强令商品市场整体承压，原油跌破前低重挫买盘信心。巴西大豆收割进度加快，基本实现丰产预期，大豆市场继续承受来自南美的巨大供应压力。周五国内豆类市场弱势下行，夜盘继续扩大跌幅。大豆期货低位振荡，继续处于弱势格局；粕类反弹遇阻，迅速转为下行走势；油脂再探新低后振荡回升，延续弱势下行态势。经济下行压力与南美大豆丰产预期共同压制大豆价格重回弱势。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆产区各级收购主体收购量较去年减少近300万吨，市场交投低迷，农民卖豆难问题再度出现，进而削弱新季播种面积。5月大豆合约继续在4200元/吨之下振荡，尚未摆脱弱势。预计今日连豆维持振荡下行走势，建议投资者保持振荡思路，不宜盲目抄底。鉴于1505和1601合约面临不同的供应形势，卖近买远的套利操作仍可继续持有。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】商品市场系统性风险与大豆供应过剩相叠加，美豆大幅下滑逐渐试探前低支撑，技术上弱势形态更加明显。外盘转弱令国内粕类市场全面回吐前期涨幅，饲企需求不旺、豆粕成本下降等因素令油厂挺价动力减弱，有望跟随外盘继续向下调整。预计今日粕类期货低开振荡，建议投资者保持调整思路，前期粕类多单果断离场，抄底时机宜等待。（于瑞光）
【油脂今日观点】上周五印尼经济部长表示将把运输柴油中生物柴油的掺混率从10%上调到15%，旨在降低昂贵的柴油出口。但眼前的出口不景气仍拖累市场。美元走强，大豆价格下跌，巴西卡车罢工事件有实质性的进展，路障消除运输恢复，预计本月巴西大豆出口销售量会呈现爆发式增长。美豆类品种承压，国内品种亦保持偏空的思路。（杨久尊）

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