【股指观点】地方债务置换显著减少银行板块的估值压制因素，引发市场对银行股的参与热情；周小川表示资金进入股市也是支持实体经济，市场情绪有望进一步上升。关注金融股的表现以及沪指能否有效突破3350-3400区域的压制，如果突破则有望展开新一轮上升行情。（张伟）
【国债今日观点】融资贷款数据和货币增速表现好于市场预期，前期的降准等宽松政策初见成效。金融数据的表现与昨日公布的经济数据出现明显背离，金融数据的超预期表现可能与近期批复的基建项目有关，昨天公布的基建投资也印证了这点，如果仅靠基建项目，还不能表明企业的融资利率就会有效下降，那么经济复苏的基础就不强，但是另一方面，信贷融资方面的大幅增加可能会降低市场对于经济面的悲观预期，三季度经济有望企稳。近期公布的一系列数据方向不一，互有背离，基本面方面变化趋势尚不明朗。公开市场进行了250亿元的7天逆回购，中标利率3.75%，与上期持平，本周净回笼资金530亿元，央行继续维持公开市场的谨慎操作，无意释放过多流动性，加上IPO的影响，货币市场利率大幅上涨。市场存在多空分歧，基本面还是支撑债市，但是存在一些积极因素导致大涨的动力也不强，但是市场情绪较为谨慎，期债价格可能走向宽幅震荡。（向梦妮）
【上证50ETF期权观点】昨日期权标的50ETF大幅上涨，认沽/认购快速回落，后市看多情绪较浓。同时，期权合约波动率开始上升。建议投资者继续持有做多波动率的期权合约组合，考虑到目前认沽期权权利金较低，套保投资者可少量买入认沽期权来实现对冲目标。（郑林）
【贵金属今日观点】目前黄金在1140-1150区域面临较强的支撑，空头撤退暂时无法再发动新的攻势 ，预计未来几日贵金属将维持维持震荡偏强态势，建议逢低建立部分多头仓位，能否发动阶段性反弹行情，关键看接下来美联储会议上是否继续保持“耐心”。（张磊）
【沪锌今日观点】美元指数突破100关口后回落，基本金属集体反弹，伦锌反弹幅度一度超1%。0#锌主流成交15610-15680元/吨，对沪期锌主力1505合约平水-升水60元/吨.炼厂出货仍较积极，加之进口锌货源较多且价格偏低，贸易商预期升水逐步收窄多出少接，虽连续下跌的锌价仍令下游畏跌，但是迫于周末前备库需求，采购情绪有所上升，带动市场成交较昨日略有改善。沪锌主力下方探低至前期低点15500-15600元/吨附近后获得一定支撑，跌势趋缓，不过技术上来看，仍然未能站上5日均线，短期内多空仍将有争夺。（李小薇）
【两板今日观点】盘面上商品整体延续疲弱状态。基本面情况不太乐观，上海市工商局最新公布的《流通领域木地板质量抽检情况》显示，62个批次受检商品中有18个批次不合格，不合格率为29.0%.数据表明鱼龙混杂的现货市场严重影响市场秩序，价格得不到有效规范，在两板在供需两低得情况下，预计两板将承压下行，纤维板1505合约运行区间大致为56-62；胶合板1505合约运行区间大致为110-125。也可进行买纤板空胶版的套利。（李小薇）
【动力煤今日观点】昨日动力煤期货主力合约小幅反弹，缩量减仓。现货市场方面：港口价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格475，持平；京唐港470，持平；广州港澳煤Q5500库提价540(-15)，广州港印尼煤库提价550，持平。库存方面：6大电厂库存1346万吨，平均库存可用天数猛增至22.98天，日均煤耗继续回升；港口库存压力仍比较大，秦皇岛港库存小幅回落至800万吨警戒线以下，曹妃甸港库存一直在800万吨以上高位徘徊。CBCFI连续4个月下滑，屡创新低，最新报收482.78。另外，新一期的环渤海动力煤价格指数（Q5500K)报收488元/吨，环比下降8，连续9周下滑。操作上建议逢高抛空为主，450以下可以轻仓试多。（孟令琳）
【塑料今日观点】原油昨日大跌，因沙特国王言论利空，石脑油价格目前也处于低位，乙烯价格止跌企稳。LLDPE上海市场在9250元/吨，下调200。受需求乏力影响，石化涨势不足，商家跟涨乏力，多让利寻求出货。下游对价格的飞涨多表示谨慎观望，拿货积极性较差。需求疲软及价格虚高，整体化工板块价格回落，预计后期震荡走势。操作上，关注下游采购力度，中期维持震荡上扬的走势，L1509大幅回调后买入；短期观望为宜。
【橡胶今日观点】BRENT/WTI在57/49美元震荡。国内现货价格变化不大。山东市场，云南、海南13年国营全乳报12200元/吨，标二民营报11100元/吨，泰国烟片13050-13250元/吨。上海地区，13年国营全乳报12200元/吨左右；标二报11100元/吨，泰三烟片报13300元/吨。近日泰国原料胶水收购价回涨，美金胶小涨10-20美元/吨。市场消息面总体平淡，泰国与中国签订大米橡胶采购协议，但中国所购这部分橡胶是泰国政府的库存，对缓解供给压力的作用很小。本周国内轮胎企业半钢胎开工率为63.48%，较上周上涨3.9个百分点。山东地区全钢胎开工率60.82%（+6%）。总的来说，除了之前5强9弱的分化逻辑外，近期市场看淡情绪从趋势上压制了橡胶的行情。未来需要观察中国进口量的情况。目前整体上，从宏观到行业均看不到橡胶转强的理由。(罗睿文)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报524（+14）美元/吨，FOB韩国MX现货报701（+4）元/吨，CFR台湾PX现货报875（+19）美元/吨，PTA现货报4520（-45）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日跌20-300元/吨不等，PTA企业负荷70.6（-1.1)%，聚酯工厂负荷维持在73.4（+0)%，江浙织机负荷维持在45(+0)%。江浙涤丝昨日产销继续低迷，至下午3点半平均在3成附近，DTY略好，江浙几家直纺工厂产销在12%、25%、35%、50%、30%、25%、70%、35%、25%。从基本面来看，隔夜原油价格大幅下跌，PX价格上行。PTA企业开工率有所下降，现货市场行情清淡，市场观望，套利盘未能解套出货，聚酯工厂谨慎追涨，递盘维持4500元/吨偏上，套利窗口打开，零星套利询盘4550元/吨附近，商谈4530-4550元/吨之间，几单在此区间成交。下游聚酯成交清淡， 江浙涤丝产销低迷。PTA生产商亏损严重，减产降负预期强烈。综合来看，PX成本端支撑明显，后期调整幅度看PTA企业有无进一步减产动作。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13467（-3）元/吨，2227B报12426（-1）元/吨，2129B报14187（-0）元/吨，OEC10S报13020（-0）元/吨，C32S报21580（-20）元/吨，JC40S报25860（-0）元/吨。现货市场，纱厂大多随用随买，棉花等原料库存始终处于低位，从目前报价来看， 3128级手摘棉的内地报价则普遍在14000元/吨以上。各地陆续发放棉花种植补贴，但对农民种植积极性起不到作用，本年度棉花种植面积减少已成定局。操作上，1505合约多单继续持有。（王万超）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力合约早盘小幅拉高后震荡走低，小幅增量减仓。现货市场方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价3.5元/斤，环比微跌0.01。主产区均价3.43，环比下跌0.02；主销区均价3.65，环比持平。供应方面，短期来看，春节期间养殖户库存有所积压，目前贸易商收货情况依然好收，贸易商库存正常偏多。需求方面，目前鸡蛋需求表现平淡，走货依然很慢，贸易商看跌预期减弱。前期高位空单4100，4050附近适当分批离场，关注5、9价差。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4760元/吨,下调30元/吨。2015年1月我国食糖进口量同比增长33.5%、进口额同比增长17.0%。市场传闻称,相关部门批准了80多家企业的自贸进口白糖资格。印度最近上调产量至2700万吨，泰国种植面积扩大。国内原糖加工规模提升，进口需求日益增加。内外糖价差快速拉大，配额外进口利润凸显将使国内食糖进口量增加。近期国内供应充足，关注持仓量变化。操作上，短期内,关注传闻能否继续发酵；长期需注意全球未来供应短缺，sr1509关注4900之下的买入机会，前期多单继续持有。（卢时强）
【豆类基本面】受美豆出口数据低于预期及原油下跌拖累，周四CBOT大豆期货市场小幅收跌。美国农业部月度供需报告后市场消息面趋于平淡，巴西大豆收割进度加快，低价竞争优势仍然明显。周四国内豆类市场振荡上行，夜盘则冲高回落。大豆期货低位振荡，尚未脱离弱势格局；粕类继续试探上方阻力，夜盘未能扩大升幅；油脂延续低位振荡状态，弱势形态较为明显。南美大豆丰产前景乐观，全球大豆供应过剩仍是当前市场的最大利空因素。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆产区各级收购主体收购量较去年减少近300万吨，市场交投低迷，农民卖豆难问题再度出现，进而削弱新季播种面积。5月大豆合约继续在4200元/吨之下振荡，尚未摆脱弱势。预计今日连豆维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，不宜盲目抄底。鉴于1505和1601合约面临不同的供应形势，卖近买远的套利操作可择机入场。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆继续在千点关口之下振荡，市场利多匮乏，南美供应压力仍需时间消化。近期国内粕类市场全面止跌反弹，年后库存水平偏低及突发因素刺激为油厂提价提供动力，但由于油厂远期压榨利润偏高，套保压力明显增强，在缺少外盘配合下，因防止国内粕类市场高位回落风险。预计今日粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持前期粕类多单。（于瑞光）
【油脂今日观点】由于美国出口数据不及市场预期，豆类品种普遍走软，此阶段炒作因素国外方面将关注美豆出口以及南美产量、物流，对市场影响也将摇摆不定。棕榈油方面马盘由于出口差价格继续下滑。国内方面由于菜粕阶段性的供应压力最小，天气减产题材丰富，大有领涨之势，但受制于豆粕温和表现，也难有大的作为。总体来看宽供应的格局奠定的偏空格局没有变化，可重点关注菜粕在2400压力位下的表现，油脂交易机会不明显。（杨久尊）

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