【股指观点】1月进口数据创五年最大跌幅，显示宏观经济下滑趋势依然严峻，且出口弱势进一步加大人民币贬值压力；证监会进一步出台措施规范杠杆基金。考虑到新增资金速度放缓，预计短期内指数仍将是向下寻求支撑或小幅反弹为主。（张伟）
【国债今日观点】周日海关总署发布了1月的进出口数据，1月出口同比下降3.3%，创10个月低点，进口同比减少19.9%，2009年5月引来最低，贸易顺差600.3亿美元，创纪录新高，外贸出口先导指数38.6，环比下降1.5，连续第四个月下滑，表明今年一季度及二季度初出口仍有下行压力。结合前期公布的PMI数据来看，2015年开年的经济下行压力仍然较大。出口增长低于预期，表明人民币有贬值的必要性，若人民币继续贬值，导致资金进一步外流，外汇占款增速放缓，央行未来可能会继续采取降准的政策对冲资金缺口。进口增长下降幅度超预期，表明国内的需求疲弱，之前的PMI数据也印证了这点，国内的实际利率仍然较高，通缩压力较大，未来可能会有降息政策。本周四会公布1月CPI数据，市场普遍预测将继续下降，可能低于1%，关注本周四的结果，如果继续处于低位也为宽松政策留出了空间。资金面上看，降准加逆回购的双管齐下对前期资金面的紧张状况有所缓解，上周资金利率有所下降，但是春节、IPO等因素仍然在近期对短期资金利率的下降有所限制，关注节后资金利率的情况。整体而言，经济基本面的弱势，对宽松政策的预期，中长期仍然支撑债市走强。 (向梦妮)
【贵金属今日观点】上周五晚美国1月非农数据劲增25.7万，，远好于预期的23.4万，美联储年中加息预期升温压制贵金属大幅下挫，黄金最低探至1228一线，预计贵金属近期将维持弱势震荡走势，操作思路建议以偏空为主，重点关注今晚美国1月就业市场状况指数。（张磊）
【沪锌今日观点】沪锌市场上周五交投活跃度有限，上方尚未能够突破60日均线，窄幅震荡,现锌疲软跟涨乏力贴水50元/吨附近僵持。炼厂节前出货较为积极，加之进口锌继续流入市场，货源充足；由于即将面临到来的春节，本周下游基本停产放假。但总体来看，由于年末的现货消费低迷，经济大环境仍然不佳的因素影响，因此沪锌保持震荡偏弱的观点. (李小薇)
【螺纹矿石今日观点】6日上海线螺稳，三级沙钢2340厂提，中天2330小厂 2190；300线材九江2350盘螺日照2400。6日杭州线降20螺稳，三螺沙钢2440，中天2390，线材中天HPB300报2530，盘螺2530。6日北京线螺稳，河钢高线2330，盘螺2330；三级12报2280，18-25报2220-2230。矿石方面，6日唐山港外矿报价以稳为主。61.5%PB粉460-465，纽曼470，麦克粉450,PB块665，62巴粗460，超特375，混合粉410，罗粉 405。6日天津港外矿报价持稳61.5PB粉470，巴粗470，纽曼粉475，PB块660,超特390，混合粉415.6日青岛港外矿价格持稳。61.5PB粉460-465，纽曼粉470，63%巴粗465，麦克450，PB块665，纽曼块670，超特385，罗粉410。上周五全国34个港口铁矿石库存9622万吨，较前一周下降51万吨。另外，1月矿石进口数据大幅下滑，钢材出口数据再创新高。短期来看，节前基本面整体偏弱，钢市预计维持震荡格局。（史超颖）
【两板今日观点】两板的产量持续增加,供应压力再现，以及木材进口价格回落，对板材成本压制明显，同时下游需求不及市场预期，低迷态势仍将持续，在即将进入春节期间，预计供需较低，直至3月份，预计2月份两板将呈现震荡下行走势，纤维板1505合约运行区间大致为56-62；胶合板1505合约运行区间大致为110-125。也可进行买纤板空胶版的套利。（李小薇）
【动力煤今日观点】上周五动力煤低位震荡，缩量减仓，上方压制明显。现货市场方面：港口价格稳中有降，截止上周五秦港Q5500动力煤平仓价格495，持平；京唐港485，持平；广州港澳煤Q5500库提价555，广州港印尼煤库提价555，持平。库存方面：6大电厂煤炭库存用天数18.78天；港口库存压力持续加大，秦皇岛港库存继续攀升至802万吨高位，曹妃甸也攀升至763万吨。CBCFI报收498.78，连续3个月下滑，屡创新低，沿海煤炭市场形势不容乐观。此外，临近年关，部分工厂提前放假，电力需求放缓，发电耗煤量逐步回落，对煤价较为不利。操作上建议维持反弹抛空思路，下方支撑460。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货小幅回升，焦炭1505收1036持平，焦煤1505收736涨0.14%。现货市场：国内焦炭现货市场继续维持调整态势。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价780-830元/吨，准一级830-860元/吨；唐山二级焦到厂含税价1000-1030元/吨，准一级1050-1070元/吨。国内炼焦煤市场弱势持稳，煤价无较大波动。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税780-790元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税650元/吨。从1月份中下旬北方市场出现首跌，华北部分地区至今跌幅超出60元，至本周，跌势已影响至华东大部分地区市场，短期年虽然焦钢企整体库存较低，但下游资金短缺，钢材市场持续下行，焦炭价格仍将受到下游市场打压，对比去年年初的下跌行情，加上春节前下游采购意愿整体转弱，2月份市场预期普遍较为悲观。操作上，建议投资者延续逢高沽空思路。焦炭1505 短期压力位1050；焦煤 1505短期压力位750。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1505延续震荡，收2578跌0.08%。主流地区现货价格涨跌互现，全国均价报2663元/吨，较前一日下跌6元/吨。短期内钢材基本面变化不大，在需求淡季下，高炉开工率将继续回落，持续对现货矿价形成压力。成品端库存压力方面，将继续由钢厂承担，节后如果需求不能快速恢复，钢厂出厂价仍有下调压力。5日武钢出台3月价格政策，热轧所有品种均有150元/吨的降价。操作上，建议投资者延续震荡偏空思路，热卷1505合约短期压力位2650。(刘慧峰)
【橡胶今日观点】原油继续反弹，WTI/Brent接近53/60美元。全乳现货变动不大，云南市场，14全乳报11600元/吨。山东市场，云南13年国营全乳报12500元/吨，海南13年国营全乳胶报12500元/吨，越南3L报12600元/吨，泰国烟片13600元/吨。上海地区，13年国营全乳报12700元/吨左右；标二报11200元/吨，越南3L报12800元/吨，泰三烟片报13600元/吨。近期市场有一些积极的情况，泰国政府计划用橡胶修建公路，月消费预计3-5万吨。在原料价格稳定的情况下，人民币贬值预期也减缓了沪胶的下跌空间，同时原油价格开始上涨。但另一方面，非美经济体的基本面没有明显改善，国内1月份重卡销量同比下滑24%，美元强势及油价弱势依然对橡胶价格产生抑制。判断橡胶暂难以出现明显的趋势性行情，以宽幅震荡为主。操作建议上，可考虑在5-9价差收敛时，采取买5卖9的价差交易策略。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报512（+24）美元/吨，FOB韩国MX现货报686（+29）元/吨，CFR台湾PX现货报831（+30）美元/吨，PTA现货报4555（+90）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日涨跌不一，PTA企业负荷77.5（+0)%，聚酯工厂负荷维持在73（-0.7)%，江浙织机负荷维持在45(-0)%。 江浙涤丝上周五产销高低不一，至下午4点附近平均估计在8成，局部偏低在3成以下，较高能超百，江浙几家直纺工厂产销在146%、10%、30%、30%、60%、160%、75%、80%、92%、30%、120%、110%。从基本面来看，上游成本端原油大幅上涨，PX价格大幅上行。PTA企业国内综合负荷77.5%，现货市场PTA行情坚挺，报盘维持4600元/吨偏上，递盘4550元/吨偏上，商谈4570-4600元/吨送到之间，几单在此区间成交。下游聚酯成交一般，江浙涤丝产销高低不一。操作上，参考原油价格波动低买高卖。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13451（-1）元/吨，2227B报12442（-7）元/吨，2129B报14172（-1）元/吨，OEC10S报13100（-10）元/吨，C32S报21600（-0）元/吨，JC40S报25870（-0）元/吨。现货方面，截至2015年2月6日，新疆地区累计加工皮棉426.3万吨，入库421.6万吨。新疆方面，2月5日内地南疆手采3128仓库提货毛重带票报价分别为14000-14200元/吨，北疆机采棉3128级毛重13300-13500元/吨，部分高品质棉花价格坚挺，部分贸易商看好后市。疆棉在内地仍处于供过于求阶段，价格承压较大。部分纺企表示资金紧缺备货积极性不高，都是随买随用。短期棉价维持区间震荡概率较大。操作上，观望为主。（王万超）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋期货主力合约震荡走低，下方支撑10日均线。现货市场方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价4.2元/斤，环比上涨0.05。主产区均价4.2，环比上涨0.06；主销区均价4.3，环比上涨0.06。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况正常偏易，贸易商库存依然很少。需求方面，随着春节逐步临近，鲜蛋备货陆续启动，鸡蛋需求有望增加，目前鸡蛋走货情况较为正常。全国贸易商基本看稳，预计短期蛋价将出现小幅上涨，但上涨幅度将有限。操作上建议日内为主，可将4140作为多空分界点。（孟令琳）
【豆类基本面】受美元走强及技术性卖盘压力，周五CBOT大豆期货市场小幅走低，盘中延续油强粕弱格局。南美大豆丰产压力依旧是困扰盘面的关键，除市场普遍认为巴西将创出新的记录产量外，布宜诺斯艾利斯谷物交易所评估的阿根廷大豆产量有望创下5700万吨的新记录。本周二美国农业部将公布新的月度供需报告，南美大豆产量数据备受关注。上周国内豆类市场整体振荡反弹，但自身主动性上涨动力仍显不足，高位阻力有增加迹象。豆类市场很难摆脱南美供应压力形成较大规模反弹，市场静待本周美国农业部报告提供新指引。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】产区新豆价格弱势稳定，毛粮价格多在2.00元/斤附近运行，农户惜售，贸易商入市谨慎，新豆销售缓慢。吉林省和辽宁省陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆期货勉强守住4400元/吨支撑，市场缺乏有效引导，涨跌均受限，有望维持区间振荡特征。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，盘中顺势短线或暂时观望。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆报告前市场表现谨慎，南美供应压力尚未完全体现，千点关口处压力重重。国内豆粕现货价格维持稳中偏弱局面，多地继续运行在2900元/吨附近，春节临近，部分油厂采取停报的方式期待饲企节前备货带动市场回暖。节前饲企备货接近尾声，对提振粕类需求的作用减弱。1月份进口大豆数量为688万吨，国内大豆供应充裕。预计今日粕类期货延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，在市场未有明显方向前宜维持观望。（于瑞光） 

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