【股指今日观点】 PMI数据好转以及货币宽松规模均远超市场预期，指数的反弹具备较强的宏观背景支撑，预计短期内震荡偏强的概率较大。中长期看经济复苏的持续性严重依赖刺激政策和货币宽松，考虑到宏观经济重心转移为稳增长之后刺激政策以及货币政策的变数仍较大，建议中线投资者观望为主。（张伟）
【国债今日观点】上周由于新股申购带来的资金需求，上交所和深交所的短期国债逆回购利率大幅飙涨，银行间市场资金面整体偏紧。在央行采取连续两次暂停公开市场操作以及国库定存投标来安抚市场情绪后，银行间市场资金利率有所回落，本周资金面有望改善。上周公布的7 月汇丰中国制造业PMI数据偏利空债市，但整体影响不大。近期市场有关定向降准、再贷款和降低实体经济融资成本等传闻推动了多头情绪上扬，债市买盘略有回升。预计短期内期债或将延续震荡，投资者仍需关注后续政策面消息。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）
【沪铝今日观点】上周，受宏观数据利好支撑，铝价整体仍延续上涨的趋势。LME铝库存持续下降，市场对未来铝供应紧缺预期持续发酵，伦铝延续强劲势头，一举成功突破2000美元/吨整数关口压制。基本面来看，铝市目前国外基本面持续改善，而且LME库存持续在减少是外盘铝价持续上涨的原因所在，而外强内弱，国内的基本面疲弱是铝市一块心病。随着铝价近期的持续大幅上涨，并没有给铝加工企业的订单带来增加，整体开工仍处于小幅缩减状态，铝加工企业纷纷表示铝市的基本面若没有明显改善，将长期遏止铝价的上涨。预计铝价大体以高位震荡为主。现货方面，现货不仅跟涨期货而且贴水逐步小幅缩窄，最低至贴水30元/吨，中间商套利接货积极，但下游对于现货价格短期内的大幅上涨态度普遍观望，接货以满足刚性需求为主。但现货冲破14000元/吨整数关口后持货商逢高出货增加，尤其在期铝出现上涨乏力稍有回调之时，出货增多明显，挺价情绪有降，现货价格迅速跌至14000元/吨以下，中间商入市热情积极性下降，成交由活跃逐步转淡。操作上，关注铝价回调后的买入机会。支撑位：14000，压力位：14100（刘伟）
【沪铜今日观点】上周，铜价震荡走高，伦铜再次接近7200美元压力位，沪铜主力1409合约一度重返51000一线。现货市场，现铜持货商保持逢高出货，成交多在5万元附近，供应充裕，部分中间商青睐低价货源，吸收贴水较大的现货并买现抛期，下游在反弹之际表现谨慎介入，成交以中间商投机为主。周后铜价拉升之际，部分保值盘被套，但因实体交投疲弱，成交难有改善。基本面来看，自由港称预计很快可与印尼政府达成协议，预计很快就能和印尼达成一份协议而迅速恢复已暂停逾六个月的铜精矿出口。自由港与纽蒙特矿业占据印尼铜产量的97%。铜精矿下半年供给将增加，但是因为冶炼产能的制约，精铜市场短期内难以受到显著的冲击。8月仍为传统消费淡季，炎热的天气或让铜材企业开工率抬升无望。技术上来看，目前铜价依旧运行在上升通道之中，但上方面临7200美元前期高点的压制，本周存在突破的可能，但是受制于下游淡季疲软需求，预期价格不会出现较大的涨幅。操作上，可在10日均线处尝试短多。支撑位：50200，压力位：51000（刘伟）
【锌今日观点】上周，7月汇丰中国制造业PMI初值升至52创18个月新高、资金仍未撤离市场、多地区取消楼市限购政策或房产市场回暖等一系列利好因素使得锌价延续大幅反弹走势，沪锌表现较为强势，伦锌一度突破2400美元/吨再创3年来新高。现锌市场，中国汇丰制造数据好于预期，加上资金追捧热情不减，市场看涨热情升温，终端企业需求疲弱且畏高情绪严重，接货较谨慎，按需采购仍占主流，贸易商多投机性买入，持货商多惜售，市场上流通的货源依旧有限。基本面来看，全球部分锌矿山面临关闭，日益严峻的供应隐忧提振远期锌价。此外，中国制造数据好于预期、锌空气电池成焦点使得市场对金属需求前景保持乐观，锌的基本面或将继续被看好。五矿资源下调2014年锌产量，Century矿明天面临采竭关闭，多头人气继续升温，带动锌价继续走高。操作上，等待回调买入机会。支撑位：17200，压力位:17300。（刘伟）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货继续低位盘整，焦炭1501收1121跌0.44%，焦煤1501收785涨0.51%。现货市场：国内焦炭现货市场延续盘整态势，各地市场表现不一。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨；唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市场弱势盘整运行，煤价基本平稳，生产企业出货较月初稍有好转。山西临汾安泽主焦精煤报740元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报680元/吨。随着前期钢厂盈利状况的好转，下游钢厂对原材料价格的打压力度略有减弱，加上多数焦化企业受环保政策制约，焦化厂库存有明显下降。但从今年前6个月焦炭产销数据看，整个行业仍然供大于求，产能过剩明显，且终端需求提升缓慢，加上个别煤矿下调炼焦煤价格的影响，预计短期焦炭价格或继续以弱势为主。操作上，建议投资者可在10日均线附近少量抛空。焦炭1501 短期压力位1150；焦煤 1501 短期压力位800。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷1410合约小幅反弹，收3294涨0.38%，放量减仓。主流地区现货价格小幅下跌，全国均价报3372元/吨，较前一日下跌3元/吨。随着微刺激效果的逐渐显现，我国制造业呈现复苏迹象，对于钢材市场价格下方形成一定支撑。但是就短期市场而言，仍难以改观回款压力临近和市场弱势格局压制，窄幅震荡的局面或仍将延续。操作上，建议投资者以观望为主，热卷1410合约短期压力位3320，支撑位3250。（刘慧峰）
【沥青今日观点】上周，沥青现货方面未出现调价，长三角4200-4300，华南4250-4300。韩国进口沥青在550美元以上。炼厂库存继续下降至36%（-1），16家炼厂总库存在39万吨左右，其中长三角下降至28%（-3），华南26%（-4）。28家炼厂开工率下降至69%（-1），其中长三角66%（-6），华南47%（-12）。近期国内道路沥青需求有所恢复，但还不足以支持价格的大幅上扬，需要继续等待9月份的旺季来临，关注炼厂对现货价格的调整。国内沥青资源依然充裕，中长期依然要对行业的供给过剩现象保持警惕。盘面上，BU1409仍处于震荡格局，近期延续旺季反弹的思路。（罗睿文）
【PTA今日观点】 CFR日本石脑油现货报957（-6）美元/吨，FOB韩国MX现货报1212（-15）美元/吨，FOB韩国PX现货报1414（-18）美元/吨，PTA现货报7470（0）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下跌0- -50元间不等，动态生产利润在-50— -100元之间，PTA企业负荷降低至63.8(-0.5)%，聚酯工厂负荷降低至70 (-1.1)%，江浙织机负荷维持在62(0)%。江浙涤丝产销依旧偏低，至下午3点半前后平均估计在5成附近，少数工厂稍好，江浙几家直纺工厂产销在100%、40%、100%、35%、50%、30%、30%、55%、35%、50%、40%。周五PTA低开高走，虽PX大幅下滑但PTA工厂低负荷运行导致现货价格表现坚挺，工厂合同结算价出台也让下游面临高位拿货的被动局面，近期产销放缓导致PTA价格上行受阻。因此短期来看盘面仍呈现震荡走势。操作上，观望为主。（陈娟）
【两板今日观点】中国7月汇丰制造业PMI预览值52，创18个月最高水平。预期值为51,6月终值为50.7。其中，中国7月汇丰制造业产出指数初值为52.8，创16个月高位，新订单和新出口订单增幅扩大。两板期货受经济利好数据的影响后市价格仍将继续向上，7-8月销售淡季将继续给胶合板造成压力了，涨势能否延续仍有待观察, 整体维持震荡操作思路。纤板方面,近期将在60-62之间宽幅震荡,基于期货价格长期较现货贴水,上行空间有限,投资者可以在61左右轻仓试多。(李小薇)
【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场走势分化，现货供应偏紧支撑近月合约抗跌，而远月合约因降雨的出现而小幅回落。近期销售数据显示，美豆大跌后刺激低位买盘，美国大豆和豆粕出口销量均明显增加。美豆作物区天气条件良好，分析机构的数据显示美国大豆产量可能高于美国农业部此前预估。周五国内豆类市场延续弱势振荡走势。大豆期货冲高回落，4300元/吨平台的支撑作用依然较强；豆粕窄幅振荡，追涨动力不足；菜粕近月合约再创调整新低，弱势格局较为明显；油脂板块弱势振荡，维持底部振荡特征。从目前国内外豆类市场表现看，全球大豆增产带来的供应压力仍是主导盘面走势的关键，豆类市场缺少反弹动力。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 低位买盘为美豆出口带来支撑，丰产压力引发的下跌节奏得以延缓。国内产区大豆现货市场相对稳定，临储大豆连续投放后，市场供应紧张状况明显缓解，企业和贸易商参与拍卖热情持续下降。国产大豆和进口大豆价差较大，国产大豆仍缺乏竞争力，市场追涨动力不足。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，1501大豆合约依托4300元/吨平台支撑区间操作。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆出口需求因素为盘面带来支撑，但远期供应前景依然乐观，美豆市场仍处弱势走势。国内进口大豆库存量升至历史高位，市场转弱后豆粕需求方放慢采购节奏，看空情绪依然强烈，国内豆粕市场仍处于弱势节奏。菜粕近月合约临近交割期，减仓因素加剧市场弱势。预计今日国内粕类品种延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，减持菜粕多单，波段思路少量持有豆粕远月多单，盘中高位追涨仍需谨慎。（于瑞光）
【油脂今日观点】刚刚出现的产区干燥天气迅速缓解，美豆远月市场人气低迷。根据预报，截至美豆收获，主产区天气将以略低温、湿润天气为主，极利于作物生长。单产水平可能超预期。近月合约大豆豆粕需求旺限制跌幅，油粕比走软。马棕7月产量库存料回升拖累盘面。油脂连跌后弱势震荡为主，缺乏反弹动能。（杨久尊）
【鸡蛋今日观点】受大商所提保的影响，市场资金流入01合约，上周01合约成交量、持仓量大幅增加，成为主力合约，截止上周五成交量23.5万手，由于资金的推动，01合约明显强于近月，技术指标向好，有望冲击前高5000点关口。现货市场方面，上周五全国鸡蛋价格各省均价4.61元/斤，环比下跌0.04。主产区均价4.6，环比下跌0.05；主销区均价4.91，环比下跌0.04。供应方面，目前产区贸易商库存正常偏少，养殖户库存不多，受鸡蛋价格下跌影响，养殖户积极出货，收货情况好收。需求方面，目前销区贸易商要货情况依然较少，贸易商接货意愿不强。但随着天气逐渐炎热，蛋鸡产蛋率下降，鸡蛋供应缺口加大；同时食品加工陆续启动备货，鸡蛋需求有望增加，后市蛋价有望企稳上涨。操作上建议少量多单跟进。（孟令琳）

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