【股指今日观点】官方PMI连续反弹创6个月新高，分项指标全面回升，稳增长政策效力显现；但是存贷比调整意在扩大货币乘数，盘活存量资金，预计央行在公开市场操作将略转保守。考虑到短期宏观面相对偏暖，指数维持震荡偏强或震荡概率较大。（张伟）
【国债今日观点】央行在上周四暂停一次公开市场操作后，于昨日再次进行了200亿元的28天期正回购操作，当日公开市场实现资金净投放250亿元。官方6月制造业PMI升至六个月高点，加上银监会调整存贷比结构，种种不利因素打压市场情绪，货币市场资金利率涨跌互现。一级市场上,国开行增发的四期金融债中标利率远高于市场预期和二级市场，其中10年品种更是险遭流标，这是因为经济基本面企稳以及存贷比调整强化了经济向好预期，导致机构对长债的需求大幅减弱。短期内，预计期债价格或将承压。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）
【贵金属今日观点】美国经济数据略不及预期，贵金属延续短期震荡。关注伊拉克局势及美国经济复苏基本面，长期延续弱势，短期谨慎看多。（莫国刚）
【沪铝今日观点】周二，沪铝主力1409合约高开高走，日内增仓放量上涨并一举突破20日线，表现较为强势。宏观来看，宏观来看，周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。此外，本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振铝价。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。现货方面，上海主流成交13340-13360元/吨，贴水100元/吨至贴水80元/吨，期铝低位返升表现有力，给到货源较紧的现货持货商看涨挺价信心，下游需求方面，虽然月初刚至，下游资金尚未完全释放接货有限，但中间商看涨心态渐浓，入市接货较为积极，成交市况转好。隔夜美元止跌，伦铝再度承压回落，沪铝夜盘低开后重返20日线下方。操作上，前期多单离场，关注13500一线支撑。支撑位：13500，压力位：13600（刘伟）
【沪铜今日观点】周二，沪铜主力1409合约高开高走，日内增仓放量大涨，并突破50000整数关口。宏观来看，周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。由于本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振铜价走势。基本面来看，印尼调整原矿出口禁令，放宽原矿石出口期限，允许符合要求的该国矿产公司继续出口原矿石至2017年。这将推高当前走势平稳的铜精矿加工费TC至130-150美元/吨。印尼原矿出口禁令放松，国内铜精矿供应量增加，将加大铜精矿供应压力。铜矿供给增加预期依旧会给价格带来下行压力。中国即将迎接传统淡季来临，炎热的天气下多数冶炼企业选择在7/8月份检修，铜产出环比仍有减少可能。全球显性铜库存整体上处在较低的水平将对价格继续呈现支撑作用。现货市场，上海电解铜现货报升水120元/吨至升水330元/吨，沪期铜大幅反弹，当月跃上51000元一线，进入7月后持货商换现意愿降低，多挺价出货，试图继续拉高现铜升水，无奈期货盘面涨幅已较预期剧烈，升水再涨空间受抑，成交匮乏。最新CFTC持仓报告显示，截止6月24日当周，铜净空持仓由前一周18039手大幅下降至7833手，基金等对铜价看空意愿有所减弱。隔夜伦铜小幅回落至7000美元关口，沪铜夜盘冲高回落，上方50500一线压力仍存。操作上，短多离场等待回调买入机会。支撑位：50000，压力位：50500（刘伟）
【锌今日观点】周二，沪锌主力1409合约高开高走，日内增仓放量上涨，并逼近16000整数关口。周二公布的6月中国官方制造业PMI符合市场预期，为近半年来首次回到51一线。同期汇丰制造业PMI终值也较5月终值有所提升。中国经济在第二季度微刺激频频发力的作用下，在数据上的确有了触底迹象。由于本周五位美国独立日，非农等就业数据将提前至周四公布，均预期向好，这也意味着市场将提前炒作或消化乐观数据，提振了锌价走势。沪期锌主力多头仍然占据主导位置，且近期增仓明显，重心逐日不断抬高。从现货市场来看，沪期锌主力大涨，现锌价坚挺，贴水较昨日扩大不多。锌价大幅攀升，刺激冶炼厂出货积极性，但是贴水扩大令投资商难出货，因此挺价意愿普遍较为强烈。锌价攀升也大大刺激了贸易商买现抛期积极性，由于近几周来锌价不断走高，下游企业普遍畏高情绪浓，加之下游镀锌等行业普遍进入淡季，或将限制锌价上涨空间。隔夜美元止跌，伦锌大幅下挫并跌破5日均线，沪锌跳空低开后下探5日均线。操作上，多单离场等待回调后买入机会。支撑位：15800，压力位：16000（刘伟）
【铅今日观点】周二，沪铅主力1408合约高开低走，但下方众均线支撑较强，日内减仓缩量运行。基本面来看，炼厂基本在6月中结束检修，7月是产量恢复期，供应将有所增加，但目前现铅还是处于供需偏紧平衡的状态。隔夜伦铅跟随锌价大幅回调，沪铅受益于下方众均线支撑探底回升。操作上，短线观望。（刘伟）
【螺纹铁矿石今日观点】昨天螺纹延续全天震荡调整，矿石开盘下探后连续回升，但从基本面来看，矿石仍处于弱势。现货螺纹全国涨跌互现，北方价格上涨较多，全国均价3150元/吨持平。青岛港61%pb粉矿报价625元/吨持平，折合盘面价格690元/吨，普氏指数回升至94，折合盘面价格698元/吨。在华东梅雨季节的影响下，现货螺纹继续承压。部分钢厂新投产高炉7月下旬至8月预期开工，预计对供应造成影响将在8月有所体现。在此之前，钢价预计仍将延续底部抬高的反弹节奏，建议前期多单持有。（史超颖）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡下跌，焦炭1409收1129跌0.35%，放量增仓；焦煤1409收803跌0.50%，缩量增仓。现货市场：国内焦炭现货市场继续下探，市场成交情况不乐观。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨；唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市持续弱势，整体成交迟缓，多数地区价格出现松动，幅度多在10-20元/吨。山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税800元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税710元/吨。目前，煤企库存普遍偏高，个别煤企不断出现加大量价优惠政策的情况。下游钢厂采购相对谨慎，虽然焦炭库存已经处于低位，但补库的意愿仍然不强烈，且焦炭港口库存依然上涨，预计煤焦现货市场短期仍将处于弱势。操作上，建议前期空单适量减持，逢反弹在抛空。焦炭1409 短期压力位1170，支撑位1120；焦煤 1409 短期压力位830，支撑位790。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约小幅反弹，收3294涨0.12%，缩量减仓。主流地区价格以稳为主，全国均价报3397元/吨，较前一交易日下跌2元/吨。6月份钢铁行业PMI指数为48.3%，较上月回升1.9个百分点，显示出当前钢铁行业形势略有改善。但热卷下游需求依旧偏弱，中间商持币观望者居多，极少有备货现象。且正值高温、梅雨季节，市场成交短期难有明显起色。操作上，建议投资者以观望为主，热卷1410合约短期压力位3300，支撑位3250。（刘慧峰）
【橡胶今日观点】云南国产全乳胶14800 ，泰国3#烟片报2100  美金；泰国20#复合1790  美元/吨，马来20#标胶在1770  美元；印尼20#标胶现货报价在1760  美元。期货主力RU1409收报14870元/吨。上海地区丁苯橡胶报价窄调，吉化1502  参考报价在13000  元/吨，齐鲁1502  参考价格在13100-13200  元/吨。顺丁主流参考价格12200  元/吨。丁苯华东报价12700元/吨，顺丁华东报价11920元/吨。保税区天胶库存出现季节性下降，轮胎企业继续下调出厂价，成品库存较大，企业销售压力不减，对原料需求产生拖累。从盘面上看，RU1409合约上方承压5日均线。暂时建议观望为宜。（罗睿文）
【沥青今日观点】俄美协助伊拉克打击反政府武装，地缘危机趋缓，BRENT/WTI均有所回落至105/113美元附近。现货方面，昨日包括厂库的中石油几家炼厂再次上调了价格，中油高富、中油兴能、温州中油、阿尔法均上调50，目前温州中油仍以船运4100报价，为国内现货最低价格。长三角价格被推升至4200-4250，华南4230-4260。进口沥青华东到岸价格在550-555美元左右。6月份的进口量尚未公布，但预计将会比5月份明显下降。1409较之现货的升水已经有所收窄。但需要考虑一些长约合同的价格，目前比市面上的还要低一些。因此，对于未来1-2个月沥青的价格走势，仍倾向于是一个基于旺季的反弹，需要注意盘面价格持仓量不足，操作中审慎布局。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报981（0）美元/吨，FOB韩国MX现货报1220（0）美元/吨，FOB韩国PX现货报1463（+3）美元/吨，PTA现货报7580（-20）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比涨跌不一在-50-75元间不等，动态生产利润在在-200— -300元之间，PTA企业负荷降至64.4(+1.4)%，聚酯工厂负荷维持在73.2 (0)%，江浙织机负荷维持在67(0)%。江浙涤丝今日产销偏低，至下午4点半前后平均估计在5、6成，江浙几家直纺工厂产销在100%、100%、30%、50%、60%、100%、40%、40%、80%、30%、30%、60%、35%、60%。多头主力大幅减仓，盘面走势趋于震荡。PTA工厂部分停车装置由于持续亏损可能将延迟重启，短期内PTA现货仍旧保存偏紧格局。同时下游聚酯库存也位于低位，给TA带来支撑。然后PX利润丰富，而PTA及聚酯产业依旧亏损，目前上下游矛盾正在不断激化。短期PTA工厂负荷下调，成本支撑以及期货贴水导致PTA盘面走势较为强劲。后期关注国内开工率及PTA仓单变化。操作上，可少量参与日内多单，中长线以观望为主。（陈娟）
【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级17329（-3）元/吨，2129B现货报18045（-8）元/吨，2227B现货报16165（-5）元/吨。纺织市场，OEC10支16200（-10）元/吨，C32支24838（-12）元/吨，JC40支29600（-10）元/吨。美国农业部周一报告将今年棉花种植面积由3月预估的1,110万英亩上调至1,137万英亩，增幅大于预期，较去年种植面积增加了9%。导致美棉尾盘大幅下挫1.43%。国内棉花受到新棉即将大量上市预期，呈现走软迹象，库存不断累积，新棉销售数据不乐观拖累，国内棉花现货价格持续走弱，利空因素渐增，行业整体呈现弱势。操作上，可尝试性少量抛空CF1501。（陈娟）
【纤维、胶合板今日观点】盘面上，两板表现依旧两重天，纤板低开低走，尾盘跳水收跌，胶板高开，日内大幅震荡，尾盘拉升收涨。虽PMI值延续上涨势头，宏观略有回暖，家具市场销售略显乐观，但主要用材市场房产市场低迷持续，两板需求短期改善难度大.。预计两板仍将维持偏空思路。纤板1409合约延续盘整态势，继续关注60一线底部支撑，胶板1409合约相对纤板弱势下跌，后期考验140压力位，以偏空思路操作为宜。(李小薇)
【白糖今日观点】南宁现货价格4610元/吨。至6月底云南销糖109万吨,产销率偏低17.64%。广西丰浩糖业集团资金链断裂，拖欠贷款24亿元，大量蔗农、10家金融机构、供应商、当地政府纷纷陷入泥沼，部分涉案人员已被拘留，给行业造成恶劣影响。国内库存长期处于较高水平，近弱远强的局面持续。操作上，短期内利空消息较多；大周期今年预计会减产，sr1501多单轻仓持有。（卢时强）
【豆类基本面】美国农业部面积报告引发的利空影响仍在持续，周二CBOT大豆期货市场继续弱势下行，尤其是美豆新作合约受到的冲击更为明显。美国农业部预计2014年美国农户将种植8483.9万英亩大豆，按美国农业部上月评估的单产水平，2014年美豆产量有望突破1亿吨。美豆当前生长状态良好，加上市场预期厄尔尼诺天气模式有望强化美豆产量，国内外豆类市场开始对远月供应作出理性反应。周二国内豆类市场承压大幅回落，豆油和豆粕现货价格大幅下调，粕类期货远月合约多以跌停收盘，恐慌性抛售致市场卖压相当沉重。外盘暴跌引发的成本传导压力同样波及豆油和大豆，国内豆类市场整体处于下跌节奏。（于瑞光）
【连豆今日操作建议】 美国农业部报告引发美豆市场暴跌，市场开始全面反应远期巨大的供应压力。国内产区大豆现货市场相对稳定，临储大豆连续投放后，市场供应紧张状况明显缓解，企业和贸易商参与拍卖热情大幅下降，港口大豆分销价格连续走弱，推动期货价格走高的因素进一步弱化。预计今日连豆市场低开振荡，建议投资者保持弱势振荡思路，大豆原有多单离场。鉴于国产大豆的特殊性，市场底部依然有保障，投资者可考虑在4200元/吨附近建立1501大豆中长线多单。（于瑞光）
【连豆粕今日操作建议】美豆转势迹象进一步得到强化，新季巨大的大豆供应压力及恐慌性抛售将使市场维持弱势节奏。国内进口大豆和豆粕现货供应充裕，美豆暴跌导致国内粕类现货价格大幅回落，市场原有预期改变后将影响买方采购心理，买涨不买跌的氛围下将使价格维持弱势。预计今日连豆粕低开振荡，建议投资者保持弱势思路，外盘止跌前不宜盲目进场做多，粕类近月合约有望先于远月合约止跌。（于瑞光）
【油脂今日观点】美豆市场仍然在昨日报告营造的偏空氛围笼罩之下，近强远弱格局明显。豆粕急跌之下豆油相对稳定，马来棕榈油收低，昨日停板价核算的榨利仍走高，今日粕价会继续下放，油脂弱势中偏稳，操作较难。（杨久尊）
【鸡蛋今日观点】昨日，在玉米和豆粕等原料下跌的拖累下，鸡蛋期货盘中受到打压，下探5日均线，尾盘逐渐拉涨，主力合约期价收于5356元/500千克。现货市场方面，昨日全国鸡蛋价格各省均价4.4元/斤，环比持平。主产区均价4.41，环比上涨0.01；主销区均价4.67，环比持平。供应方面，目前产区贸易商库存与养殖户库存不多，鸡蛋供应依然偏紧，收货情况依然困难。需求方面，目前广东、湖北、黑龙江、河南要货情况有所增加，其他地区较正常。此外，考虑到随着气温逐渐升高，蛋鸡产蛋率下降，鸡蛋供应更为紧缺。后市鸡蛋价格有望突破新高，操作上建议多单继续持有。（孟令琳）

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