【股指今日观点】本周央行在公开市场净投放近700亿，流动性继续宽松；MSCI和富时指数酝酿纳入A股，权重股有活跃迹象。考虑到市场量能有限，中长期压制指数反弹的房地产和IPO未有明显改观迹象，预计短期内指数维持震荡概率较大，中长期维持沪指2060-2090区间抛空的观点。（张伟）
【国债今日观点】 昨日央行进行了400亿元的28天期正回购，本周央行公开市场上实现资金净投放730亿元。四大行5月末不到一周时间内，新增贷款大幅飙涨约1400亿元人民币，当月新增规模增至约2700亿元，5月全行业新增贷款规模预计在7000亿元上下。昨日银行间流动性延续宽松态势，资金利率窄幅波动。近期国债现卷收益率在连续下行后，获利回吐压力较重，部分机构选择获利了结，短期内期债价格或将延续震荡回调。操作上，建议前期多单可适量减持。（王潇）
【贵金属今日观点】欧洲央行实行负利率及4000亿欧元购债计划，欧元兑美元汇率在经过快速下跌后，出现大幅反弹，美元指数下跌，黄金反弹16美元/盎司，但是不符合反弹逻辑，谨慎看待上涨，关注夜间非农户数据。贵金属延续长期弱势，短期贵金属价格震荡。（莫国刚）
【沪铜今日观点】周四，沪铜主力1408合约低开高走，但上方20日线处压力较大。基本面来看，从ICSG统计的数据来看，全球铜矿山产能及产能利用率均出现增长，当前铜矿山产能利用率达到88%，创5年来的高位。ICSG预估2014年全球铜矿产量将增加5%至1890万吨；2014表观精炼铜需求量将增加3%至2195万吨。一季度铜矿产量供给的增速明显大于需求增速。但是从国内现货市场来看，并没有明显发现精铜供给过剩的局面，也就是说铜矿供给过剩并没有反映的现货市场上来。货方面，好铜市场供应占比增加，升水较昨日虽有提升，但日内依旧呈现收窄趋势，以求成交为主，平水铜与湿法铜价挺，报升水400元/吨至升水550元/吨，中间商买兴下降，下游依旧保持观望态度，成交低迷，供需继续维持拉锯状态。欧洲央行宣布降息并准备实行更多刺激措施，提振了市场对全球经济的信心。隔夜伦铜止跌，沪铜低开收涨。但中国青岛港调查对金属融资造成的影响，供应过剩迹象和对中国需求前景的疑虑也令铜价承压，沪铜上方压力较大。操作上，关注48500一线压力，若承压下行则顺势抛空。支撑位：48000，压力位：48500（刘伟）
【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1408合约，低开高走但上方10日均线处压力仍存。基本面来看，麦格理（Macquarie）上周四在一份报告中称，预计中国可能重启更多铝冶炼厂。贵州地区约有50万吨年产能获得地方政府提供的部分重启补贴。当前国内电解铝现货库存仍然高企，而下游消费进入5月下旬出现疲态。大型企业依靠稳定的客户源，订单趋于稳定；但中小企业中低端产品普及，面向乡镇贸易商的订单广泛，本月开始农忙季节，对铝加工厂的订单需求也是影响的一方面；同时新农建设方面对铝材需求也有影响。现货方面，上海主流成交13160-13170元/吨，贴水80元/吨至贴水70元/吨，沪期铝当月五连阴表现较弱，下游认为未来铝价仍有下跌空间，接货较少，中间商今日有部分逢低接货，但仍难改变整体成交较淡的格局。欧洲央行宣布降息并准备实行更多刺激措施，提振了市场对全球经济的信心。隔夜伦铝大幅反弹，沪铝低开收涨，但上方仍面临短期均线压制。操作上，关注10均线处压力。支撑位：13350，压力位：13450（刘伟）
【锌今日观点】1408合约跳空低开,冲高回落,均线系统令盘面承压,持仓量大幅增加1900余手,空头资金入市,短期15200元/吨一线或将变支撑为压力。基本面,现货供大于求，价格跟涨乏力，贸易商接货积极性有限，临近月末下游资金趋紧且观望情绪较浓，备库积极性趋弱，整体成交较差。前期停产检修的冶炼厂已经复产，供应方面压力有所缓解。目前锌市冶炼厂长单陆续放货,供应充足且下游需求疲软的格局下，上行动能有限，保持震荡的操作思路。
【铅今日观点】铅市继续延续一段时间以来的震荡整理，铅精矿加工费下降，降低冶炼厂的生产积极性，因此目前供应偏紧，库存持续降低，限制铅价跌幅。供应缺口限制下方空间，但需求疲软导致多空双方拉锯。因环保部环境审查风暴影响，铅电池制造商已从以前的1900多家减少至200家左右，同时也缘于锂电池产业的积压,因此需求迟迟未现好转，反弹缺少条件。在目前等待打破平衡的格局中,保持震荡格局. (李小薇)
【螺纹铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿呈现震荡格局，盘中波动较大，尤其螺纹。现货市场三级螺纹稳中偏弱，部分城市报价略有下调。普氏指数下滑0.75。但现货市场成交转好，钢厂订单增多。在前期钢材库存连续下滑，宏观微刺激政策接连出台的背景下，钢价存在反弹可能。建议投资者可逢低尝试少量多单，注意控制仓位。（史超颖）
【LLDPE及PP今日观点】欧洲央行公布将利率降至纪录低位，且对隔夜存款实施负利率，美元上涨，隔夜美国原油价格下跌，不过投资者预期欧洲原油需求增加，布伦特原油上涨。周三日本石脑油报933.75美元/吨（+1），东北亚乙烯报1445美元/吨（+0），中国主港丙烯到岸价1425美元/吨（+0）。LLDPE方面现货7042华北报价11800元/吨，华东报价11900元/吨，华南报价11900元/吨，石化企业陆续调涨出厂价格，对市场成本支撑作用较强，商家库存不多，延续高报，下游询盘多以探价为主，实盘补仓平平，总体市场成交一般，预计LLDPE期货短期震荡偏强，操作上逢低买入。PP方面，现货T30S华北报价11300元/吨，华东报价11300元/吨，华南报价11450元/吨，中油华东部分定价续涨，但下游需求仍无起色，多空因素交织下，贸易商观望情绪明显，多随行就市、灵活走货为主，预计PP期货主力1409合约短期震荡偏强，操作上逢低买入为主。（朱文龙）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报934（+1）美元/吨，FOB韩国MX现货报1051（+10）美元/吨，FOB韩国PX现货报1239（+14）美元/吨，PTA现货报6790（+140）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨50- 150元不等，动态生产利润维持在-400— -450元之间，PTA企业负荷维持在70(-7)%，聚酯工厂负荷维持在79.5 (0)%，江浙织机负荷维持在74(0)%，涤短库存降至6天，长丝库存维持在9天附近。江浙涤丝今日产销仍可维持，至下午4点半平均多可做平或超百，平均估计在110%附近，江浙几家直纺工厂产销在150%、100%、50%、100%、200%、100%、110%、65%、160%、75%、140%、100%、120%。国内PTA工厂为改变国内PTA合约计价方式而组织停工限产，导致国内PTA现货涨价，同时由于社会库存偏低，下游聚酯厂家由于当前产销情况较好且涤丝快速涨价导致成本成功转嫁接货意愿仍较为强烈。然而，由于PTA工厂的强势上涨，下游部分聚酯厂家已开始逐步减产抵制。短期关注，TA产业链负荷、库存及下游产销。操作上，短期走势偏强，但不建意介入多单，中长空单暂时离场。（陈娟）
【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级17390（0）元/吨，2129B现货报18197（-3）元/吨，2227B现货报16271（-7）元/吨。纺织市场，OEC10支16400（-30）元/吨，C32支24952（-18）元/吨，JC40支29740（-20）元/吨。国内棉花现货价格持续走软，拖累郑棉呈现疲软态势，同时因为国内棉花供过于求的基本面难以改观以及政策的不确定性，整体上国内棉花可操作性较差。操作上，观望为宜。（陈娟）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货涨幅扩大，焦炭1409收1177涨1.99%，放量增仓；焦煤1409收839涨2.57%，放量增仓。现货市场：国内焦炭现货市场运行稳健，供需双方僵持态势延续，市场成交情况一般。现山西地区焦炭市场二级焦报860-890元/吨，准一级920-960元/吨；唐山二级焦炭1070-1100元/吨，准一级1120-1150元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交一般。山西临汾安泽主焦精煤报820元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报720元/吨。近期焦化厂开工良好，产量持续走高，主要港口焦炭库存持续高位，但由于当前钢厂煤焦库存均处于低位，后期钢厂补库存需求可能会对煤焦价格形成支撑。操作上，建议投资者短线关注60日均线压力位，若有效突破，可尝试建立少量多单。 (刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约小幅反弹，收3270涨0.06%，放量减仓。主流地区现货价格小幅上涨，全国均价报3420元/吨，较前一交易日上涨2元/吨。原料方面，唐山市场钢坯价格一直持稳，现货依旧偏紧，成交一般，库存下降幅度继续保持减缓态势。近期国家微刺激政策频出，钢材社会库存水平降至半年以来新低，而夏季之后钢厂的停产检修可能会使粗钢产量有所回落，这些因素都会对后期的钢材价格形成支撑。操作上，建议投资者保持区间震荡思路，热卷1410合约短期压力位3300，支撑位3220。（刘慧峰）
【油脂今日观点】美盘近月合约临近交割，基金持仓换月行情继续演绎，获利丰厚的套利交易如大豆豆粕正套、油粕比缩小套利遭获利了结，随着本轮持仓的更替，新作将成为主力合约，短期无炒作题材，面临下行压力。棕榈油方面东南亚产区处于增产周期，预计5月库存在产量增加、出口平淡的情况下继续攀升，从而限制涨幅。菜籽油远月进口报价在7000元/吨，近月回归，供应过剩远月处于贴水格局。总的看转仓行情大概仍需一周时间，短期豆类市场偏弱。（杨久尊）

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