【股指今日观点】经济数据回升、刺激政策预期以及央行大规模净投放缓解市场的忧虑情绪，指数连续反弹。中期看持续走强因素不足，维持沪指2060以上位置抛空的观点。（张伟）
【国债今日观点】 昨日国债期货全线上涨，银行间关键期限国债收益率走势平稳小幅波动，主力合约活跃CTD101308基差为-0.4405。昨日银行间流动性延续宽松，货币市场资金利率普遍小幅下行。上周央行在公开市场投放了1200亿元，对冲了缴税因素对资金面的影响，资金面总体保持平稳偏松。本周央行公开市场仅有500亿元正回购到期，考虑到月末因素及6月年中时点，预计本周央行将继续缩量正回购规模。一级市场方面，昨日农发行发行了共计150亿元的三期金融债，三期农发债中标利率均符合预期，全场投标倍数均在3倍以上，显示了本轮农发债需求较好。短期内现卷市场或将继续震荡调整，期债价格有望延续震荡。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）
【沪铜今日观点】周一，沪铜主力1408合约低开高走，日内减仓缩量反弹至前期跳空缺口处。宏观来看，本周美国公布经济数据较多，近期数据表现亮眼，房屋制造业等数据优良，有望提振铜价，同时美股近期表现强劲，标普不断创下新高，短期有望维持强劲势头，为基本金属带来助力。基本面来看，从ICSG统计的数据来看，全球铜矿山产能及产能利用率均出现增长，当前铜矿山产能利用率达到88%，创5年来的高位。ICSG预估2014年全球铜矿产量将增加5%至1890万吨；2014表观精炼铜需求量将增加3%至2195万吨。一季度铜矿产量供给的增速明显大于需求增速。但是从国内现货市场来看，并没有明显发现精铜供给过剩的局面。周一，持货商继续挺价出货，升水调降幅度有限，升水500元/吨至升水650元/吨，下游成交活跃度下降，按需接货，成交以中间商为主。市场普遍认为周内铜价易涨难跌，低价货源难觅。CFTC最新持仓报告显示，对冲基金和资产管理公司已转为净多持仓，基金等对铜价走势看法有所转变，将引导铜价走势，铜价本周将继续获得支撑。操作上，震荡偏多思路对待。支撑位：48600，压力位：49500（刘伟）
【沪铝今日观点】周一，沪铝主力1408合约高开后冲高回落，尾盘小幅收跌，日内增仓放量运行，多空在13500一线分歧增大。宏观来看，本周美国公布经济数据较多，近期数据表现亮眼，房屋制造业等数据优良，有望提振铝价，同时美股近期表现强劲，标普不断创下新高，短期有望维持强劲势头，为基本金属带来助力。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。现货方面，上海主流成交13350-13360元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨，除杭州地区因货源较少高价成交较好，其他地区需方畏高情绪明显，接货谨慎，中间商亦对未来铝价持续上涨的信心不足，持货商见状小幅下调报价，整体成交受抑明显。此前上涨无明确利好，完全是投机资金大肆涌入而为，因此涨势难以长久。操作上，多单逢高减仓。支撑位：13500，压力位：13600（刘伟）
【锌今日观点】锌价短期内处于偏强格局，运行重心已经上移至2050-2100美元/吨区间。现货供大于求，现锌价格跟涨乏力，贸易商接货积极性有限，临近月末下游资金趋紧且周一观望情绪较浓，备库积极性趋弱，整体成交较差。了解到目前国内前期停产检修的冶炼厂已经复产，供应方面压力有所缓解。目前国内锌市整体成交量偏弱，沪锌期价整体被动跟随外盘运行，在伦锌反弹受阻、加之冶炼厂长单陆续放货且下游需求疲软的格局下，上行动能有限，采取多单逢高减磅、回落再买的策略，激进者可在15300元/吨一线轻仓布局空单。（李小薇）
【铅今日观点】 伦铅期价在反弹之后遭遇一定阻力，整体呈现横盘运行格局，下方2100-2110美元/吨区间有较强支撑。下游主要电池厂商近来再次下调了铅酸蓄电池的出厂价格，无疑对原材料铅价形成了打压，不过不建议过份看空，从铅精矿方面而言，近来铅精矿供应紧张，加工费下降，这都将降低冶炼厂的生产积极性, 目前铅价有可能维持13900-14000元/吨区间震荡格局，建议高抛低吸短线交易。(李小薇)
【螺纹铁矿】昨天螺纹铁矿期货盘面大幅上涨，三级螺纹现货3244元/吨，上涨5元/吨。港口矿石报价持平。今年二月份以来，螺纹处于加速去库存的过程中，与往年相比，去库存速率仅次于2010年下半年。同时，昨天江苏出台2014年钢铁淘汰落后产能计划，计划淘汰447万吨钢材。在供需格局预期向好的背景下，预计钢价仍有继续上冲的可能。但经过昨天的大幅上涨 预计今日震荡调整概率较大。建议多单持有，逢低吸纳。（史超颖）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货大幅上涨，焦炭1409收1190涨3.57%，放量减仓；焦煤1409收845跌3.30%，放量减仓。现货市场：国内焦炭主流市场稳健运行，钢厂正常采购，市场成交情况良好。现山西地区二级焦报860-890元/吨，准一级920-960元/吨；唐山二级焦报1070-1100元/吨，准一级1120-1150元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，多数煤企价格低位徘徊，整体成交一般。山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税820元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税720元/吨。由于楼市限购逐渐解绑，多省市出台房地产新政，对煤焦钢产业链形成一定支撑。但目前整个行业基本面依然疲弱，钢厂方面采购策略维持谨慎，市场需求提升缓慢，且焦炭库存水平仍处相对高位，后期重点关注煤焦库存变化情况。操作上，建议投资者以观望为主。焦炭1409 短期压力位1220，支撑位1130；焦煤 1409 短期压力位850，支撑位790。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约反弹明显，收3326涨1.28%，放量增仓。主流地区现货价格以稳定为主，全国均价报3419元/吨，较前一交易日上涨1元/吨。前4月，澳大利亚出口至国内铁矿石同比增加35%，巴西出口铁矿石至国内增速为10%，且目前仍处在发货高峰期，加之高位港口库存，后期钢材市场成本支撑力度将进一步减弱。但钢材库存的持续下降以及夏季之后钢厂的停产检修可能会对钢材价格形成一定支撑。操作上，建议投资者依旧保持区间震荡思路，热卷1410合约短期压力位3350，支撑位3280。（刘慧峰）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报960（-1）美元/吨，FOB韩国MX现货报1062（+2）美元/吨，FOB韩国PX现货报1237（+11）美元/吨，PTA现货报6450（+100）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0- 100元不等，动态生产利润维持在-600— -650元之间，PTA企业负荷维持在71.75(0)%，聚酯工厂负荷维持在82 (-0.9)%，江浙织机负荷维持在76(0)%，涤短库存升至7.5天，长丝库存维持在10天附近。江浙涤丝今日产销仍可维持，至下午4点半多数工厂可以做平，平均产销估计在110%左右，江浙几家直纺工厂产销在100%、100%、80%、140%、130%、75%、300%、160%、100%。本轮上涨涨幅近10%，主要由于装置检修带来现货供应紧张的格局，同时下游需求较好导致供求关系当前较为紧张，从而推动现货价格。部分大厂5月PTA结算价定在6600元/吨，对短期PTA价格起到了较强的支撑。国内PTA仓单数量快速下滑，说明部分库存转移至厂家，短期内需求较为旺盛。由于后期过剩的产能将长期困扰PTA产业短期偏强走势不足以带来趋势性逆转，后期随着纺织行业淡季因素逐步显现，PTA仍将可能再次下行。操作上，短期走势偏强，但不建意介入多单，中长空单暂时离场。（陈娟）
【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级17397（-5）元/吨，2129B现货报18229（-13）元/吨，2227B现货报16297（-10）元/吨。纺织市场，OEC10支16490（-20）元/吨，C32支25070（-20）元/吨，JC40支29870（0）元/吨。 国内棉花现货价格持续走软，拖累郑棉呈现疲软态势，同时因为国内棉花供过于求的基本面难以改观以及政策的不确定性，整体上国内棉花可操作性较差。操作上，观望为宜。（陈娟）
【白糖今日观点】南宁现货价格4690元/吨，持平。4月底广西产糖855万吨 产销率同 比低17.56%。4月底广东销糖76万吨 产销率同比低17%。糖之前连续增产4年，今年预 估减产。印度糖产量下滑3．2%，仅为2390万吨，上年同期为2470万吨。国内则库存压 力较大，近弱远强的格局不变。操作上，目前市场上，sr1501多单继续持有，关注国 外天气对农产品的影响，国内关注产业政策及成本支撑。（卢时强）
【纤维、胶合板今日观点】价格方面，从市场报价来看，两板总体上企稳，未有明显变化。5月份，芝加哥木材期货价格狂跌8%。房地产不景气，宏观经济堪忧。目前地产业大环境较为地位，下游消费预期低迷。操作上，纤维板广州价格78，建议纤维1409暂且观望，等待价格企稳；大部分有意进行交割的企业都在进行生产工艺的调整后期胶合板品质将提高，利于交割。胶合板跟随整体工业品震荡偏强走势，关注134-141波动区间。（卢时强）
【豆类基本面】周一CBOT豆类市场因假日休市。上周美豆市场高位振荡，大豆和豆粕期货继续处于强势特征，粕强油弱格局十分明显。美豆出口销售报告显示，中国进口大豆需求依然强劲，新季美豆尽管面临增产预期，但跌幅受限。国内豆类市场跟随美豆运行节奏，豆粕期货连创反弹新高，国内食品大豆紧俏及国产大豆面积下滑等因素继续支撑连豆价格；成本传导作用及油厂挺价因素令豆粕及菜粕期货加速上涨；油脂市场振荡回落，需求低迷的现状仍抑制市场反弹幅度。（于瑞光）
【连豆今日操作建议】美豆高位振荡，陈豆库存紧张压缩价格回调空间。国内大豆期货市场回吐前期较大涨幅，向下寻找支撑。产区大豆面积继续萎缩，南方商品豆短缺，临储大豆拍卖维持高成交率，均为大豆期货提供支撑。今日将继续拍卖30万吨临储大豆，政策调控的持续性有望缓解国内供应紧张状况。预计今日连豆市场延续振荡回落走势，建议投资者减持前期获利多单。（于瑞光）
【连豆粕今日操作建议】美豆高位振荡，陈豆供应偏紧抑制市场跌幅，粕强油弱格局十分明显。国内豆粕期货实现十连涨，延续强势特征。豆粕现货价格振荡上行，多地价格重回4000元/吨之上。各地生猪价格继续反弹，养殖收益扭亏为盈，生猪养殖业走出低谷提升油厂挺粕动力，市场看涨情绪升温，贸易商买涨不买跌心理令市场维持强势，现货远期基差交易再度活跃。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者保持多头思路，可继续持有豆粕多单。（于瑞光） 
【玉米今日观点】上周东北临储玉米首次拍卖成交较为火爆，均高于起拍价格成交，除黑龙江玉米部分流拍之外，其他三省区玉米均全部成交，成交率达98.86%，首拍成交超预期，临储首拍推升销区贸易商及饲企后市看涨预期。广东港于22日下午提价30-40元/吨，贸易商报2480元/吨，短期内，受港口贸易粮售粮有限和拍卖玉米出库成本偏高影响，南港口价格呈小幅上涨行情。目前北港库存250万吨左右，同比下降34%，主要受产区收购困难、贸易粮源集港量缩减影响，部分港口将面临无量发运的窘境，多在等待政策性玉米的调运。玉米现货价格近期易涨难跌。后期关注29日开启第二轮350万吨的拍卖起拍价及拍卖情况对后市玉米价格的影响。玉米期货主力合约震荡收于2366。操作建议：玉米期货短期维持在2350-2380之间震荡，以观望为宜。（李新刚）

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