【国债今日观点】 上周五国债期货全线上涨，银行间关键期限国债收益率普遍回落，主力合约活跃CTD130015基差为-0.339。上周五银行间流动性延续宽松态势，货币市场资金利率多数回落。上周银行间资金面因财税缴款压力有所趋紧，在央行适度加大投放力度下有所缓解，本周资金面仍将面临一定压力。最新公布的汇丰ＰＭＩ数据超预期回升，市场乐观情绪受到打压。短期内现卷市场或将继续震荡，期债价格有望延续震荡偏强。操作上，建议投资者暂时观望，。（王潇）
【贵金属今日观点】乌克兰大选结束，亲欧派获胜，乌局势短期仍旧难以平息。逻辑上，持续关注经济基本面及乌克兰事件，贵金属延续长期弱势，短期贵金属价格震荡格局。（莫国刚）
【LLDPE及PP今日观点】隔夜国际原油上涨，因乌克兰和利比亚危机，以及全球两大石油消费国中国和美国向好的经济数据提振。上周四日本石脑油报961.375美元/吨（+6.13），东北亚乙烯报1445美元/吨（+10），中国主港丙烯到岸价1430美元/吨（+0）。LLDPE方面现货7042华北报价11650元/吨，华东报价11700元/吨，华南报价11750元/吨，石化华南方面部分线型上调，支撑商家多数随行就市出货。由于终端需求延续疲软，询盘欠佳，成交商谈为主，不过近期期货大涨，基差缩小，继续上行的动力减小，预计LLDPE期货震荡偏强，操作上多单谨慎持有。PP方面，现货T30S华北报价11200元/吨，华东报价11300元/吨，华南报价11300元/吨，部分石化企业出厂价小幅上涨，贸易商库存货源尚可，多稳价走货为主，下游工厂采购谨慎，按单随用随采，整体成交情况一般，预计PP期货高位震荡，操作上观望为主。（朱文龙）
【锌今日观点】锌价依旧窄幅震荡,现货锌价较期货价小幅下调，维持贴水，贸易商回应豫光现货成交价在15200元/吨，成交情况较其他国产锌较活跃，现货价较期货价差不小，投资者现买现卖比较多，中间商仍积极出货，接货者谨慎采购，市场上双燕、豫光成交略活跃，整体成交量有限。锌市弱势供应的格局未现改变，中国制造业数据提振市场做多情绪, 近期沪锌维持震荡格局。(李小薇)
【铅今日观点】伦铅期价在反弹之后遭遇一定阻力，整体呈现横盘运行格局，下方2100-2110美元/吨区间有较强支撑。下游主要电池厂商近来再次下调了铅酸蓄电池的出厂价格，无疑对原材料铅价形成了打压，不过不建议过份看空，从铅精矿方面而言，近来铅精矿供应紧张，加工费下降，这都将降低冶炼厂的生产积极性, 目前铅价有可能维持13900-14000元/吨区间震荡格局，建议高抛低吸短线交易。(李小薇)
【焦煤焦炭今日观点】 周五，焦煤焦炭期货窄幅震荡，焦炭1409收1147跌0.52%，缩量减仓；焦煤1409收815跌0.73%，缩量增仓。现货市场：国内焦炭主流市场运行平稳，港口库存有小幅增长，市场成交情况良好。现山西地区二级冶金焦主流价格为860-890元/吨，准一级920-960元/吨；唐山二级焦炭1070-1100元/吨，准一级1120-1150元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，整体成交偏弱。山西临汾安泽主焦精报820元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报720元/吨。由于宏观经济数据利空因素居多，钢材价格的下行及焦炭的高库存，钢厂方面采购策略维持谨慎，市场需求提升缓慢；另据焦化厂反映，目前焦化企业仍以亏损居多。因此，短期内煤焦价格难以出现大幅上涨。操作上，建议前期空单继续持有，中线依旧维持逢高抛空思路。焦炭1409 短期压力位1180，支撑位1100；焦煤 1409 短期压力位850，支撑位790。(刘慧峰)
【热卷今日观点】 周五，热卷1410合约震荡下跌，收3282跌0.30%，缩量减仓。主流地区现货价格以稳为主，全国均价报3417元/吨，较前一交易日小幅上涨1元/ 吨。前4月，澳大利亚出口至国内铁矿石同比增加35%，巴西出口铁矿石至国内增速为10%，且目前仍处在发货高峰期，而国内钢材市场即将步入夏季淡季，矿石下跌预期令钢厂采购意愿低迷，加之高位港口库存，后期钢材市场成本支撑力度将进一步减弱。操作上，建议投资者依旧保持偏空震荡思路，热卷1410合约短期压力位3320，支撑位3250。（刘慧峰）
【沪铜今日观点】上周，铜价呈现窄幅震荡行情，尽管伦铜盘中短暂跌破6800美元沪铜48000元也一度失守，但随后迅速回升，下方支撑力度依旧较强。宏观来看，汇丰中国PMI数据创5个月来新高，优于前值及预期。美联储官员呼吁联储提前加息，美元冲高80点上方波幅剧烈，多空交织之下，铜价窄幅盘整。基本面来看，从ICSG统计的数据来看，全球铜矿山产能及产能利用率均出现增长，当前铜矿山产能利用率达到88%，创5年来的高位。ICSG预估2014年全球铜矿产量将增加5%至1890万吨；2014表观精炼铜需求量将增加3%至2195万吨。一季度铜矿产量供给的增速明显大于需求增速。但是从国内现货市场来看，并没有明显发现精铜供给过剩的局面。上周国内现货铜价格稳中有跌，回调幅度相当有限，期铜的摇摆不定令现货铜下调后趋于平稳。现货铜价格虽偏向平稳，但现货铜升贴水却有下滑趋势，虽然这一趋势在上海地区并不明显。上海市场现货铜本周平均升水报650-750元/吨。而天津市场现货铜升水报450-550元/吨、山东市场现货铜升水则报500-600元/吨、广东南储则报升 水480-680元。由于LME显性铜库存持续下滑，铜价下周将继续获得支撑。操作上，震荡偏多思路对待。支撑位：48500，压力位：49100（刘伟）
【沪铝今日观点】上周铝价先抑后仰，周初短暂下探13000之后开始企稳反弹，周末盘中出现大幅拉涨，铝价在升破1.32万强阻力位后直线抬升，其短期走势已转为强势。宏观来看，汇丰中国PMI数据创5个月来新高，优于前值及预期。美联储官员呼吁联储提前加息，美元冲高80点上方波幅剧烈。基本面来看，中国2月大宗商品进口量激增，海关总署3月8日公布的数据显示，未锻造的铝及铝材进口量达20.5万吨，激增78.8%，国内铝产量居高不下，同时进口铝激增而下游消费依旧相对疲软令现铝供应过剩程度加剧，令铝价承压不断创出新低。现货方面，上周现货铝价先抑后扬。周初沪期铝维持盘整，华东地区现货价格亦呈现低位盘整状态，期间持货商因期铝短暂走高出现惜售挺价情绪，但是下游畏高明显，供需双方成交一度僵持，而且下游悲观情绪也导致现货成交价格在三度跌破13000元/吨关口时，并没有出现逢低接货情况，市况清淡，下半周期铝回升，贸易商入市接货增加，现货价格轻松回升至13130元/吨，成交市况转好，多头氛围下跟风气氛浓郁。操作上，短线震荡偏多思路对待。支撑位：13450，压力位：13550（刘伟）
【PTA今日观点】 CFR日本石脑油现货报960（+1）美元/吨，FOB韩国MX现货报1062（+2）美元/吨，FOB韩国PX现货报127（+11）美元/吨，PTA现货报6350（+40）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0- 100元不等，动态生产利润维持在-600— -650元之间，PTA企业负荷升至71.75(+3.75)%，聚酯工厂负荷维持在82.9(0)%，江浙织机负荷维持在76(0)%，涤短库存降至7天，长丝库存降至10天附近。江浙涤丝产销尚可，至下午3点半前后平均估计在9-10成，江浙几家直纺工厂产销在120%、100%、150%、95%、60%、120%、115%、70%、70%、80%、60%。。 前期检修装置导致近期负荷略微回升，但现货供应紧张的格局暂时尚未改变，同时下游需求较好导致供求关系当前较为紧张，从而推动现货价格。部分大厂5月PTA结算价定在6600元/吨，对短期PTA价格起到了较强的支撑。国内PTA仓单数量快速下滑，说明部分库存转移至厂家，短期内需求较为旺盛。由于后期过剩的产能将长期困扰PTA产业短期偏强走势不足以带来趋势性逆转。操作上，短期走势偏强，但不建意介入多单，中长空单暂时离场。（陈娟）
【棉花今日观点】 棉花现货价格3128B级17402（-7）元/吨，2129B现货报18242（-11）元/吨，2227B现货报16307（-3）元/吨。纺织市场，OEC10支16510（0）元/吨，C32支25090（0）元/吨，JC40支29870（0）元/吨。 国内棉花现货价格持续走软，拖累郑棉呈现疲软态势，同时因为国内棉花供过于求的基本面难以改观以及政策的不确定性，整体上国内棉花可操作性较差。操作上，观望为宜。（陈娟）
【白糖今日观点】 南宁现货价格4690元/吨。4月底广西产糖855万吨 产销率同比低17.56%。4月底广东销糖76万吨 产销率同比低17%。糖之前连续增产4年，今年预估减产。印度糖产量下滑3．2%，仅为2390万吨，上年同期为2470万吨。国内则库存压力较大，近弱远强的格局不变。操作上，目前市场上，sr1501多单继续持有，关注国外天气对农产品的影响，国内关注产业政策及成本支撑。（卢时强）
【纤维、胶合板今日观点】价格方面，从市场报价来看，总体上企稳，未有明显变化。房地产不景气，宏观经济堪忧。目前地产业大环境较为地位，下游消费预期低迷。操作上，纤维板广州价格78，建议纤维1409暂且观望，等待价格企稳；胶合板跟随整体工业品弱势,暂且观望。（卢时强）
【豆类基本面】受获利了结卖盘打压，周五CBOT大豆期货市场冲高回落，小幅收低，盘中粕强油弱格局十分明显。美豆出口销售报告显示，中国进口大豆需求依然强劲，新季美豆尽管面临增产预期，但跌幅受限。国内豆类市场在豆粕的强势带动下整体反弹，国内食品大豆紧俏及国产大豆面积下滑等因素继续支撑连豆价格；成本传导作用及油厂挺价因素令豆粕及菜粕期货加速上涨；油脂市场振荡企稳，但需求低迷的现状仍抑制市场反弹幅度。（于瑞光）
【连豆今日操作建议】今日CBOT豆类市场因假日休市。美豆高位振荡，陈豆库存紧张压缩价格回调空间。国内大豆期货市场回吐前期较大涨幅，向下寻找支撑。产区大豆面积继续萎缩，南方商品豆短缺，临储大豆拍卖维持高成交率，均为大豆期货提供支撑。本周二将继续拍卖30万吨临储大豆，政策调控的连续性有望缓解国内供应紧张状况。预计今日连豆市场延续振荡回落走势，建议投资者减持前期获利多单。（于瑞光）
【连豆粕今日操作建议】美豆高位振荡，陈豆供应偏紧抑制市场跌幅，粕强油弱格局十分明显。国内豆粕期货实现9连涨，延续强势特征。现货价格跟随外盘连续上涨，多地价格重回4000元/吨之上，各地生猪价格继续反弹，养殖收益扭亏为盈，生猪养殖业走出低谷提升油厂挺粕动力，市场看涨情绪升温，贸易商买涨不买跌心理令市场上行步伐加快，现货远期基差交易再度活跃。预计今日连豆粕维持振荡走势，建议投资者保持反弹思路，可继续持有豆粕多单。（于瑞光） 

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