【股指今日观点】周末消息面相对平静，适当关注福建房地产救市措施对地产板块的影响。短期维稳以及政策性利好仍有利于蓝筹的估值修复，短线指数有望活跃，但是受制于经济面、流动性和政策预期，预计上行空间有限，做反弹多单注意逢高止盈。（张伟）

 

【国债今日观点】上周国债期货价格开始企稳反弹，由于上周央行公开市场上实现了资金净投放550亿元，此为公开市场上连续8周以来首次实现资金净投放，市场情绪有所提振。银行间资金面仍维持相对宽松态势，银行间关键期限国债收益率除了1年期国债收益率大幅上行25个基点外，其余期限国债收益率均小幅回落。活跃CTD130015基差为-0.1228，期现价差略有收敛。上周出台的最新经济数据显示当前通胀温和，内需疲弱，疲弱的经济基本面将有利于支撑国债期货小幅反弹。此外，央行公开市场操作的变化使得市场多头情绪增强，建议前期空单获利离场。（王潇）

 

【铅今日观点】LME铅价宽幅震荡,3月铅冶炼企业开工率较2月反降，4月恐降延续降低趋势，下游铅蓄电池企业仅按需采购，期盘的下跌增加了观望情绪，总体成交仅小幅好转。沪铅现货从前期的平时至升水再度转为贴水格局，这也抑制了期货盘面的反弹动能。建议投资者以震荡思路、高抛低吸操作为宜。

 

【锌今日观点】沪锌重心上移，摆脱此前低位震荡区间，进入新的震荡区间。目前现货上涨40，贴水收窄至当前145-贴水85元/吨。成交价在14870-14880元/吨附近，囤货商逢高出货较积极，国内冶炼厂小范围检修的增加，令精炼锌供应小幅收紧，整体市场成交情况较昨天略有好转。现货锌价贴水开始出现一定的幅度收窄，自3月初200元/吨贴水收窄至当前的120元/吨左右。介于锌社会库存减少态势仍将延续，现货表现将相对强势。在此背景下，锌价有望迎来小幅反弹，关注沪锌主力合约上方15000元/吨一线的压力，预计整体运行重心在14800-15000元/吨。操作上，建议以买现抛期的套利交易为主。

 

【贵金属今日观点】美股受科技股影响继续下跌，美国消费者信心指数超预期表现良好，黄金却持续反弹，部分原因是对美股下跌的避险需求。未来美联储继续消减QE，货币政策逐步转向中性，贵金属长期延续下跌趋势，短期谨慎看多，激进者高位沽空。（莫国刚）

 

【螺纹钢铁矿今日观点】上周钢材价格总体来看大幅上涨，但后半周急涨使得下游采购进入观望状态，价格略有下滑。不过现货市场看涨情绪依旧浓厚。矿石上周国产矿补涨，废钢价格上涨，但钢厂采购不积极。短期来看，建材产业连品种处于调整当中。但在需求旺季的影响下，钢价仍有延续上行的可能。建议多单持有。（史超颖）

 

【纤维、胶合板今日观点】近期国际木材价格上涨，国内进口成本增加。黑龙江省重点国有林区将用3年时间，把木材产量由目前的633.4万立方米调减至 153.7万立方米。国内南美木材缺货，很多实木地板厂商都到深圳、上海等木材港口直接抢货，同样规格的木材今年价格已比去年同期要高出30%～50%。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，纤维板现货升水较高，另外成本支撑力度较大，广州现货报价为80，建议纤维1409多单介入，期现价差有望回归，成本支撑力度强；胶合板炒作交割问题，风险较大，暂且观望。

 

【白糖今日观点】10日，根据澳大利亚气象局预测，厄尔尼诺将破坏印度季风降水，对印水稻、甘蔗和豆类等农业生产造成影响。原油在100附近寻找支撑，对工业乙醇有支撑，后期美糖震荡思路看待。市场预期全球糖需求减弱。现货价格南宁为4640元/吨,下跌10。糖之前连续增产4年，今年预估减产。操作上，广西播种面积可能减少2成，国内糖厂陆续收榨，前期多单继续持有，长期白糖寻找底部。

 

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报937（+2）美元/吨，FOB韩国MX现货报1050（0）美元/吨，PX现货报1204（+3）美元/吨，PTA现货报6270（0）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0-- 50元，动态生产利润维持在-550-- -600元附近。PTA工厂负荷升至69.6(+9)%，聚酯工厂负荷维持在79.5(0)%，江浙织机负荷维持在80(0)%。涤短库存升至7（+0.5）天，长丝库存微升至16.5（-0.5）天附近。江浙涤丝产销尚可，至下午3点半，平均估计在9-10成。PTA近期步入低位震荡区间，市场上的超跌反弹预期加强，加上国内生产厂家的大幅停工导致当前TA基本面相对偏强。当前，国内聚酯工厂库存偏低，支撑TA保持较强态势。但随着淡季到来，聚酯企业需求下降，过高的TA负荷将仍有可能给产业整体带来下行压力。操作上，TA短线观望，中长线空单少量减持。（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级18515（-11）元/吨，2129B现货报19343（-50）元/吨，2227B现货报17088（0）元/吨。纺织市场，OEC10支17020（-20）元/吨，C32支25665(-8）元/吨，JC40支30560（-10）元/吨。棉花近月合约今日连续下挫，进一步印证日储新棉流入交割库制作仓单的将可能成为现实。近月的大幅下挫拖累当前主力合约下行，但由于远月合约由于价位偏低同时受到直补的支撑，表现较为强势。但总体来看，国内棉花市场供应仍旧宽松，主力合约后市走势不甚明朗保持震荡思路。操作上，可少量逢低做多远月合约。 (陈娟）

 

【LLDPE及PP今日观点】受美国消费者信心指数表现强劲，以及汽油需求上升的提振，美国原油上周五上涨，不过预计下周来自利比亚的石油供应将增加，布伦特原油承压下跌。上周四日本石脑油报934.625美元/吨（+1.50），东北亚乙烯报1410美元/吨（+0），中国地区丙烯到岸价1400美元/吨（+0）。LLDPE方面现货7042华北报价11400元/吨，华东报价11500元/吨，华南报价11500元/吨，下游需求持续低迷，阻碍市场好转，不过，在库存尚在可控范围的情况下，且石化继续调涨出厂价，仍给予贸易商不少信心，多空交织的情况下，预计LLDPE期货短期高位震荡，操作上日内为主。PP方面，现货T30S华北报价11100元/吨，华东报价11200元/吨，华南报价11100元/吨，贸易商视自身库存灵活报盘，价格波动幅度不大，下游厂家谨慎观望，主动接货意愿偏低，预计PP期货近期小幅震荡，操作上前期低位多单可减持。（朱文龙）

 

【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货继续弱势下行，焦炭1409收1253跌0.63%，缩量减仓；焦煤1409收876跌0.90%，缩量减仓。现货市场：国内焦炭市场弱势盘整，华东部分地区价格出现小幅调整。具体来看：济宁地区焦炭价格下跌，现二级焦报1000-1020元/吨；天钢焦炭采购价下调30元/吨，现二级冶金焦报1200元/吨。国内炼焦煤市场弱势看跌，煤企精煤压仓难以消耗，港口现货充足，煤价企稳较有难度。现山西长治主焦煤报760元/吨。山西临汾古县主焦煤报850元/吨。，焦煤焦炭期货价格涨幅较大，而现货市场氛围尽管有所改善，但未能对当前市场信心提供进一步支撑。且从盘面来看，空单资金出现明显回补。因此焦煤焦炭期货短期可能存在调整需求。操作上，建议前期多单适量减持。焦炭1409短期压力位1300，支撑位1230；焦煤1409短期压力位900，支撑位860。（刘慧峰）

 

【动力煤今日观点】国内动力煤市场维稳运行，成交情况尚可，大矿维稳支撑市场，随着大秦线开始检修，港口库存下降较快，支撑煤价，预计后市将平稳运行为主，秦皇岛港Q5500平仓含税530-540元/吨；大秦铁路于4月6日开始检修，为期25天，随着检修的开始，煤炭库存进入下行周期。期货盘面技术上多头趋势明显，以震荡偏强思路轻仓短线操作，设好赢损。（李殿春）

 

【甲醇今日观点】国际甲醇弱势下滑，国内甲醇现货部分地区出货不畅，稳中下滑，下游甲醛、二甲醚均平稳态势；期货盘面重回弱势，操作上以震荡偏空思路轻仓操作。（李殿春）

 

【橡胶今日观点】1.市场存在修正前期过分悲观预期的可能，而国内部分商品库存出现下降，市场存反弹可能。美股下跌，vix上行或对风险偏好有影响。2.现货状态:青岛保税区库存报35.89万吨（3-30），+0.51万（比3-15），保税区库存增加。期货交易所库存17.3万吨，期货仓单12.6万吨，交易所库存及仓单继续大幅度下降.昨日山东全乳14900，-0；保税区STR20#,1820美元,-20;泰国胶片65.77，-1；丁苯12000；顺丁10900。3、全乳减str20#为677。近日str20#保税区、船货及外盘均有下滑，贸易商轮胎厂信心不足。4.观点:调整阶段，1409合约中短期内15000以下下行的风险偏小。（刘东丰）

 

【沥青今日观点】上周主流炼厂价格持稳4150-4200，但库存依然未出现显著改善，除山东地区因前期停工出现下降外，长三角、华南地区依旧维持高位，分别为71%（+1），87%（+1）。虽然华东地区炼厂本月陆续停产，但初步测算缩减的供应量不足以缓解供应过剩的压力，同时山东地区炼厂再次复产重交沥青，未来几周库存有再次上升的压力，也对长三角地区的去库存形成压力。需求端仍然处在断档期，预计5月以后才能恢复。考虑到交易所仓库中尚有4.4万吨未注册仓单，沥青暂不存在反转的基础，建议继续维持偏空的思路。（罗睿文）

 

【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1410震荡下跌，收3434跌0.64%，缩量减仓。现货市场涨跌互现，全国均价报3464元/吨，与前一交易日持平。目前，钢材市场短期基本面呈现好转迹象，截止上周末，全国钢材社会库存下降67万吨，为近一个月来的最大降幅。表明随着气温的回升，下游需求有所恢复。但盘面看，近期黑色拉涨动力减弱，短期内热卷期货可能存在继续调整可能。操作上，建议前期多单继续持有，热卷1410合约短期支撑位3400。（刘慧峰）

 

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