【股指今日观点】央行昨日实行28天期460亿元正回购，显示进一步收紧货币的态势。市场对优先股和京津冀区域概念出现降温迹象，指数出现上涨乏力迹象，考虑到宏观面支撑有限，指数上行空间和维持强势时间恐有限，维持沪指2050-2080区域回补空单的观点。（张伟）

【国债今日观点】现货方面，昨日银行间现卷市场走势继续分化，短期国债收益率延续回落，而中长期国债收益率则继续略有回升。临近季末，加上昨日央行进行了460亿元正回购，昨日银行间流动性呈现稳中趋紧的态势，银行间资金利率普遍上涨，但隔夜SHIBOR回落逾50个基点。一级市场上，昨日国开行增发共计300亿元的五期福娃债，其招标结果基本符合市场预期，并显示了当前中短期品种市场需求相对较好。昨日银行间债市开户流程简化利好债市，此外，李克强总理主持召开国务院常务会议，会议提出要逐步发展国债期货，增强期货市场服务实体经济的能力，对国债期货有推动作用。当前市场多空因素交织，建议投资者以观望为主。（王潇）

【铅今日观点】中国公布的经济数据低迷,3月汇丰制造业PMI初值创8个月新低,稳增长政策将逐步出台,但短期对经济拉动有限。行业方面，2014年1月全球铅市供应短缺31,000吨。2013年同期铅市供应过剩5,000吨。铅价受益于现货供应偏紧支撑,价格下跌幅度有限,短期内铅价或将震荡运行为主。（李小薇）

【锌今日观点】昨日商品大幅上涨,锌价随着大幅走高.行业上，世界一些主要锌精矿将要减产和闭坑的消息仍将对锌价一定提振作用,锌价总体而言处在底部抬升的格局之中。但贸易商因锌价波幅缩窄交易积极性受抑，冶炼厂出货较少，下游采购较为谨慎，观望情绪较浓，沪锌期价在短期难有太大起色,不过由于下游刚性需求的客观存在,整体仍然呈现区间震荡格局,14700-15000区间内高抛低吸操作。关注中国信贷风险和乌克兰事件的进一步进展情况（李小薇）

【贵金属今日观点】美国消费者信心指数创六年新高，房屋销售数据不及预期，经济数据好坏参半，贵金属小幅反弹后回落。贵金属后市震荡下跌，关注夜间耐用品订单数据。（莫国刚）

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿期货盘面大幅上涨，但现货价格反应不大。三级螺纹市场均价3289元/吨，铁矿石普氏指数略有上涨，但港口矿价格起稳不变。市场情绪总体转好，部门铁矿石贸易商封库待涨，但昨日成交未见明显放量。螺纹下游需求略有好转，采购增多，总体来看建材产业链呈现回暖格局。操作建议前期多单持有。（史超颖）

【豆类基本面】受技术性买盘和美国供应紧张担忧支撑，周二CBOT大豆期货市场宽幅震荡后小幅上涨，延续粕强油弱格局。美国农业部将于本月底公布新季种植面积报告，分析师平均预期2014年美豆播种面积将达到8107.5万英亩的创纪录高位，2月份美国农业部的预估值为7950万英亩。本次报告连同季度库存报告对市场影响较大。如果美国大豆播种面积超出预期，对远月大豆价格的打压作用将更加明显。巴西大豆收割率接近7成，港口物流状况明显好于去年，南美大豆对国际市场供应能力提高。中国国内2月份饲料需求大幅下降，菜籽油出库压力压制油脂价格，大豆进口量居高不下，油厂挺粕动力较强，现货价格止跌回升。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美豆宽幅振荡，月底美国农业部重要报告备受关注。国内港口大豆分销价格持续弱势，部分地区价格接近3800元/吨。国内产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约重回4700元/吨之上，涨跌幅度受限，维持目前位置交割的可能性较大。9月合约承受后期抛储压力，反弹难度较大；新季远月合约关注直补政策走向，当前市场环境下，国产大豆目标价格预期不高。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势少量参与或保持观望。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆市场重回粕强油弱格局，新季合约承受的供应压力甚于旧作合约。目前中国港口大豆库存庞大，油厂整体开工率维持正常水平。受油厂压榨持续亏损及预期国内养殖业已经触底等因素影响，各地油厂加大豆粕挺价力度，多地现货价格重拾升势，并形成期现共振局面。预计今日连豆粕延续振荡特征，盘中有望延续近弱远强走势，建议投资者保持区间振荡思路，多单宜减持。（于瑞光）

【纤维、胶合板今日观点】胶板方面,细木工板主产区临沂地区的部分现货商认为在江苏仓库进行交割,完全可以规避20元的地区升贴水,因此注册仓单的积极性也较高。房地产不景气，宏观经济堪忧。春节之后，四五月，以及国庆前后都是两板消费的旺季，但今年旺季可能不旺，宏观经济环境疲弱。操作上，纤维板现货升水较高，另外成本支撑力度较大，广州现货报价为80，建议纤维板少量多单继续持有，期现价差有望回归，关注60位置的支撑；胶合板多空交织，震荡走势，暂且观望。

【白糖今日观点】现货价格南宁为4570元/吨,降10。外糖小幅收涨，进来巴西降雨，外糖价格上涨难度较大。2月份我国进口加工糖成本3970元/吨.泰国2013/14榨季前106天糖产量较上一榨季同期大增31%，达到929万吨。国内供大于求，3月份为传统的库存高点。操作上，中长期国内供应严重过剩，维持空头思路，关注4900压力位置。

【PTA今日观点】PX现货报1168（+18）美元/吨，PTA现货报6300（+70）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比涨跌不一-50 - 55元，动态生产利润维持在-500— -550元之间。PTA工厂负荷降至63.5(-5.2)%，聚酯工厂负荷维持在77.2(0)%，江浙织机负荷维持在72(0)%。涤短库存升至16.8（-0.2）天，长丝库存微升至18.5（-1.5）天附近。原料上涨带动，今日下游纱厂和经销商补货力度有所加大，直纺涤短产销回升明显，大多在300%，较高500%，较低170%。大厂停工意愿近期得以加强，当前工厂负荷仅达到63.5%，而下游织造环节受到旺季因素的影响，开工率及采购意愿均有着不同程度的上行趋势。在产能严重过剩仍为长期利空因素，减产停工仅能够有效调节短期市场预期，因此当前反弹并不能视为行业基本面的好转，上行动能主要来自厂家的挺价意愿。部分厂家4月报价较高，表明后期可能将持续以保持低负荷生产来维持当前价格。当前PTA保持反弹态势不改，关注新产能投放时间及相应产业负荷的调整。操作上，TA短线保持震荡偏强走势，中长线空单可逢低减持。（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19414（-3）元/吨，2129B现货报20252（+1）元/吨，2227B现货报17739（-7）元/吨。纺织市场，OEC10支17290（-10）元/吨，C32支25840（-5）元/吨，JC40支30760（-5）元/吨。新一轮抛储价格公布并调整，但由于前期已对此信息有所反应导致当前盘面整体仍旧较为平淡。抛储公布后，国内港口进口棉报价均不同程度下行，总体原因仍为国内供应相较充分。政策出台前期且因棉花主力合约持仓和成交均较小盘面波动容易受到大资金推动走势不够明朗，单边操作机会尚不明确。操作上，以观望为主。(陈娟）

【LLDPE及PP今日观点】克里米亚危机风险重现，同时利比亚和尼日利亚的原油供应受扰，提振隔夜布伦特原油上涨，不过美原油受库存增加的预期承压下跌。周一日本石脑油报925.38美元/吨（+0），东北亚乙烯报1465美元/吨（+0），中国地区丙烯到岸价1405美元/吨（+0）。LLDPE方面，现货7042华北报价11200元/吨，华东报价11180元/吨，华南报价11050元/吨，受石化价格支撑，商家报价坚挺，不过，当前下游工厂采购仍不积极，沉闷的交投气氛对市场形成打压，预计LLDPE期货短期震荡反弹，操作上短线暂时观望，中线可逢高抛空。PP方面，现货T30S华北报价10900元/吨，华东报价11150元/吨，华南报价10900元/吨，石化价格持稳，贸易商根据库存，灵活报盘、随行就市，下游工厂按需为主，整体成交情况不佳，预计PP期货近期窄幅震荡，操作上暂时观望为主。（朱文龙）

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货双双涨停，市场空单出现大幅削减，多空双方博弈加剧。现货市场：国内焦炭市场以稳为主，河钢和天钢下调焦炭采购价格，市场成交一般。具体来看，河北钢铁焦炭采购价降60元/吨，现到厂价1250元/吨；天钢焦炭采购价下调60元/吨，现A12.5S0.65CSR>65CRI26MT6到厂含税价基价1220元/吨。国内炼焦煤市场弱势持稳，下游接货积极性依然不高，煤企销售压力较大。现山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税850元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税750元/吨；山西晋中灵石地区肥煤车板含税830元/吨。尽管今日焦煤焦炭期货出现涨停，但由于现货市场依旧表现疲弱，中期来看，在钢市发展前景的悲观预期下，国内焦炭市场产能过剩现象还会在今年继续呈现，因此对后期焦煤焦炭期价仍不具备持续上涨动力。短期内建议投资者以观望为主。焦炭1409短期压力位1230；焦煤1409短期压力位850。（刘慧峰）

【动力煤今日观点】国内动力煤市场持稳运行，煤矿销售一般，生产积极性不高，港口库存持续下降，有望支撑煤价。秦皇岛港Q5500平仓含税520-530元/吨；煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，同时海运费上涨，进口煤观望情绪较浓，1月进口煤炭数量大幅下滑，预计2月的数据会更差，3月也仍不乐观；大秦铁路初步定于4月6日至30日进行例行检修，短期秦皇岛库存回升的概率较大，但随着检修的开始，煤炭库存将进入下行周期，因此操作以低位震荡思路轻仓操作，趋势投资者逢低做多。（李殿春）

【甲醇今日观点】山东地区甲醇市场主流出厂价低端涨10元/吨至2450-2500元/吨；河南地区甲醇市场维持盘整，当地主流出货价格稳定在2400元/吨；河北石家庄及周边甲醇企业出厂价格主流在2350-2360元/吨；陕西、内蒙地区主要企业出厂报价上调30-60元/吨至2110-2150元/吨；山西地区南部及东南部甲醇主流企业出厂价格在2200-2360元/吨；江苏国产现货甲醇2700-2730元/吨，上涨50-30；周五CFR中国上涨5美元/吨至344-3446美元/吨。国际甲醇下跌趋缓，呈低位震荡的格局，国内现货亦弱势维稳，操作上近月合约近期仍以震荡偏弱思路操作，远月可适当考虑逢低做多。（李殿春）

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