【股指今日观点】部分银行寻求参与互联网金融以及中石化试水混合所有制刺激相关板块大涨，指数放量拉升。整体看指数上行的动力仍缘于前期强势概念互联网金融的延伸，沪指的强势略显被动，短期之内仓位重的多头仍需择机减仓，中线看指数的上行空间有限。（张伟）

【国债今日观点】昨日国债期货三个合约全线下跌，主力合约TF1403延续下跌，最后尾盘收于91.832，较上一交易日跌了0.18%。现货方面，由于近期资金面持续宽松，市场普遍预测今日央行或将延续周二的正回购操作，我们需密切关注今日央行的公开市场操作。昨日一级市场上农发行共发行了三期共计150亿元的固息金融债，此外，财政部发行了280亿元的7年，本次利率债中标利率普遍低于此前市场预测均值。短期内，在资金面略显宽松的背景下，我们建议投资者暂时观望。（王潇）

【沪铝今日观点】周三，沪铝主力1404合约高开高走，盘中上探13500后小幅回落，但仍收于5日均线上方。基本面来看，国内原铝产量居高不下，需求改善前景不甚乐观。但下游大部分下游加工企业元宵节后基本开始复工，铝锭需求有望增加。消费虽然有所回暖，但整体市场仍仍冷清，众多中小企业仍然未全力开工，未现大规模采购，对现货铝锭价格拉动有限。现货市场，上海主流成交13140-13170元/吨，贴水210元/吨至贴水180元/吨，持货商受库存压力仍然保持较多出货，因期铝反弹后进入回调阶段，需方接货观望，中间商几乎不参与接货，持货商日内一再下调报价，市场成交清淡。隔夜伦铝冲高回落，60日线处压力依旧，沪铝夜盘小幅收涨。操作上，短线观望，等待抛空机会。支撑位：13450压力位：13550（刘伟）

【沪铜今日观点】周三，沪铜主力移仓至1405合约，日内小幅冲高回落，基本围绕5日均线窄幅震荡。现货市场，沪期铜高位回落，持货商逢高换现，现铜供应压力进一步增加，进口品牌均积极调价出货，报贴水400元/吨至贴水70，供大于求格局持续，成交未见改善。基本面来看，春节后铜材市场延续了往年由于需求不济导致延迟开工的情况，同时工厂正常运作流程进度受资金链问题牵制，导致节后下游补库存乏力。虽然伦铜库存仍在持续减少并导致现货升水处于高位，但伦敦库存持续下降对价格的影响更多反映在升水的扩大上，这种基于融资库存转移而非真实需求引发的库存下降对铜价支撑有限。截至2月11日当周，管理基金持有的COMEX铜期货和期权的净空头寸达到8775手，表明近期投机性机构仍趋向于看空做空。本周公布经济数据较多，市场风险因素积聚，这将一定程度上抑制市场交投，限制铜价上下空间。隔夜伦铜冲高后承压回落，短线60日线处压力较大。操作上，维持震荡偏空思路。支撑位：50500压力位:51000（刘伟）

【铅今日观点】现货方面,现货成交情况较差,在13800-13920元/吨。行业方面：2013年12月工信部向三大运营商发放4G牌照，开启了4G投资盛宴，预计2014~2015年将迎来4G建设的高峰期。近期公布的美国经济数据整体偏弱，美元指数持续下滑，铅价受到支撑。另外，中国汽车产销两旺，下游需求逐步回暖，铅价有望反弹。保持震荡偏多的操作思路对待。（李小薇）

【锌今日观点】现锌市场长江0#主流成交于15020-15070元/吨，贴水160-210元/吨。贸易商、冶炼厂积极出货，不过由于市场现货资源充足，且今日下游企业采购量仍较为有限，现货贴水进一步扩大，总体市场成交情况难有改善。基本面上无大变化,锌价将在15050-15500元/吨内宽幅区间震荡为主，建议投资者采取震荡思路操作，高抛低吸为宜。(李小薇)

【贵金属今日观点】美国零售数据创一年半以来最大跌幅，初请失业及人数不及预期金价大幅上涨，站上1300美元/盎司。经济基本面成为影响金银价格的短期主导因素。逻辑上，金银价格中短期震荡偏强。（莫国刚）

【螺纹钢铁矿今日观点】昨天螺纹铁矿价格全天以弱势震荡为主，下午虽然在股指的带动下小幅高开，但偏弱的基本卖弄依然不支持螺纹目前出现连续上涨的行情。现货方面昨日全国螺纹均价3393元/吨，较前一日略有下滑。青岛港矿石报价不变，普氏指数略有下滑。国家召开会议称截至2017年，钢铁新增产能为零。短期来看，钢价仍以震荡为主，建议观望为宜。等待10月合约做多机会。（史超颖）

【豆类基本面】受巴西干燥气象条件改善及高位获利了结因素影响，周三CBOT大豆期货市场振荡回落。美国农业部将于本周稍晚召开展望会议，届时将公布对本年度作物面积的首次预估。从当前作物比价及美豆销售情况看，大豆仍具有争夺面积的优势。巴西大豆产区陆续出现的降雨使得前期干旱形势有所缓解，分析机构继续对巴西产量前景保持乐观预期。周三国内豆类期货市场走势分化，前期表现强势的大豆逆市回落，豆油和豆粕跟随外盘高开，但盘中追涨动力不足，多呈现冲高回落走势。春节后国内豆类现货市场需求表现相对平稳，进口大豆到港量处于历史同期最高水平，油厂整体开工率较高，豆粕因预售模式而库存压力较小，开工率提高后豆油库存再度增加。当前国内豆油和豆粕的供需形势并不支持价格持续反弹。（于瑞光）

【连豆今日操作建议】美豆冲高回落，处于高位振荡格局，市场关注点转向新季美豆播种面积预期。国内产区大豆现货表现平稳，大豆期货走势较为独立，近月合约上行空间有限，维持目前位置交割的可能性较大。远月合约仍在关注政策走向，在低价进口大豆的牵制下反弹空间受限。预计今日连豆市场延续振荡偏弱走势，建议投资者保持振荡思路，前期远月多单宜减持。（于瑞光）

【连豆粕今日操作建议】美豆高位振荡，旺盛出口需求导致的库存紧张仍对近月合约构成较强支撑。国内豆粕期货市场冲高乏力，近强远弱格局有望延续。国内豆粕现货价格小幅上扬，生猪市场持续走弱，禽流感疫情尚未得到有效控制，尤其是华南地区禽类养殖企业对豆粕和菜粕的需求明显下降，国内粕类市场上行阻力较大。预计今日连豆粕窄幅振荡，建议投资者保持振荡思路，可适量持有豆粕近月多单。（于瑞光）

【油脂今日操作建议】CBOT豆油小幅修正近期连续涨幅，技术上仍处反弹节奏。马盘棕榈油试探高点压力，外部油脂市场整体仍处于反弹形势。春节后国内油脂市场整体跟随外盘保持强势，市场看空情绪缓解，但多属被动跟涨，自身上涨动力仍显不足。国内压榨厂商开工率恢复至正常水平，油脂库存再度增加。预计今日国内油脂板块低开振荡，建议投资者保持振荡思路，盘中顺势短线操作。（于瑞光）

【鸡蛋今日观点】现货市场：昨日全国鸡蛋主产区价格涨跌互现，整体均价微幅上涨；主销区整体均价继续小幅下跌，广东跌幅居前；淘汰鸡的整体均价小幅下跌，江苏产区继续加速降价淘汰产蛋老鸡。目前产区货源充足且走货偏慢，同时，随春季天气的转暖，蛋鸡产蛋率会随之增加，而终端需求未有明显好转。三月中旬前，鸡蛋的供给充足、终端需求偏弱的局面难有明显改善。预计短期全国鸡蛋整体均价将维持弱势震荡态势。期货市场：昨日鸡蛋1405合约高开后在3845-3861区间内宽幅震荡，收于3850。春季历来是鸡蛋的季节性下跌时段，今春鸡蛋弱势更加明显，不支持现货价格的持续上涨。前几日多头投机仓位在盘中继续离场。操作上建议投资者择机适量逢高抛空。(李德胜)

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报931（+1）美元/吨，FOB韩国MX现货报1127（-18）美元/吨，PX现货报1284（-5）美元/吨，PTA现货报6490（-30）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下跌0 -- -50元不等 ，动态生产利润维持在-600— -700元之间。 PTA工厂负荷维持在77.1(0)%，聚酯工厂负荷微降至65.8(-0.7)%，江浙织机负荷升至50(+2)%。涤短库存维持在16（0）天，长丝库存维持在20.5（0）天附近。江浙涤丝产销较差，平均3-4成。PX当前受到前期供应增加影响价格1300下方反弹乏力，为加快PX库存消化PTA工厂近期负荷一直居高不下但下游产销数据并未明确跟进，导致产品库存偏高。有消息称，一季度国内将有400万吨新装置投产，产能过剩的情况加得以加剧。同时PTA期货仓单数量仍超过5.7万张，库存压力明显。从持仓结果来看，多空双方力量较为平衡，但多头主力仍较为集中，今日主力合约再次增仓下行，暂无止跌迹象空头趋势将持续。在产业去库存未能顺利进行的的情况下，PTA产业难言乐观。操作上可持有中长线空单。（陈娟）

　　

【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级19460（0）元/吨，2129B现货报20313（-2）元/吨，2227B现货报17916（-2）元/吨。纺织市场，OEC10支17439（-10）元/吨，C32支25908（-5）元/吨，JC40支30863（-10）元/吨。国内棉花市场维持低迷。郑棉1405合约多空反复争夺。操作上，单边持仓观望为主，如再次大幅反弹，轻仓试空远月合约。（陈娟）

【LLDPE今日观点】周三WTI原油大涨，因最新一周库存数据将显示北美异常的严寒将令取暖油库存降至纪录低位，同时委瑞内拉、利比亚及南苏丹的紧张局面引发供应收紧忧虑。周二日本石脑油报931.38美元/吨（+1），东北亚乙烯报1472美元/吨（+12）。LLDPE现货，7042市场华北报价10800元/吨，华东报价10950元/吨，华南报价10975元/吨，市场交投冷清，商家后市信心不足，积极让利出货；下游需求延续疲态，询盘冷清，成交欠佳。预计LLDPE期货短期仍将低位震荡，继续关注供需面变化。操作上，观望为主。（朱文龙）

【焦煤焦炭今日观点】昨日, 焦炭1405冲高回落，收1346涨0.37%，放量增仓；焦煤1405低位震荡，收943涨0.21%，放量增仓。现货市场方面，国内焦炭市场延续弱势，部分地区价格继续下跌。具体来看，陕西富平地区焦炭价格下调40元/吨、龙门地区焦炭价格下调20元/吨，云南昆明地区三级焦价格降50元/吨，山西、河北等主流地区价格持稳。国内炼焦煤市场弱势下行，市场成交表现仍较为低迷，多数地区持续补跌。从目前形势来看，焦煤焦炭市场利空因素仍占主导，钢材市场基本面依旧疲弱，钢厂盈利难有明显好转，且由于政府环保力度加大使得下游焦炭需求量未来缩减预期增强。因此，近期焦煤焦炭期货弱势盘整将是大概率事件。操作上，建议以日内操作为主，震荡思路，趋势投资者暂时观望。焦炭1405短期支撑位1300，压力位1370。（刘慧峰）

【动力煤今日观点】国内动力煤市场以稳为主，煤矿出货仍显不畅，开工积极性一般，港口报价走高，库存持续小幅下降，市场心态多看稳，预计短期仍将以稳为主。秦皇岛港Q5500平仓含税530-540元/吨；由于前期煤价的大幅下跌，进口煤的利润大幅下滑，操作上近期震荡偏强，轻仓操作，震荡区间约在500-550，趋势投资者离场观望。（李殿春）

【甲醇今日观点】由于需求欠佳，成交低迷，山东地区甲醇主流出厂下滑10-30元/吨至2740-2820元/吨；河南地区甲醇市场盘整为主，当地主流出货价格在2600-2650元/吨； 河北石家庄及周边甲醇企业出厂价格稳定在2700-2800元/吨，主流2700-2750元/吨；江苏甲醇行情气氛平淡，国产出罐成交下滑20-50至3060-3120元/吨；操作上以短线日内操作为主，趋势投资者可逢高少量尝试空单，卖出保值者可在3100左右尝试保值。（李殿春）

【橡胶今日观点】1.现货状态:青岛保税区库存报34万吨（2-13），+3.5万（比1-15），保税区库存大幅度增加。期货交易所库存20万吨，期货仓单16.2万吨，交易所库存及仓单维持高位. 关注年后备货情况及库存消化。昨日山东全乳15800，-100；保税区STR20#,2040美元,+0;泰国胶片62.9；丁苯13100；顺丁12300。2、可交割全乳橡胶与轮胎厂用胶str20#价格相当。3.国内股市大幅度反弹，带动商品反弹。近日央行正回购及人民币汇率剧烈波动。关注央行流动性态度变化。4.观点：短期已到反弹压力位，预计一周内将在16500上下震荡，中期进入反弹周期。（刘东丰）

【沥青今日观点】严寒气候及库存减少提振WTI继续上涨至103.43美元，Brent受地缘政治影响站上110美元上方。现货方面，炼厂价格未变，中油兴能、高富及中石化炼厂的主流成交价周五维持在4250-4300，市场情绪持续低迷，冬储量较往年相比微乎其微。目前，交易所公布的仓库厂库库存合计5.12万吨，仓单数量昨日减少5000万吨，当前4.47万吨。1406与当前现货的价差升水150-200，基本符合资金和存储成本，但炼厂库存高企，未来现货可能仍有下调空间。建议在1406采取谨慎抛空思路，操作上设好盈损。(罗睿文)

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