【外盘报价】道指17265.21,-309.54;美元指数97.598,-0.286;布油期37.93,-1.8;纽约轻原油35.62,-1.14;纽约黄金1073.7,+1.7;纽约白银13.89,-0.22;LME铜4677,+86.5;CBOT大豆873.75,-7.5;玉米375.25,-4;棉花63.71,-0.06;白糖14.65,+0.1
【宏观提示】外围宏观相对稳定，原油再度大跌创8年新低，但是供给侧出现松动的基本金属以及国内国内工业品并未出现明显的跟风行为，警惕美联储加息落定之后部分工业品出现报复式反弹以及市场可能出现的脉冲行情，建议持有空头的投资者务必设置保护行为，激进投资者应注意市场变化参与反弹行情。（张伟）
【股指早评】11月社融增量环比增逾一倍，M2增速创17个月新高，市场流动性极度充裕。指数在基本面相对疲弱以及上冲无力的情况下震荡下行，短期内沪指可能在外围拖累下击穿3400关口，但是考虑到导致市场大幅走弱的因素不强，激进投资者可等待指数击穿这一位置后的低吸机会，关注新股申购和美联储加息等时间窗口。（张伟）
【上证50ETF期权今日观点】上周期权标的指数50ETF呈现震荡回落的调整行情，A股市场也在不利基本面下承压调整。期权市场方面，尽管标的指数回落，但期权PCR仅有一个交易日在100%水平之上，而期权波动率则持续走低。这表明目前市场的对冲需求和恐慌情绪依然不高，市场调整或为蓄势准备。因此，建议投资者关注价外认沽期权的卖出机会，盘中根据现货头寸考虑备兑开仓的交易策略。（郑林）
【国债今日观点】近期公布11月工业增加值同比增速回升至6.2%，高于市场预期。固定资产投资增速回升至10.2%，基建拉升投资，地产仍是拖累。短期经济底部反弹，但积弱难改，后期仍需宽松政策加码。资金面仍较为宽松，隔夜和7天Shibor利率稳定在低位，各期限国债收益率出现明显下行，十年期国债收益率跌破3%。短期考虑到新股IPO、年末及美元加息等风险因素，暂时以观望为主。（王万超）
【贵金属今日观点】本周将迎来万众瞩目的美联储议息决议，决议公布前，贵金属料继续保持震荡态势，黄金波动区间大概为1040-1090，不排除再跌一波的可能性，但美联储决议公布后，贵金属或否极泰来，可能大幅修正性上涨，稳健风格建议暂时保持观望，等待决议公布后形势明朗顺势跟进操作。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报38.6美元/吨，跌0.6美元/吨；唐山方坯出厂含税报1460元/吨，跌10元/吨；上海三级螺纹报1720元/吨，跌10元/吨。截止上周五唐山高炉开工率跌至79.27%，较上期下跌0.61%，除去政策性限产扰动，处于年内最低位。全国高炉开工率降至76.93%，国内盈利钢厂占比仅为5.52%，周度再次回落，后期减产预期仍存。铁矿石方面，11月单月铁矿石进口环比增加660万吨至8200万吨，侧面印证了10月底以来港口库存上升压力。不过，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线，进入30美元区间后将危及国内、国外重量级矿山企业的运营，由此再次价位将形成一定抗跌情绪。操作上，建议螺纹继续以逢高沽空为主，铁矿石空单300以下可考虑逢低减持，待反弹至高位在抛空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭主力合约1605收609涨0.33%；焦煤主力合约1605收514.5涨0.39%。现货市场：国内焦炭市场弱势运行，内蒙地区部分焦炭下调10元/吨。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税530-560元/吨，准一级560-580元/吨；唐山二级焦到厂含税710元/吨，准一级730元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。山西吕梁孝义炼焦煤弱稳，主焦煤报550；徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。据了解，虽然目前焦炭价格仍处于下跌走势，但焦化企业主动减产的意愿并不高，且部分独立焦化企业的倒挂程度也较为有限，因此即使钢厂对焦炭采购价格一调再调，焦化企业依旧照常生产与销售，这也导致现阶段焦炭社会库存压力较大，后期焦炭价格将继续维持弱势。操作上，建议延续逢高沽空思路。焦炭1605合约上方压力位640；焦煤1605上方压力位540。（刘慧峰）
【原油今日观点】周五晚间两地原油继续下跌。布油主力跌破38美元整数关口，WTI逼近35美元。两地市场的30日跌幅相比，布油上涨-18.51%；WTI上涨-19.98%。价差方面，布油-WTI原油价差，至2.85美元。库存方面，EIA最新数据显示，美国商业库存减少3568千桶，幅度较大。但库欣方面库存仍有增加，增量为423千桶。从季节性上看，原油库存下降是大概率事件，我们需要关注下降幅度与历年同期的表现。美国炼厂产能利用率略有回落，至93%。这对油价来讲不是好消息。从周期分析角度，指标转为0状态。个人判断下周原油依然处于震荡周期。但鉴于美国原油库存的表现，两者较为矛盾。操作上观望为主。（许建国）
【玻璃今日观点】周五玻璃迎来反弹，波幅略有扩大。01合约收于883元/吨，05月合约收于822元/吨。截止收盘，01,05合约两者价差61元。价差缩小10元。持仓方面，玻璃总持仓增加约18000手，总持仓在28万手左右。周五玻璃市场信心指数反弹明显创出4日高点，收于927.56；玻璃价格指数继续小幅回升，至866.72。进入12月现货价格没有继续下调。近月01合约价格有望受到支撑。另外从库存上看目前在线库存在7月高位回落后，11月一直处于小幅波动阶段。但仍是历史相对高位。需求淡季，供应压力不减。操作上，建议逢反弹抛空远月。目前点位暂时观望。（许建国）
【白糖今日观点】南宁：中间商陈糖报价5300-5350元/吨，报价不变。国际糖业组织（ISO）最新报告调高2015/16年度全球食糖产消缺口，由250万吨调高至353万吨。欧佩克上周宣布维持目前产量不减产，原油维持弱势，料工艺乙醇价格下挫。今年走私糖数量可能超过120万吨，国内供应充足。甘蔗单产和种植面积双降。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。今年1-10月份中国糖进口同比大幅增加44.9%，达到409万吨。操作上，中长期维持慢牛思路，sr1605关注回调之后的买入机会；短期现货价格持续下调，关注5300一线支撑。（卢时强）
【塑料今日观点】上海线性主流价格在8900元/吨，报价不变。欧佩克将坚持不减产的政策，并几乎放弃了正式的产量目标,美国原油库存维持较高水平，国际上原油依然偏弱，原油价格大跌5%。塑料下游开工回落，商家信心不足，对市场消化能力预期普遍不高。目前石化库存维持低位，从本周石化挺价力度来看，石化依然稳价为主，预计下周石化下调空间不大.从需求来看，下游需求逐渐回落，很难和贸易商有量的配合。目前供应压力较大，乙烯价格偏弱运行；短期内商品处于反弹节奏,空单考虑减仓；中长期弱势不改。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报429（+2）元/吨，FOB韩国MX现货报656（-9）元/吨，CFR台湾PX现货报778（+7）美元/吨，PTA现货报4260（-105）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下降0-15元/吨不等。PTA企业负荷维持在67（0）%，聚酯工厂负荷微降至75.9（-0.1）%，江浙织机负荷维持在65（0）%，江浙涤丝产销维持一般，至下午4点平均估算在8成附近，江浙几家直纺工厂产销在110%、100%、95%、95%、95%、80%、70%、70%、100%、45%、70%、30%。油价大幅下挫，跌至历年的低，拖累PX报价下行，PTA成本重心近一步下移。行业淡季当前，江浙织机开工负荷降至65%，聚酯负荷随维持，但库存却呈现上升态势。库存累积，加之成本下行，短期行情将呈现弱势。PTA工厂利润持续下滑，加工费用滑至470元/吨附近，加工利润不再，如若现货价格大幅下行生产厂家将以降负应对，因此短期行情不易过分看空。总体来看，短期行情因成本端下行而引发，现货供应格局依旧偏紧，重点关注现货库存及负荷。操作上，以震荡偏空思路操作为主。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12939（-3）元/吨，2227B报11880（0）元/吨，2129B报13579（-2）元/吨，OEC10S报11795（-10）元/吨，C32S报20265（-10）元/吨，JC40S报24770(-15）元/吨。美棉签约量萎缩，虽USDA报告较为利好，但减产消息基本已被消化，美棉后势有望以震荡为主。疆棉现货价格维持稳定，但需求不见好转，加之国内纺织品服装出口下滑明显，我国纺织品行业形势依旧严峻。国内产量及需求均呈现不同程度的萎缩，但总体棉花现货相较偏紧，但国储棉可随时有效调整国内棉花供应格局，因此国产棉花价格上下空间依旧较为有限。操作上，观望为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋维持低位震荡走势，量仓变化不大。芝华公布的最新存栏数据显示：11月在产蛋鸡存栏12.12亿只，环比10月减少1.2%，同比增加5.28%，新开产蛋鸡量小于淘汰鸡数量，11月新增在产蛋鸡减少主要是因为夏季补栏差，新增开产蛋鸡减少，老鸡经过10月份的一波淘汰后有所减少，养殖户淘汰老鸡的意愿减弱。补栏方面：11月育雏鸡补栏环比增加1.51%，同比增加43.74%，育雏鸡增加主要是蛋鸡养殖成本处于低位，每斤鸡蛋盈利较高，对养殖户补栏有一定的提振作用。由于10月和11月补栏幅度较大，明年开春鸡蛋供应压力十分明显，加之消费淡季，1605合约未来走势会延续弱势。现货方面：上周五全国鸡蛋价格各省均价3.75元/斤，环比持平。主产区均价3.7，环比下跌0.01；主销区均价3.93，环比下跌0.01。供应方面，短期来看，收货正常偏易，贸易商库存较少。需求方面走货偏慢，贸易商稳中看跌，预期短期蛋价以稳为主。操作上单边建议JD1605空单续持；套利方面多09空05套利单续持。（孟令琳）
【豆类基本面】受巴西大豆产量预估值上调及阿根廷货币可能贬值刺激该国出口影响，周五CBOT大豆期货市场大幅下跌，前期抗跌的豆油也跟随原油回落。周五国内豆类市场延续振荡走势，夜盘振荡回升。大豆期货振荡回落，价格重心小幅下降；粕类期货止跌反弹，维持振荡走势；油脂市场弱势振荡，棕榈油走势偏强。全球大豆市场供应过剩状态突出，豆类基本面保持偏弱格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，市场购销清淡，大豆库存消化进度较常年明显偏慢，远期大豆走势不容乐观。低价进口大豆继续挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度回到的疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】南美因素对市场影响趋强，巴西丰产预期和阿根廷货币贬值提升南美大豆出口竞争力，美豆需求恐受到打压。国内豆粕现货延续振荡走势，期货市场走势反复。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，养殖业需求下降明显拖累粕类需求。11月进口大豆高达739万吨，在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出。预计今日国内粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡思路，粕类多单宜离场观望，不宜盲目抄底。（于瑞光）

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