【外盘报价】道指17492.3,-75.7;美元指数97.393,-1.038;布油期40.27,+0.01;纽约轻原油37.23,-0.28;纽 约黄金1072.9,-2.4;纽约白银14.14,+0.024;LME铜4595,+22;CBOT大豆876.75,+0;玉米373.75,+0.25;棉花 64.81,+0.37;白糖15.1,+0.1
【宏观提示】消息面相对平静，尽管欧央行管委会认为市场对刺激抱有荒唐预期，但欧元兑美元仍创一个月新高，美元大跌，大宗商品小幅震荡。预计短期内工业品仍将以弱势为主，但是谨防加息预期兑现之后市场出现剧烈的反抽。（张伟）
【股指早评】11月CPI不及市场预期，市场对降准的预期升温。周三晚间国务院通过注册制草案，证监会新规征求意见稿或月底前推出，预计将对盘面产生一定影响，关注盘面尤其是中小创的表现，一旦中小创形成弱势，指数延续调整的概率将加大。（张伟）
【上证50ETF期权今日观点】周三期权指数50ETF日内冲高回落，进入12月以来二级市场表现较为低迷。截止昨日收盘，期权PCR快速回落至72%水平，期权波动率则持续回落，这表明目前市场的避险需求有所释放同时恐慌情绪不高。因此，建议投资者继续卖出执行价低于2.30的认沽期权合约，盘中根据现货头寸考虑备兑开仓的对冲交易。（郑林）
【贵金属今日观点】隔夜消息面较为平静，下周美联储议息决议来临前，贵金属料继续保持震荡态势，黄金波动区间大概为1040-1090，不排除再跌一波的可能性，但美联储决议公布后，贵金属可能大幅反弹，建议保持短线震荡操作思路，不持隔夜仓。重点关注今晚美国初请数据。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报39.2美元/吨，跌0.1美元/吨；唐山方坯出厂含税报1470元/吨，持平；上海三级螺纹报1720元/吨，跌10元/吨。截止上周五唐山高炉开工率跌至79.27%，较上期下跌0.61%，除去政策性限产扰动，处于年内最低位。全国高炉开工率降至76.93%，国内盈利钢厂占比仅为5.52%，周度再次回落，后期减产预期仍存。铁矿石方面，11月单月铁矿石进口环比增加660万吨至8200万吨，侧面印证了10月底以来港口库存上升压力。不过，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线，进入30美元区间后将危及国内、国外重量级矿山企业的运营，由此再次价位将形成一定抗跌情绪。操作上，建议螺纹继续以逢高沽空为主，铁矿石空单300以下可考虑逢低减持，待反弹至高位在抛空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭主力合约1605收607跌0.33%；焦煤主力合约1605收510跌0.39%。现货市场：国内焦炭市场弱势运行，内蒙地区部分焦炭下调10元/吨。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税530-560元/吨，准一级560-580元/吨；唐山二级焦到厂含税710元/吨，准一级730元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。山西吕梁孝义炼焦煤弱稳，主焦煤报550；徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。据了解，虽然目前焦炭价格仍处于下跌走势，但焦化企业主动减产的意愿并不高，且部分独立焦化企业的倒挂程度也较为有限，因此即使钢厂对焦炭采购价格一调再调，焦化企业依旧照常生产与销售，这也导致现阶段焦炭社会库存压力较大，后期焦炭价格将继续维持弱势。操作上，建议延续逢高沽空思路。焦炭1605合约上方压力位640；焦煤1605上方压力位540。（刘慧峰）【动力煤今日观点】近日动力煤弱势震荡格局。现货市场方面：价格基本稳定，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格355，持平；京唐港355，持平；广州港澳煤Q5500库提价410，持平；广州港印尼煤库提价410，持平。库存方面：6大电厂库存1181万吨，数月以来首次连日降至1200万吨以下，昨日6大电厂日耗重回60万吨以上，平均库存可用天数降至19.49天。港口方面：截止昨日秦皇岛港库存485万吨（-15），延续下降态势，曹妃甸港降至179万吨（-5），北方四港近一个月库存总量累计下降600万吨。航运方面：CBCFI连续反弹，最新报收597.69（+11.24）。今年整体行业需求不佳加之暖冬使得旺季不旺，整个行业产能过剩局面相当严重，资金链面临断裂，企业停工停产加剧，煤企债务违约现象增加，职工降薪被裁员屡见不鲜，在整体经济行业里，煤炭业处于相对尴尬和危险的境地。尽管如此，短期内还是有一些积极的变化：国际煤价微涨，北方港口库存不断下降，海运价格指数快速攀升，价格也有企稳迹象，但或持续性会比较差，总体弱势格局很难打破。建议投资者暂时观望，等待逢高空的机会。（孟令琳）
【原油今日观点】周三晚间两地原油低位震荡。布油主力在40美元附近，WTI逼近37美元。两地市场的30日跌幅相比，布油上涨-13.97%；WTI上涨-14.71%。
价差方面，布油-WTI原油价差略有回落，至2.95美元。LLS与WTI现货价差2美元，布油现货与LLS现货价差0.11。库存方面， 公布的 API 数据原油库存意外降低，有望提振油价。 需要 EIA 库存数据的确认。12月 04日最新数据显示，美国钻井数再次下滑，由 744下降至 737，其中油井从 555 下降至 545，气井从 189 上升至 192。从周期分析角度，指标转为 0 状态。个人判断下周原油依然处于震荡偏强周期。但鉴于美国原油库存的表现，两者较为矛盾。操作上观望为主。（许建国）
【玻璃今日观点】周三玻璃依然弱势震荡。 01 合约反弹明显，收于 885 元/吨， 05 月合约收于 816 元/吨。截止收盘， 01,05 合约两者价差 69 元。价差又有扩大趋势。持仓方面，玻璃总持仓减少 7830 余手，总持仓在 26 万手左右。
周三市场信心指数继续小幅下滑，收于 927.33；同样，玻璃价格指数再次回落，至 865.26。价格指数与信心指数双降，符合季节性规律。进入 12 月现货价格没有继续下调。近月 01 合约价格有望受到支撑。另外从库存上看目前在线库存在 7月高位回落后 11月一直处于小幅波动阶段。但仍是历史相对高位。需求淡季，供应压力不减。操作上，做空还是建议逢反弹抛空远月。（许建国）
【白糖今日观点】南宁：中间商陈糖报价5300-5350元/吨，报价不变。因降雨而导致压榨天数减少已经大体被期货市场所消化，后期原糖价格将弱势。欧佩克上周宣布维持目前产量不减产，原油维持弱势，料工艺乙醇价格下挫。今年走私糖数量可能超过120万吨，国内供应充足。甘蔗单产和种植面积双降。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上，中长期维持慢牛思路，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，控制好仓位，建议多单减仓。（卢时强）
【塑料今日观点】上海线性主流价格在8900元/吨，报价不变。欧佩克将坚持不减产的政策，并几乎放弃了正式的产量目标,美国原油库存维持较高水平，国际上原油依然偏弱，原油价格大跌5%。塑料下游开工回落，商家信心不足，对市场消化能力预期普遍不高。从PE供应方面，石化装置检修较少，且挺价意愿依旧明显，暂时对PE价格起到支撑作用；从需求来看，下游需求逐渐回落，很难和贸易商有量的配合。目前供应压力较大，乙烯价格偏弱运行；短期内商品处于反弹节奏，关注企业库存变化，需求疲软，后期走势偏弱，空单考虑减仓；中长期弱势不改。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报424（-11）元/吨，FOB韩国MX现货报646（-20）元/吨，CFR台湾PX现货报782（+14）美元/吨，PTA现货报4420（-15）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下降25-50元/吨不等。PTA企业负荷维持在67（0）%，聚酯工厂负荷维持在76（0）%，江浙织机负荷维持在65（0）%，江浙涤丝产销维持温吞，至下午3点半平均估算在8成附近，江浙几家直纺工厂产销在60%、70%、95%、80%、120%、80%、110%、50%、80%、70%、100%、45%、70%、100%、65%、80%。短期行情受到成本端波动影响带运PTA大幅波动，但季节性淡季当前，终端消费缺乏上行动力，聚酯产销一般库存处于累积之中，但对短期行情影响较小。社会库存位于低位，聚酯对PTA需求仍在，同时PTA工厂利润持续下滑，短期行情不易过分看空。短期关注重点为PTA库存及下游开工情况。总体来看，当前行情因成本端下行而引发，但PTA需求较前期尚未明显萎缩，现货供应格局依旧偏紧，仍以震荡偏空思路操作为主，短期内不易盲目追空。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12945（-3）元/吨，2227B报11880（-5）元/吨，2129B报13588（-5）元/吨，OEC10S报11830（-20）元/吨，C32S报20280（-15）元/吨，JC40S报24815(-20）元/吨。美棉采摘进度加快，天气较好，新花质量有所提高，市场关注本月USDA报告，美棉小幅下挫。国内纺织品服装出口下滑明显，呈现旺季不旺特征。近日国内期棉仓单预报持续增加，市场对仓单质检结果的关注度提升。新棉上市，市场供应增加，用棉企业选择余地加大，但下游纺织业逐渐进入淡季，加之出口数据较差，需求短期难有提振，郑棉弱势延续，下游需求情况较差，供大于求状态长期存在。操作上，观望为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力震荡走低，缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：11月在产蛋鸡存栏12.12亿只，环比10月减少1.2%，同比增加5.28%，新开产蛋鸡量小于淘汰鸡数量，11月新增在产蛋鸡减少主要是因为夏季补栏差，新增开产蛋鸡减少，老鸡经过10月份的一波淘汰后有所减少，养殖户淘汰老鸡的意愿减弱。补栏方面：11月育雏鸡补栏环比增加1.51%，同比增加43.74%，育雏鸡增加主要是蛋鸡养殖成本处于低位，每斤鸡蛋盈利较高，对养殖户补栏有一定的提振作用。由于10月和11月补栏幅度较大，明年开春鸡蛋供应压力十分明显，加之消费淡季，1605合约未来走势会延续弱势。现货方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价3.75元/斤，环比上涨0.01。主产区均价3.71，环比上涨0.01；主销区均价3.95，环比上涨0.01。供应方面，短期来看，雾霾、雨雪天气影响鸡蛋运输进而影响供给，贸易商库存较少。需求方面走货偏慢，贸易商稳中看跌，预期短期蛋价偏弱调整。操作上单边建议JD1605空单续持；套利方面多09空05套利单续持。（孟令琳）
【沪锌今日观点】日内公布中国11月CPI，PPI数据，11月CPI同比上涨1.5%，高于预期，PPI则延续降幅，总体通缩压力不减，沪指震荡下挫，勉强收红。沪锌开盘于12625元/吨，日内依托日均线运行，围绕12600元/吨宽幅震荡，多空略显胶着，尾盘空头加速平仓，高位12670元/吨，收盘于12650元/吨，较昨日结算价持平。成交量60.1万手，持仓量增7964手至22.9万手。现货锌对沪期锌1601合约升水自周的70-130元/吨炼厂散单持续流出，贸易商积极调价出货，市场货源充裕，但下游逢低备货不多，刚需采购，总体成交无改善。新兴公司发布公告称，公司位于田纳西州中部的矿山将暂停生产，预计将每年减产5万吨锌精矿产量，国外矿山在低迷锌价的影响下，减产规模恐将继续扩大，或支撑锌价止跌，人气仍属偏空，沪锌主力空头抛压暂缓，平仓盘流出，但多方买盘动力尚不足，短期均线逐渐粘连，建议以震荡思路对待。（李小薇）
【豆类基本面】受美国农业部报告中美豆库存量高于预期及美元走弱影响，周三CBOT大豆期货市场先抑后扬，振荡平收，延续弱势振荡走势。美国农业部在12月份月度供需报告中维持美豆结转库存4.65亿蒲式耳，高于市场此前预估的4.62亿蒲，显示美豆需求不及预期乐观。另外，美国农业部保持对巴西和阿根廷高产预估，全球大豆供应仍有充分保障。周三国内豆类市场整体弱势振荡，夜盘振幅收窄。大豆期货延续振荡，多空呈胶着态势；粕类期货重回弱势，菜粕相对抗跌；菜籽油受抛售压力而大幅下挫，并拖累豆油和棕榈油弱势振荡，油脂市场上行动力减弱。全球大豆市场供应过剩状态突出，短期炒作题材退场后市场重回基本面偏弱格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，农民惜售严重，市场购销清淡，维持弱势局面。低价进口大豆继续挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度陷入反弹乏力的疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部报告关于美豆库存和南美产量数据继续为市场带来偏空压力。国内豆粕现货弱势振荡，期货市场反弹遇阻。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，养殖业需求下降明显拖累粕类需求。11月进口大豆高达739万吨，在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出，在豆油相对抗跌下豆粕市场上行难度有增无减。预计今日国内粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，豆粕类多单宜离场观望。（于瑞光） 


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