【外盘报价】道指17730.51,-117.12;美元指数98.674,+0.334;布油期40.73,-2.27;纽约轻原油37.66,-2.31;纽约黄金1071.5,-12.6;纽约白银14.255,-0.273;LME铜4552.5,-58.5;CBOT大豆882.25,-23.75;玉米373,-8.5;棉花64.57,-0.14;白糖15.29,-0.15
【宏观提示】美联储加息预期以及中国需求疲弱再度重挫大宗商品，OPEC面对当前低迷油价的冷淡态度导致原油领跌，预计大宗商品弱势依旧，但短期剧烈调整已经很大程度上反应了美联储加息对商品市场的影响，空头须设置止盈，谨防行业政策调整导致的剧烈反弹。（张伟）
【股指早评】指数在消息面平淡和蓝筹股休眠的情况下小幅震荡，题材股活跃。两市成交量继续萎缩，场外资金参与热情不高，短期内指数反弹动能不足，建议多头务必设置止盈，激进投资者可考虑逢高抛空。（张伟）
【上证50ETF期权今日观点】周一期权指数50ETF震荡调整，市场表现不如之前的反弹行情。截止收盘，期权PCR小幅回升至81%水平，期权波动率则持续回落，这表明目前市场的避险需求和恐慌情绪不高。因此，建议投资者继续卖出执行价低于2.30的认沽期权合约。（郑林）
【贵金属今日观点】隔夜美联储官员洛克哈特，布拉德均发表偏鹰言论，美元从低位回升，贵金属短线反弹后开始回落，预计短期黄金在1040-1090区间震荡，美联储议息会议前弱势料持续，建议短线以震荡高沽低揸思路应对，中线仍维持逢高做空策略。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报39.5美元/吨，跌0.1美元/吨；唐山方坯出厂含税1460元/吨，持平；上海三级螺纹报1740元/吨，持平。截止上周五唐山高炉开工率跌至79.27%，较上期下跌0.61%，除去政策性限产扰动，处于年内最低位。全国高炉开工率降至76.93%，国内盈利钢厂占比仅为5.52%，周度再次回落，后期减产预期仍存。铁矿石方面，钢厂主动减产及压低库存继续放缓对外矿构成压力，考虑近期外矿持续到港抬升港口库存，短期现货供需矛盾增加将压制现货，利空近月。不过，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线，进入30美元区间后将危及国内、国外重量级矿山企业的运营，由此再次价位将形成一定抗跌情绪。操作上，建议螺纹继续以逢高沽空为主，铁矿石空单300以下可考虑逢低减持，待反弹至高位在抛空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭主力合约1605收611跌0.57%；焦煤主力合约1605收519跌0.38%。现货市场：国内焦炭市场弱势运行，主要地区焦炭暂无变动。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税530-560元/吨，准一级560-580元/吨；唐山二级焦到厂含税710元/吨，准一级730元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。山西吕梁孝义炼焦煤弱稳，主焦煤报550；徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。对产量调节弹性不足、下游需求主体极为单一的焦炭市场而言，需求实质性好转才是价格企稳回升的核心驱动力，但是宏观经济、上下游市场均没有出现支撑价格走稳的驱动力，所以焦炭低价格、低库存格局仍将持续。后市随着仓单成本的持续下降，焦炭期价再度向下突破的可能性很大。操作上，建议延续逢高沽空思路。焦炭1605合约上方压力位640；焦煤1605上方压力位540。（刘慧峰）
【原油今日观点】周一晚间原油破位下跌。布油主力跌至40 美元， WTI 跌至37 美元附近。均双双创出新低。价差方面，布油-WTI 原油价差略有回落，至 3.25 美元。 LLS 与 WTI现货价差 1.8 美元，布油现货与 LLS 现货价差 0.02。库存方面，11 月 27 日美国商业原油库存较 11 月 20 日数据增加 1177千桶，库欣库存数据增加 428 千桶。美国炼厂产能利用率再次上升，至94.5%，较上周数据继续反弹。值得注意的是，虽然炼厂开工率上升，但原油库存还在增加，说明原油供应充足。在没有看到库存下降前，对原油价格保持谨慎。11月 27日最新数据显示，美国钻井数再次下滑，由 757下降至 744，创出年内新低。加拿大地区本周钻井数量增加 18 口，至 184。全球除北美以外其他地区钻井数量较上月也有明显下滑，由 9 月份的 1140 下降至10 月份的 1111。
从周期分析角度，指标转为 1 状态,处于震荡偏强周期。但鉴于美国原油库存的表现，两者较为矛盾。操作上观望为主。（许建国）
【橡胶今日观点】昨夜油价暴跌，WTI跌至37美元附近。原料方面，海南胶水收购价，国营8.9元/公斤，私人收购价9.0元/公斤；云南收购价8.5-8.7元/吨。泰国休市。外盘泰国船货价小涨，RSS3烟片1300美元/吨，STR20为1230(+30)美元/吨。现货全乳胶价格小涨，上海地区14年云南国营全乳9600（+100）元/吨，海南国营9850（+150）元/吨，RSS3烟片货源稀少，报11400元/吨（+100）。外围方面，东南亚三国汇率近期持续稳定，1美元=35.84（+.11）泰铢，1美元=4.22林吉特,1美元=13840 (+10)印尼卢比。周五上期所库存再次回升至20.15万吨（+1），仓单12.5（+0.4）万吨，11月底青岛保税区库存23万吨（环比+10%）。目前，上期所、青岛保税区、国储及泰国潜在购买的显性库存，合计超100万吨。往后，国产胶虽进入停割期，但东南亚逐渐进入旺产季。以当前下游的需求情况看，这些库存在短期难以消化。而当前沪胶的主要矛盾是，基本面的偏空格局与短期盘面的博弈。近期商品反弹，有对之前剧烈下跌的修正影响，近月可能还受仓单影响。但是，在基本面整体偏空，库存依然庞大橡胶明年1季度的走势依然不容乐观。建议适当考虑逢反弹抛空远月的策略。后续需要关注明年国产胶的减产幅度。（罗睿文）
【白糖今日观点】南宁：中间商陈糖报价5290-5320元/吨，报价不变。因降雨而导致压榨天数减少已经大体被期货市场所消化，后期原糖价格将弱势。欧佩克上周宣布维持目前产量不减产，原油维持弱势，料工艺乙醇价格下挫。今年走私糖数量可能超过120万吨，国内供应充足。甘蔗单产和种植面积双降。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上，中长期维持慢牛思路，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，控制好仓位，建议多单减仓。（卢时强）
【玻璃今日观点】周一玻璃呈震荡走势。 01 合约收于 879 元/吨， 05 月合约收于 820 元/吨。截止收盘， 01,05 合约两者价差 59 元。价差收敛。持仓方面，玻璃总持仓增加 900余手，总持仓在 27万手左右。近期资金一直呈流出态势。周五市场信心指数小幅下滑，收于 929.05；玻璃价格指数止跌反弹，至866.41。进入 12 月现货价格没有继续下调。近月 01 合约价格有望受到支撑。操作上，做空还是建议逢反弹抛空远月。（许建国）
【塑料今日观点】上海线性主流价格在8900元/吨，报价不变。欧佩克将坚持不减产的政策，并几乎放弃了正式的产量目标。美国原油库存维持较高水平，国际上原油依然偏弱，原油价格大跌5%。塑料下游开工回落，商家信心不足，对市场消化能力预期普遍不高。从PE供应方面，石化装置检修较少，且挺价意愿依旧明显，暂时对PE价格起到支撑作用；从需求来看，下游需求逐渐回落，很难和贸易商有量的配合。目前供应压力较大，乙烯价格偏弱运行；短期内建议观望，关注企业库存变化，需求疲软，后期走势偏弱，空单继续持有。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报447（+1）元/吨，FOB韩国MX现货报677（+3）元/吨，CFR台湾PX现货报783（-10）美元/吨，PTA现货报4555（-70）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下降0-40元/吨不等。PTA企业负荷维持在65.7（0）%，聚酯工厂负荷微维持在75.4（0）%，江浙织机负荷微降至65（-2）%，江浙涤丝产销整体温吞，但部分促销厂家相对较好，至下午3点半平均估算在9-10成，江浙几家直纺工厂产销在90%、100%、80%、80%、150%、80%、80%、120%、300%、70%、100%、70%、70%、120%、120%、20%。行业淡季聚酯负荷下降缓慢下降，PTA现货价格略有松动，但由于社会库存位于低位，短期行情下行空间有限。聚酯产品库存呈现分化，部分产品库存呈现回升态势。PTA厂家利润持续下滑，聚酯产品维持利润分化格局，短期关注重点为PTA库存及下游开工情况。总体来看，PTA需求较前期明显萎缩但现货供应格局依旧偏紧，以震荡偏弱思路操作为主。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12949（-1）元/吨，2227B报11880（-1）元/吨，2129B报13596（-1）元/吨，OEC10S报11870（-10）元/吨，C32S报20305（-25）元/吨，JC40S报24855(-35）元/吨。美棉产量与质量双降担忧加剧 ，美棉价格持续走强。近日国内期棉仓单预报持续增加，市场对仓单质检结果的关注度提升。新棉上市，市场供应增加，用棉企业选择余地加大，但下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉弱势延续，下游需求情况较差，供大于求状态长期存在。操作上，观望为主。（陈娟）【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力早盘小幅拉升后震荡走弱，小幅缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：10月在产蛋鸡存栏12.27亿只，环比9月减少3.4%，同比增加6.34%，新开产蛋鸡量小于淘汰鸡数量，10月新增在产蛋鸡减少主要是因为夏季补栏差，新增开产蛋鸡减少，而今年蛋价高峰期养殖利润不如去年，淘鸡处于高价区时养殖户正常淘汰。补栏方面：10月育雏鸡补栏环比增加16.87%，同比增加40.05%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，同时饲料养殖成本处于低位，蛋鸡养殖有盈利空间，对补栏有一定的提振作用。由于10月补栏较多，明年开春鸡蛋供应压力会比较大，加之消费淡季，1605合约未来走势会比较弱。现货方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价3.74元/斤，环比上周五持平。主产区均价3.7，环比上周五持平；主销区均价3.93，环比上周五持平。供应方面，短期来看，部分地区雾霾雨雪天气影响运输进而影响供给，贸易商库存较少。需求方面走货偏慢，贸易商稳中看跌，预期短期蛋价偏弱调整。操作上建议逢高抛空；多09空05价差420附近的套利单继续持有。（孟令琳）
【沪锌今日观点】沪锌主力迅速拉涨并收复20日均线，收盘于12830元/吨接近于日内高位，涨300元/吨，涨幅2.39%。主力合约成交量降11.5万吨至63.0万吨，持仓量降9836手至22.7万手，沪锌指数持仓大降1.9万手。现货锌对沪期锌1601合约升水自周的160元/吨附近持续至110-160元/吨炼厂散单持续流出，贸易商积极调价出货，市场货源充裕，但下游逢低备货不多，刚需采购，总体成交无改善。新兴公司发布公告称，公司位于田纳西州中部的矿山将暂停生产，预计将每年减产5万吨锌精矿产量，国外矿山在低迷锌价的影响下，减产规模恐将继续扩大，或支撑锌价止跌，沪期锌主力虽空头大量平仓离场，但多头暂未流露大量增仓迹象，向上动能仍有待观察。短期建议以震荡思路对待。（李小薇）
【豆类基本面】原油大跌奠定商品市场利空人气，市场担心美国生物燃料的税收优惠政策不会从混合商转移给生产商，引发豆油大幅下跌，周一CBOT大豆期货市场大幅回落，主力合约未能守住900美分重要关口。近期市场围绕美国政府对生物柴油的税收优惠政策展开反弹，但原油持续回落将令政策效果大打折扣，加上弱势原油对市场人气的打压以及美豆供应面十分宽松，豆类市场反弹难以为继。周一国内豆类市场宽幅振荡，夜盘多显弱势。大豆期货反弹遇阻，振荡走低；粕类期货先扬后抑，延续振荡走势；豆油期货高位振荡，棕榈油继续攀升，油脂市场上行动力减弱。全球大豆市场供应过剩状态突出，反弹结束后有望重回基本面偏弱格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】 国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，农民惜售严重，市场购销清淡，维持弱势局面。大豆期货受生产成本及交割成本支撑止跌回升，进入价格修正期，但低价进口大豆仍挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度陷入疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】原油大跌重挫市场人气，美豆900美分关口得而复失，存在重新走弱可能。国内豆粕现货弱势稳定，期货市场追涨动力减弱，资金面受外盘引导作用增强。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，年末粕类需求不会出现明显改观。在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出。在前期弱势得到部分修正后，国内粕类市场将重回弱势局面。预计今日国内粕类期货大幅低开，建议投资者保持振荡思路，前期粕类多单宜离场观望。（于瑞光） 
【油脂今日观点】豆油期货下跌2.4%，因担心美国生物燃料的税务优惠不会从混合商转移给生产商。原油市场下跌，也为大豆市场带来利空人气。据报道印尼官员表示将进一步提升生物柴油掺兑标准至20%。从长期的角度来看，豆粕的需求呈现刚性，但替代效应可能减弱，下游养殖需求相对平淡，影响市场的做多热情；油脂方面正逢消费旺季，美豆油出口改善，临近年关各国生物柴油政策有望更新强化，马来西亚棕榈油季节性减产周期到来，轻仓持有油脂多单。（杨久尊）


中投观点  仅供参考