【外盘报价】道指17847.63,+369.96;美元指数98.34,+0.556;布油期43,+1.5;纽约轻原油41.25,+1.31;纽约 黄金1061.4,+7.6;纽约白银14.08,+0.071;LME铜4611,+39.5;CBOT大豆906,+8.5;玉米381.5,+4.5;棉花 64.71,+0.76;白糖15.44,-0.14
【宏观提示】美国11月非农就业人口增长超预期，失业率符合预期，美联储加息预期大幅升温。然而美元走强导致商品市场出现明显分化，部分品种出现大幅反弹，但商品市场整体弱势的趋势较为明显，建议参与反弹仍需谨慎。（张伟）
【股指早评】周末消息面偏淡，权重股脉冲之后上行乏力，两市成交量低迷，场外资金入场意愿不足，预计指数易跌难涨，建议短线维持弱势思路。（张伟）
【上证50ETF期权今日观点】上周期权标的指数50ETF强势反弹，其反弹幅度和力度较强。期权市场方面，期权PCR上周基本维持在较低水平，同时期权波动率持续回落，这也表明目前市场的对冲需求和恐慌情绪不高，市场做多热情不减。因此，建议投资者卖出执行价低于2.30的认沽期权合约。（郑林）
【贵金属今日观点】上周五非农数据增长21.1万，好于预期，进一步增加美联储12月加息概率，但贵金属不跌反涨，显示空头短线获利平仓情绪浓厚，预计贵金属中期下跌趋势仍持续，但短线可能继续反弹震荡，建议前期空单减仓或平仓，稳健风格耐心等待反弹后的逢高做空机会。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】周五，普氏62%铁矿石指数报39.6美元/ 吨，跌0.9美元/ 吨；唐山方坯出厂含税1460元/吨，跌10元/吨；上海三级螺纹报1740元/吨，持平。南方主导钢厂沙钢本期降价幅度有所收敛，然北方主导河钢却将本旬的指导价格大幅下调140-260元，降幅十分罕见，加之北方需求在低温雨雪雾霾的轮番侵扰下加速回落，北方市场依然继续下跌。铁矿石方面，国内钢材市场跌势加重，成材市场价格纷纷下跌，影响铁矿石现货市场价格屡创新低，上周五普氏铁矿石指数已跌破40美元/ 吨整数关口。不过，铁矿石整体市场价格逼近国外大型矿山企业成本线，进入30美元区间后将危及国内、国外重量级矿山企业的运营，由此再次价位将形成一定抗跌情绪。操作上，建议螺纹继续以逢高沽空为主，铁矿石空单300以下可考虑逢低减持，待反弹至高位在抛空。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货小幅反弹，焦炭主力合约1605收613.5涨0.57%；焦煤主力合约1605收517.5涨0.78%。现货市场：国内焦炭市场弱势运行，12月1日起河北钢铁一级冶金焦降30元/吨，现执行770元/吨，到厂含税价。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税530-560元/吨，准一级560-580元/吨；唐山二级焦到厂含税710元/吨，一级780元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，全国各主产地炼焦煤价格保持平稳。山西吕梁孝义炼焦煤弱稳，主焦煤报550；徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。本周国内焦炭市场弱势低位运行，价格有20-30元不同程度的下跌。另外由于近期邯长高速修路导致山西汽运焦炭发运困难，焦化厂库存有上升压力。另外本周钢坯价格继续刷新新低，市场悲观情绪浓厚。河钢继续调整焦炭采购价格30元，预计将对华北焦炭市场产生影响。另外现阶段临近年底，焦化厂面临资金回笼压力，因此付款优势将对价格产生重要影响。操作上，建议延续逢高沽空思路。焦炭1605合约上方压力位640；焦煤1605上方压力位540。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】上周五动力煤重返弱势，量仓有所回升。现货市场方面：价格基本稳定，截止上周五秦港Q5500动力煤平仓价格354，持平；京唐港355，持平；广州港澳煤Q5500库提价410，持平；广州港印尼煤库提价410，持平。库存方面：6大电厂库存1192万吨，数月以来首次连日降至1200万吨以下，近期北方气温大幅下降，电厂日耗逐步攀升，6大电厂平均库存可用天数相应减少至19.66天。港口方面：截止上周五秦皇岛港库存585.9万吨（-0.7），近日锚地船舶数较前期有所增多，曹妃甸港微涨至235万吨（+6）。航运方面：CBCFI连续反弹，最新报收569.41（+7.45）。今年整体行业需求不佳加之暖冬使得旺季不旺，整个行业产能过剩严重局面相当严重，资金链面临断裂，企业停工停产加剧，煤企债务违约现象增加，职工降薪被裁员屡见不鲜，在整体经济行业里，煤炭业处于相对尴尬和危险的境地。尽管如此，短期内还是有一些积极的变化：国际煤价微涨，北方港口库存不断下降，海运价格指数快速攀升，价格也有企稳迹象，但或持续性会比较差，总体弱势格局很难打破。建议投资者少量空单继续持有。（孟令琳）
【原油今日观点】上周五晚间两地原油大幅反弹。布油主力重回 42美元， WTI 跌到40 美元以下。两地市场的 30 日跌幅相比，布油上涨-8.63%； WTI 上涨-9.12%。价差方面，布油-WTI 原油价差略有回落，至 2.98 美元。库存方面，11 月 27 日美国商业原油库存较 11 月 20 日数据增加 1177 千桶，库欣库存数据增加 428 千桶。美国炼厂产能利用率再次上升，至 94.5%，较上周数据继续反弹。值得注意的是，虽然炼厂开工率上升，但原油库存还在增加，说明原油供应充足。在没有看到库存下降前，对原油价格保持谨慎。11月 27日最新数据显示，美国钻井数再次下滑，由 757下降至 744，创出年内新低。加拿大地区本周钻井数量增加 18 口，至 184。全球除北美以外其他地区钻井数量较上月也有明显下滑，由 9 月份的 1140 下降至10 月份的 1111。从周期分析角度，指标为1，个人判断本周原油处于震荡偏强周期。但鉴于美国原油库存的表现，两者较为矛盾。操作上观望为主。（许建国）
【橡胶今日观点】原料方面，海南胶水收购价，国营8.9元/公斤，私人收购价9.0元/公斤；云南收购价8.5-8.7元/吨。泰国原料价低位震荡，最新报价生胶白片38.77（+0.39）公斤，烟片40.95（+0.4）；胶水38；杯胶36.5。外盘泰国船货价持稳，RSS3烟片1275美元/吨，STR20为1200(-15)美元/吨。现货全乳胶价格未变，上海地区14年云南国营全乳9500元/吨，海南国营9650元/吨，RSS3烟片货源稀少，报11300元/吨。外围方面，东南亚三国汇率近期持续稳定，1美元=35.73（-.12）泰铢，1美元=4.22林吉特,1美元=13830 (-12)印尼卢比。周五上期所库存再次回升至20.15万吨（+1），仓单12.5（+0.4）万吨，11月底青岛保税区库存23万吨（环比+10%）。下游方面，上周全钢、半钢企业销售压力明显回升，轮胎库存增多，国外订单因圣诞临近而减少，山东地区主要全钢胎企业开工率60.58%（环比-2.11，同比-3.66），半钢胎企业64.44%（环比-0.11，同比-5.38）。目前，上期所、青岛保税区、国储及泰国潜在购买的显性库存，加起来就超100万吨。往后，国产胶虽进入停割期，但东南亚逐渐进入旺产季。以当前下游的需求情况看，这些库存在短期难以消化。而当前沪胶的主要矛盾是，基本面的偏空格局与短期盘面的博弈。近期商品反弹，有对之前剧烈下跌的修正影响，近月可能还受仓单影响。但是，在基本面整体偏空，库存依然庞大，油价也有进一步走低预期的背景下，橡胶明年1季度的走势依然不容乐观。建议适当考虑逢反弹抛空远月的策略。（罗睿文）
【白糖今日观点】南宁：中间商陈糖报价5290-5320元/吨，报价不变。欧佩克上周宣布维持目前产量不减产，原油维持弱势，料工艺乙醇价格下挫。今年走私糖数量可能超过120万吨，国内供应充足。甘蔗单产和种植面积双降。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上，中长期维持慢牛思路，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，控制好仓位，建议多单减仓。（卢时强）
【玻璃今日观点】周五玻震荡回落。 01 合约收于 879 元/吨， 05 月合约收于 809 元/吨。截止收盘， 01,05 合约两者价差 70 元。价差又开始走阔。持仓方面，玻璃总持仓减少 34000 余手，总持仓在 27 万手左右。近期资金一直呈流出态势。周五市场信心指数较昨日略有反弹，收于 930.23；玻璃价格指数连续下跌，至 865.89。11 月 30 日，武汉长利现货价下调 56 元，这是 11 月长利第一次下调。先前大光明已经 3 次下调现货报价，累计下调 72 元。进入 12 月现货价格没有继续下调。近月 01 合约受到支撑。 01,05 价差再次走强。另外上周新开工一条生产线，供应压力在未来会逐步显现。操作上，做空还是建议逢反弹抛空远月。（许建国）
【塑料今日观点】上海线性主流价格在8900元/吨，报价不变。欧佩克将坚持不减产的政策，并几乎放弃了正式的产量目标。美国原油库存维持较高水平，国际上原油依然偏弱，未来难有上涨空间。塑料下游开工回落，商家信心不足，对市场消化能力预期普遍不高。从PE供应方面，石化装置检修较少，且挺价意愿依旧明显，暂时对PE价格起到支撑作用；从需求来看，下游需求逐渐回落，很难和贸易商有量的配合。目前供应压力较大，乙烯价格偏弱运行；短期内建议观望，关注企业库存变化，需求疲软，后期走势偏弱，建议少量空单尝试介入。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报447（+1）元/吨，FOB韩国MX现货报677（+3）元/吨，CFR台湾PX现货报793（-2）美元/吨，PTA现货报4625（-15）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下降0-10元/吨不等。PTA企业负荷微降至65.7（-0.3）%，聚酯工厂负荷微降至75.4（-1.3）%，江浙织机负荷维持67（0）%，江浙涤丝产销刚需维持，至下午3点半附近平均估算在7-8成附近。江浙几家直纺工厂产销在80%、60%、90%、75%、90%、92%、70%、60%、74%、70%、65%、80%、30%、80%、100%、90%。原油重心走低，带动PTA成本重心下移，但社会库存位于低位，支撑短期行情。聚酯产品库存呈现分化，部分产品库存呈现回升态势。PTA厂家利润持续下滑至580元/吨附近，聚酯产品维持利润分化格局，涤短利润维持较好，短期关注重点为PTA库存因此短期行情下行空间有限。总体来看，PTA自身供应格局依旧偏紧，但基本面较弱，仍应重点关注上游成本、负荷以及下游产销变化情况。供求与基本面博弈之中，操作以震荡思路面对。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12950（-15）元/吨，2227B报11881（0）元/吨，2129B报13597（0）元/吨，OEC10S报11880（0）元/吨，C32S报20330（0）元/吨，JC40S报24890(0）元/吨。美国非农数据良好，加之美国陆地棉签约量再创新高支撑美棉价格继续走强。近日国内期棉仓单预报持续增加，市场对仓单质检结果的关注度提升。新棉上市，市场供应增加，用棉企业选择余地加大，但下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉弱势延续，下游需求情况较差，供大于求状态长期存在。操作上，观望为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋主力震荡偏弱走势，缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示：10月在产蛋鸡存栏12.27亿只，环比9月减少3.4%，同比增加6.34%，新开产蛋鸡量小于淘汰鸡数量，10月新增在产蛋鸡减少主要是因为夏季补栏差，新增开产蛋鸡减少，而今年蛋价高峰期养殖利润不如去年，淘鸡处于高价区时养殖户正常淘汰。补栏方面：10月育雏鸡补栏环比增加16.87%，同比增加40.05%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，同时饲料养殖成本处于低位，蛋鸡养殖有盈利空间，对补栏有一定的提振作用。由于10月补栏较多，明年开春鸡蛋供应压力会比较大，加之消费淡季，1605合约未来走势会比较弱。现货方面：上周五全国鸡蛋价格各省均价3.74元/斤，环比持平。主产区均价3.7，环比持平；主销区均价3.93，环比下跌0.03。供应方面，短期来看，贸易商收货好收，库存较少。需求方面走货正常，贸易商出现看跌预期，预期短期蛋价偏弱调整。操作上建议逢高抛空；多09空05价差420附近的套利单继续持有。（孟令琳）
【沪锌今日观点】南宁：中间商陈糖报价5290-5320元/吨，报价不变。欧佩克上周宣布维持目前产量不减产，原油维持弱势，料工艺乙醇价格下挫。今年走私糖数量可能超过120万吨，国内供应充足。甘蔗单产和种植面积双降。12月中下旬进口糖密集到港，国内糖市压力增大,预计约27万吨。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上，中长期维持慢牛思路，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，控制好仓位，建议多单减仓。（卢时强）
【豆类基本面】受美国豆油在政策利好下大幅飙升影响，周五CBOT大豆期货市场延续反弹走势，主力合约收复900美分重要关口，盘中油强粕弱格局十分明显。市场传言，美国政府可能对生物柴油生产商而不是混合商实施税收优惠，此举将扩大美国豆油在能源领域需求。尽管美豆供应面上仍承受较大压力，但受美豆油强势带动及技术买盘支撑，美豆主力合约保持反弹势头。周五国内豆类市场整体走势弱于外盘，夜盘豆油呈现冲高乏力状态，跟涨较为谨慎。大豆期货再度陷入振荡模式，走势胶着；粕类期货止跌回升，维持振荡走势；豆油期货高位整理，棕榈油小幅升高，油脂整体维持振荡偏强走势。全球大豆市场供应过剩状态突出，美豆在豆油新需求提振下修正前期弱势，品种间分化明显，油强粕弱特征突出。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国产大豆集中供应市场，东北大豆价格持续低迷，农民惜售严重，市场购销清淡，维持弱势局面。大豆期货受生产成本及交割成本支撑止跌回升，进入价格修正期，但低价进口大豆仍挤压国产大豆需求空间，大豆期货买盘动力不足，市场再度陷入疲弱状态。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆在豆油新需求刺激下收复900美分关口，油强粕弱特征更加明显。国内豆粕现货弱势稳定，期货市场追涨动力减弱，资金面受外盘引导作用增强。由于国内生猪存栏量同比降幅接近10%，年末粕类需求不会出现明显改观。在大豆进口量高速增长下，国内豆粕供应过剩状态更加突出。在前期弱势得到部分修正后，国内粕类市场存在重新走弱的可能。预计今日国内粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡思路，宜逢高减持前期粕类多单。（于瑞光） 
【油脂今日观点】美豆价格升穿每蒲式耳9美元。豆油急升4.1%，受助于市场传言美国政府可能对生物柴油生产商而不是混合商实施税收优惠。据报道印尼官员表示将进一步提升生物柴油掺兑标准至20%。从长期的角度来看，豆粕的需求呈现刚性，但替代效应可能减弱，下游养殖需求相对平淡，影响市场的做多热情；油脂方面正逢消费旺季，美豆油出口改善，临近年关各国生物柴油政策有望更新强化，马来西亚棕榈油季节性减产周期到来，轻仓持有油脂多单。（杨久尊）


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