中投早盘分析摘要(11-5)
来源:中金财富期货 发布时间:2015-11-05 点击数:
【外盘报价】道指17867.58,-50.57;美元指数97.929,+0.753;布油期48.78,-1.76;纽约轻原油46.52,-1.38;纽约黄金1107.3,-6.8;纽约白银15.06,-0.179;LME铜5130,-32.5;CBOT大豆884,+5;玉米380.5,+0;棉花61.94,-0.63;白糖14.61,-0.9
【宏观提示】美联储主席耶伦表示,如果经济数据支持,12月将是就加息做出决定的一次会议,美元和美债收益率均大涨,市场密切关注美联储三巨头的表态以及周末的非农数据。预计若美联储鹰派表态以及非农数据好于预期仍将影响市场情绪,预计工业品仍有波动,但整体仍显弱势。(张伟)
【股指早评】指数在市场多重消息的刺激下暴涨,券商板块领涨,主要原因是前几个月板块间涨跌幅差距大,滞涨品种性价比提升,存在有补涨诉求。考虑到肃清配资以及清理监管加强之后,市场对滞涨但基本面仍然较好的品种关注度增加,预计指数将突破我们强调的3100-3500的震荡区间,但上行空间仍取决于市场情绪和量能,须进一步关注,建议多单谨慎持有(张伟)
【国债今日观点】10月财新中国制造业PMI48.3,环比明显回升,但仍处于枯荣线以下。制造业颓势减缓,表明前期刺激政策开始发挥效果。受益于央行“双降”,当前资金面较为宽松,但短期资金利率下行趋缓。国债大幅冲高后短期带来调整压力,同时股市大涨,股债蹊跷板效应显现。中长期维持债市看涨观点不变,短线仍存调整压力,暂时观望。(王万超)
【上证50ETF期权今日观点】周三期权标的指数50ETF强势走高,A股市场在深港通的利多提振下表现出久违的强势特征。截止收盘,期权PCR回落至76%水平,同时期权波动率有所下降,表明市场短期的避险需求和恐慌指数均有所减少。建议投资者卖出执行价低于2.20的认沽期权合约。(郑林)
【贵金属今日观点】隔夜贵金属再次下挫,黄金最低探至1106一线,耶伦称如果数据良好,肯定存在12月升息的可能性,同时美国10月ADP就业人数增长18.2万,好于预期,贵金属预计仍弱势,但黄金在1100一线料面临较强的技术支撑,不建议再继续追空,可考虑短线高沽低揸的波段操作思路,重点关注明晚的非农数据。(张磊)
【螺纹铁矿今日观点】昨日,普氏62%铁矿石指数报48.4美元/吨,跌0.2美元/ 吨;唐山方坯出厂含税报1570元/吨,跌10元/吨;上海三级螺纹钢报1980元/吨,持平。华东部分地区库存降低及终端采购放量,刺激了上周的建材价格回升,但可持续性依然是个问题;尤其后期部分北材南下压力及钢市整体弱势下,建材或弱稳格局不变,对期价提振不足。铁矿石方面,11月份以来,螺纹现货价格小幅反弹。而矿价从55跌至48美金后,成本几乎下移了近100元/吨。即期利润修复后,已有部分钢厂准备复产或推迟减产日期。利润修复是否会引发矿价的暂时企稳值得警惕。操作上,建议螺纹钢继续逢高沽空1605合约;铁矿石空单逢低减持。(刘慧峰)
【焦煤焦炭今日观点】昨日,焦煤焦炭期货延续震荡,焦炭主力合约1601收711.5跌0.35%;焦煤主力合约1601收563.5涨0.9%。现货市场:国内焦炭市场整体弱稳运行,日钢焦炭采购价格欲下调20元/吨。现山西地区焦炭市场现二级焦出厂含税580-600元/吨,准一级610-640元/吨;唐山二级焦到厂含税760-770元/吨,一级800-820元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行,各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨;主焦煤报700元/吨。目前部分地区焦炭企业库存处于低位,低价销售成交缓慢,个别地区实际成交价格有所下调,钢厂对焦炭采购热情减淡。现阶段主流地区钢厂焦炭库存量不高,因此对焦炭采购价格暂时报稳。钢材市场不见起色,钢厂暂时不能放松对焦炭采购价格的打压力度,导致焦炭采购缓慢,现焦企均以按订单生产为主,避免过多积压库存。操作上建议延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位760;焦煤主力合约1601短期压力位580。(刘慧峰)
【动力煤今日观点】昨夜动力煤盘中急速拉升后稍有回落,系部分空头获利离场。现货市场方面:价格稳中有降,截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格358(-2);京唐港360,持平;广州港澳煤Q5500库提价410,持平;广州港印尼煤库提价410,持平。库存方面:6大电厂库存下滑至1307.3万吨,电厂耗煤量重回弱势,平均库存可用天数达28.541天。港口方面:秦皇岛港库存640万吨(+2),近日锚地船舶数较前期有所减少,下游短期补库趋缓;曹妃甸港增加至364万吨(-6)。航运方面:CBCFI继续下滑,最新报收438.33(+0.35),经过数月下跌以来近期指数连续反弹。继前阶段大型煤企的降价潮之后,神华和同煤11月公布的最新销售政策维持10月的标准,鉴于冬季需求旺季的到来,煤企有一定的稳价意愿,中煤协要求年底不再降价,四巨头带头挺价或成为可能,但今年或打破多年来的冬储行情,旺季难旺,盘面来看做空动能减弱,但是仍没有企稳的基础,建议暂时保持观望。(孟令琳)
【原油今日观点】原油上涨过后昨天夜间大幅回落,基本吞没前日涨幅。两地市场的 30 日跌幅相比,布油上涨 2.13%;WTI 上涨 4.52%。价差方面,布油-WTI 原油价差低位震荡,至 2.35 美元。 LLS 原油现货价较库欣地区升水 1.15 美元。布伦特现货价格与 LLS 原油现货价差为 0 美元。库存方面,美国商业原油库存较 10 月 16 日数据增加 3376 千桶,库欣库存连续 3 周降低,减少-785 千桶。截止 10 月 23 日,美国炼厂产能利用率略有反弹,由原来的 86.4%上升至 87.6%。炼厂产能利用率的季节性低点已经出现。随着炼厂开工率提高,原油需求回暖将提振油价。目前持仓结构显示原油多空暂时处于胶着状态;从持仓方面看原油近期走势偏震荡。结合对原油技术面和持仓分析,个人认为,原油短期趋势性较弱,中线震荡偏强,操作上观望为主,激进策略可考虑逢低买入。(许建国)
【玻璃今日观点】周三玻璃冲高回落,指数收于 9 月份以来的高位。截至下午收盘,玻璃主力合约收盘 890 元/吨,上涨 1.25%。远月 1605 合约冲高至 857 后回落,收盘价为 838 元/吨。持仓方面,周二增仓 30000 余手,资金再次大幅流入。多空对峙依然持续,总体仓位仍处于阶段高点。周三市场信心指数回落至 940.84;玻璃价格指数反弹至 875.63。现货价格依然坚挺。分区域看,大光明提价 8 元,其他厂商价格不变。现货提价频率明显放缓但依然没有下跌迹象。期货被动跟涨,从盘面看仍有上冲动能。当前量价齐升,属于上涨良性阶段,操作上多头在此点位多头注意利润保护,稳妥起见,右侧做空为宜。(许建国)【白糖今日观点】南宁中间商报价5230元/吨,报价上调30。近期调查显示,甘蔗单产和种植面积双降。由于目前国内甘蔗锤度偏低,国内将较去年推迟开榨。中国9月份进口糖较上年同期猛增80.1%,达到66万吨.全球2015/16年度糖供应短缺量预估为257万吨,高于9月预估的236万吨。桂林糖会,轻工业部长提出糖业补贴政策,糖也涉及4000万蔗弄利益。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低,今年产量将减少10%。1-9月我国累计进口较2014年同期增长55%。操作上,sr1605关注回调之后的买入机会;短期关注持仓量变化,建议分批建立多单。(卢时强)
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力震荡偏强走势,缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示:9月在产蛋鸡存栏12.7亿只,环比8月增加5.97%,同比增加12.22%,新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量,由于饲料成本下降,养殖户前期处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面:9月育雏鸡补栏环比增加7.97%,同比增加14.72%,育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季,而且前期蛋鸡养殖处于盈利状态,对补栏有一定提振作用,目前养殖利润处于亏损状态,后期或加速淘汰。现货方面:上周五全国各省均价3.45元/斤,环比上涨0.01。主产区均价3.42,环比上涨0.01;主销区均价3.59,环比下跌0.02。供应方面,短期来看,贸易商收货正常,库存正常偏少。全国贸易商稳中看涨,鸡蛋贸易形势有所好转,短期蛋价或偏强调整。建议不要盲目追高,等待逢高抛远月的机会,近期近强远弱格局或延续,正套持有。(孟令琳)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报465(-3)元/吨,FOB韩国MX现货报700(+15)元/吨,CFR台湾PX现货报819(+12)美元/吨,PTA现货报4725(+15)元/吨,聚酯产品价格较前一交易日上涨0-25元/吨不等。PTA企业负荷降至61(-2)%,聚酯工厂负荷微升至76.9(+0.9)%,江浙织机负荷维持在72(0)%。江浙涤丝产销高低不等,但总体表现尚可,至下午4点估算在做平附近,几家工厂产销在93%、120%、140%、150%、90%、140%、40%、30%、90%、80%、120%、90%、20%、100%、110%、80%、110%、130%原油维持震荡PX供应宽松成本端短期缺乏上行动力。PTA工厂负荷调整频繁,但产能变化空间不大,现货供应紧张态势延续,工厂利润较好加工费用维持在720元附近。聚酯工厂负荷受到利润影响提升有限,产业整体除PTA走强外其它弱势依旧。短期PTA受到大厂延迟复产影响走势偏强,中长线在缺乏成本及需求支撑的情况下震荡走势难改。重点关注原油走势及上下游负荷情况,操作上,日内少量逢低做多,中长线仍以区间操作为主。(陈娟)
【塑料今日观点】上海现货报8900,现货价格窄幅波动,市场交投气氛清淡。强劲的美元汇率和美国原油库存持续增长,原油价格大跌。目前下游需求虽较前期有所好转,但补仓多根据订单,随采随用,导致商家出货速度放缓,市场大幅上行缺乏动力。今年旺季不旺,业者提货热情有限。中长期维持筑底思路,观察需求变化;短期跟随原油走势,短期走势反复,后期走势偏震荡,建议8200-8300尝试买入。(卢时强)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12991(+10)元/吨,2227B报11891(+5)元/吨,2129B报13611(+12)元/吨,OEC10S报11915(0)元/吨,C32S报20475(0)元/吨,JC40S报25070(0)元/吨。内地棉纺织厂、经营商及絮棉企业询价、看货、成交积极性虽不高,但当前国产棉需求较前期一定反弹。当前新棉质量较差,轧花厂质量把关较严,短期高等级棉花仍较为紧俏,结构性问题仍旧存在。长期看储备棉轮出意愿强烈,新花加工进度快,集中上市,但是销售情况不好,下游需求情况较差,供大于求状态长期存在。但CF1605合约价格大幅贴水1601及现货,存在一定反弹空间,但缺乏利好刺激。操作上,短线或可少量逢低做多,中长线仍以观望为主。(陈娟)
【沪锌今日观点】A股大幅上张带动人气,沪锌重心上移。基本面来看,11月减产企业不多,加之进口锌持续流入。据SMM了解,价差超过200元/吨,且有进一步扩大趋势,货源较为宽松。据SMM统计,三地库存持续攀升逼近33万吨,截至上周再创去年5月以来新高,高企库存不利锌价。而且,进入11月,部分北方地区基建遭遇寒冷天气,镀锌等相关需求将逐步萎缩,库存消化遇阻。近期,多空争夺激烈,均有增仓,且锌价跌破万四关口,空头加仓迟疑增加,抛压略减。但近期缺少利多消息刺激,加之基本面缺乏配合,多头反攻动能不足,少有买盘。锌价短期滞涨难跌,保持区间震荡。(李小薇)
【豆类基本面】现货供应紧张且出口需求良好共同提振周三CBOT大豆期货市场整体小幅收高,但美豆丰产压力仍使市场涨幅受限。当前美豆收割基本结束,美豆需求及南美种植区天气备受市场关注。周三国内豆类市场走势分化,油强粕弱特征较为明显。大豆期货低位振荡,反弹仍显乏力;粕类期货维持弱势,下行态势尚未改变。豆油强势反弹,引领整个油脂市场走强。全球大豆市场供应过剩状态突出,供应压力导致豆类市场难以摆脱振荡格局,油强粕弱特征较为明显。(于瑞光)
【大豆今日操作建议】国内新豆陆续上市,南北方大豆价格整体走势低迷,市场购销依然清淡,维持弱势局面。受现货市场低迷影响,大豆期货失守多年重要支撑位,呈现低位徘徊走势。内外价差明显,国产大豆需求受到挤压,自主性上涨动力匮乏。预计今日连豆市场延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,可逢高减持远月大豆多单。(于瑞光)
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆收割基本结束,供应宽松仍是当前市场最大利空因素。国内粕类现货弱势下跌,生猪存栏量恢复缓慢削弱养殖需求,进口大豆到港量庞大且进口成本趋降,国内豆粕供应充足,禽类和水产养殖对菜粕需求下降,在外盘维持弱势状态下国内粕类市场买盘动力不足,价格尚未止跌。预计今日国内粕类期货维持振荡走势,建议投资者保持振荡偏弱思路,盘中顺势短线操作,抄底仍需谨慎。(于瑞光)
【油脂今日观点】美国大豆期货周三上涨,因现货市场供应紧张,且出口需求良好。市场处于集中收割期的抛压向销售高峰的转换,美豆期货价格走低刺激基差上调,短期关注美豆出口,阿根廷对大豆贸易结构的扰动,巴西天气改善快速播种等题材,油脂短期有支撑,其中豆油受多套利策略支撑,棕榈油近月有交割压力,十月产量预期小增,但yp 价差短期急涨难追。(杨久尊)
中投观点 仅供参考
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力震荡偏强走势,缩量增仓。芝华公布的最新存栏数据显示:9月在产蛋鸡存栏12.7亿只,环比8月增加5.97%,同比增加12.22%,新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量,由于饲料成本下降,养殖户前期处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面:9月育雏鸡补栏环比增加7.97%,同比增加14.72%,育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季,而且前期蛋鸡养殖处于盈利状态,对补栏有一定提振作用,目前养殖利润处于亏损状态,后期或加速淘汰。现货方面:上周五全国各省均价3.45元/斤,环比上涨0.01。主产区均价3.42,环比上涨0.01;主销区均价3.59,环比下跌0.02。供应方面,短期来看,贸易商收货正常,库存正常偏少。全国贸易商稳中看涨,鸡蛋贸易形势有所好转,短期蛋价或偏强调整。建议不要盲目追高,等待逢高抛远月的机会,近期近强远弱格局或延续,正套持有。(孟令琳)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报465(-3)元/吨,FOB韩国MX现货报700(+15)元/吨,CFR台湾PX现货报819(+12)美元/吨,PTA现货报4725(+15)元/吨,聚酯产品价格较前一交易日上涨0-25元/吨不等。PTA企业负荷降至61(-2)%,聚酯工厂负荷微升至76.9(+0.9)%,江浙织机负荷维持在72(0)%。江浙涤丝产销高低不等,但总体表现尚可,至下午4点估算在做平附近,几家工厂产销在93%、120%、140%、150%、90%、140%、40%、30%、90%、80%、120%、90%、20%、100%、110%、80%、110%、130%原油维持震荡PX供应宽松成本端短期缺乏上行动力。PTA工厂负荷调整频繁,但产能变化空间不大,现货供应紧张态势延续,工厂利润较好加工费用维持在720元附近。聚酯工厂负荷受到利润影响提升有限,产业整体除PTA走强外其它弱势依旧。短期PTA受到大厂延迟复产影响走势偏强,中长线在缺乏成本及需求支撑的情况下震荡走势难改。重点关注原油走势及上下游负荷情况,操作上,日内少量逢低做多,中长线仍以区间操作为主。(陈娟)
【塑料今日观点】上海现货报8900,现货价格窄幅波动,市场交投气氛清淡。强劲的美元汇率和美国原油库存持续增长,原油价格大跌。目前下游需求虽较前期有所好转,但补仓多根据订单,随采随用,导致商家出货速度放缓,市场大幅上行缺乏动力。今年旺季不旺,业者提货热情有限。中长期维持筑底思路,观察需求变化;短期跟随原油走势,短期走势反复,后期走势偏震荡,建议8200-8300尝试买入。(卢时强)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12991(+10)元/吨,2227B报11891(+5)元/吨,2129B报13611(+12)元/吨,OEC10S报11915(0)元/吨,C32S报20475(0)元/吨,JC40S报25070(0)元/吨。内地棉纺织厂、经营商及絮棉企业询价、看货、成交积极性虽不高,但当前国产棉需求较前期一定反弹。当前新棉质量较差,轧花厂质量把关较严,短期高等级棉花仍较为紧俏,结构性问题仍旧存在。长期看储备棉轮出意愿强烈,新花加工进度快,集中上市,但是销售情况不好,下游需求情况较差,供大于求状态长期存在。但CF1605合约价格大幅贴水1601及现货,存在一定反弹空间,但缺乏利好刺激。操作上,短线或可少量逢低做多,中长线仍以观望为主。(陈娟)
【沪锌今日观点】A股大幅上张带动人气,沪锌重心上移。基本面来看,11月减产企业不多,加之进口锌持续流入。据SMM了解,价差超过200元/吨,且有进一步扩大趋势,货源较为宽松。据SMM统计,三地库存持续攀升逼近33万吨,截至上周再创去年5月以来新高,高企库存不利锌价。而且,进入11月,部分北方地区基建遭遇寒冷天气,镀锌等相关需求将逐步萎缩,库存消化遇阻。近期,多空争夺激烈,均有增仓,且锌价跌破万四关口,空头加仓迟疑增加,抛压略减。但近期缺少利多消息刺激,加之基本面缺乏配合,多头反攻动能不足,少有买盘。锌价短期滞涨难跌,保持区间震荡。(李小薇)
【豆类基本面】现货供应紧张且出口需求良好共同提振周三CBOT大豆期货市场整体小幅收高,但美豆丰产压力仍使市场涨幅受限。当前美豆收割基本结束,美豆需求及南美种植区天气备受市场关注。周三国内豆类市场走势分化,油强粕弱特征较为明显。大豆期货低位振荡,反弹仍显乏力;粕类期货维持弱势,下行态势尚未改变。豆油强势反弹,引领整个油脂市场走强。全球大豆市场供应过剩状态突出,供应压力导致豆类市场难以摆脱振荡格局,油强粕弱特征较为明显。(于瑞光)
【大豆今日操作建议】国内新豆陆续上市,南北方大豆价格整体走势低迷,市场购销依然清淡,维持弱势局面。受现货市场低迷影响,大豆期货失守多年重要支撑位,呈现低位徘徊走势。内外价差明显,国产大豆需求受到挤压,自主性上涨动力匮乏。预计今日连豆市场延续振荡走势,建议投资者保持振荡思路,可逢高减持远月大豆多单。(于瑞光)
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆收割基本结束,供应宽松仍是当前市场最大利空因素。国内粕类现货弱势下跌,生猪存栏量恢复缓慢削弱养殖需求,进口大豆到港量庞大且进口成本趋降,国内豆粕供应充足,禽类和水产养殖对菜粕需求下降,在外盘维持弱势状态下国内粕类市场买盘动力不足,价格尚未止跌。预计今日国内粕类期货维持振荡走势,建议投资者保持振荡偏弱思路,盘中顺势短线操作,抄底仍需谨慎。(于瑞光)
【油脂今日观点】美国大豆期货周三上涨,因现货市场供应紧张,且出口需求良好。市场处于集中收割期的抛压向销售高峰的转换,美豆期货价格走低刺激基差上调,短期关注美豆出口,阿根廷对大豆贸易结构的扰动,巴西天气改善快速播种等题材,油脂短期有支撑,其中豆油受多套利策略支撑,棕榈油近月有交割压力,十月产量预期小增,但yp 价差短期急涨难追。(杨久尊)
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