【外盘报价】道指17828.76,+165.22;美元指数96.9,-0.022;布油期48.75,-0.81;纽约轻原油46.12,-0.47;纽 约黄金1133.3,-8.1;纽约白银15.4,-0.167;LME铜5120,+7;CBOT大豆878.75,-7;玉米376.5,-5.75;棉花 63.29,-0.03;白糖15.12,+0.6
【宏观提示】欧元区及中国制造业PMI超预期，欧美股市大幅反弹，但大宗商品普遍震荡偏弱。建议投资者可适当关注经济下行放缓背景下部分基本面较好品种的结构性机会，以及去库存和去产能压力较大品种在期现价差收敛后的高抛机会。（张伟）
【股指早评】管理层净化市场对市场情绪造成一定影响，但指数调整的真正动力仍是前期获利盘离场以及指数技术性压力。但考虑到管理层呵护市场和维护市场环境的态度未变，预计指数的回落幅度仍可控制，维持沪指短期3200-3400区间，中期3100-3500区间震荡的观点。（张伟）
【国债今日观点】10月财新中国制造业PMI48.3，环比明显回升，但仍处于枯荣线以下。制造业颓势减缓，表明前期刺激政策开始发挥效果。受益于央行“双降”，当前资金面较为宽松，短期资金利率呈下行趋缓。国债大幅冲高后出现套利、套保盘，短期带来调整压力。中长期维持债市看涨观点不变，短线回调基本到位，投资者可择机入场逢低做多。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】周一期权标的指数50ETF震荡回落，A股市场在重要压力位前表现出较多的弱势特征。截止收盘，期权PCR回升至108%的高位，同时期货波动率有所上升，表明市场短期的避险需求和恐慌指数均有所增加。建议投资者根据现货头寸考虑备兑开仓的对冲交易，或逢低介入做多波动率的期权组合策略。（郑林）
【贵金属今日观点】隔夜美国10月Markit制造业PMI终值54.1，好于预期，美元小幅反弹，贵金属则小幅震荡下挫，后市料继续维持跌势，但短线不排除反弹的可能，稳健风格建议继续维持逢高做空策略，勿要追空，重点关注今晚美国工厂订单数据。（张磊）
【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报48.6美元/吨，跌1.3美元/吨；唐山方坯出厂含税报1590元/吨，跌10元/吨；上海三级螺纹报1960元/吨，持平。由于近几周，陆续有湖南、江西、福建等省开始对市场的假冒伪劣资源进行严厉打击，故指示一些小厂资源受到压制，市场资源有一定的减少，故使得该区域及周边区域范围的钢市得到一定提振；不过由于北方气温大幅下降，工地需求迅速缩减，后期价格随时有重归下跌的风险，而南方或在连续上涨后将迎来调整期；故预计短期内钢材市场仍以弱势为主。铁矿石方面，上周检修与复产钢厂数量基本持平，但限产钢厂数量继续小幅攀升。整体来看钢企随着原材料成本进一步下移，铁水成本走低，上周未出现大规模检修，对原材料需求尚可。操作上，建议螺纹钢继续逢高沽空1605合约；铁矿石空单逢低减持。（刘慧峰）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续跌势，焦炭主力合约1601收717.5跌0.35%；焦煤主力合约1601收554持平。现货市场：国内焦炭市场整体弱稳运行，河北钢铁集团于11月1日开始，下调焦炭价格30元/吨。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税为580-600元/吨，准一级610-640元/吨；唐山二级焦炭到厂含税760-770元/吨，一级800-820元/吨。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。随着钢厂冬季补库存活动的逐步展开，加上个别主流消费区钢厂焦炭库存处于低位，或对焦炭价格形成一定提振，但在下游钢材价格的震荡弱势影响下，短期内焦炭市场恐难出现大幅拉涨行情。目前多数焦企对于后市钢材市场的走势仍显谨慎，现阶段焦化厂依旧保持较低开工率，但焦炭市场能否出现上涨行情更多还是要看下游钢材市场需求的联动性。操作上建议，以逢反弹沽空为宜。焦炭主力合约1601短期压力位760；焦煤主力合约1601短期压力位580。（刘慧峰）
【动力煤今日观点】近期动力煤维持弱势震荡走势，屡见新低。现货市场方面：价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格360,持平；京唐港360，持平；广州港澳煤Q5500库提价410，持平；广州港印尼煤库提价410，持平。库存方面：6大电厂库存1315万吨，随着冬缓行情的启动，近期电厂日耗缓慢提升，平均库存可用天数26.1天。港口方面：秦皇岛港库存继续下降至629万吨（-1），近日锚地船舶数较前期有所减少，下游短期补库趋缓；曹妃甸港增加至374万吨（-7）。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收437.6（+1.51），经过数月下跌以来近期指数连续反弹。继前阶段大型煤企的降价潮之后，神华和同煤11月公布的最新销售政策维持10月的标准，鉴于冬季需求旺季的到来，煤企有一定的稳价意愿，中煤协要求年底不再降价，四巨头带头挺价或成为可能，但今年或打破多年来的冬储行情，旺季难旺，盘面来看做空动能减弱，但是仍没有企稳的基础，建议仍维持偏弱思路。（孟令琳）
【原油今日观点】近期原油保持强势， WTI 反弹站上 46 美元。布伦特原油上涨明显，目前主力合约价格在 49 美元/桶附近。两地市场的 30 日跌幅相比，布油上涨3.6%； WTI 上涨 4.27%。价差方面，布油-WTI 原油价差低位震荡，至 2.91 美元。 LLS 原油现货价较库欣地区升水 0.85 美元。布伦特现货价格与 LLS 原油现货价差为 1.38美元。库存方面，美国商业原油库存较 10 月 16 日数据增加 3376 千桶，库欣库存连续 3 周降低，减少-785 千桶。截止 10 月 23 日，美国炼厂产能利用率略有反弹，由原来的 86.4%上升至 87.6%。炼厂产能利用率的季节性低点已经出现。随着炼厂开工率提高，原油需求回暖将提振油价
从周期分析看，周期指标转为-1 状态，表明原油依然偏弱。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短期趋势性较弱，中线震荡偏强，操作上观望为主，激进策略可考虑逢低买入。（许建国）
【玻璃今日观点】现货价格的高升水使得期货被动跟涨，但玻璃需求淡季已经到来，价格调整预期越来越强烈。未来重点关注现货价格走势情况。目前价格在870附近，若现货价格出现回落，期货价格可在 870附近尝试抛空（许建国）
【橡胶今日观点】油价在46美元附近震荡。昨天海南地区胶水收购价9.5元/吨。云南地区继续下滑，国营收购价8.5-8.6（-0.1）元/公斤，民营8.3-8.5元/公斤。泰国原料价低位震荡，最新报价生胶白片38.81公斤，烟片39.9（+0.02）；胶水37；杯胶37.5。外盘船货价格下跌，RSS3烟片1295（-25）美元/吨，STR20为1285（-25）美元/吨。现货价格，14年云南国营全乳9700元/吨；14年海南国营全乳9900元/吨，15年新胶烟片11400元/吨。上海丁苯1502报价9400元/吨。东南亚三国汇率震荡，1美元=35.6（+.01）泰铢，1美元=4.29林吉特,1美元=13665（-10)印尼卢比。上期所全乳胶库存继续新高至22.7万吨（+0.3），其中仓单15.5万吨。上周轮胎厂开工率变化不大，山东主要轮胎厂全钢66.23（环比-0.23），半钢68.77%（环比-0.64），临近年底，轮胎厂均忙于回款，开工率进一步走高的可能性很低。泰国、马来政府都宣布了补贴小型胶农的政策，而国内产区胶农靠卖槟郎挣钱，抵补橡胶的低迷。总的来看，橡胶的跌势有再次形成迹象，大方向依然建议逢反弹抛空策略。但后续要考虑两个时间窗口：1）11月中旬后国产胶陆续停割。2）11月底至12月中旬收储政策的情况。因此，近几日加进空单，建议在两周后适当减持。（罗睿文）
【白糖今日观点】受巴西天气原因外糖大涨。近期调查显示，甘蔗单产和种植面积双降。中国9月份进口糖较上年同期猛增80.1%，达到66万吨.全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。桂林糖会，轻工业部长提出糖业补贴政策，糖也涉及4000万蔗农利益。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-8月我国累计进口糖307万吨，较2014年同期增长51%。操作上，国内政策限制白糖进口，甘蔗种植面积减少，国内即将开榨，sr1605关注回调之后的买入机会；短期关注持仓量变化，建议多单分批买入。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力探底回升，试探3600一线支撑，小幅增量减仓，系部分空单止盈。芝华公布的最新存栏数据显示：9月在产蛋鸡存栏12.7亿只，环比8月增加5.97%，同比增加12.22%，新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量，由于饲料成本下降，养殖户前期处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面：9月育雏鸡补栏环比增加7.97%，同比增加14.72%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，而且前期蛋鸡养殖处于盈利状态，对补栏有一定提振作用。现货方面：上周五全国各省均价3.43元/斤，环比上周五下跌0.02。主产区均价3.4，环比上周五下跌0.01；主销区均价3.6，环比上周五下跌0.04。供应方面，短期来看，贸易商收货正常，库存正常偏少。全国贸易商稳中看跌，鸡蛋贸易形势偏弱运行，由于需求不济后期蛋价将延续弱势。关注反弹抛空的机会，近期或仍维持近强远弱格局，正套持有。（孟令琳）
【沥青今日观点】沥青主力1512近两日在2200附近震荡。现货报价未变，长三角现货报价2650元/吨（大多炼厂集中成交在2600，量大还有优惠），华南现货报价2700元/吨。华东韩国进口价格最低报2650元/吨，但实际成交甚至到2400元/吨左右。上周，15家主流炼厂库存水平为27%（+1），其中长三角21%（-1），华南28%（+2），华北山东29%（+4）。27家主要炼厂的装置开工率在77%，其中长三角81%（+8），华南81%（+7），华北山东87%（-7%），菏泽东明与滨阳燃化转为单装置生产。11月韩国船货到港量约为6万吨，但新加坡、泰国的沥青将收紧。上期所仓库库存约6万吨。目前，因油价持续低迷，沥青利润处于较高的水平，刺激民营炼厂放量。但贸易商手中货源相对充足，且下游从北向南逐渐进入淡季，后续对沥青的消化，主要看贸易商是否会进一步冬储。盘面上，1512合约目前贴水最低现货价格约250-350左右，但考虑到后续炼厂将会加大出货的节奏，维持较低库存，价格还有下调空间，因此，期现回归很有可能将以现货下跌的模式出现。但考虑到1512还有一个月即进入交割，且合约没有移仓换月的迹象，在大的反弹抛空策略下，需要提防其波动风险以及根据持仓量可能出现的软逼仓情况。（罗睿文）
【塑料今日观点】现货价格方面，PE市场价格大稳小动。LLDPE石化出厂价部分调整。其中齐鲁石化7042报8800元/吨，涨100； 市场交投气氛清淡，贸易商多谨慎观望，商家随行就市出货。终端需求跟进缓慢，补仓意向偏弱，刚需采购为主。原油多空交织，预计后市震荡。操作上，建议塑料维持弱势区间操作，关注8100支撑。
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报460（+1）元/吨，FOB韩国MX现货报685（+8）元/吨，CFR台湾PX现货报792（-12）美元/吨，PTA现货报4710（+70）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日上涨0-50元/吨不等。PTA企业负荷降至65.7（-1.3）%，聚酯工厂负荷维持在76.3（0）%，江浙织机负荷维持在73（0）%。江浙涤丝产销维持刚需。至下午3点半整体估算在7成略偏上，江浙几家直纺工厂产销在35%、40%、40%、40%、45%、50%、60%、60%、80%、80%、80%、88%、90%、90%、100%、120%、110%、125%。原油维持震荡PX供应宽松ACP谈判在780美元/吨达成协议，总体成本重下下移，但PTA工厂产能维持七成附近导致现货供应紧张,供应商囤货挺价意愿较强从而带动现货价格坚挺，但聚酯工厂负荷并未明显提升，需求有限，产业整体除PTA走强外其它弱势依旧。PTA工厂利润较好维持在720元附近但，下游利润走低部分产品亏损，短期受到大厂延迟复产影响走势偏强，中长线在缺乏成本及需求支撑的情况下震荡走势难改。重点关注原油走势及上下游负荷情况，操作上，日内少量逢低做多，中长线仍以区间操作为主。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报12979（-10）元/吨，2227B报11887（0）元/吨，2129B报13599（-19）元/吨，OEC10S报11925（-15）元/吨，C32S报20475（-5）元/吨，JC40S报25070(-20）元/吨。天气炒作为美棉提供支撑，但需求低迷继续抑制棉价上涨空间。内地棉纺织厂、经营商及絮棉企业询价、看货、成交积极性虽不高,但当前国产棉需求较前期一定反弹。高等级棉花仍较为紧俏，结构性问题仍旧存在。操作上，短线或可少量逢低做多，中长线仍以观望为主。（陈娟）
【沪锌今日观点】嘉能可宣布锌矿减产，且幅度相对客观，带来LME锌单日涨幅超10%，但LME 锌大涨未能持续，嘉能可减产利好消息并不能立刻改变供需结果，市场忧虑情绪仍在。尤其是国内经济数据持续疲软，使得下游消费难有起色，对商品价格形成较大抑制。央行为了稳定经济，采取双降措施刺激，强化了下半年国内经济企稳的预期，对锌形成长期利好，但需要时间去去产能与需求复苏。目前锌价徘徊在1700-1800美元/吨，1600美元/吨附近是底部，除非经济发生系统性危机，否则跌破1600美元/吨的可能性不大。预计锌价将呈现出滞涨抗跌的态势，徘徊1700-1800，保持区间震荡。(李小薇）
【豆类基本面】受美豆收割压力及技术性卖盘打压，周一CBOT大豆期货市场重回弱势整体收低。美国农业部报告显示美豆收割基本结束。新豆大量上市对现货和期货市场均构成阻力。周一国内豆类市场延续弱势振荡局面。大豆期货低位振荡，反弹十分乏力；粕类期货维持弱势下行态势，期价重心逐级下移。豆油表现相对抗跌，油强粕弱局面仍然明显。全球大豆市场供应过剩状态突出，供应压力导致豆类市场整体维持弱势格局。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国内新豆陆续上市，南北方大豆价格整体走势低迷，市场购销依然清淡，维持弱势局面。受现货市场低迷影响，大豆期货失守多年重要支撑位，呈现低位徘徊走势。当前市场看跌情绪尚未完全缓解，推涨动力仍显不足，大豆市场有望延续弱势振荡特征。预计今日连豆市场延续振荡偏弱走势，建议投资者保持振荡思路，可继续保持观望或短线操作，暂时不宜抄底。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆收割基本结束，市场维持利多匮乏局面，整体延续偏弱走势。国内粕类现货弱势振荡，生猪存栏量恢复缓慢削弱养殖需求，进口大豆到港量庞大且进口成本趋降，国内豆粕供应充足，禽类和水产养殖对菜粕需求下降，在外盘维持弱势状态下国内粕类市场仍有回落空间。预计今日国内粕类期货低开振荡，建议投资者保持振荡下行思路，盘中顺势短线操作或继续观望。（于瑞光） 

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