【外盘报价】道指17230.54,+14.57;美元指数94.929,+0.2;布油期48.98,-1.48;纽约轻原油46.19,-1.07;纽 约黄金1170.6,-12.5;纽约白银15.83,-0.284;LME铜5212,-60;CBOT大豆891,-7.25;玉米373,-3.75;棉花 63.24,-0.61;白糖14.26,-0.01

【宏观提示】中国9月GDP增速略超市场预期，但是配套数据表现并不理想，欧美股市和大宗商品冲高后回落。考虑到本轮股市和商品的反弹更多依赖市场风险偏好的回升，短期看市场逐渐消化美联储延缓加息和中国并未经济大幅衰退等利好后有乏力迹象，建议继续把握好震荡区间，等待基本面较好品种的逢低吸纳机会。（张伟）

【股指早评】受市场情绪推升以及密集区域和产业政策影响，近期指数持续回升，但沪指已经快速接近前期技术性压力区，预计沪指3400-3500区域指数震荡将加剧，多头注意设置止盈，场外投资者可继续等待大幅调整后的低吸机会。（张伟）

【国债今日观点】中国三季度GDP同比增速为6.9%，GDP增速创金融危机后的新低。工业生产、投资和出口均较为低迷，消费虽有亮点，但仍不足以支撑整体经济。四季度要企稳，仍需保增长政策发力，疲弱数据倒逼政策进一步放松。货币政策未来将继续宽松，降准降息预期升温。操作上，短期债市延续技术性调整，等待回调后的买入机会。（王万超）

【上证50ETF期权今日观点】周一期权标的50ETF震荡调整了，未能延续十一后的强势反弹趋势。截止收盘，期权PCR较前一个交易日回升至87%水平，对冲及套保需求有所增加。同时，期权波动率日内虽有回升，但仍处于相对较低水平。考虑目前A股市场的反弹背景，建议投资者卖出执行价低于2.10的认沽期权合约。（郑林）

【铜今日观点】10月19日，中国GDP增速创6年新低，大宗商品普遍下跌，LME铜收盘连续2日下跌60美元或1.14%至5300美元/吨，至一周低点。总持仓减少887手至31.2万手。LME铜库存增加625吨至293575吨。注销仓单减少4425吨至60800吨，占比20.71%。LME铜现货对3月铜升水2.5美元/吨，上日为升水18.5美元/吨。保税区铜升水102.5美元/吨，上一日105美元/吨。长江有色市场铜现货升水305元/吨，上日为升水40元/吨。CFTC基金净空单6141，上周为11548张。市场反弹热情消退重新进入底部盘整阶段，建议观望为主，等待逢低做多的机会。（赵维伟）

【贵金属今日观点】美元继续反弹，黄金从1190一线震荡回落，回调目标位1160附近，尚有一定空间，建议继续维持逢高短线做空策略，重点关注今晚美国新屋开工数据及耶伦讲话情况。（张磊）

【螺纹铁矿今日观点】昨日，普氏62%铁矿石指数报53.1美元/吨，跌0.7美元/吨；唐山方坯出厂含税1680元/吨，涨10元/吨；上海三级螺纹钢报1920元/吨，跌10元/吨。上周钢厂盈利面进一步收敛至5%下方，距离7月初近期低点3%已相距不远，钢企再度面临减产压力，而产能利用情况则进一步恶化至85.8%，预计随着亏损的扩大，产能利用情况仍将进一步恶化。上周钢材社会库存虽然去化40万吨，但由于节后首周的库存不降反升，致使当前库存水平仍高于节前。铁矿石方面，淡水河谷最新公布季报显示，其三季度产量为8820万吨，创历史新高。国内方面，港口库存再度回升至8400万吨以上，四季度矿石供应压力依然较大。操作上，建议螺纹钢、铁矿延续逢高沽空思路（刘慧峰）

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续下行，焦炭主力合约1601收735跌0.27%；焦煤主力合约1601收568.5跌0.09%。现货市场：国内焦炭现货市场平稳运行，主要焦炭产区价格暂无调整消息流出。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税600-620元/吨，准一级620-650元/吨；唐山二级焦到厂含税760-780元/吨，准一级840-850元/吨 。国内炼焦煤市场弱势运行，各主产地炼焦煤价格保持平稳。徐州市场1/3焦煤到厂含税报610元/吨；主焦煤报700元/吨。目前大部分焦化企业内焦炭库存持续回升，钢厂以按需采购为主，库存维持低位。焦化厂开工率再度回升至70%以上，目前国内大型焦企表示暂无调价意向，且加上钢材价格持续疲软，短期内价格上升空间不大，因此预计后期国内煤焦市场依旧维持平稳运行。操作上建议，投资者延续震荡偏空思路。焦炭主力合约1601短期压力位780；焦煤主力合约1601短期压力位600。（刘慧峰）

【原油今日观点】周一原油出现明显回落， Brent 原油上涨-2.92%， WTI 指数上涨- 2.39%。两地市场的 30 日跌幅相比，布油上涨 5.93%； WTI 上涨 1.09%。价差方面，布油-WTI 原油价差低位震荡，至 3.24 美元。 LLS 原油现货价较库欣地区升水 0.9 美元，再次创出新低。布伦特现货价格与 LLS原油现货价差为 0.94 美元。库存方面，美国商业原油库存较 10 月 2 日数据增加 7562 千桶，库欣库存略增加 1125 千桶。截止 10 月 9 日，美国炼厂产能利用率继续回落，由原来的 87.5%下降至 86%。炼厂产能利用率的降低不利于 WTI 原油反弹。从周期分析看，周期指标再次转为-1 状态，表明原油短期又步入调整周期。结合对原油技术面和持仓分析，个人认为，原油短线可能再次展开震荡，短期可能震荡偏弱，若 WTI 原油能跌到 45 美元附近可尝试买入。（许建国）

【玻璃今日观点】最近一周各地现货企业纷纷提价。周五武汉长利再次提价 16 元，达1104 元，周度提价两次，达 32 元/吨。本周大光明提价 2 次，累计提价24 元/吨，目前价格分别为 1112 元/吨。金晶提价一次，提价8 元/吨，1280/吨。玻璃供应端出现反弹。国家统计局公布数据显示， 9 月平板玻璃产量 6060 万重量箱，当月同比增速-5.3%；累计产量 57450 万重量箱，累计同比增速-7.5%；单月产量、同比均有回升。产能利用率方面，上周玻璃生产线开工条数 218 条较上周减少 2 条生产线，开工率较上周略有下降；库存方面，重点企业的玻璃库与八月份没有明显变化，整体处于历史高位，从产销和企业经营策略看，去库存将是玻璃生产企业的普遍选择，库存整体回落是大概率事件。需求方面， 9 月房地产销售额同比增长 15.3%，与上月持平。“金九”已经过去，玻璃产量回升，但库存变化不大。可见需求回暖消化了产量的增量部分。面对即将到来的淡季，厂家生产会趋于谨慎。目前玻璃期现价差过大，短期玻璃下行空间不大，若无明显反弹，玻璃的 4 季度做空策略也不具备大的空间。所以操作上建议：短线投资者可逢低博反弹，若价格能够回到 870 附近可以关注中线高位抛空机会。（许建国）

【动力煤今日观点】近日动力煤维持偏弱走势，昨晚盘中创新低。现货市场方面：价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格374（-1）；京唐港375，持平；广州港澳煤Q5500库提价430，持平；广州港印尼煤库提价425，持平。库存方面：6大电厂库存1331万吨，日耗维持在较低水平，平均库存可用天数27.61天。港口方面：秦皇岛港库存攀升至760万吨，锚地船舶数维持在较低的水平；曹妃甸港增加至330万吨。航运方面：CBCFI继续下滑，最新报收396.97，经过数月下跌以来有企稳反弹迹象。继上月末中煤降价促销后，10月神华也不得已加入价格战，实行量大优惠，实际上是煤炭市场环境不好下的恶性竞争。另一方面，沿海电厂负荷偏低，现阶段刚性需求为主，大秦线秋季检修进行了一半，北方港口库存不降反升，短期市场各方对煤炭价格仍持悲观预期，盘面来看动力煤仍处于偏弱水平，操作上建议维持震荡偏弱思路，待企稳后寻找买入机会。（孟令琳）

【白糖今日观点】南宁中间商报价5300元/吨,报价下调50。国内生产总值(GDP)增速回落至6.9%，商品全面下跌。全球2015／16年度糖供应短缺量预估为257万吨，高于9月预估的236万吨。印度原糖出口补贴目前取消,短期内提振市场。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低，今年产量将减少10%。1-8月我国累计进口糖307万吨，较2014年同期增长51%。操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1601关注回调之后的买入机会；短期新糖上市前炒作结转库存偏低，短期维持强势，关注持仓量变化，建议前期多单适当减仓。（卢时强）

【塑料今日观点】余姚报价9100，报价下调50。中国GDP增幅减缓和伊朗将增加出口原油担忧的拖累,原油期货大跌。下游农膜生产基本稳定，华北地区棚膜需求开始启动，华北地区棚膜企业开工维持在 5-7 成，下游需求启动缓慢，目前石化维持高负荷生产。市场大幅上行缺乏动力。今年旺季不旺，业者提货热情有限。中长期维持筑底思路，观察需求变化；短期跟随原油走势，短期走势反复，后期走势偏震荡，建议8200-8300尝试买入。（卢时强）

【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报462（+4）元/吨，FOB韩国MX现货报682（-2）元/吨，CFR台湾PX现货报812（0）美元/吨，PTA现货报4620（+10）元/吨，聚酯产品价格较前一交易下跌0-95元/吨不等。PTA企业负荷维持在59.3（0）%，聚酯工厂负荷维持在76.3（0）%，江浙织机负荷升至73（+1）%。江浙涤丝产销局部回升。至下午3点平均估算在90-100%，江浙几家直纺工厂产销在40%、50%、70%、80%、100%、120%、150%、85%、160%、90%、130%、140%、100%、55%、60%。
产业链整体弱势，下游开工率较前期有所恢复，但总体需求依旧受限。PTA工厂负荷持续低位运行，导致支撑明显，PTA短期难以出现大幅下挫。然而，随着新年度订单的签订需要续签，将会导致部分产能逐步投放，从而后期供应格局将会趋于缓和。PTA企业生产利润当前依旧保持良好，加工费用在600元/吨附近。整体来看，供求现状短期内将仍维持现状，成本端依旧是行情推动的最大动力。在原油减产协议未达成前维持震荡观点，以【4400，4800】区间操作为主。(陈娟)
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13076（+3）元/吨，2227B报11957（-5）元/吨，2129B报13650（+2）元/吨，OEC10S报11985（0）元/吨，C32S报20525（-5）元/吨，JC40S报25180(-20）元/吨。
国产棉质量不理想，加之国内棉花大量上市供应较为充分，呈现买方市场。棉花等级价差继续拉大,纺企虽有补库需要但好花难找，有些甚至寻求陈棉和寄希望抛储国储棉缓解结构性缺口。整体国内棉市市场预期悲观，在国内棉花整体库存仍然较大以及需求未明确走好的情况下，郑棉依旧呈现弱势。操作上，中长线观望为主。（陈娟）

【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力再创新低，量仓齐增。芝华公布的最新存栏数据显示：9月在产蛋鸡存栏12.7亿只，环比8月增加5.97%，同比增加12.22%，新开产蛋鸡量大于淘汰鸡数量，由于饲料成本下降，养殖户仍处于盈利状态淘汰意愿减弱。补栏方面：9月育雏鸡补栏环比增加7.97%，同比增加14.72%，育雏鸡增加主要是秋季补栏旺季，而且蛋鸡养殖处于盈利状态，对补栏有一定提振作用。昨日全国各省均价3.35元/斤，环比上周五上涨0.03。主产区均价3.29，环比上周五上涨0.03；主销区均价3.56，环比上周五下跌0.02。供应方面，短期来看，贸易商收货偏易，库存偏少。全国贸易商稳中看跌，鸡蛋贸易形势变化不大，后期蛋价反弹的幅度或有限，将延续弱势。现阶段期价升水仍处于偏高水平，蛋价或仍有下跌空间，但空间恐有限，建议投资者前期空单逢低适当止盈。（孟令琳）

【沪锌今日观点】昨日公布中国三季度GDP同比6.9%，增速破7并降至金融危机以来最低水平，略高于市场预期，9月规模以上工业增加值同比不及预期，创6个月最低，市场对中国经济增长放缓忧虑不减，施压大宗商品走势，沪期锌主力1512合约失守40日均线。9月国内重点锌冶炼企业开工率为83.46%，较8月增加3.98个百分点。受制于锌价、环保等各方面影响，国内矿山供应将减少，加之比值窗口关闭，适逢嘉能可事件影响，进口矿后期流入量有限，支撑锌价。比值下修亦令进口锌进口入阻，据悉近期进口锌与国产锌品牌价差缩小至100元/吨附近。后期进口锌货源减少，有望继续支撑国内锌价。10月冶炼开工率有望继续攀升，上海、广东、天津三地库存将持续增加，施压锌价。沪锌主力在多空博弈，震荡于14300-14500元/吨附近。（李小薇）

【豆类基本面】市场担心中国经济增速下滑会拖累大豆需求，周一CBOT大豆期货市场延续回落走势再度下滑。此外，美国中西部天气干燥令农户收割进度加快，现货上市压力也对市场形成打压。豆类市场依旧利多匮乏，供应压力挥之不去，中国需求因素同样无法提振市场。周一国内豆类市场弱势下行，夜盘走势分化，油脂领跌导致盘面呈现油弱粕强格局。大豆期货维持弱势振荡状态，利多匮乏反弹乏力；粕类期货反复振荡，走势较为纠结。油脂大幅下跌，弱势特征明显。美豆市场供应过剩依然突出，豆类价格整体维持弱势振荡状态。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】国内新豆陆续上市，南北方大豆价格整体弱势下跌，市场购销清淡，弱势局面尚未得到遏制。受现货市场低迷影响，大豆期货失守多年重要支撑位，呈现弱势振荡走势。当前市场买盘乏力，看跌情绪较浓，弱势周期有望延长。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡偏弱思路，可继续保持观望，不宜盲目抄底。（于瑞光）

【豆粕菜粕今日操作建议】美豆市场连续回落，供应过剩及需求乏力仍是价格上行重要阻力。国内粕类现货市场弱势回落，现货需求一般，油厂库存压力增加削弱挺价动力。国内进口大豆供应充裕且成本趋降，油厂不断在油粕之间平衡压榨利润，导致油粕比价波动剧烈。预计今日国内粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可盘中顺势短线操作或保持观望。（于瑞光）

【油脂今日观点】美豆期货周一收跌，连续第四个交易日下滑，市场基调利空，因中国经济数据令人失望，投资者担心这一全球最大大豆买家的需求。美国中西部天气干燥也令市场受压。天气状况应该容许很多农户在下周左右就完成大豆收割工作。 但高盛报告对农产品较其他品种乐观，长周期的下跌可能处于底部徘徊，短期关注美豆出口，阿根廷对大豆贸易结构的扰动，巴西快速播种等题材，国内有局部停机造成的下游抗跌。（杨久尊）

 

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