【股指观点】消息面相对平静，流动性极度充裕，中小创板块进入脱离基本面和技术面等任何因素的无脑上涨阶段，考虑到猜顶意义不大，建议IC多单继续持有，提高止盈设定。IF和IH追高有风险，继续关注逢低吸纳机会。（张伟）
【国债今日观点】昨日公布的汇丰PMI预览值为49.1，逊于预期的49.3，继续停滞在枯荣线以下，显示中国经济下行压力较大，政府不断出政策稳增长和经济转型，后期利好政策有望继续出台，货币宽松同样有望继续加码。目前地方债供给和股市分流作用使国债短期波动加剧，债市中长期走牛格局不改。（王万超）
【上证50ETF期权今日观点】昨日期权标的市场震荡上涨，期权波动率再度回升。截止收盘，期权PCR较前一交易日大幅走高，市场短期或有调整需求。建议投资者继续持有做多波动率的期权组合，或考虑备兑开仓对冲潜在的市场风险。（郑林）
【贵金属今日观点】隔夜美国初请数据27.4万，略超预期，贵金属技术面仍呈弱势，但考虑到美联储6月份几乎不可能加息，同时数据继续偏弱，做空动力不是特别充足，短线料维持小幅震荡格局，重点关注晚间CPI数据。（张磊）
【沪锌今日观点】LME的“第三个周三”交割日，锌库存大增3万多吨，压制锌价，伦锌低开单边下挫延续弱势，市场情绪仍然偏空。 沪锌主力1507合约较外盘稍显抗跌，沪伦比值逐步上修，重心弱势整理于16500-16520元/吨附近。 贴水收窄10-20元/吨，刺激贸易商出货积极性，整体市场货源充裕；部分中间商逢低略采，加之盘间重心略有回升，部分下游逢低按需采购，整体成交一般。沪锌在多头持续减仓将延续弱势盘整格局额。（李小薇）
【螺纹铁矿今日观点】21日唐山港外矿报价趋弱。61.5%PB粉430-435，麦克粉420，纽曼块540, PB块530，超特360，混合粉380，卡粉490，杨迪390。21日天津港外矿报价持稳。PB粉445，纽曼粉460，金步巴440，PB块530，混合粉410，RTX粉400，西部粉395，超特385。21日山东港外矿报价持稳，61.5PB粉425，麦克粉410，62.5%巴粗415，PB块525，纽曼块530，巴西块500，青岛超特365，日照370，罗粉400，杨迪390，卡粉480，混合395，乌球590。21日上海线螺降20-30，三级沙钢2230厂提，中天2240，小厂2050-2110；300线材九江2300盘螺中天230021日杭州线螺跌20-30，三级螺沙钢2310，中天2280，线材中天HPB300报2340，盘螺2340。21日北京线螺降10-20，河钢高线2390，盘螺2280；三级12报2310，18-25报2180-2190。昨天沙钢下调5月下旬建材价格30元/吨，市场整体看空氛围浓厚，成材价格延续走弱，但低价轧材成交略有好转，唐山钢坯价格上涨10元/吨。短期来看，矿石螺纹延续震荡下调态势，操作建议维持逢高抛空思路。（史超颖）
【两板今日观点】两板期价走势开始加大同时分化加剧, 目前期现结合较弱，临近交割月两板期价基本脱离基本面，着重受仓单影响。纤维板一直没有仓单注册，胶合板的仓单却在不断的增加, 建议观望。（李小薇）
【动力煤今日观点】昨日动力煤期货震荡走高，站上60日均线，小幅增量增仓。现货市场方面：动力煤价格今年首次止跌回稳，特别是低卡煤，资源偏紧，出现一定程度的上涨，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格405，持平；京唐港400，持平；广州港澳煤Q5500库提价485，持平；广州港印尼煤库提价470，持平。库存方面：6大电厂库存1184万吨，存煤平均可用天数18.95天，低于去年同期水平。，截止昨日秦皇岛港库存605万吨，曹妃甸港470万吨。近期CBCFI快速反弹，最新报收661.13，询盘持续高涨，实盘成交较多，沿海煤炭市场或在一定程度上有所好转。随着现货价格企稳，电厂新一轮补库展开，但后期电煤需求仍存在一定的不确定性，高温天气雨量等因素都会有一定程度的影响。操作上建议反弹思路参与。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货继续底部震荡，焦炭主力合约1509收911.5涨0.44%，焦煤主力合约1509收675.5涨0.45%。现货市场：国内焦炭现货市场盘整运行，市场心态有转暖迹象。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价700元/吨，准一级730-750元/吨；唐山二级焦到厂含税价850-870元/吨，准一级910-950元/吨。国内炼焦煤市场维稳运行，成交一般。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税680元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税570元/吨。目前钢厂采购极为谨慎，焦企维持限产状态不改，焦炭价格下行趋势不减。但部分焦企报价暂时以稳为主，主要是由于现在焦炭市场整体走势不好，焦企均处于亏损状态。近期上游炼焦煤市场运行偏弱，其价格接近成本线，煤矿多以限产检修应对，后期价格或以弱势震荡为主。操作上，建议投资者以区间震荡思路对待。焦炭1509 短期压力位940；焦煤 1509短期压力位680。(刘慧峰)
【甲醇今日观点】昨日，甲醇主力合约1509震荡上行，收2478涨1.31%。现货市场：江阴、常州地区报2520-2530元/吨，太仓地区报2480-2500元/吨，南通地区报2530-2540元/吨。国内甲醇生产装置陆续重启，供给矛盾增加，下游需求市场改善动力不足，加之进入5月后，WTI油价一直在58-62美元区间震荡整理，近20天未有清晰走向。故预计国内甲醇市场或继续以弱势为主。操作上建议投资者以区间思路操作。甲醇主力合约1509短线压力位2500，支撑位2450。（刘慧峰）
【PP今日观点】原油目前供应过剩，在60附近将有反复，维持震荡走势。余姚pp均聚报价9000，上调50.延炼装置开车，宁煤二线与蒲城装置也将于近期恢复开车，使得市场货源供应情况将有所增加。受新增订单有限及产成品销售压力影响，需求情况短期难以有效改善。操作上，长期保持筑底上升思路，注意主力合约持仓量变化；短期内因美元指数滞涨，原油价格维持震荡，偏空走势，建议观望。（卢时强）
【橡胶今日观点】海南产区新鲜胶水主流国营收购价格 12.3元/公斤，民营胶水收购价格 12.2 元/公斤；10#子午轮胎胶原料收购价 9.9元/公斤； 20#子午轮胎胶原料收购价格 8.8元/公斤；海南目前的情况是，开割率大约只有50%-60%，且目前正值热带水果的收割季节，胶水又没到15元/公斤的心理预期，导致招工困难。现货老胶一直保持稳定， 全乳在13000左右，沪胶的回调，使得期现价差明显收窄。而泰国原料价格始终没有回落， 并且继续保持小幅温和上涨态势，生胶 55.92；烟片 58.68（ +0.26）；胶水 57；杯胶 46。 RSS3船货1850美元/吨，折合人民币约为 15174 元/吨。STR20/SMR20价格1550美元/吨。 目前来看，橡胶12000左右的长期底部基本确认，往下势必会进一步压制供给端，这段时间沪胶与原料价格的背离也说明这个问题。下游轮胎方面正逐步恢复，山东全钢胎开工率 70.72%（+1.03），半钢胎开工率为73.73%（+1.08）。此次快速下跌及后续的盘整，将为三季度上涨再次打开空间，而包括后面预期重卡销售企稳，政策面，以及市场广泛流传的厄尔尼 诺问题，都将再次营造出气氛，因此中长期不悲观。此次待长短期均线粘合以后，建议考虑远月1601及1605 的做多机会。近期先以观望为主。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报572（-6）美元/吨，FOB韩国MX现货报768（-15）元/吨，CFR台湾PX现货报903（-13）美元/吨，PTA现货报4925（+45）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌25-150元/吨不等。PTA企业负荷微升至67.3（+0.3）%，聚酯工厂负荷升至84.3（+0.1）%，江浙织机负荷降低至78(0)%。江浙涤丝产销高低不一，整体稍有回升，至下午4点平均估算在6-8成附近，江浙几家直纺工厂产销在100%、65%、55%、150%、75%、80%、35%、40%、68%、80%、90%。受美国原油及成品油库存下降提拔，国际原油收涨。当前PX及石脑油价差明显缩小，同时少数装置面临减产，导致近期PX存在止跌可能。下游涤丝产销走好，市场情绪短期偏暖。PTA现货当前仍呈现供应较为偏紧的格局，对短期行情起到一定支撑。总体来看，短期PTA行情具备一定走好条件，但中长线偏空格局未变。操作上，观望为主。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13366（+5）元/吨，2227B报12273（-6）元/吨，2129B报14073（+1）元/吨，OEC10S报12790（0）元/吨，C32S报21370（0）元/吨，JC40S报22795（0）元/吨。近期棉花走势维持弱势，棉花价格走势呈现分化，高品级因现货供应不足走俏。当前抛储传闻不绝于耳，下游订单未见明显好转，港口棉纱库存令市场承压。近期重点关注印度棉花政策、国内抛储计划以及国内企业补库需求。操作上，国内棉花市场短期维持弱势震荡观点，观望为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋期货早盘拉高后回落，小幅缩量增仓。现货市场方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价3.34元/斤,持平。主产区均价3.28，持平；主销区均价3.51，持平。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况较好收；贸易商库存正常偏少。需求方面，目前大部分地区反映走货较慢，全国贸易商稳中看跌，预计短期蛋价将稳中调整；端午节备货提振或将有限，上涨力度较为乏力。前空继续持有，下一目标4300。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价5370元/吨,下调40元。业界将国内2014/15榨季的食糖产量预估下调至1100万吨，远低于上榨季的1330万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低。印度最近上调产量至2700万吨，且有望创8年产量的记录，泰国种植面积扩大。2015年4月底，全国累计销售食糖545.1万吨累计销糖率52.88%（上制糖期同期45%）。因美元指数偏强，以及巴西增产影响，盘面短期偏空。操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1509关注回调之后的买入机会；短期国前期多单轻仓持有，关注5800压力位。（卢时强）
【豆类基本面】受分析机构上调南美大豆产量预估影响，周四 CBOT大豆期货市场延续弱势继续回落。巴西分析机构将该国2014/15年度大豆产量上调至9610万吨，阿根廷政府将其大豆产量上调至6000万吨。南美巨大的产量压力将限制美豆出口需求。南美旧作增产与新季美豆播种面积增加共同施压豆类市场，弱势格局仍在深化。周四国内豆类市场维持振荡走势，夜盘大豆和油脂反弹力度较大。大豆期货宽幅振荡，止跌反弹；粕类低位徘徊，继续处于弱势节奏；油脂探低回升，表现较为抗跌。美国农业部供需报告再度强化全球市场供过于求的整体基调，南美旧作产量上调，美豆新作面积预增，豆类市场仍处弱势周期。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩。吉林省公布直补价格比较基数为4318元/吨，农民将得到价格补贴为482元/吨（合54.03元/亩）；黑龙江省的大豆目标价格补贴标准为60.5元/亩，要求所有补贴资金将在5月25日前最晚于5月30日前发放到大豆实际种植者。各方普遍预估新季国产大豆面积下滑，2015年继续实施目标价格补贴政策，大豆市场政策市特征较强，处于区间振荡走势。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢低适量买入远月大豆多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】供应过剩持续主导豆类市场偏弱格局，美豆继续回落，前低面临考验。国内豆粕现货市场延续弱势回落状态，放开印度菜粕进口的消息继续施压菜粕市场，当前豆粕和菜粕价格明显偏低，在粕类市场整体处于偏弱格局时，有望以菜粕跌幅大于豆粕跌幅的情形修正彼此价差。5月份进口大豆到港量增加，国内市场库存偏紧状态明显缓解。国内生猪价格延续反弹，但存栏量明显低于常年水平，养殖业整体需求下滑明显。供需双重压力及油脂偏强表现令国内粕类市场积弱难返。预计今日国内粕类期货延续振荡偏弱走势，建议投资者保持振荡下行思路，可继续持有粕类空单。（于瑞光）
【油脂今日观点】豆类合约继续保持弱势，国内港口油脂库存快速回升，前期偏紧提货的现象随着大豆陆续集中到港、油厂开工率回升而消散，这也正是我们前期担心的，本轮反弹并不是基本面的根本性改善，主要是阶段性的供应紧张以及港口库存低位的共振，从天气的情况来看，目前东南亚降水比较正常、美国播种也较为顺利，厄尔尼诺等概念性的题材存在但并没有释放实际性影响。油脂中线继续震荡，关注美豆在前低位置的表现。（杨久尊）

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