【股指观点】消息面相对平静，昨日指数在市场情绪有所回落的情况下仍震荡偏强，显示在没有政策干扰情况下，指数的快牛行情无法“自行”切换到慢牛节奏。监管层的政策仍是指数的最大风险，建议目前位置须保持警惕，多头务必设置止盈，场外投资者继续等待逢低吸纳的机会。（张伟）
【国债今日观点】4月汇丰制造业PMI终值跌至一年新低的48.9%，连续两个月在荣枯线下方徘徊，加之同期官方PMI也未能如预期般出现反弹，都表明经济下行压力仍存。考虑当前经济状况仍未有好转，未来资金面呈现大幅宽松是大概率事件。整体货币宽松格局下，债市长期继续走好，短期波动加剧。（王万超）
【上证50ETF期权观点】周一期权标的50ETF高开跳水日内反弹，进入5月后伴随新股发行节奏加快，股市震荡调整概率增加。截至周一收盘，期权PCR较前一个交易日回升至75.64%水平，日内对冲交易开始增加。期权波动率方面，至上周起波动率有所回落。建议投资者止盈之前的做多波动率期权组合，考虑备兑开仓的套保策略。（郑林）
【贵金属今日观点】美国3月工厂订单月率增长2.1%，为8个月最大增幅，预期增长2.0%,空头平仓及部分买盘逢低介入令贵金属短线出现拉升，但随后回落，显示多空双方的分歧仍然较大，行情拉锯缺乏明显的方向感，建议维持短线波段操作思路，等待周五非农数据的指引。（张磊）
【沪锌今日观点】劳动节期间，以伦铜为首的基金属市场大涨，沪锌昨日出席补涨现象。中国4月汇丰制造业PMI终值48.9，创12个月低点，预期值49.4，初值为49.2。基本金属暴涨无视汇丰PMI，大幅上涨。其LME锌库存的减少也以利好对待，大加炒作。政府的宽松政策、对房地产和汽车行业的需求刺激,加上期货上涨拉高现货市场交易热情,让五月的锌市可能创新高，今成功突破17000点,上涨空间可观,而新的压力平台将在17500点前高附近，多单继续持有。（李小薇）
【两板今日观点】两板现冰火两重天，两极分化严重，价差创历史记录。从基本面来看，楼市库存高压凸显，虽政策频出，但建筑板材整体需求情况依旧不太乐观。原材料价格下降以及进口木材的有增无减造成两板需求依旧处在寒冬。从最近仓单注册情况可以看出，纤维板一直没有仓单注册，胶合板的仓单却在日日增加。纤板1509和胶板1509依旧保持逢高做空思路。（李小薇）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡上行，焦炭主力合约1509收923.5涨2.16%，焦煤主力合约1509收679.5涨1.87%。现货市场：国内焦炭现货市场整体盘整，节日期间各地市场运行平稳。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价700元/吨，准一级730-750元/吨；唐山二级焦到厂含税价850-870元/吨，准一级910-950元/吨。国内炼焦煤市场延续弱势运行，价格无明显波动。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税价680元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税价570元/吨。独立焦化企业资金紧张，一方面加大降价促销力度，一方面减少炼焦煤采购量，以保证现金流安全。今年焦炭、炼焦煤产能过剩问题依然存在，故煤焦中长期趋势依旧偏空。不过，据了解，节后下游钢厂采购趋于稳定，价格施压有所缓和，目前焦化厂库存也略有缓解，焦化厂挺价意愿较强，考虑到目前市场价格已跌到低位，故预计继续大幅下跌的可能性不大。操作上建议投资者以区间震荡思路对待。焦炭1509 短期压力位960；焦煤 1509短期压力位690。(刘慧峰)
【甲醇今日观点】昨日，甲醇主力合约1509小幅回落，收2561跌0.04%。现货市场：太仓地区价格报2540-2550元/吨左右；江阴地区报2610-2620元/吨左右。截止目前，西北地区库存水平处于低位，而且多数厂家预售至5月中上旬。从下游来看，山东诸烯烃厂家均已复工，而且宁夏宁煤等装置也的复产也将提振下游需求，预计短期内甲醇现货市场或继续以震荡上行为主。操作上，建议投资者以区间震荡思路对待。甲醇主力合约1509短线压力位2600，支撑位2500。（刘慧峰）
【塑料今日观点】LLDPE余姚市场在10800元/吨,继续上调。乙烯可能继续走高，近期货源偏紧，报价上调。下游需求疲软，但近期石化库存消化较快，库存压力不大，挺价意向较强。5月份下游需求将延续平淡。综合来看，乙烯单体不断走高，对下游PE市场带来成本支撑，但是终端需求延续平淡。中长期维持筑底思路，预估原油保持偏强走势，塑料上游挺价，建议L1509中期筑底上升走势，已有多单减持。（卢时强）
【橡胶今日观点】昨日沪胶盘中突破15000，并再次触碰涨停。原料价格影响仓单成本，国内昨日继续涨价，云南胶水价格涨至11.5-11.7元/公斤，海南东部胶水收购价大幅上涨至12.5元/公斤，部分西部地区胶水收购价格达12.9元/公斤，海南农垦基本全面开割，但因胶价低迷，民营企业整体割胶积极性依然不高，仍有部分民营加工厂尚未开工，少数加工厂日加工量仅30吨左右，新胶供应量稀少导致国产新胶集中上市或延后至6月初。泰国原料昨日无报价，之前生胶51.18泰铢/公斤，烟片54.19；胶水50.0；杯胶41。美金胶船货RSS3报1850美元/吨（+30），折人民币完税价格约15420元/吨，标胶价格也站上1570美元。上周山东轮胎企业全钢胎开工率69.51%（+0.18），半钢胎开工率为72.13%（-0.52），厂家库存压力尚可。上期所库存13.5万吨，昨日仓单9.8万吨，小幅回落。而青岛保税区库存较4月中旬下降3%至21.27万吨。橡胶反弹的整体逻辑未变，在上游成本支撑、行业库存偏低、美元加息预期延后、油价温和反弹、国内宏观政策保增长加码预期、供应季节性减少、下游小幅补货的情况下，有价格回归的需求。参考过去的弹性空间，这一波反弹有望达到4000点以上，目前已走出2000点。在内外、上下游保持较强联动态势的情况下，贸易商内外盘套利的空间不大。继续维持二季度战略性做多的思路，前期多单继续持有，短期可根据行情灵活调整仓位，总体采取回调买入策略。（罗睿文）
【PTA今日观点】PTA企业负荷68（+0)%，聚酯工厂负荷维持在84.7（-0.3）%，江浙织机负荷维持在80(+0)%。PTA现货报5115（+5）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日涨跌不一。江浙涤丝产销延续疲弱，江浙几家直纺工厂产销在30%、50%、35%、60%、35%、82%、48%、85%、50%、40%、50%。原油价格震荡，PX价格上涨。PTA现货行情持稳偏强，报盘上移至5200元/吨偏下，个别买盘仍在5100-5130元/吨偏上，个别小幅至5150元/吨送到水平，商谈5150元/吨附近，一单5140元/吨自提成交，一单现货5180元/吨送到成交。聚酯方面成交不多，江浙涤丝产销延续疲弱。虽然开工率上升，但成本端支撑明显，等待逢低做多机会。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13396（+1）元/吨，2227B报12337（-3）元/吨，2129B报14091（+1）元/吨，OEC10S报12920（-0）元/吨，C32S报21410（-10）元/吨，JC40S报25750（+10）元/吨。现货市场，节假前后整体没有太大的价格波动，整体市场呈现一种相对僵持的状况，一方面整体资源仍较多，价格上涨空间被压制较大，近期期货价格虽然有所上扬，但是上涨基础不佳，现货市场表现制约较大，中低等级棉花价格弱势持稳。新疆部分棉企库存已经售罄，而依然有库存的也有一些已经完成贷款结零，所以销售压力不大，持价观望为主。短期震荡偏强，操作上，逢回调短多。（王万超）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价5400元/吨,下调30元。印度政府或将原糖的进口关税从25%上调至40%，以保护国内制糖业。业界将国内2014/15榨季的食糖产量预估下调至1100万吨，远低于上榨季的1330万吨。预计国内甘蔗种植面积降低至十年新低。印度和泰国产量保持增长，巴西今年产量较上榨季持平。操作上，国内政策限制白糖进口，内外盘脱钩，长期需注意全球未来供求变化，sr1509关注回调之后的买入机会；短期国前期多单轻仓持有,近期将向下调整，关注5800压力位。（卢时强）
【豆类基本面】因市场传闻中国豆油需求增加，周一 CBOT大豆期货市场在豆油的强势带动下止跌回升，且呈现粕弱油强局面。美国农业部公布的作物生长进度报告显示，截至5月3日当周，美国大豆种植率为13%，高于去年同期和5年均值水平，显示当前天气状况利于大豆播种。当前国际大豆市场仍缺乏实质性利多因素，美国市场关于中国豆油需求增加的传闻尚未得到官方证实。周一国内豆类市场走势分化，粕弱油强特征十分明显，夜盘油脂继续扩大涨幅。大豆期货涨势放缓，继续处于上行节奏；粕类宽幅振荡，受油脂压制较为明显；油脂连续上攻，维持反弹节奏。当前豆类市场基本面依然偏空，油脂加速反弹的持续性仍有待观察。美国农业部5月份月度供需报告将公布新年度数据，该报告值得关注。（于瑞光
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩。吉林省公布直补价格比较基数为4318元/吨，农民将得到价格补贴为482元/吨（约合54.03元/亩）；黑龙江省的大豆目标价格补贴标准为60.5元/亩，要求所有补贴资金将在5月25日前最晚于5月30日前发放到大豆实际种植者。产区春播启动，预计播种面积下滑，南方食品豆需求回暖，大豆现货止跌回升，市场看空人气缓解，大豆期货买盘活跃，技术上维持反弹节奏。预计今日连豆延续振荡反弹走势，建议投资者保持振荡思路，可适量持有大豆1601合约多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美豆在豆油的强势领涨下止跌回升，下跌节奏再度放缓。全球大豆供应严重过剩，市场追涨动力仍显不足。国内豆粕现货市场多维持在2900元/吨附近运行，养殖业需求下降及进口大豆成本价格下移导致油厂提价困难。粕类期货宽幅振荡，主动性上涨动力较弱。预计今日国内粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可逢高减持获利多单或继续观望等待机会。（于瑞光）

中投观点  仅供参考