【国债今日观点】近期以来，市场调整幅度比较大，市场信心较为低迷，原因主要有几点：一是1万亿地方政府债券的发行预期导致了市场谨慎情绪；二是资金面上市场回购利率居高难下；三是市场对于基本面的预期不一致，但是总体来说，还需要进一步验证才能得到结论，因此整体市场的焦点集中在3 月份金融信贷数据的变化上。经过近期的调整，期债价格的下降空间也不大，从中长期来看，货币政策还不具备紧缩的条件，而资金面上也有积极的信号，央行的公开市场操作引导了逆回购利率的下行，资金面是逐步回暖。整体来看，考虑得到股市大涨的影响，期债的交易量大幅减少，市场的方向还不明确，但是继续向下调整的空间也有限。（向梦妮）
【上证50ETF期权观点】上周期权标的50ETF再创新高，期权合约成交量再度放大，PCR维持在80%的低位，可见目前标的市场看多情绪较浓。波动率方面，尽管标的指数波动率继续回升，但幅度已有所缩窄，而3月期权合约本周到期，期权隐含波动率略有下降。因此，前期持有做多波动率的期权组合可选择平仓兑现盈利。（郑林）
【贵金属今日观点】 美联储鸽派表态令贵金属多头信心大增，上周五贵金属再次强势上攻，黄金白银目前仍强势震荡于1185,16.8附近，阶段性反弹行情基本确立，建议等待回调机会果断建立多仓，已有多仓可考虑继续持有。（张磊）
【沪锌今日观点】基本金属纷纷在欧洲时段反弹，伦锌重心震荡上行，再度回升至5日及10日均线上。 现货市场，贴水60-贴水20元/吨附近，进口锌流入量较多冲击国产品牌成交，加之市场库存仍较多货源充裕买兴差。技术上看沪锌仍承压于各路均线下方，预计短期仍维持区间震荡。（李小薇）
【螺纹铁矿今日观点】河北省发布公告将淘汰450及以下产能共计5700万吨，占比河北总产能的1/3。目前来看，环保措施的不断升级是使得螺纹强势而矿石偏弱的主要原因。做多钢厂利润是目前行业旺季的主流。操作维持多螺空矿策略。（史超颖）
【两板今日观点】盘面上商品整体延续疲弱状态。基本面情况不太乐观，上海市工商局最新公布的《流通领域木地板质量抽检情况》显示，62个批次受检商品中有18个批次不合格，不合格率为29.0%.数据表明鱼龙混杂的现货市场严重影响市场秩序，价格得不到有效规范，在两板在供需两低得情况下，预计两板将承压下行，纤维板1505合约运行区间大致为56-62；胶合板1505合约运行区间大致为110-125。也可进行买纤板空胶版的套利。（李小薇）
【动力煤今日观点】上周五动力煤期货尾盘小幅跳水，再创新低，小幅减量减仓。现货市场方面：港口价格维持稳定，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格465，持平；京唐港465，持平；广州港澳煤Q5500库提价530，持平，广州港印尼煤库提价540，持平。库存方面：6大电厂库存1310.7万吨，平均库存可用天数降至20.94天，日均煤耗继续回升，现阶段电厂基本维持刚性需求，补库力度不强；港口库存压力仍比较大，秦皇岛港库存小幅回落至781万吨，锚地船舶数量23艘，预到船舶8艘，港口作业相对冷清；曹妃甸港库存快速下滑至746万吨。CBCFI连续4个月下滑，屡创新低，最新报收468.59，沿海煤炭价格形势不容乐观。操作上建议逢高抛空为主，450以下轻仓试多，止损440。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货延续弱势，焦炭1505收976跌0.31%，焦煤1505收707涨0.28%。现货市场：国内焦炭现货市场呈整体持稳局部走弱态势，西北、东北局部市场调降10-30不等，其余市场暂时持稳。现货市场：现山西地区焦炭市场二级出厂含税价730-760元/吨，准一级760-800元/吨；唐山二级焦到厂含税价960-990元/吨，准一级1000-1020元/吨。国内炼焦煤市场主流持稳，重点煤企煤价出现松动。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税740元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税600元/吨。国内焦炭市场本周延续跌势，各地价格呈现出加速下滑态势，成交情况低迷，市场悲观气氛笼罩。钢厂打压力度不减，华东地区近期由于环保压力突显，下游需求萎缩，供应压力大增，价格在近两周内持续回落；南部地区市场跌势本周趋于平稳，局部地区小幅补跌。整体由于下游钢厂盈利面积缩减，持续对焦炭市场形成压制，而煤价相对持稳，持续亏损之下，焦化企业所能承受的降价空间已较为有限，预计经历此轮下调之后煤焦价格跌幅将有所企稳。操作上建议，前期空单逢低减持，待反弹后再抛空。焦炭1505 短期压力位1030；焦煤 1505短期压力位730。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1505小幅反弹，收2528涨0.28%。主流地区现货价格小幅下跌，全国均价报2563元/吨，较前一日下跌7元/吨。目前钢材市场价格仍处于低位，因下游需求尚未全面启动，市场库存消化还需时日，短期内钢市供给高压状态仍难改善。但是，后期随着终端需求逐步放量，供应高压状态有望得到缓解。中钢协数据显示，3月上旬重点大中型钢铁企业日均粗钢产量为168.15万吨，环比下降5.05%。截至3月上旬末，重点企业库存旬环比增加23.74万吨至1736.53万吨，增幅为1.39%。操作上，建议前期空单逢低减持，热卷1505合约短期压力位2600。(刘慧峰)
【塑料今日观点】原油库存较高，原油承压。LLDPE上海市场在9500元/吨，较上周涨200元/吨。化装置检修较多，涉及年产能总计236.8 万吨。地膜工厂开工率维持满负荷生产，其他下游制品企业开工维持维持平稳，整体需求尚可。国内PE 市场将维持窄幅震荡态势。操作上，关注下游采购力度，中期维持震荡上扬的走势，L1509大幅回调后买入；短期关注8700处支撑。（卢时强）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报503（+1）美元/吨，FOB韩国MX现货报656（+0）元/吨，CFR台湾PX现货报814（-5）美元/吨。PTA现货报4450（-20）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日涨跌不一，PTA企业负荷67.6（-0)%，聚酯工厂负荷维持在77（+0.4)%，江浙织机负荷维持在65(+0)%。江浙涤丝上周五产销回落，至下午4点平均估算在7-9成，江浙几家直纺工厂产销在40%、105%、90%、80%、320%、100%、20%、60%、50%、80%、78%、50%、100%。从基本面来看，原油价格反弹，PX价格有所下行PTA企业开工率下降，现货市场行情偏弱，交投清淡，报盘4480-4500元/吨送到，递盘4400-4450元/吨偏下，商谈4450元/吨偏下。下游聚酯成交一般， 江浙涤丝产销回落。整体来看，PX成本支撑弱化，短期供给过剩主导市场行情下偏弱，后期调整幅度看PTA企业有无进一步减产动作。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13448（-2）元/吨，2227B报12425（-0）元/吨，2129B报14149（-6）元/吨，OEC10S报13000（-0）元/吨，C32S报21530（-0）元/吨，JC40S报25830（-20）元/吨。现货市场，疆棉方面，3月15－17日南疆阿克苏、库尔勒等地2128级、3128级皮棉在山东、河北和河南库的毛重提货价集中在14000－14200元/吨、13800-13900元/吨，个别北疆手采棉因三级棉、四级棉含量高，3128级的成交价低至13500元/吨以下，纺企采购相对谨慎。新年度棉花种植即将启动，种植面积减少幅度有待进一步观察。操作上，1505合约中长线多单继续持有。（王万超）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋期货主力05震荡走势，远月09早盘下挫后震荡走势，20日均线有一定的支撑，成交量锐减，持仓略减。现货市场方面：上周五全国鸡蛋价格各省均价3.52元/斤，环比下跌0.02。主产区均价3.47，环比下跌0.02；主销区均价3.64，环比持平。供应方面，短期来看，受鸡蛋需求疲软影响，目前贸易商收货情况好收，贸易商库存较为正常。需求方面，目前鸡蛋需求表现平淡，鸡蛋走货慢。近期来看鸡蛋反弹乏力，震荡偏弱格局将延续，关注5、9价差。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4870元/吨,成交清淡。业界将国内2014/15榨季的食糖产量预估下调至1100万吨，远低于上榨季的1330万吨。印度最近上调产量至2700万吨，且有望创8年产量的记录，泰国种植面积扩大。国内原糖加工规模提升，进口需求日益增加。内外糖价差快速拉大，配额外进口利润凸显将使国内食糖进口量增加。近期国内供应充足，关注持仓量变化。操作上，长期需注意全球未来供求变化，sr1509关注4900之下的买入机会；短期内外糖供应过剩，继续下行，国内现货价格下调，偏空对待。（卢时强）
【豆类基本面】美元下挫提振商品市场，周五CBOT大豆期货市场在基金买盘推动小振荡收高。巴西大豆收割进度过半，各机构普遍对巴西大豆实现创纪录产量充满信心。分析机构Informa Economics 将新季美豆面积预估由此前的8803.2万英亩下调至8748.5万英亩。月底美国农业部的面积报告即将揭晓，2015年美豆播种面积有望再创新记录。周五国内豆类市场止跌回升，重回振荡特征。大豆跌势明显放缓，延续振荡走势；粕类高开高走，夜盘继续扩大涨幅；油脂止跌回升，底部支撑性趋强。南美大豆丰产预期与新季美豆播种面积预增共同施压豆类市场，豆类基本面并不乐观。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆产区各级收购主体收购量较去年减少300多万吨，市场交投低迷，农民卖豆难问题再度出现，进而可能削弱新季播种面积。5月大豆合约虽反弹乏力，但当前价格不利卖方交割，因而跌势趋缓。预计今日连豆维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，盘中短线参与为佳。鉴于1505和1601合约面临不同的供应形势，卖近买远的套利操作仍可继续持有。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美元与原油反复折腾令豆类商品进入振荡模式，南美供应压力与新季美豆播种面积因素共同施压当前市场，美豆市场上行阻力依然较强。国内粕类市场弱势企稳，油厂挺价因素提升，多地豆粕现货价格处于3000元/吨之下，但远期进口成本偏低继续推动远期预售价格走弱。预计今日粕类期货维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，短线可逢低买入，中长线多单仍需继续等待市场利空因素进一步消化。（于瑞光）

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