【股指观点】国务院常务会议决定财政政策加力，以及央行对华东部分银行定向降准，消息面偏暖。节后资金回流股市，市场对两会概念的炒作升温，日融资买入额重回千亿，指数回归强势，短线多单可继续持有。但若没有较强货币政策刺激，沪指的3400区域压力仍较大，需要继续观望。（张伟）
【国债今日观点】昨日央行公开市场进行了380亿14天期逆回购操作，中标利率4.1%，与上期持平。本周有大量逆回购到期，累计净回笼资金1420亿元。货币市场利率互有涨跌。央行春节前投放货币，节后资金回笼，符合惯例，资金面月末估计将维持紧平衡的状态，随着3月资金逐步回流，流动性有望好转。中长期看好债市的因素仍然没有发生改变，经济面的弱势和宽松预期支撑债市，但是政策若迟迟不兑现或低于预期，则有短期价格回落的可能，需注意调整的风险。（向梦妮）
【上证50ETF期权观点】周四受到降息预期，商业银行额度外定向降准及减税降费等利多因素刺激，50ETF期权标的，上证华夏50ETF上午11点后大幅走高，尾盘收涨幅度超过3%。期权方面，自昨日放量后，今日市场再度活跃，由于期权标的的走高，今日期权权利金呈现极度分化的情况。认购期权权利金大幅普涨，其中虚值的认购期权涨幅超过100%，而认沽期权权利金则全面暴跌，其中虚值认沽期权跌幅近60%。自春节结束后，市场波动幅度增加明显，周三50ETF震荡回调，昨日则大幅拉升，期权波动率明显回升。从ETF期权上市的9个交易日情况来看，期权波动率呈现微笑曲线走势，上市初期权波动率均值在40%左右，随后开始逐渐回落，春节休市前回落至30%的水平，但是从周三开始，伴随着期权标的50ETF的活跃表现，期权波动率也开始明显回升，最高已至60%的水平。建议投资者，如果是一级投资者，还应以股票现货保值交易为主，可考虑备兑开仓策略。对于风险承受能力较强的投资者可以考虑做多波动率的期权组合策略。（郑林）
【贵金属今日观点】美国1月核心CPI月率上升0.2%，超过市场预期且美联储官员发表鹰派言论，美元大幅上扬，黄金冲高回落，预计贵金属继续保持震荡偏强态势，建议逢低尝试买进。（张磊）
【沪锌今日观点】美元指数走低，原油与黄金纷纷反弹，基本金属走势普涨，伦锌盘间表现较好，呈现低位回升态势，受阻于2100美元。央行文件显示定向降准,小微企业贷款达到规定标准的即可额外享受下调人民币存款准备金率0.5个百分点。此后沪锌大幅反弹,目前沪期锌主力16000元/吨附近走势较为僵持，下方整数关口有支撑，但上方巨大的跳空缺口短时间内回补也有不小的压力，若外盘能有效突破2100美元整数关，沪期锌也能获力有效站上16000元/吨关口。(李小薇 )
【动力煤今日观点】昨日动力煤低开高走，成交量持仓量小有增加。现货市场方面：港口价格稳中有降，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格480，环比下降5；京唐港475，持平；广州港澳煤Q5500库提价555，广州港印尼煤库提价550，环比节前持平。库存方面：6大电厂库存1326万吨，平均库存可用天数大幅增加至38.91天，明显高于去年同期水平；港口库存压力仍比较大，秦皇岛港和曹妃甸港库存仍在800万吨以上高位。CBCFI连续4个月下滑，近期有企稳迹象。操作上建议逢高抛空为主，450以下可以轻仓试多。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货小幅反弹，焦炭1505收1028涨0.69%，焦煤1505收735涨1.24%。现货市场：国内焦炭市场整体表现平稳，节后成交情况较为清淡。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价780-830元/吨，准一级830-860元/吨；唐山二级焦炭1000-1030元/吨，准一级1050-1070元/吨。国内炼焦煤市场延续弱势运行。山西临汾安泽主焦精煤承兑出厂含税780-790元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税650元/吨。春节过后，焦化厂普遍反映库存偏高，大多数企业都在执行节前签订的购销合同。下游钢材市场由于国内建筑工程均尚未开工，贸易商大部分未回归市场，加上春节期间部分钢厂的正常生产导致库存压力倍增，故短期内钢厂价格的支撑力度或有所减弱。操作上，建议投资者短期以逢高沽空为主，中期需关注3月份之后下游需求恢复情况。焦炭1505 短期压力位1050；焦煤 1505短期压力位750。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷主力合约1505小幅反弹，收2610涨0.62%。节后开市，多数贸易商已储备一部分库存资源，市场资源规格较齐全。但需求方面暂时或对现货市场价格形成打压，对于节后市场多数商家保持观望态度。就天气方面，目前天气回暖，工地陆续恢复动工，后期钢材需求量或有增加可能，但能否带动市场价格企稳走高，仍需进一步观察。操作上，建议投资者维持区间震荡思路，热卷1505合约短期压力位2650。(刘慧峰)
【橡胶今日观点】昨日夜盘沪胶继续上涨，RU1505收14185，RU1509收13550，5-9价差有所回缩至635，但原油价格再次下挫，BRENT/WTI收62/48附近，价差走扩。现货市场报价较少，多数工厂还处在停工状态，由于新胶上半年主要用于交储，且当前正值国内停割期，市场上报价的依然是老胶；山东市场，云南、海南13年国营全乳报12600元，泰国烟片13900元/吨少。上海市场，13年国营全乳报12700元/吨左右；泰三烟片报13900元/吨，越南3L报12600-13000元/吨。当前RU1505与现货全乳价格关系不大，主要受烟片影响，如果05合约对烟片现货价格升水过高，烟片仓单将开始对盘面产生压制作用。近期泰国政府动用约40亿泰铢采购RSS3，因此阶段性减小了市场上烟片的供应压力，但其报价未见明显上涨，仍在58泰铢/公斤左右。RU1509则将继续受制于旺季供应等压力，上方受到全乳胶套保盘和烟片价格的双重压制，但如果减产趋势继续，且下游需求预期有所好转，价格中枢也会小幅上移，暂不宜空。总体上，5强9弱的逻辑依然存在。策略上，建议价差回调后，继续考虑买5卖9的策略。若1505回调后，可适当逢低轻仓做多，但需密切关注烟片胶的价格。(罗睿文)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报549（+20）美元/吨，FOB韩国MX现货报730（+36）元/吨，CFR台湾PX现货报871（+27）美元/吨，PTA现货报4685（+60）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日涨0-500不等。江浙涤丝昨日产销较低，尚未恢复正常，至下午4点附近平均估计在2-3成，几家直纺工厂产销在30%、85%、15%、20%、15%、20%、60%、10%、50%。上游成本端隔夜原油价格暴跌5%以上，PX价格反弹。PTA企业开工率高位运行，现货市场行情坚挺，重心小幅上移，报盘4750元/吨送到偏上，可交割送到递盘4720元/吨附近，聚酯工厂谨慎观望，商谈4720-4750元/吨偏下，上午部分成交在4680-4720元/吨之间，下午主流4720元/吨偏上成交。下游聚酯企业陆续开工，聚酯成交清淡，江浙涤丝产销偏低。操作上，空单继续持有。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13445（+2）元/吨，2227B报12425（+0）元/吨，2129B报14170（+3）元/吨，OEC10S报13100（-0）元/吨，C32S报21600（-0）元/吨，JC40S报25870（-0）元/吨。美国农业部下调下年度全球棉花产量，看增中国消费量。国内市场，多数棉商都开始陆续开工上班，但是节假氛围仍较浓，实际成交鲜有听闻，报价方面除了少数棉商试探性小幅调涨价格以外，多数棉商报价持稳。预计节后棉纺企业将会出现一定的补库需求，同时内地棉农种植意愿较低，市场炒作棉花种植面积减少概率较大，或将带来棉价反弹。操作上，多单继续持有。（王万超）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋主力合约早盘高开低走，缩量增仓。现货市场方面：昨日全国鸡蛋价格各省均价3.83元/斤，环比大幅下跌0.47。其中主产区均价3.8，环比下跌0.52；主销区均价3.91，环比下跌0.53。盘面来看，箱型上沿压力明显，尝试4200附近少量抛空。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4900元/吨，跌40，成交清淡。1月份中国进口糖39万吨 同比增加35%。隔夜外糖升至14美分/磅之上。印度最近上调产量至2700万吨，泰国种植面积扩大。原油库存高企后震荡走弱。北半球开榨，短期内糖价上涨乏力。操作上，国内强于外盘，近期为国内食糖消费淡季，现货成交低迷，目前价位将有反复；长期需注意全球未来供应短缺，sr1509关注4900之下的买入机会。（卢时强）
【豆类基本面】巴西卡车工人罢工可能延迟巴西大豆运输及出口，受此影响周四CBOT大豆期货市场延续反弹走势，整体收高。当前正处巴西大豆收割上市阶段，该国卡车工人掀起的罢工潮导致多地交通受阻，大豆运输车辆无法装运大豆，出口货船无法保证正常班期，全球大豆价格应声上涨。同前几年情形相似，南美丰产季节遭遇的运输瓶颈令豆类市场改变原有偏弱节奏，南美大豆供应周期延后为市场带来阶段性上涨动力，但这些事件只是延缓大豆上市压力，全球大豆市场严重供过于求的大格局迟早需要面对，市场并不具备反转的基础。巴西工人罢工事件仍需继续观察。周四夜盘期间国内粕类市场继续上攻，延续领涨局面。大豆脱离日内低点，仍处偏弱格局；油脂振幅收窄，反弹力度有限。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】东北大豆主产区政府陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。产区大豆贸易继续处于休假模式，市场交投清淡。大豆期货节后开盘大幅下跌，市场担忧现货补跌及多头主动离场加剧市场弱势，振荡区间有望下移。预计今日连豆市场延续弱势振荡格局，建议投资者保持振荡偏弱思路，可考虑在4200元/吨附近适量买入多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】巴西卡车工人罢工事件再度发酵，南美供应压力暂缓为美豆带来反弹机会。国内远期南美大豆到港船期受到波及，豆粕市场整体跟随外盘反弹。饲企节后补库需求提升油厂挺价动力，期现共振，豆粕市场延续反弹节奏。预计今日粕类期货高开振荡，建议投资者保持反弹思路，可逢低适量买入粕类多单。（于瑞光）
【油脂今日观点】节后阶段性题材继续影响市场，巴西卡车工人罢工堵塞道路，导致大豆付运可能出现延迟，目前的情况来看港口库存充足但后续补给受到罢工影响。另外我们关注到南美尤其是阿根廷的降水量将偏多，对收割交运或也产生影响。棕榈油方面目前对原油波动较为敏感，在原油进一步指引方向前可能表现平稳偏弱为主。总体来看美国出口与南美物流指引价格的时间窗口中，供求宽松的基本形式不变，油脂主次矛盾方向并不统一，震荡观望为主。（杨久尊）

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