【股指观点】1月官方制造业PMI两年内首次跌破荣枯线，大部分分项数据显示出下行趋势，经济下行压力短期内难以缓解，继续关注货币政策的变化。考虑到大规模宽松延缓以及杠杆交易力度减弱，预计指数短期内仍将弱势寻求区域性行情底部。（张伟）
【国债今日观点】 2015年1月中国官方制造业PMI为49.8%，环比下降0.3个百分点，低于市场预期，自2012年10月以来首次跌破50%荣枯线，未来经济下行压力仍在，基本面仍然长期支撑债市。上周央行虽然重启逆回购，但是规模不及预期，且28天逆回购利率高达4.8%，月末财政存款上缴，资金面整体趋近，回购利率上升。考虑到春节临近、IPO打新重启、人民币贬值导致热钱流出等因素影响，资金面将大概率延续偏紧格局，短期利率恐难向下，期债价格上行乏力，或高位震荡，建议区间短线交易。（向梦妮）
【贵金属今日观点】美国2014年四季度GDP年化季率初值仅增长2.6%，明显弱于市场预期，提振贵金属走势，黄金上演逆袭好戏，大幅反弹至1280上方，目前市场对美联储能否在年中如期加息分歧严重，黄金下方1240附近存在较坚固的支撑。密切关注本周美国非农数据及美联储官员讲话，若美国数据走弱，贵金属有望维持震荡上行，建议采取波段偏强操作思路。（张磊）
【沪锌今日观点】市场继续消化美联储会议结果，美元高位震荡，令上行压力增加，伦锌弱市疲软。沪锌1503合约重心大幅回落,现锌极疲软跟跌期货，升水大幅收窄至50元/吨附近。年前炼厂出货相对积极，市场普通品牌较为齐全,进口锌持续大量冲击市场；下游对后市观望提前放假，消费不佳令市场成交趋弱。由于基本金属阴跌态势短期内难以扭转，沪锌主力再度回落至各路均线下方，短线将继续顺势下测16000元/吨整数关口。 (李小薇)
【两板今日观点】近期随着两板的产量持续增加,两板供应压力再现,对板材成本压制明显,同时房地产数据不理想,楼市依旧制约着建筑板材的需求，卢布贬值刺激了木材商投机心理，带来的进口数量激增。原木的价格下行拖累两板价格。胶板bb1502关注100.00一线支撑位，空单继续持有。（李小薇）
【螺纹矿石今日观点】上周期货盘面略有反弹，现货市场以北方市场为首拉涨情绪浓厚，周末唐山钢坯再涨10元/吨至2020，部分贸易商存在补库行为。南方市场螺纹价格企稳。但受到节前订单下滑影响，周末沙钢出台2月上旬调价策略，螺纹大幅下调180元/吨至2500元/吨，预计短期将影响建材价格难以维持反弹格局。矿石方面截至周五全国34个港口铁矿石库存9673万吨，较上周五下降123万吨，较本周二下降63万吨。短期部分钢厂采购补库意愿有所增强。预计本周螺纹矿石总体将继续维持震荡调整，操作建议观望为宜。（史超颖）
【动力煤今日观点】上周五动力煤仍继续维持低位震荡，尾盘试探前期低点，成交萎靡，持仓略增。现货市场方面：港口价格维持稳定，截止上周五秦港Q5500动力煤平仓价格500，环比持平；京唐港495，持平；广州港澳煤库提价565，广州港印尼煤库提价555，持平。库存方面：电厂库存有所下滑，但是仍明显高于同期水平；港口库存压力较大，秦皇岛港库存继续攀升至768万吨高位，曹妃甸也攀升至705万吨。CBCFI报收510.05，连续3个月下滑，屡创新低，沿海煤炭市场形势不容乐观。此外，临近年关，部分工厂提前放假，电力需求放缓，发电耗煤量逐步回落，对煤价较为不利。操作上建议仍维持空头思路。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货延续震荡，焦炭1505收1025涨0.1%，焦煤1505收729涨0.28%。现货市场：国内焦炭现货市场继续维持整体持稳局部调整的态势。现山西地区焦炭市场二级焦出厂含税价810-840元/吨，准一级870-890元/吨；唐山二级焦到厂含税价1020-1050元/吨，准一级1070-1090元/吨。国内炼焦煤市场疲弱运行。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税780-790元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税650元/吨。现阶段焦炭行业的整体运行相对艰难，焦企处在煤、焦、钢产业链的中间环节，其尴尬境地愈发凸显。在原材料成本下降，钢厂打压焦炭采购价格的情况下，焦企被迫下调焦炭价格。供需方面看，焦钢企整体库存较低，下游资金短缺致使钢厂方面无意大量屯货仍是此波降价的主要影响因素，加上钢材市场持续下行，市场预期普遍悲观，短期仍没有较大的利好因素。操作上，建议投资者延续逢高沽空思路。焦炭1505 短期压力位1050；焦煤 1505短期压力位740。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1505冲高回落，收2614涨0.08%。主流地区现货价格小幅上涨，全国均价报2709元/吨，较前一日上涨3元/吨。1月中旬重点钢企粗钢日均产量旬环比下降9.08万吨，数据显示钢厂炼钢利润下滑下，钢厂有所减产。然而，从1月中旬至今的多地现货表现来看，钢厂减产并未有效改善钢铁行业的供需力量对比。另外，1月中旬末重点企业钢材库存量为1476.26万吨，旬环比增加112.56万吨，增幅8.25%，重点企业钢材库存并未跟随钢厂减产下降，这显示下游需求进一步清淡。操作上，建议投资者延续震荡偏空思路，热卷1505合约短期压力位2700。(刘慧峰)
【橡胶今日观点】周五原油大幅反弹7%，BRENT/WT双双站上50美元。现货基本稳定，云南市场，14全乳报11600元/吨。山东市场，云南13年国营全乳报12100元/吨，海南13年国营全乳胶报12000元/吨，泰国烟片13200元/吨。上海地区，13年国营全乳报12150元/吨左右；泰三烟片报13200-13300元/吨。外盘橡胶继续下跌，SMR/STR20已经跌至1365美元左右（税后折人民币在11700左右），上期所库存继续增加，仓单130760吨，库存164481吨。橡胶市场依然低迷，策略不变，总体思路以轻仓逢高抛空为主，价差交易可考虑买5卖9。（罗睿文）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报446（+9）美元/吨，FOB韩国MX现货报589（-3）元/吨，CFR台湾PX现货报756（-11）美元/吨，PTA现货报4365（-10）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日跌25-100元/吨，PTA企业负荷73（-0)%，聚酯工厂负荷维持在76.7(-0)%，江浙织机负荷维持在55(-0)%。 江浙涤丝上周五产销依旧偏低，至下午4点之前平均估算在5成以下，江浙几家直纺工厂产销在20%、25%、25%、70%、15%、70%、70%、20%、100%、40%、70%。从基本面来看，上游成本端原油上周五暴涨8.3%，PX价格延续回落。PTA企业国内综合负荷73%，现货市场PTA行情偏弱，买气小幅回落，船货报盘580美元/吨附近，递盘570美元/吨偏下，商谈570-575美元/吨之间。下游聚酯成交一般，江浙涤丝产销整体偏低。操作上，前期空单离场，逢低可尝试少量多单。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13459（+2）元/吨，2227B报12451（-0）元/吨，2129B报14170（+1）元/吨，OEC10S报13120（-10）元/吨，C32S报21610（-10）元/吨，JC40S报25910（-10）元/吨。现货方面，截止2015年1月30日，新疆地区累计加工本年度皮棉425.3万吨，入库419.5吨。由于疆内销售价格低迷，北疆部分地区3128级报13200，一些贸易商纺企进疆采购有所回升，加上受雨雪天气影响，新疆出疆方向车皮出现紧张。兵团销售简报昨日公布，签约销售进度仅有24%，反映出今年兵团销售进度较往年大幅下滑，预计兵团棉花后期销售压力将会增大。操作上，建议投资者以逢高抛空为主。（王万超）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋期货低位震荡，远月相对表现强势。现货市场方面：上周五全国鸡蛋价格各省均价4.15元/斤，环比上涨0.01。主产区均价4.14，环比上涨0.01；主销区均价4.29，环比持平。供应方面，短期来看，目前贸易商收货情况逐步趋于正常，收货正常偏易，贸易商库存较少。需求方面，目前鸡蛋走货情况变化不大，走货正常偏慢，需求端依然无实质性改善。目前北方有雨雪天气，鸡蛋运输情况受到一定的影响，对蛋价或有一定的提振作用，但提振效果将有限。操作上建议逢低介入远月多单。（孟令琳）
【豆类基本面】南美丰产前景继续拖累盘面，周五CBOT大豆期货市场延续弱继续下探。受原油期货急涨影响，前期粕强油弱格局迅速转换。巴西大豆种植区陆续出现降水，利于当地大豆生长，且巴西收割范围扩大，市场预期巴西很可能实现新的记录产量。当前南美供应压力继续主导美豆盘面持续阴跌走势。上周国内豆类市场整体承压下行，弱势回落。大豆期货振荡下行，豆粕菜粕先扬后抑，油脂持续阴跌，空头格局十分明显。南美供应压力对市场影响趋强，美豆振荡回落有望试探900美分支撑力度。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】产区新豆价格弱势稳定，毛粮价格多在2.00元/斤附近运行，农户惜售，贸易商入市谨慎，新豆销售缓慢。吉林省和辽宁省陆续启动大豆直补政策，补贴措施与种植面积挂钩，在2015年5月底前将补贴资金足额发放给大豆实际种植者。大豆期货利多匮乏，在进口大豆成本不断走低的情况下反弹难度增加，有望继续区间振荡。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持振荡思路，前期多单宜离场。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】南美供应压力继续主导美豆弱势，油脂止跌后下跌压力有望转向豆粕。国内蛋白粕现货价格继续回落，局部价格下破2900元/吨，市场看空情绪不减。国内进口大豆量十分充裕且成本继续回落，油厂开工率维持高位，豆粕库存增加，油厂挺价动力不足，粕类市场承压维持弱势。预计今日粕类期货延续振荡偏弱走势，建议投资者保持振荡思路，可少量持有粕类空单。（于瑞光）
【油脂今日观点】基金继续大幅增持美豆净空。南美已经收获并向中国发运大豆，收获时间开启，虽然局部产区始终有偏干的气候信息，但恐怕已经无法引起市场的买兴。宽供给导致的跌势未完，上周提示的调仓机会本周可逢反弹补回空单。（杨久尊）

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