【股指观点】11月外贸和价格数据显示经济依然弱势，下周证监会将对两融业务进行专项检查。考虑到驱动指数走强的主要因素是流动性宽松、市场乐观情绪和过度杠杆交易，政策将是指数上行的最大风险，建议关注政策面变化，空仓投资者可继续观望，等待调整后买入机会。（张伟）
【国债今日观点】近期股市火爆对债市流动性形成抽水效应，加之年末银行备付压力增加，预计年底之前流动性或将易紧难松，仍需关注本周四央行的公开市场操作。昨日二级市场现卷走势震荡，债基因赎回压力较大仍在抛售现券，昨日发行的1年期国债需求不佳。当前资金面承压压制债市，但最新公布的 CPI及PPI数据不及预期在一定程度上利好支撑债市，预计短期期债或将延续震荡格局。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）
【沪铜今日观点】从最新公布11月未铸造铜及铜材进口量来看，仍呈现逐月增加的态势，随着年末临近，更多进口铜将入市换现，将在接下来一段时间内冲击市场。贸易商逐步进入结算状态，交投活跃度有所下降，随着下周交割临近，现铜升水将逐步收窄，对铜价支撑力度下降。所以，铜价依旧在隐患中存有回落风险。从技术面上看，伦铜KDJ指标开口向上，但上方仍有均线压制，且仍为空头排列，预示铜价上下两难的格局,伦铜在6400美元/吨-6500美元/吨，沪铜在45600元/吨-46400元/吨区间波动。
【沪锌今日观点】日内中国CPI及PPI表现不及预期，抑制市场人气，伦锌承压上方5日及10日均线，弱势震荡于2211-2228美元/吨区间.沪期锌震荡运行于16550-16600元/吨；黄金白银迅速探低回升大幅收涨，周边市场小幅提振，加之空头平仓略增，短空离市带动重心逐步回稳于16600元/吨关口上方，整理于16620元/吨附近. 货升水略显僵持。锌价下跌，个别炼厂略显惜售，0#双燕、豫光品牌货源相对有限，不过贸易商资金压力趋显出货依旧积极，加之进口锌略流入市场，货源较为充足；部分下游以按需采购为主，不过整体畏跌情绪并未有明显改善，成交一般。近期多空入市略显谨慎，以短线操作为主，静观中国中央经济工作会议定调，此前沪期锌或仍以震荡盘整势，纠结于16600元/吨关口附近。(李小薇)
【动力煤今日观点】昨日动力煤期货窄幅震荡，成交低迷，远月合约前低有一定的支撑。现货市场方面：价格基本稳定，截止昨日秦港Q5500动力煤平仓价格520，持平；京唐港520，持平；广州港澳煤库提价570，广州港印尼煤库提价560，持平。库存方面：截止昨日六大发电厂库存 1376.0万吨，平均可用天数降至21.67天，明显减少；港口库存近日来持续攀升，维持高位，秦皇岛库存726万吨（-12）；锚地船舶数量21（0），预到船舶数17（+7），锚地船舶数量处于低位，需求不济；曹妃甸港库存706万吨（+3）；海运费持续出现下滑，昨日CBCFI报566.27（-0.74）。操作上建议关注05上涨后的抛空机会。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货延续震荡，焦炭1505收1026跌0.48% ，焦煤1505收761涨0.79%。现货市场：国内焦炭现货市场向好运行，市场成交情况良好。山西地区焦炭市场二级焦到厂含税价840-870元/吨，准一级880-930元/吨；唐山二级焦到厂含税价1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市场低位持稳，下游焦钢企业库存维持低位。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税780-800元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税650元/吨。随着钢材市场逐步转稳，近期钢厂出货压力有所减轻，不过目前生产多维持现状，钢厂对于焦炭的采购，也多按需采购为主。焦企方面，由于炼焦煤价格的坚挺，这使得焦企的生产成本较高，这也支撑了焦炭价格的高位运行。从近期焦企的开工情况来看，也多保持原有的开工率，在整体库存压力较轻的情况下，焦企也多倾向于小幅上调焦炭价格。整体来看，短期内国内焦炭市场趋稳运行概率较大。操作上，建议投资者维持区间震荡思路。焦炭1505 短期压力位1050；焦煤 1501 短期压力位780。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷主力合约1501小幅反弹，收2996涨0.2%，缩量减仓。主流地区现货价格以稳为主，全国均价报3068元/吨。今日国内热轧卷板以稳定整理为主，虽然极个别地区价格略有浮动，但这对整体行情走势影响不大；而且随着市场进入本月中旬，市场销售依旧疲软，商家对于市场看空心态占主导。另外目前时值钢材市场消费淡季，房地产、机械等行业也不景气，终端需求持续减弱。整体来看，国内热轧市场供需失衡矛盾尚存。操作上，建议投资者暂观望，热卷1501合约短期压力位3050。（刘慧峰）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报543（+0）美元/吨，FOB韩国MX现货报673（+0）元/吨，CFR台湾PX现货报892（+13）美元/吨，PTA现货报5010（+0）元/吨，聚酯产品价格较前一交易日下跌85-150元不等，PTA企业负荷51.7（-0.3)，聚酯工厂负荷维持在80 .3(+0.3)%，江浙织机负荷维持在75(+0)%。从基本面来看，上游成本端原油继续暴跌，PX价格小幅上涨。从期货盘面来看，PTA企业当前减产对价格提振作用不大。现货市场方面，PTA内盘行情小幅企稳，报盘重心上移至5100元/吨附近，买气略有提升，价格未有大幅跟涨，递盘5000-5030元/吨，商谈5030-5050元/吨附近，上午两单5030-5040元/吨成交。下游聚酯工厂阶段性采购周期，产销大幅回升，江浙涤丝产销有所回暖，因原料市场仍未稳定，下游采购较为谨慎。短期来看，考虑原油继续大幅下探。操作上，逢高抛空。（王万超）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报13780（-19）元/吨，2227B报12817（-25）元/吨，2129B报14366（+0）元/吨，OEC10S报13570（-30）元/吨，C32S报22160（-10）元/吨，JC40S报26410（+0）元/吨。国内方面，随着本轮采购的结束，疆棉销售压力增加对棉花价格形成压力。随着12月底的临近，部分纺企为了获取更多配额，日前加紧了在疆的采购工作，刺激现货行情有所回升。外加当前降雪天气出现，疆棉出疆受到影响。昨日，疆棉网上竞卖成交比例低，下游纺企对当前价格认可度依然不高。中线来看，供应增加以及货源充足等因素对棉花价格形成压制，弱势格局不改。短期考虑到当前位置多空交织。操作上，空单暂时离场观望。（王万超）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋期货经过前一交易回调后继续冲高，挑战前期高点，主力合约增量增仓，上涨动能较足。现货市场方面，昨日全国鸡蛋价格各省均价4.64元/斤，环比持平。主产区均价4.66，环比上涨0.01；主销区均价4.97，环比上涨0.06，其中北京广东天津浙江上涨，福建上海较稳。供应方面，短期来看，收货情况较一般，贸易商库存情况不一。需求方面，目前鸡蛋需求依然表现平淡，走货情况一般。短期蛋价或将稳中小涨。操作上建议多单续持。（孟令琳）
【白糖今日观点】新糖南宁站台报价4440-4450元/吨，上调50-70元/吨，成交一般。昨日国内白糖增仓放量，涨停收盘，战略多头在远月布局。印度14/15榨季糖产量将达到2504万吨，略高于上年度水平,近期印度糖期货价格持续下跌。北半球开榨，短期内糖价上涨乏力。目前国内新糖上市，国内需求无明显变化，市场供应充足。操作上，短期内国内新糖上市，供应端增加，短期内国内也重回弱势，波动区间4600-4900；长期需注意全球未来供应短缺，sr1505关注4500之下的买入机会。（卢时强）
【豆类基本面】尽管美国农业部大豆月度供需报告中如预期调减美国和全球大豆产量，但其他机构预期巴西大豆创纪录产量仍为市场带来阻力，周三CBOT大豆期货市场在报告后未能延续反弹走势而整体收低。同11月份报告数据相比，美国农业部保持美豆产量预期不变，但调降了美豆和全球大豆结转库存量，显示市场需求依然旺盛。尽管美国农业部预估巴西大豆产量在9400万吨，但巴西作物供应机构将该国大豆上调530万吨至9580万吨的创记录水平。随着市场对美豆的关注程度弱化，南美因素的影响力进一步提升。周三国内豆类市场整体反弹，大豆止跌回升，豆粕菜粕强势上涨，油脂振荡收高。美报告基本符合市场预期，但巴西增产压力增加，远期市场供过于求的局面更加突出。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】产区新豆价格弱势企稳，毛粮价格多在2.10元/斤附近运行，农户惜售，贸易商入市谨慎，新豆销售缓慢，直补政策细则迟迟不出台令各方陷入迷茫。国产大豆概念炒作淡出市场，市场回归供需面指引，鉴于临储大豆库存量依然庞大，国内大豆市场上有阻力下有支撑，维持在4200-4800元/吨的区间运行。预计今日连豆市场维持振荡走势，建议投资者保持振荡思路，可适量减持大豆远月多单。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】本月供需报告基本符合市场预期，美豆冲高回落，南美因素影响力趋强。国内豆粕现货市场小幅反弹，低价进口大豆到港量增加，港口大豆分销价格继续回落，油厂开工率增加，豆粕库存充裕。市场对美国农业部报告的利多预期吸引资金入场，并推动昨日国内粕类期货大幅反弹，期货价格再度接近前期区间上沿，当前环境下上涨空间受限。预计今日豆粕和菜粕低开振荡，建议投资者保持振荡思路，可采取高平低买的方式滚动操作粕类，隔夜持仓需谨慎。（于瑞光）

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