【股指观点】驱动市场上涨的利多因素如沪港通和四中全会逐渐接近兑现，未来指数上涨的动力取决于刺激政策、货币政策和新增资金的变化，考虑到上述因素有一定不确定性，短线看，目前位置仓位重的多头可适当谨慎大盘剧烈震荡或调整的风险。（张伟）
【贵金属今日观点】加息预期下降，贵金属进入反弹行情，关注本周的房屋数据。长期延续弱势，中短期阶段性反弹的等待逢高沽空的机会。（莫国刚）
【国债今日观点】上周银行间市场资金面整体依旧维持宽松，本周公开市场将有400亿的资金到期，预计央行仍将维持温和的正回购操作规模，资金面有望相对平稳。 上周房贷新政导致债市短期承压，但期债经过上周的向下调整后，预计期债继续下行的空间不大，期债后市走势仍需观察后续经济数据。在基本面尚未出现明显回暖迹象的情况下，在宽松货币政策的支持下，债市仍有上行空间。操作上，建议投资者静待买入机会。（王潇）
【沪铜今日观点】上周，多空消息交织，美联储副主席费希尔称可能将在明年中期前后首次加息，但上周美国公布失业金人数为2006年2月来最低，也在一定程度上安抚了9月会议纪要偏鸽派的冲击，为美元指数反弹提供了一定支撑，加上市场担心欧洲经济增长放缓将拖累到美国经济，美股三大股指均重挫，伦铜依旧疲软走势，受制在6700美元关口附近，受此影响，伦铜延续弱势运行。现货市场，沪期铜高位回落，完全回吐涨幅，市场可供货源减少，持货者逐步拉升现铜升水出货，挺价意愿强烈，报升水40至升水150元/吨，平水铜成交价格48300元/吨-48400元/吨，市场逢低交投活跃度增加，因部分中间商交付长单继续吸收好铜，下游企业逢低接货量增加，市场实际成交有所改善。上周交易仅有三天的交易日，或令稳健型投资者以观望为主。短期或将延续疲软走势。(李小薇）
【沪锌今日观点】欧美时段美元止跌回升，伦锌承压重心回落并回吐日内部分涨幅，上周尾盘摸低至2300美元/吨，下方20日均线附近暂获支撑。现货市场， 0#锌主流成交16960-17040元/吨，升水180-240元/吨。沪期锌主力震荡波幅较大，现货升水出现僵持，低位品牌价差扩大，现货升水扩大至200-240元/吨。目前整体较宽松，日内期锌波动大，贸易商高抛低吸，搬砖积极，下游畏高观望，整体成交较前几日有所改善。伦锌在基本金属中一枝独秀，继续翻红，主要基于表现强劲的基本面，9月中旬以来伦锌库存连续缩减，从最新的数据来看，伦锌库存较上周同期缩减1万多吨，对锌价有一定支撑，但近日日内多头减仓较多，技术性上升通道有所减弱，伦锌多空继续纠结于60日均线附近进入震荡休整期。料短线伦锌或继续维持高位震荡走势 。(李小薇）
【动力煤今日观点】上周五动力煤期货震荡走跌，小幅回吐上一交易日涨幅，成交量大幅萎缩，持仓量略有增加。现货市场方面：现货价格企稳反弹，在神华上调价格以后出现上涨，截止11日秦港Q5500动力煤平仓价格495（+10）；京唐港485（+10）；广州港澳煤库提价550（+5），广州港印尼煤库提价545（+5）。六大发电厂库存1441.4万吨，平均可用天数28.32天，继续攀升。港口库存方面小幅回落，截止11日秦港库存618万吨（-10），锚地船舶数45（+5），预到船舶数17（+5）；曹妃甸港库存588万吨（+1）；CBCFI报547.82（-0.35）。由于恢复进口关税，后市进口量会回落，供应压力减轻，随着冬季供暖需求的提振，后市价格有望进一步回暖，截止上周末，现货价格已经开始小幅反弹。操作上建议，前期多单续持，逢低可小幅加仓。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货延续反弹，焦炭1501收1085涨0.56%，焦煤1501收806涨0.62%。现货市场：国内焦炭现货市场持稳运行，成交情况有所好转。山西地区焦炭市场二级焦报840-870元/吨，准一级880-930元/吨；唐山二级焦1040-1070元/吨，准一级1100-1130元/吨。，国内炼焦煤市场持稳运行，下游采购无明显波动。山西临汾安泽主焦精煤出厂含税价760元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税价620-640元/吨。节后几日国内焦炭市场表现平稳，各地市场价格均未发生变动，市场成交状况平稳。下游钢材市场局部的小幅反弹使焦炭市场信心有所提振，但目前来看整体仍延续弱势，受下游需求低迷及钢厂方面资金紧张制约，虽然焦化厂方面提价诉求持续不减，价格上涨短期内较为乏力。焦煤方面，减产、限产仍在继续，进口税、资源税政策相继出台，短期或对焦煤价格形成支撑。操作上，焦炭1501合约空单离场观望；焦煤1501合约关注60日均线支撑是否有效，若支撑有效则短线可尝试建立少量多单。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷1501合约反弹明显，收2840涨2.08%，放量增仓。主流地区现货价格小幅上涨，全国均价报3081元/吨，较前一日上涨1元/吨。目前整体市场需求较之前没有较大变动，虽然个别地区出货量显得比之前略微好转，但这主要依托于较少的社会资源量，个别商家无货，其他规格较全的商家在此时期抓住商机；但整体市场供需矛盾短期内恐难得到缓解，无需无市的市场运行规则决定了短期内在市场需求方面难以支撑价格上涨。操作上，建议投资者以观望为主，热卷1501合约短期压力位2900。（刘慧峰）
【两板今日观点】盘面上，虽十一期间，央行出台房贷新政。针对央行“认贷不认房”的新政策，楼市救市政策频出，但建材系表现为“越救越急”。两板方面走势疲软。对于下游需求来说，家具的产量仍保持上行态势，随着美国经济的持续增长，家具的出口将继续增加，短期将刺激对两板期价的利好刺激有限，在产量持续增加的背景下，胶合板期价上涨动能不足。纤维板方面，行业产能过剩比较严重，受制于疲弱的基本面，期价短期较难出现趋势性上涨行情。（李小薇）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报735（-41）美元/吨，FOB韩国MX现货报914（-62）元/吨，FOB韩国PX现货报1116（-41）美元/吨，PTA现货报5860（-90）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下跌-95- -125元不等，PTA企业负荷升至68.4(0)%，聚酯工厂负荷维持在71.6 (-0.4)%，江浙织机负荷维持在77(0)% 。江浙涤丝今日产销回落，截至下午4点平均在6-8成，少数工厂促销较好，江浙几家直纺工厂产销在80%、60%、100、90%、85%、40%、60%、80%、60%、80%、95%、60%、70%、60%。原油价格持续破位下行拖累石脑油及PX价格下行加大PTA成本塌陷预期，节后PTA现货价格跌幅超过600元/吨，呈现加速回落态势。PTA工厂联盟限产力度有所松动负荷较前期明显提升供应较为宽松，有效累积PTA下行风险。上游成本端价格的持续下行以及下游需求依然疲弱状态，导致PTA短期走势偏空。上周PTA持续创出新低，整体延续弱势。操作上，前期空单继续持有。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报14935（-61）元/吨，2227B报13716（-56）元/吨，2129B报15369（-40）元/ 吨，OEC10S报14820（-80）元/吨，C32S报23580（-70）元/吨，JC40S报27960（-90）元/吨。美国农业部周五下调美国棉花产量预估，市场出现小幅反弹。国内新棉即将大量上市，受到减少进口配额及停止抛储等短期利好影响国内期棉短期呈现反弹势头，由于价格持续位于低位，14000元/吨大单收购给棉花带来较强支撑，但短期棉花需求较少导致盘面呈现大幅震荡，但国内棉农惜售心态较重，现货供应较为紧张。操作上，主力1501逢反弹13800元/吨附近抛空为主。（陈娟）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋1501合约早盘小幅走低后震荡走高，振幅达到79，增量增仓，总体处于震荡反弹格局中。供应方面，短期来看，受鸡蛋价格下跌影响，收货情况较好，贸易商、养殖户库存依然偏少；长期来看，新公布的9月蛋鸡存栏量环比有所上升，但同比依然大幅萎缩，存栏量依旧偏低。需求方面，国庆节节日效应消退，鸡蛋需求趋于平淡，贸易商走货偏慢。操作上建议围绕4600关口顺势短线为宜。（孟令琳）
【豆类基本面】尽管美国农业部月度供需报告的利空程度低于市场预期，但现货商的积极抛售仍使周五CBOT大豆期货市场整体大幅收低。美国农业部9月份供需报告中上调美豆单产，但同时下调了美豆收获面积，致使美豆产量数据仅出现小幅增加，并低于市场先前平均预期。美豆丰产得到市场广泛认可，新豆集中上市压力增大与经济前景低迷预期相叠加，美国大豆供应商抛货意愿不减，美豆走势仍不乐观。国庆后国内豆类市场先扬后抑，大豆期货受产区现货表现不佳及近期热炒的限制转基因概念宣传等因素影响出现大跌，豆粕菜粕继续承压回落，油脂缺少上行动力而维持振荡盘整节奏。全球商品市场普遍低迷，美豆上市压力增大，市场仍处于弱势。（于瑞光）
【大豆今日操作建议】产区新豆上市后多地呈现高开低走局面，政策细节尚未明确，内外大豆价差悬殊，贸易商入市积极性不足。而近日国家级媒体禁止夸大转基因概念宣传的消息成为连豆遭遇重挫的导火索，持续多日的关于国产大豆的概念炒作宣告结束。为不影响新豆销售，临储大豆拍卖活动近期可能暂停。目前仍有约200万吨2011年产低价大豆临储库存，这些库存大豆对新豆销售价格及期货盘面价格形成制约。外盘大幅回落重挫市场追涨情绪，短期大豆市场走势并不乐观。预计今日连豆市场延续弱势下行走势，建议投资者保持振荡偏弱思路，暂不宜多单参与。（于瑞光）
【豆粕菜粕今日操作建议】美国农业部报告后市场再度整体下挫，当前经济环境及大豆供应因素仍令豆类市场难以扭转弱势。国内豆粕现货价格较为抗跌，节后饲企新一轮补库需求增加，油厂因前期高价进口大豆亏损严重而加强挺价力度，豆粕现货市场下跌节奏放慢。因远期进口大豆成本明显下降，当前价格结构下远期压榨利润较为丰厚，远期豆粕市场仍有回落空间。预计今日豆粕和菜粕大幅低开，建议投资者维持弱势思路，盘中顺势操作为宜，不宜盲目买入粕类多单。（于瑞光）

中投观点 仅供参考