【股指今日观点】宏观面相对稳定，央行本周在公开市场继续净投放，维稳意图明显，但在整体利好相对匮乏情况下，指数开始对7月弱势经济数据和新股集中申购造成的资金压力进行反应，短线关注沪指2180-2200区域的支撑，趋势性投资者可继续观望。（张伟）
【国债今日观点】昨日银行间资金利率波动不大, 央行开展了 100 亿的 14 天期正回购操作，规模与上周四持平,当日公开市场将实现资金净投放 250 亿元。本周三起 A 股市场将陆续迎来新股密集发行，打新资金将从周三开始逐步冻结，资金冻结量的高峰将出现在周五。由于新股集中发行的抽血效应叠加月末因素，预计资金面将维持偏紧态势并持续到下月初。在此背景下，央行在公开市场将减少正回购规模以缓解资金压力，并不排除本周四暂停正回购的可能。目前市场消息面相对平静，基本面及政策面仍有待进一步明朗，加上资金面的短期干扰，短期内预计期债价格有望维持震荡偏弱。操作上，建议投资者以观望为主。（王潇）
【沪铜今日观点】沪铜主力合约1410弱势整理, 呈近高远低的结构,现货方面,铜报51120-51240元/吨，升水230-升水350元/吨，现货升水较25日小幅下滑。据SMM称，持货商逢高换现者众多，且月末因素主导市场，现铜供应充裕，升水一路下滑，中间商入市稀少，下游仍处于观望，按需接货为主，市场供大于求格局明显。技术上看铜弱势整理，但整体仍有效企稳于5万之上。操作上沪铜保持偏多的观点, 关注上方压力51000元/吨位置、是否有实质突破.(李小薇)
【沪锌今日观点】伦锌探底回升，沪锌小幅上涨0.43%。现货方面，现货锌市场长江0#主流成交均价报于17200元/吨，均价涨0元/吨。据SMM报道，市场现货持续偏紧，持货商依旧挺价出货，贸易市场交投活跃度略增，投机商逢低买盘，但下游畏高情绪主导，采购热情不高。基本面，世界金属统计局(WBMS)公布的报告显示，今年1-6月全球锌市供应短缺191,000吨，2013年全球锌市供应过剩116,000吨。受国际、国内宏观经济形势影响，有色金属市场价格偏弱，市场需求局面未有明显改观。市场对锌市未来供需改善依然偏向乐观，操作上维持逢回调多单介入，短期看，上方关注17000附近压力。（李小薇）
【沪铅今日观点】现货铅市场长江1#主流成交均价报于14300-14400，下跌75元/吨。据SMM报道，炼厂看跌情绪稍有增加，低价出货意愿增；贸易商出货较积极，但因销售不畅，买兴较弱；下游整体观望为主，交易量有限。基本面，SMM对最新电池行业市场调研的结果显示，电动车行业旺季市场的疲软态势，不仅没有给电池行业带来希望。相反，伴随着电动车整车企业市场进入饱和，配件行业市场的竞争也日趋白热化，新一轮降价趋势已经开始出现。考虑到目前铅锌矿供应偏紧，库存持续降低，限制铅价跌幅，保持震荡为宜。（李小薇）
【动力煤今日观点】昨日动力煤期货维持震荡走势，成交量锐减，持仓稍有减少。现货市场方面：截止昨日，秦港、京唐港Q5500动力煤平仓价格依然维持在480元/吨，广州港澳煤库提价550元/吨，广州港印尼煤库提价545元/吨。港口库存方面，截止昨日秦港库存560.02万吨（+0.94），锚地船舶数为83（-3），拉货相对积极，曹妃甸港库存下滑至576万吨（-6）；CBCFI报594.44（+0.06），微涨。另外，发改委召集各大电力公司和神华集团召开工作会议，传言可能于9月1日上调煤炭进口关税3个点，此事还有待于验证，此外加之国内的限产减销计划对煤炭市场来说无疑是利好消息。鉴于此，建议投资者空单离场，等待后市政策的指引和现货市场的状况，择机介入多单。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡上行，焦炭1501收1129涨1.16%；焦煤1501收804涨1.13%。现货市场：国内焦炭现货市场稳中向好运行，华北局部地区价格小幅上扬，市场成交情况良好。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨；唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市场低位持稳，山西临汾与长治地区个别煤企主焦精煤报价提涨20元/吨。山西临汾安泽主焦精煤报740元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报620元/吨。上周多地钢厂焦炭库存均有所上升，钢厂采购焦炭热度有所增加，对焦炭价格形成有利支撑。同时天津港焦炭库存也自7月份以来首次跌破300万吨，港口库存下降对焦炭厂家的出货情况形成了有利局势。加上对后期“金九银十”的乐观预期，下游需求或有缓慢回升可能。操作上，建议前期空单可逢低适量减持。焦炭1501 短期压力位1140；焦煤 1501 短期压力位820。(刘慧峰)
【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约再度下跌，收3176跌1.18%，缩量增仓。主流地区现货价格以下跌为主，全国均价报3313元/吨，较前一日下跌8元/吨。连日来热轧卷板期货加速下跌，整体现货市场报价亦加速下行。近期市场回款订货的压力较为集中，市场资金压力加大；且尽管目前钢坯价格跌至2600元/吨，钢厂生产都存在利润空间，减产检修操作力度不大，因此短期来看，热轧市场下行态势或将继续。操作上，建议投资者暂观望，热卷1410合约短期压力位3200，支撑位3130。（刘慧峰）
【原油、沥青今日观点】原油：昨日BRENT/WTI在93/102附近震荡。伊拉克方面，伊朗也开始向伊拉克境内库尔德人提供武器，目前伊拉克原油产量同比增长约36万桶/天。俄乌仍然处于僵持阶段，俄白哈关税同盟－欧盟－乌克兰三方会谈未达成协议。供需方面，上周美库欣地区增加176万桶；日本在关闭全部核电后，气代油趋势依然不减，7月原油进口量同比降2.7%，而LNG同比增加5.7%。在原油中长期价格保持90-110美元/桶的情况下，近期受到供应宽松的影响运行中枢下移，而美致密油年内的继续增产，可能还会在对油价产生抑制。沥青：长三角地区价格在4250-4300，华南4250-4300，韩国进口沥青8月份最新报价在560-565美元左右。但是，东北、西北地区的价格近期出现松动，部分炼厂下调了50-100，同时SBS价格也开始回落。尽管主产区价格尚稳，但上周观察到库存也已经开始回升。而8月份即将过去，西北地区的旺季相比东部又较短，主销区的价格下调趋势若确立，未来将向主产区传导，根据这种态势，沥青现货价格可能已经基本接近今年的高点。BU1409尚未换月，临交割近期价格回归长三角现货。而1412对应消费淡季，该合约可能会出现活跃度较低的情况，价格也很难走强。(罗睿文)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报902（+7）美元/吨，FOB韩国MX现货报1115（-11）元/吨，FOB韩国PX现货报1318（-18）美元/吨，PTA现货报7170（-105）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比涨跌不一50- -20元，动态生产利润在100-200元附近，PTA企业负荷维持在60.1(0)%，聚酯工厂负降至67.5 (-0.2)%，江浙织机负荷微升至67(+1)% 。江浙涤丝今日产销回落，至下午4点在9成附近，其中局部POY工厂回落明显，FDY\DTY相对较好，仍可做平，江浙几家直纺工厂产销在60%、100%、100%、135%、100%、120%、165%、100%、110%、35%、20%、60%、120%、50%、55%。今日盘面走势整体受60日均线压制，反弹乏力。从现货价格来看，本月PTA结算价较上月有所下调现货信心松动，且有传某大厂将交货市场心态明显受挫，因此从当前现状来看PTA呈现一定弱势。开工率持续低迷仍旧无法有效推动价格进一步反弹，PTA工厂生产利润较为可观，因此存在一定下行空间。操作上，PTA可短线少量抛空。（陈娟）
【棉花今日观点】中国棉花价格指数3128B报16997（-3）元/吨，2227B报15912（-13）元/吨，2129B报17646（0）元/ 吨，OEC10S报15680（-30）元/吨，C32S报24450（-15）元/吨，JC40S报29120（-20）元/吨。国内棉花期货继续低位回调，短期来看市场比较关注即将公布的直补细则。由于纺织企业担心储备棉竞卖结束后市场当中工业棉库存紧张采购情绪回升。期价料将维持在区间14000-15000元/吨运行。操作上，区间内高抛低吸短线投机。（陈娟）
【两板今日观点】盘面上，两板主力继续大幅减仓，纤板主力表现略强，胶板受新注册仓单影响，弱势震荡为主。受增加厂库交割的模式，以及仓单数量等影响，两板近远月走势将继续分化。从大商所数据可以看到，仓单逐渐上升的阶段，胶合板目前共205张注册仓单。另一方面，大商所宣布增加厂库交割制度,降低交割成本与加快仓单生产速度,或对远月合约形成一定压力。近月与远月合约价差持续增大。资金对交割前仓单稀缺进行爆炒后，同时企业发现定制仓单用于交割有利可图，那么仓单急剧攀升则对两板形成沉重的打击。需求方面,沪深两市共有82家房企公布了2014年中期报告。上半年，这82家房企共实现营业总收入1858.91亿元，较2013年同期增长了10.61%；但在营业收入增长的同时，82家房企的净利润则出现了下滑，由2013年208.41亿元，跌至200.98亿元，降幅为3.57%。两板属于房地产产业链后端，房地产销售面积下滑必然影响到后市需求量。技术上看胶合板高位大幅下挫之后,市场做多情绪已经迅速降温,鉴于临近交割对多头不利,操作上建议谨慎观望,激进者可轻仓试空。(李小薇)
【白糖今日观点】南宁现货价格4120元/吨（含税价）,下跌70元。印度的糖进口关税从15％上调至25％，现货商抛压较重。中国7月份进口糖28.08万吨，同比减少43.8%.1至7月，云南1-7月云南食糖外运量减少四分之一。巴西产量预估增长，外糖维持弱势。操作上，现货价格持续低迷，近月合约承压,短期内1501合约仍有压力，无利好因素，短期维持空头思路；中长期维持筑底走势，但高库存近期依然弱势。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】昨日鸡蛋期货早盘高开震荡，下午盘跳水走低，回吐上一交易的上涨，缩量减仓。现货市场方面，昨日全国鸡蛋价格各省均价5.46元/斤，环比持平。主产区均价5.53，环比持平；主销区均价5.81，环比持平。供应方面，目前贸易商库存及养殖户库存情况少，收货情况不好收，鸡蛋供应依然较少；同时受暴雨天气影响，部分地区贸易商停收。需求方面，随着中秋逐渐临近，食品加工企业备货逐步结束；但随着开学逐步临近，学校食堂备货恢复。后市随着中秋、学校食堂备货结束，蛋价将存在下跌风险。操作上建议逢高抛空。（孟令琳）

中投观点 仅供参考