【股指今日观点】宏观面较为平静，适当关注经济回升动力减弱以及新股集中申购对指数的影响，预计短期内指数维持宽幅震荡或小幅回升概率较大。中线可继续观望，等待货币政策的明朗。（张伟）
【国债今日观点】受到新股发行的抽血效应影响，加上月末临近，上周市场资金面整体偏紧。上周央行缩量正回购操作，当周公开市场实现资金净投放110亿，央行公开市场在连续两周资金净回笼后再次连续两周资金净投放，表达了央行维持资金利率平稳的意图。由于上周资金面整体偏紧，市场情绪偏向谨慎，二级市场走势偏弱，一级市场发行结果一般，本周一级市场新债供给压力将有所减缓。虽然上周公布的PMI 数据偏利好债市，但经济基本面走势如何尚待进一步确定，短期内预计期债价格有望维持震荡。操作上，建议投资者以观望为主。（王潇）
【沪铜今日观点】上周沪铜大幅反弹，并站在了50000元关口以上，幅度1.3%领涨商品。现货方面，升水继续扩大， 410至450元/吨。持货商借机继续推升现铜升水，市场货源紧俏，尤其在期铜低位返升之际，市场看涨情绪增加，持货商赌货情绪增加，交投活跃，下游接货谨慎，多对高升水持观望态度。基本面，因印尼恢复铜矿出口，全球铜精矿供给料将增加，预期下半年现货市场的铜精矿TC/RC将较目前的115美元/吨攀升至130美元/吨。LME期铜价差仍旧较窄。这或许一定程度上反映出曲线近端的多仓持有者占主导地位。  同时,LME市场持仓报告显示,一家实体持有的现货和仓单仓位相当于80-90%可用库存。现有库存14.13万吨,接近六年低点,而除去在提取实货前注销的部分之外,可用库存更低,为11.9375万吨。操作建议沪铜强势上涨，保持震荡偏多的思路，短期的拉涨过于迅猛，若现货市场跟涨不积极，特别是下游对价格不认可的话，铜价进一步推升难度就会很大，压力50800,支撑50000。（李小薇）
【沪锌今日观点】上周沪锌期价隔夜跟随伦锌期价大幅上扬。现货方面，0 #锌主流成交16820-16890元/吨附近，升水40-80元/吨附近，市场多贸易商持仓量转移11月，报价多对11月贴水10-升水30元/吨，1#锌主流成交在16790-16810元/吨附近。冶炼厂出货积极性稍增，市场货源仍不多，冶炼厂包括其他持货商报价较为坚挺，高升水令投机商驻足观望采购积极性差，下游难以接受突然上涨的锌价，普遍观望，整体成交更趋于清淡。基本面，依旧保持外强内弱、外紧内松的格局仍将继续维持，这也意味着沪伦比值还将并且在较长的一段时间内都将在7.2左右的低位徘徊。富宝资讯对国内部分粗锌企业进行调研结果显示，河北大部分企业规模较小，普遍存在环保不达标的问题，正常开工维持在50%附近。受环保压力影响，即使“金九银十”传统消费旺季的到来，开工率也难以提高。中长期来看，期锌震荡偏强走势不变，短期看，上方关注17000附近压力，保持偏多思路。（李小薇）
【沪铅今日观点】现货铅市场长江1#主流成交均价报于14475元/吨，均价为涨了125元/吨。据SMM报道，炼厂看跌情绪稍有增加，低价出货意愿增；贸易商出货较积极，但因销售不畅，买兴较弱；下游整体观望为主，交易量有限。考虑到目前铅锌矿供应偏紧，库存持续降低，限制铅价跌幅，保持震荡为宜。（李小薇）
【动力煤今日观点】国内动力煤价格前期由于受到政策利好的提振有一定程度的反弹，以神华和中煤为首的大型煤企推出限产减销计划，央企的煤矿安全检查以及动力煤进口关税上调的传闻等等利多因素共振下反弹较多。但目前秦皇岛港口Q5500大卡的动力煤平仓价格为480元/吨，期货价格升水过多，短期内抑制了价格的进一步上涨。截止上周五6大发电厂库存量为1360.4万吨，较前期略有抬升，由于夏季过后水电对火电挤压较小，电厂需求会有所提升.另外港口库存方面，截止上周五秦港库存略有回升至564.02万吨，曹妃甸库存下滑至597万吨，CBCFI报596.95，微涨。综合以上，建议投资者短期以震荡偏空操作，TC1501可选择510附近多单建仓持有。（孟令琳）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货冲高回落，焦炭1501收1103跌0.18%，焦煤1501收795涨0.51%。现货市场：国内焦炭现货市场运行平稳，成交情况有所好转。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨。唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，煤价无明显波动。山西临汾安泽主焦精煤出厂价报720元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤出厂价报620元/吨。从八月份整月走势来看，焦炭价格虽以稳为主，但仍处于低位阶段，考虑到对后期“金九银十”的乐观预期，下游需求或有缓慢回升可能，目前焦化厂开工率基本维持稳定，港口库存连续两周下降。操作上，建议投资者以观望为主。焦炭1501 短期压力位1130；焦煤 1501 短期压力位810。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷主力合约1410大幅下跌，收3212跌1.65%，放量增仓。主流地区现货价格以下跌为主，全国均价报3329元/吨，较前一日下跌8元/吨。近期下游需求未见释放迹象，虽然库存偏低，供应量减少，但供需矛盾仍在，使价格难以企稳。此外，市场环境没有改善，商家悲观心态依然较强，下游客户更是持币观望者居多。另一方面，8月汇丰PMI数据远低于预期，同时叠加前期较差的信贷和融资数据，加大了当前经济增长缓慢的担忧，导致近期价格持续弱势。操作上，建议投资者暂观望，热卷1410合约短期压力位3250，支撑位3200。（刘慧峰）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报902（+7）美元/吨，FOB韩国MX现货报1126（-9）元/吨，FOB韩国PX现货报1336（-7）美元/吨，PTA现货报7300（-25）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比持平，动态生产利润在100-200元附近，PTA企业负荷维持在60.1(0)%，聚酯工厂负荷维持在67.7 (0)%，江浙织机负荷维持在66(0)% 。江浙涤丝产销良好，至下午4点附近平均估计在做平附近，江浙几家直纺工厂产销在115%、75%、160%、60%、100%、90%、150%、130%、70%、70%、120%、90%、60%。走势整体偏弱跌破60日均线，虽多头增仓较大但依旧难掩弱势。从现货价格来看，本月PTA结算价可能较上月有所下调，现货信心有所松动，并且当前开工率持续低迷仍旧无法有效推动价格进一步反弹，同时PTA工厂生产利润较为可观，因此存在一定下行空间因此从当前现状来看PTA呈现短期弱势。操作上，PTA可短线少量抛空。（陈娟）
【两板今日观点】盘面上，两板近远月走势继续分化，近月合约受均线支撑，弱势震荡，远月合约则普遍下滑。目前应重点关注“两板”注册仓单,特别是胶合板仓单量是否充足，主要原因胶合板仓单需定制，在7月末必须全部注销仓单，新仓单需要厂商大量定制生产，这需要一定的时间，因此，仓单还未大量产生前，胶合板将在高位震荡。随着主力合约临近交割期，面对逐渐上调的保证金压力，买卖双方或许被迫资金移仓，近月价格过度上涨将会带来的是报复性下跌。数据显示，8月合约交割时，纤维板注册仓单为60手，而交割量只有57手；胶合板注册仓单为150手，交割量只有127手，足以满足交割需求。因此，市场过度上涨必定迎来价格回归式下挫。建议关注仓单变化。需求方面, 两板属于房地产产业链后端，房地产销售面积下滑必然影响到后市需求量。短期来看，胶合板追高的风险也在不断加大，若注册仓单大量出现，将面临下跌的风险，空头可轻仓持有。而纤维板，受制于疲弱的基本面，中长期弱势难改，以震荡思路对待。(李小薇)
【白糖今日观点】南宁现货价格4230-4370元/吨,降价销售。外糖继续弱势，印度的糖进口关税从15％上调至25％，现货商抛压较重。中国7月份进口糖28.08万吨，同比减少43.8%.1至7月，云南1-7月云南食糖外运量减少四分之一。巴西产量预估增长，外糖维持弱势。操作上，现货价格持续低迷，近月合约承压,短期内1501合约仍有压力，无利好因素；中长期维持筑底走势，但高库存近期依然弱势。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋期货早盘震荡走跌，午后迅速拉升，成交量激增，持仓量略有增加。技术上盘面有超跌反弹的迹象，关注颈线的回踩情况。现货市场方面，周末全国鸡蛋价格大幅上涨，国内部分地区鸡蛋均价5.57元/斤，上涨0.11元/斤。主产区均价为5.54元/斤，上涨0.08,其中河北上涨0.14元/斤,辽宁安徽山东江苏湖北河南上涨0.05-0.09元/斤不等；主销区均价为5.74元/斤，上涨0.10。操作上建议关注颈线回踩情况，高抛低吸。（孟令琳）

中投观点 仅供参考