【股指今日观点】微刺激政策再度加码，国务院批复央行一万亿再贷款用于支持国开行棚改。各地方政府逐步放开限购政策，房地产下滑继续拖累经济。本周三、周四新股继续发行，市场预计将冻结7000-10000亿资金，对股市形成一定程度打压，中线维持沪指2100区域回补空单的观点。（张伟）
【国债今日观点】缴税和下周新股申购的影响，上周市场情绪较为谨慎，货币市场利率小幅上涨。上周央行公开市场实现净投放170亿元，为连续十周净投放，本周央行公开市场仅有180亿元正回购到期，预计央行将继续缩小正回购规模。受中国经济企稳、新债密集供给等因素影响，上周债市一二级市场表现偏弱。上周五的两年期国债与七年地方债的表现形成冷暖对比，前者中标利率远高于预期，且实际中标量未达计划发行规模；而后者则因绝对收益尚可获投资盘青睐。当前市场多重利空因素压制市场，预计短期内期债价格或延续弱势震荡。操作上，建议投资者暂时观望，中线投资者可在92.3-93区间逢低尝试轻仓建立多单。（王潇）
【沪铝今日观点】上周伦铝连续冲高，上涨趋势明显，并创十六个月新高。沪铝主力合约，随着外盘的持续上涨，一度稳步温和跟涨。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限。但是近期沪伦两市库存出现下滑，7月16日伦铝库存续减9975吨至4976200吨，降至2012年8月来的低点，同时伦铝注销仓单占库存比微跌至57.72%。此外，截止7月11日，上期所沪铝库存报390483吨，较上周小幅减少2053吨，为连续第二周减少，降至年内4月4日来的低点。现货方面，华东铝在上周涨势凶猛；而随着铝价的大幅上涨，商家也普遍增强看涨信心，下游企业畏高情绪显现，市场交投一般；直至周末因备货需要，成交才略为活跃了一些，不过铝价表现出了上涨态势，部分下游企业对铝市未来看好，已有囤有少量低价铝。周五伦铝小幅收跌，沪铝夜盘低开高走但仍面临前期高点压制。沪铝冲高后逼近前期高点，短线回调风险增加。操作上，前期多单逢高离场。支撑位：13800，压力位：13900（刘伟）
【沪铜今日观点】上周美元反弹伦铜承压，回撤至7050美元一线，成交量与持仓量均现缩减，下方20日均线支撑性待测，技术面偏空。国内沪期铜率先展开回调，主力1409合约持续下挫并跌破50000元关口，夜盘成交仍活跃，多空争夺激烈。现货市场，上周初现货一度大幅贴水至240元/吨-贴水100元/吨，中间商投机表现活跃买现抛期，下游则等待换月后低价入市。换月后在期铜回调整理中，市场供应宽松，换现力度增强，现铜自升水100元/吨附近一路收窄至周末时仅能微幅升水30元/吨，中间商择机入市，需求明显不力，周内成交市况先扬后抑。基本面来看，上周LME铜现货升贴水由升转贴，且LME铜库存持续性下跌不再，间隔出现小幅增加情况。这意味着外围铜市供应变得宽松。而国内现货铜市场也难坚挺，因淡季需求不断走低。国内铜材开工率在不断下滑，企业订单量较少，用铜量也不断缩减。8月仍为传统消费淡季，炎热的天气或让铜材企业开工率抬升无望。周五伦铜再度大幅下挫并跌破7000整数关口，夜盘沪铜主力跳空低开并跌破49500一线。操作上，空单继续持有。支撑位：49000，压力位：49800（刘伟）
【锌今日观点】上周，伦锌上升势头有所放缓，多空争夺于2300美元/吨关口附近。沪期锌走势强于外盘，大量游资以及抛铜买锌的投机者涌入，底部逐步抬升，主力1409合约期间摸高至16790元/吨，刷新2012年2月23日以来新高。周内，总成交量大幅增加139.7万手至385.5万手，总持仓量增10.8万手至50.1万手，为近三年以来高位。基本面来看，　全球部分锌矿山面临关闭，日益严峻的供应隐忧提振远期锌价。不过短期来看，国内锌终端需求改善不大，冶炼厂整体开工较满令锌锭供应充裕。全球5月精炼锌市场短缺7.4万吨，主要体现在国外，国内除部分高品牌锌锭货源稍紧张外，市场整体供应较充裕。近期锌价虽然大幅上涨，但矿山产量并没有随之上涨，主要是由于锌处于高位，下游接货意愿不强而导致。现货方面，上周国内现锌整体大幅上涨，贸易商多惜售，市场流通的货源有限。锌价处于高位，下游企业接货较谨慎，多逢低按日常所需采购。周五伦锌再度收跌，沪锌主力夜盘低开高走收于5日均线处。操作上，前期多单逢高减持。支撑位：16500，压力位:16700。（刘伟）
【焦煤焦炭今日观点】周五，焦煤焦炭期货冲高回落，焦炭1501收1145跌0.43%，焦煤1501收799跌1.11%。现货市场：国内焦炭现货市场弱势盘整，市场成交情况一般。现山西地区焦炭市场二级焦报850-880元/吨，准一级900-950元/吨；唐山二级焦报1050-1080元/吨，准一级1100-1130元/吨。国内炼焦煤市场主流持稳，库存普遍较高。山西临汾安泽主焦精煤报740元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报680元/吨。上周天津港焦炭库存再度攀升，库存压力不减，而新一轮焦炭价格的下调导致焦化企业利润继续缩减，整体限产力度较前期明显加大，产能过剩严重，加上下游钢厂面临资金回笼等问题，焦化企业后期压力依旧较大。操作上，建议投资者可在20日均线附近少量抛空。焦炭1501 短期压力位1160；焦煤 1501 短期压力位825。(刘慧峰)
【热卷今日观点】周五，热卷1410合约震荡下跌，收3276跌1.62%，放量减仓。主流地区现货价格以稳为主，全国均价报3381元/吨，较前一日下跌1元/吨。6月粗钢日均产量再创新高，但宏观方面来看，国内经济温和回升，工业生产略有加快社会用电稳步回升，且钢材社会库存目前已连续19周下降，这些因素将会对钢材价格形成支撑。操作上，建议投资者以观望为主，热卷1410合约短期压力位3320，支撑位3250。（刘慧峰）
【橡胶今日观点】1. 上周五，沪胶回吐前期涨幅，RU1409下跌回14170，较前日收盘跌75点；2. 现货报盘持稳，云南民营全乳胶市场报价在13700  /吨左右，民营标一市场报价在12100元/吨左右，民营标二报价在11800元/吨左右。3.美金胶价格，泰国3号烟片报价2020美元/吨，折人民币15954元/吨；20号复合胶美金船货报价1680美元/吨，折人民币12451元/吨。 4、合成胶价格：丁苯华东报价13300元/吨（+0），顺丁华东报价12800元/吨（+100）。5. 库存方面，上期所注册仓单126680吨（-770），总库存151784吨（+2737）；青岛保税区库存再降5%至29万吨附近。6. 今年印度天然橡胶进口量料达纪录高位，因胶价跌入熊市，且汽车销售增长进而刺激轮胎需求，印度成为全球第三大橡胶消费国。7. 周五的下跌，基本标志着海南台风“威马逊”的炒作结束。目前，在全球天胶持续处于过剩的背景下，国内天胶失去收储政策支撑，并伴随着逐步临近的季节性供应高峰，未来供应压力料将增大，需求则存在继续下降的可能。因此，我们对橡胶后市的走势仍不乐观。8. 从技术角度看，RU1409上方受MA60压制，下方即将突破MA10，被MA5下穿，可以尝试介入部分空单。（罗睿文）
【沥青今日观点】上周，受利比亚和伊拉克供应增加预期的影响，原油价格持续回落。沥青现货方面未出现调价，长三角4200-4350，华南4250-4300。据悉近期韩国进口到岸价又回到540美元，折合人民币不到4200。库存方面，长三角稳定在31%（+1），华南30%（-2）。受华南、山东部分炼厂检修影响，28家主要炼厂开工率70%，较上周下降5%。近期国内道路沥青需求有所恢复，但还不足以支持价格的大幅上扬，需要继续等待9月份的旺季来临，关注炼厂对现货价格的调整。另外，山东焦化料价格继续下跌至4400-4500元/吨，与山东当地高品质道路沥青已基本无价差，致使炼厂有可能增加重交沥青的供应。而SK沥青宣布于明年退出交割，可能会影响沥青期货的活跃度。总体上，国内沥青资源依然充裕，中长期依然要对行业的供给过剩现象保持警惕，目前仍延续旺季反弹的思路。盘面上，BU1409已经横盘多日，可尝试在4250-4300左右少量布局，前期多单暂继续持有。(罗睿文)
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报959（+5）美元/吨，FOB韩国MX现货报1231（+18）美元/吨，FOB韩国PX现货报1483（+30）美元/吨，PTA现货报7420（+20）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比上涨0- 75元间不等，动态生产利润在-200— -350元之间，PTA企业负荷降低至73.8(-1.7)%，聚酯工厂负荷维持在71 (-0.3)%，江浙织机负荷维持在62(0)%。江浙涤丝今日产销高低不等，FDY工厂较好多可超百，POY部分工厂未能做平，江浙几家直纺工厂产销在200%、130%、200%、90%、50%、200%、150%、65%、130%、150%、70%、60%、200%。上游价格强势上行支撑PTA现货价格，当前PTA工厂生产利润再次回至-300元/吨上方，因此在TA生产厂家亏损的情况下现货主动降价可能性较小。期现价差缩小至100附近，给盘面带来有效支撑。同时聚酯工厂也重新回到亏损状态之中，价格向下传导不畅。PTA工厂负荷有走低迹象，厂家挺价恐成真。因此短期来看盘面仍呈现震荡偏强走势，中长期走势尚不明朗。操作上，少量参与日内多单。（陈娟）
【两板今日观点】 公布的6月新增贷款以及M2数据都超预期，说明国家投资在继续增加，“微刺激”政策在不断推进，加之地产限购政策的取消，短期利好两板。护林计划，木材价格上移,酷暑和雨季给两板运输造成不便，人工生产成本上升，对纤维板价格形成支撑。但房地产弱势难改，下游需求疲软压制纤板上行高度。在成本支撑和需求疲软的双重约束下，纤板将延续低位震荡走势。胶合板关注140关口.（李小薇）
【豆类基本面】周五CBOT大豆期货市场涨跌互见，空头回补买盘带动近月美豆止跌回升，而远月新豆则在良好天气条件下承压回落。近期美豆产区天气条件良好，市场缺少反弹动能，丰产预期依旧压制价格。另有数据显示，近期美豆大幅下跌后，美豆新豆出口需求较为旺盛，低位买盘为避免深度下跌起到支撑作用。上周国内豆类市场整体维持底部振荡走势。大豆期货获得4300元/吨平台支撑，但缺少反弹动力，走势较为纠结；粕类上行受阻，尤其是菜粕大幅不跌严重打压粕类买盘人气；油脂板块则延续探底势头，不断向下寻找支撑。从目前国内外豆类市场表现看，全球大豆增产带来的供应压力仍需时间消化，市场追涨动力较弱。（于瑞光）
【连豆今日操作建议】美豆走势分化，良好天气继续巩固丰产预期，呈现近强远弱格局。国内产区大豆现货市场相对稳定，临储大豆连续投放后，市场供应紧张状况明显缓解，企业和贸易商参与拍卖热情大幅下降，国产大豆价格远高于进口大豆，国产大豆仍缺乏竞争力。大豆期货继续处于外有压力内有政策支撑的境地，有望维持区间振荡走势。预计今日连豆市场延续振荡偏弱走势，建议投资者保持区间振荡思路，1501大豆合约依托4300元/吨平台支撑区间操作。（于瑞光）
【连豆粕今日操作建议】美豆价格继续受到巨大的丰产前景困扰，市场追涨动力较差。国内进口大豆库存量升至历史高位，市场转弱后豆粕需求方放慢采购节奏，油厂因库存压力增加而削弱挺粕动力，粕类现货延续振荡下滑态势。随着交割期的临近，粕类近月合约的高持仓状况也将快速下降，资金离场可能进一步拖累价格。预计今日国内粕类品种将维持振荡偏弱状态，建议投资者保持振荡思路，粕类多单离场观望。（于瑞光）
【白糖今日观点】南宁现货价格4500元/吨。泰国蔗糖产业委员会表示，泰国2014/15榨季糖产量预计将创历史新高，因农户放弃种植水稻等农作物，这可能会提振糖出口。近期巴西生产进度加快，外糖承压。操作上，短期内利空消息较多,尤其是产销率下降20%，现货价格持续下跌，近月合约承压,短期内1501合约仍有压力，建议观望；大周期今年预计会减产，但高库存局面不变，sr1505多单轻仓持有。（卢时强）
【鸡蛋今日观点】上周五鸡蛋期货受到大商所提高保证金通知的影响，盘中出现两次跳水，近月合约受到供应偏紧和需求旺季的共同提振，盘面表现依然强于远月，尾盘收复在10日均线附近，成交量增加，持仓量明显减少。现货市场方面，上周五全国鸡蛋价格各省均价4.9元/斤，环比持平。主产区均价4.92，环比上涨0.01；主销区均价5.2，环比下跌0.01。供应方面，目前产区贸易商库存正常偏少，养殖户库存不多，收货情况不好收。需求方面，受鸡蛋价格较高影响，销区贸易商要货情况正常偏少，到货情况正常；随着中秋食品加工企业陆续备货，需求有望增加。由于大商所今日提高保证金，操作上建议，前期近月多单少量持有，持续关注多09空01的套利机会。（孟令琳）

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