【股指今日观点】李克强再提GDP增速7.5%的下限论，关注后续微刺激政策的力度；短期看外围市场向好以及首批打新巨额资金即将解冻将对市场的下行有一定缓解，建议前期逢高抛空的空单可逢低离场或降低仓位，中线投资者可继续等待沪指2100压力位附近的抛空机会。（张伟）
【国债今日观点】受季末考核和新股申购的影响，昨日银行间短期资金利率多数延续小幅上涨，但 14 天期资金利率大幅回落，而3月SHIBOR则持续回落。临近周末，IPO 抽血效应有所减弱，交易所国债回购利率纷纷回落。昨日央行进行了 200 亿元的 28 天期正回购操作，操作规模继续缩量，本周央行公开市场实现净投放资金 150 亿元，为连续第六周净投放。昨日二级市场主要期限国债收益率涨跌互现，一级市场上增发的 3期农发债的需求一般。短期内期债价格或震荡偏弱。操作上，建议投资者暂时观望。（王潇）
【沪铜今日观点】周四，沪铜主力1408合约高开低走，日内在5日与20日线之间窄幅震荡。宏观来看，美联储政策声明，进一步缩减QE100亿美元，FOMC还决定将基准利率维持不变，符合市场广泛预期，隔夜铜价表现较为平静。基本面来看，必和必拓与中国铜冶炼商同意下调下半年铜精矿加工精炼费，达成一致的2014年7-12月铜精矿船货加工精炼费(TC/RC)为每吨95.5美元和每磅9.55美分，低于1-6月船货每吨99美元和每磅9.9美分的加工精炼费。加工费的下调暗示下半年铜精矿产量将面临威胁，而其最重要的是来自于印尼对矿出口的限制；但是有消息称，三季度印尼存在部分恢复出口的可能。全球显性铜库存依旧在下滑，但是预期将恢复乐观，未来库存止跌回升的可能性大增，整体上当前显性铜库存处在较低的水平将对价格继续呈现支撑作用。现货市场，好铜仍维持较高升水，市场看跌情绪较重，不愿轻易入市购货，市场成交清淡。但近期升水难有下调空间，高升水将继续支撑铜价。操作上，关注48500一线压力。支撑位：47800，压力位：48500（刘伟）
【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1408合约小幅高开后，冲高回落，上方13500一线压力依旧。宏观来看，联储议息会议并无太大新意，对铜价影响较小；李克强重申中国经济不会硬着陆，但有信心完成中国经济增长指标，市场预计年内不会有大规模经济政策的出现，对铝价提振有限。基本面来看，在经济增速放缓，特别是房地产普遍受挫的背景下，原铝下游消费需求增长有限；上游减产在地方政府干预下开展得并不顺利，反倒是个别已经停产的铝厂重新点火复产，加上新增产能的投产，供应压力不言而喻。现货方面，长江现铝报价13200-13240元/吨，贴水140-贴水100元/吨。日内现货价格下跌，之前囤货的持货商部分被套，显现惜售心态，暂作观望，尚能出货的持货商也并未显现大幅降价促销的表现，需方接货较为观望，整体成交偏淡，供需两方略显拉锯之态。操作上，短线多空以13500为界。支撑位：13400，压力位：13500（刘伟）
【锌今日观点】近来宏观面无论是来自美国还是中国的数据基本都以温和利多为主，也给锌价的反弹提供了较为适合的宏观环境。现货方面，贴水有所收窄，市场略观望，下游仍旧对后市信心不足，少有追涨，进口锌货源趋多拖累，整体成交变化不大。国内部分锌矿山遭环保整治，局部锌精矿出现停产情况，但整体货源供应充裕。短期利多因素在于库存已经降至近年来低位，但是从跟踪情况来看，下游消费并没有多好，锌库存下降并不是消费好转缘故，更可能是转为镀锌板形式，随着价格好转，更可能吸引套保盘介入，因此操作上保持震荡思路. (李小薇)
【铅今日观点】铅市继续延续一段时间以来的震荡整理，铅精矿加工费下降，降低冶炼厂的生产积极性，因此目前供应偏紧，库存持续降低，限制铅价跌幅。供应缺口限制下方空间，但需求疲软。因环保部环境审查风暴影响，铅电池制造商已从以前的1900多家减少至200家左右，同时也缘于锂电池产业的积压,因此需求迟迟未现好转，反弹缺少条件。在目前等待打破平衡的格局中,保持震荡格局. (李小薇)
【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡下跌，尾盘出现跳水。焦炭1409收1133跌0.96%，放量增仓；焦煤1409收798跌1.12%，放量增仓。现货市场：国内焦炭现货市场价格弱稳，市场成交情况一般。山西介休焦炭价格降20，现准一级焦报910-930元/吨；唐山二级焦炭1070-1100元/吨，准一级1120-1150元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，地方市场高库存销售压力大。山西临汾安泽主焦精煤报820元/吨，山西临汾蒲县1/3焦煤出厂含税720元/吨。自18日起，山西焦煤集团针对内部客户进行了新的价格调整，部分地区价格下调50元/吨，焦炭陈本支撑力度减弱。另外近期部分钢材品种价格以下行为主，导致个别钢厂仍有继续下调焦炭采购价格的意愿，而焦企多以出货为主，市场心态较为悲观。预计焦煤焦炭市场将继续以弱势盘整。操作上，建议投资者以区间震荡思路操作。焦炭1409 短期压力位1170，支撑位1130；焦煤 1409 短期压力位830，支撑位790。(刘慧峰)
【动力煤今日观点】国内动力煤市场弱稳运行，销售不佳，五月用电量增速回升，但电企采购始终较谨慎，港口库存持续高位，压力不减，料后市将延续弱势行情。秦皇岛港Q5500平仓含税510-520元/吨。随着经济的下滑，稳增长意愿增强，“微刺激”的频度力度在加强，但水电装机逐年上升，雨季来临，未来一段时间动力煤仍难有好的表现，操作上仍以区间震荡来操作，震荡区间大致在480-530，目前仍按震荡回落的思路操作。（李殿春）
【甲醇今日观点】在伊拉克局势动荡的带动下，国际原油维持强势；国内甲醇现货商亦推涨情绪较浓；在上游原煤价格下跌的情况下，煤源制甲醇生产积极性较高，供给压力较大；后市关注政策面是否有政策变化，若政策面没有变化，则甲醇短期宽松的局面难以有效缓解，上涨难度也较大。操作上尝试少量抛空，设好赢损。（李殿春）
【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约震荡上行，收3264涨0.18%，缩量增仓。主流地区现货价格以稳为主，全国均价报3406元/吨，较前一交易日下跌1元/吨。尽管外围利空因素再度搅扰资本市场，国内热轧期盘仍旧高开拉升，而整体库存仍旧保持低位的现货市场亦相对坚挺。但在目前原料价格较低的情况下，钢厂生产积极性有所抬升，加之新资源的陆续到货以及资金市场利率持续上升的影响，预计短期内钢材价格将继续以弱势为主。操作上，建议投资者以观望为宜，热卷1410合约短期压力位3280，支撑位3220。（刘慧峰）
【PTA今日观点】CFR日本石脑油现货报975（+9）美元/吨，FOB韩国MX现货报1118（-3）美元/吨，FOB韩国PX现货报1314（-1）美元/吨，PTA现货报7250（-50）元/吨，聚酯产品价格与前一交易日相比下滑-5 -- -50，动态生产利润维持在0— 100元之间，PTA企业负荷维持在71(0)%，聚酯工厂负荷维持在76 (0)%，江浙织机负荷维持在69(0)%，涤短库存微升至-0.5天，长丝库存维持在8天附近。江浙涤丝今日产销依旧偏低，至下午4点附近平均产销估计在4-5成，江浙几家直纺工厂产销在30%、90%、30%、20%、80%、55%、30%、60%、50%、35%。TA今日午盘后多头增仓反弹，整体走势仍旧呈现震荡。当前国内PTA现货偏少仍旧成为推动上涨的主要因素。同时，上游PX产能也未如前期预期准时投产增加供应，从而仍存在一定上涨空间。然而下游聚酯产销放缓，终端采购热情走弱，需求放缓也拖累了PTA价格的反弹。因此，总体来看PTA呈现震荡走势，操作上观望为宜。（陈娟）
【棉花今日观点】棉花现货价格3128B级17368（-5）元/吨，2129B现货报18140（-3）元/吨，2227B现货报16187（-8）元/吨。纺织市场，OEC10支16310（-10）元/吨，C32支24872（-10）元/吨，JC40支29650（0）元/吨。国内棉花受到新棉即将大量上市预期，呈现走软迹象，同时受到美棉出口周报，新棉销售数据不乐观拖累，国内棉花现货价格持续走弱。近期重点关注新疆直补细则、国内外棉花苗情等。操作上，可尝试性少量抛空。（陈娟）
【沥青今日观点】BRENT/WIT价格维持在114/106附近震荡。现货方面，长三角价格区间小幅提升至4150-4220，华南至4150-4230。进口方面，据悉三季度长约价格仍在谈判中，韩国-华东CIF持稳有望回升550美元/吨以上，折合4230附近，且近期炼厂倾向于生产效益较好的燃料油，致使6月份沥青到港有望减少，现货价格可能还会提高。5月份沥青整体产量不降反升，主要是由于山东、东北地区增产均比较明显。BU1406最终有约3.8万吨进入交割，接下来需要关注仓单的变化。目前基本面整体呈向好态势，观察库存、现货价格是否能继续改观，9月份的旺季需求端是否能明显改善将决定1409未来的走势。暂维持中期沥青反弹偏多的思路，注意设好止损。(罗睿文)
【白糖今日观点】南宁现货价格4620元/吨。今年1~4月，我国累计进口食糖113.62万吨，比去年同期增长了27.82%。4月底广西产糖855万吨 产销率同比低17.56%。泰国制糖商公司表示，因较高的收益促使农户扩大甘蔗种植面积，泰国2014／15榨季糖产量预计增至纪录高位1200万吨。国内则库存压力较大，近弱远强的格局不变。外糖受巴西和印度供给的担忧而上涨,因主产国巴西及印度的干燥天气引发今年稍晚产量下降的担忧，投机商纷纷回补空头头寸。操作上，目前市场上缺乏利好因素，供应过剩，大周期今年预计会减产，sr1501多单轻仓持有。（卢时强）
【纤维、胶合板今日观点】纤维板常州报价81元/张，胶合板广州报价142.5元/张。受到房地产低迷影响，两板消费一般，另外目前处于淡季。全国平均房价稳中趋降及主要大城市住房库存量居高不下，在去库存化动力减弱的背景下，短期内纤维板反弹空间并不大。操作上，建议纤维1409暂且观望，等待价格企稳；胶合板关注现货基差，关注130-141波动区间。（卢时强）
【玉米拍卖】经国家有关部门批准，定于6月18日-19日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场举行的国家临时存储（含跨省移库）玉米竞价销售交易会顺利结束。本次交易会计划销玉米5000036吨，实际成交918203吨，成交率18.36%，成交均价2240元/吨，其中：2011年玉米计划销售5516吨全部流拍；2012年玉米计划销售4994520吨，实际成交918203吨，成交率18.38%，成交均价2240元/吨。（李新刚）
【玉米今日观点】昨日港口玉米价格变化不大，北方港口购销转淡，贸易商临港停收，南方港口货运压力较大，玉米价格承压。东北地区目前流通粮以拍卖粮为主，随着港口价格的回落，贸易商售价下降。华北地区玉米价格仍继续上行，主要是受拍卖粮所在库点地脚略偏、价格较高以及烘干陈粮并非深加工首选影响，目前当地采购以2013年粮为主。总体来说目前各地玉米价格因各地情况不同而涨跌互现，后期走势可能会进一步分化。昨日玉米期货1409合约全天震荡收于2393，1501合约玉米收于2338，近月份与远月份合约价差进一步缩小，关注卖近买远套利机会。（李新刚）
【豆类基本面】受技术性买盘和市场担心美豆部分产区因强降雨影响作物生长，周四CBOT大豆市场继续收高，且新季合约涨幅较大。美国农业部本周公布的作物生长进度报告显示当前美豆优良率为历年来最高水平，局部过度降雨的影响相对有限，新季美豆丰产前景依然乐观。周四国内豆类市场维持振荡格局，豆粕和菜粕表现偏强，油脂窄幅整理，上行阻力依然较大，大豆维持盘整态势，近期抛储大豆成交率持续下滑抑制市场反弹。（于瑞光）
【连豆今日操作建议】 美豆受天气因素提振整体反弹，基金调仓压力不减，旧作合约失去上涨动能，新季远月合约丰产前景依然乐观。产区大豆现货走势分化，食品豆高位坚挺，油用大豆维持低迷走势。临储大豆连续投放后，市场供应紧张状况有所缓解，支撑连豆上行动力有限。预计今日连豆市场延续振荡走势，建议投资者保持区间振荡思路，少量持有大豆远月多单或维持观望。（于瑞光）
【连豆粕今日操作建议】美国农业部目前对美豆各项产量指标的评估均处于高度乐观状态，一旦后期有不利天气出现，向下修正指标的可能性很大。国内粕类市场宽幅振荡，豆粕现货供应充裕，价格小幅走弱，但由于当前豆粕现货生产成本较高，油厂挺价动力较强，预期豆粕现货回落空间有限。预计今日连豆粕高开振荡，建议投资者保持振荡思路，可逢低少量买入豆粕近月多单。（于瑞光）

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