【国债今日观点】昨日国债期货全线下跌，银行间关键期限国债收益率多数小幅上行，活跃CTD130015基差为0.2910。昨日银行间资金利率小幅波动略有上行，整体资金面尚属宽松。昨日央行进行了870亿元的２８天期正回购操作，本周公开市场上实现资金净投放440亿元。本周一级市场机构参与热度略有消减，进出口行新债投标情绪稍有降温，但需求仍存。短期内期债价格有望震荡偏弱， 20日均线支撑力度明显，操作上，建议投资者短线观望，长期仍持偏空思路。（王潇）

 

【沪铝今日观点】周四，沪铝主力1407合约高开低走，并跌破5日均线支撑，日内减仓缩量运行。基本面来看，减产预期虽然短期支撑铝价，但中长期来看铝价仍不容乐观。随着一季度季节性消费旺季的过去，从4月末铝材市场交易均显清淡。预计5月铝材交易将减少，或将迎来二季度的铝材消费淡季。现货方面，上海主流成交12980-12990元/吨，贴水30元/吨至贴水20元/吨，周四现货价格再度下破13000心理关口，有部分逢低接货情况，尽管市场接货增加，但当月最后一个交易日部分当月保值货流出，市场货源较多，现货价格日内仍然承压，成交市况较昨日稍好。隔夜伦铝大跌，沪铝夜盘大幅跟跌，今日将测试13000一线支撑。操作上，空单继续持有，若跌破13000可加仓。支撑位：13000，压力位：13100（刘伟）

 

【沪铜今日观点】周四,沪铜主力合约1408高开后冲高回落，尾盘收一十字线，日内增仓放量运行，表明多空分歧加剧。基本面来看，LME与SHFE库存持续下降，现货市场供应依旧偏紧，预计换月后铜价升水仍将维持高位。上周海关数据显示4月份进口未锻造铜及铜材45万吨，环比增长7.1%，同比增加了52.13%；铜继续流向中国，但是从现货市场来看，并没有明显感受到这种增量。从下游来看，正常采购居多，库存有限，短期内难以形成较为显著的需求动力。现货方面，持货商早市试图平水附近报价，但成交稀少，迫于换月前高位成交，持货商下调报价，报贴水100元/吨至贴水20元/吨，中间商与下游均等待换月操作，实际成交有限。夜盘沪伦两市铜价小幅收跌，但由于现货市场供应依旧偏紧，预计换月后铜价升水仍将维持高位，或将支撑铜价。操作上，短线观望，等待抛空时机。支撑位：48000，压力位：48750（刘伟）

 

【铅今日观点】沪铅在铜、锌等反弹的提振下再次运行至万四附近，下游主要电池厂商近来再次下调了铅酸蓄电池的出厂价格，无疑对原材料铅价形成了打压，不过不建议过份看空，从铅精矿方面而言，近来铅精矿供应紧张，加工费下降，这都将降低冶炼厂的生产积极性,建议投资者保持偏空思路操作。(李小薇)

 

【锌今日观点】现锌市场长江0#主流成交于15,270—16,270元/吨，均价涨40元/吨。据SMM报道，现锌缺少买盘，走势更加疲弱，升水转贴水。持货商出货积极性增，下游畏高，买兴不佳，整体成交略显疲弱. 据富宝资讯调研，4月份氧化锌企业开工率60%附近，较3月的53%略增7%。产业订单相对较3月有所改善，但终端订单增长缓慢。在本周初锌价受到国内宏观政策,和铜的逼仓的连带性而出现反弹,但是近期涨势趋缓,主要原因是终端需求并未见增长,现货市场交投也不活跃,锌锭库存也有所增加啊,因而锌价上涨空间有限，近期沪锌维持震荡格局。(李小薇)

 

【贵金属今日观点】美国经济数据表现超预期，尤其是首次申请失业金人数2007年5月新低，导致贵金属价格震荡下跌。逻辑上，持续关注经济基本面及乌克兰事件，贵金属延续长期弱势，短期乌克兰局势导致贵金属价格震荡。（莫国刚）

 

【纤维、胶合板今日观点】价格方面，从市场报价来看，总体上企稳，未有明显变化。房地产不景气，宏观经济堪忧。目前地产业大环境较为地位，下游消费预期低迷。操作上，纤维板现货升水较高，建议纤维1409暂且观望，关注60的支撑；胶合板跟随整体工业品弱势，注意调整。（卢时强）

 

【白糖今日观点】南宁现货价格4710元/吨，上调20。4月底广西产糖855万吨 产销率同比低17.56%。4月底广东销糖76万吨 产销率同比低17%。市场预期全球糖需求减弱。糖之前连续增产4年，今年预估减产。总部位于巴西圣保罗的行业研究机构称，今年4月起的2014/15新榨季巴西糖产量预计将在3700万吨，较2013/14榨季的3755万吨略有减少。近期，纽约将举行重大国际糖业会议，全球最大的糖贸易商Copersucar和数据供应商Platts Kingsman分别预期全球2014/15年度糖市供应将短缺。操作上，目前市场上，sr1501多单继续持有，国外已经转为强势，因纽约会议及供应预期减少，国内关注产业政策及成本支撑。（卢时强）

 

【LLDPE及PP今日观点】乌克兰危机继续助推布伦特6月原油期货上涨，不过美国原油下跌，因有消息称利比亚即将恢复原油供应。周三日本石脑油报953.25美元/吨（+0），东北亚乙烯报1440美元/吨（-5），中国主港丙烯到岸价1415美元/吨（-5）。LLDPE方面现货7042华北报价11750元/吨，华东报价11900元/吨，华南报价11800元/吨，石化价格持稳，现货仍受货源成本支撑，市场报价变化有限，商家意向出货，不过下游需求不佳，观望心态浓，预计LLDPE期货短期高位震荡，操作上观望为主。PP方面，现货T30S华北报价11300元/吨，华东报价11400元/吨，华南报价11250元/吨，石化出厂价格维持平稳，大多商家持稳观望，备货意愿低，下游需求没有改善，工厂一般采购，成交气氛欠佳，预计PP期货高位震荡，操作上观望为主。（朱文龙）

 

【焦煤焦炭今日观点】昨日，焦煤焦炭期货震荡下跌，焦炭1409收1186跌1.41%，缩量减仓；焦煤1409破位下行，收832跌2.00%，缩量减仓。现货市场：国内焦炭主流市场稳，市场成交良好。山西介休焦炭价格上涨20，现二级冶金焦报910-950元/吨。国内炼焦煤市场持稳运行，下游采购情况延续稳定，短期市场多持观望态度。山西临汾安泽主焦精煤报820元/吨；山西临汾蒲县1/3焦煤报720元/吨。受粗钢产量持续高位和现货市场成交转好的影响，市场对近期焦煤焦炭的消费仍有一定预期。不过由于终端需求夹杂资金紧张因素仍存忧虑，使得煤焦价格上方仍有一定的压力。操作上，短线投资者离场观望，中线依旧维持逢高抛空思路。焦炭1409 短期压力位 1250，支撑位 1184；焦煤 1409 短期压力位850，支撑位800。(刘慧峰)

 

【动力煤今日观点】国内动力煤市场弱稳运行，成交疲软，煤企经营压力与日俱增，信心低迷，港口库存持续上升，秦皇岛港Q5500平仓含税530-540元/吨，预计后市行情不容乐观；四月全国煤炭产运销全面下降，部分小煤矿停产，操作上以区间震荡来操作，震荡区间大致在480-550，近期按震荡回落操作。（李殿春）

 

【甲醇今日观点】国际甲醇近日承压回落，国内甲醇现货低位震荡，下游甲醛、二甲醚、醋酸弱势平稳；操作上短线以低位震荡思路轻仓操作，多头趋势投资者择机做多，甲醇采购企业可在2650附近酌情买入保值。（李殿春）

 

【沥青今日观点】美经济数据不佳，昨夜美原油小幅下跌0.9%，当前WTI/Brent维持在101/109美元附近，现货价格持稳，华东4100-4150，华南4130-4150。韩国沥青到岸价持稳545美元，折合4150-4200。16家炼厂库存总水平略降1%至58%，其中华北山东27%（-2），长三角53%（-2），华南（57%）。4月份国内沥青总产量147万吨，环比降1%，同比降11%。本年度1-4月份累计总产量546万吨，同比下降9%。期货上目前呈现出远强近弱的格局。BU1406由于临近交割，将逐步回归当前现货价格。最低可交割现货价目前在4150左右。而BU1409目前开始小幅下降。近期炼厂开始上调报价，但最低现货价格未动，且1409升水较多。不过从目前态势看，1409的下跌空间也不会很大。建议暂时观望。(罗睿文)

 

【热卷今日观点】昨日，热卷1410合约震荡下跌，收3300跌0.54%，缩量减仓。主流地区现货小幅下跌，全国均价报3433元/吨，较前一交易日下跌3元/吨。4月份国内宏观经济表现疲弱，社会用电量增速明显下滑；国内粗钢产量及矿石进口量均创出新高，宝钢连续两个月下调其板材出厂价格，这可能会使钢材市场继续维持弱势。操作上，建议投资者依旧保持偏空震荡思路，热卷1410合约短期压力位3330，支撑位3280。（刘慧峰）

 

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