政策频繁发力，猪价跌势暂时放缓

 

本文作者：中金财富期货研究所 于瑞光

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概述：为促进猪价合理回升，国家主管部门多次释放政策信号。由于国内生猪供给宽松，需求乏力，猪价虽在政策刺激下偶有反弹，但始终未能摆脱弱势周期。

主管部门召开座谈会，推动猪价尽快回升到合理水平

近日，农业农村部、国家发展改革委有关司局组织部分生猪主产省份和大型生猪养殖企业召开座谈会，分析研判当前生猪生产形势，指导地方和企业开展常态化精准调控，推动猪价尽快回到合理水平。会议认为，当前生猪价格筑底企稳，必须持续抓紧抓实各项产能综合调控措施，切实改善市场供需关系，巩固生猪价格回升基础。会议要求，大型生猪养殖企业要积极响应号召，提高生产统计监测数据报送质量，带头压减生猪产能和产量，带头严控二次育肥，带头淘汰弱仔猪，带头降低出栏体重。相关主产省份要加强各环节监管和监测信息共享，强化穿透式管理；抓紧修订落实省级产能调控方案，更好形成政策合力，继续实质性压减产能。本次座谈会，是政府主管部门针对当前生猪市场供需失衡、价格低位运行所采取的‌常态化精准调控‌举措。其核心目的在于通过行政指导与市场机制相结合，推动猪价回归合理区间，保障产业长期稳定发展。

需求表现不佳，生猪现货反弹乏力

 

据农业农村部对500个县集贸市场和采集点监测，上周（6月第3周，6月15日—21日，下同），全国活猪价格为10.06元/公斤，环比跌0.2%。上周生猪规模养殖场和散养户在端午节前集中出栏，市场供应小幅增加，消费总体较为平稳，生猪和猪肉价格均略有下跌。端午节后，国内生猪现货市场延续稳中偏弱态势，局部猪价小幅回落。高温梅雨天气削弱居民鲜肉消费，各级学校陆续开启假期模式，集团消费下降叠加行业冻品库存处于高位，屠宰企业补库意愿低迷，需求淡季效应仍在释放，缺少需求端配合，猪价回升空间受限。

 

生猪期货市场对政策利多反响一般

受此次会议释放出的明确“去产能、稳价格”政策信号影响，本周一国内生猪期货市场止跌回升，开始对上周连跌行情展开修正。目前生猪期货2607合约已经跌破4月初政策低点，对本次座谈会反响冷淡，足见现货供给压力之大以及市场对现货回升空间缺乏信心。2609合约及后续远期合约虽对座谈会作出利多回应，但考虑到政策抵达基层时间与企业配合程度，国内生猪产能去化不可能一蹴而就。2609合约近期在政策与市场的博弈下反复震荡，在缺少现货市场上涨配合以及供应压力后移的预期下，2609合约目前较现货高出的2000元/吨价差仍是其拓展上行空间的重要阻力。如果政策效果不佳，2609合约复制2607合约的概率将显著升高。

 

 

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